Futuros sobre índices bursátiles: ¿En qué circunstancias los inversores necesitan añadir un margen comercial adicional?
Situación
El depósito original de la cuenta de un cliente es de 600.000 yuanes.
(1) Abra una posición el 9 de agosto para comprar 10 lotes de contratos de futuros del índice Shanghai Composite 50 de septiembre, con un precio promedio de 1200 puntos, una tarifa de manejo de 100 yuanes por lote, un precio de liquidación de 1.195 puntos y un ratio de margen del 15%.
Ganancias y pérdidas por abrir una posición en el día = (1195-1200) × 10 × 300 = -15.000 (yuanes)
Comisión de gestión = 100 × 10 = 1.000 (yuanes) )
La opción del día actual = 600000-15000-1000 = 584000 (yuanes)
Ocupación del margen = 1195×10×300×15% = 537750 yuanes
Saldo del fondo (fondos disponibles para negociar) = 584 000-537 750 = 46 250 (yuanes)
(2) El 10 de agosto, el cliente no negoció, pero el precio de liquidación del contrato de futuros sobre índices bursátiles cayó a 1150 puntos El estado de la cuenta ese día De la siguiente manera:
Posición histórica de pérdidas y ganancias = (1150-1195)×10×300 =-135000 (yuanes)
El día actual. opción = 584000-135000 = 449000 (yuanes)
Ocupación del depósito = 1150×10×300×15% = 517500 (yuanes)
Saldo del fondo (fondos de transacciones abiertas) = 449000- 517500 =-68500 (yuanes)
Obviamente, para mantener una posición larga de 65,438+00 lotes, el margen aún es inferior a 68,500 yuanes, lo que significa que se debe agregar un margen adicional de 68,500 yuanes antes del El mercado abre el siguiente día de negociación. Si el cliente no logra reponer el margen antes de la apertura del mercado el siguiente día de negociación, la empresa de futuros cerrará parcialmente la posición. Después del cálculo, el número máximo de posiciones que se pueden reservar para un capital de 449.000 yuanes es 8,68 lotes (449.000 yuanes/1150×300×15%).
De esta forma, la empresa de futuros debe cerrar al menos 2 lotes (10-8,68 = 1,32 ≈ 2 lotes).
Las partidas de fondos de inversores del 9 y 10 de agosto se muestran en la Tabla 1.
Tabla 1 Proyecto de fondo
(3) Si el cliente no paga un margen adicional a la compañía de futuros antes de la apertura del mercado el 11 de agosto, cuando el contrato de futuros sobre índices bursátiles se abre a las 1035 , la empresa de futuros no cerrará posiciones. De esta forma, la situación de esta cuenta es:
Pérdidas y ganancias de liquidación en el día = (1035-1150) × 10 × 300 =-345000 (yuanes)
Comisión de gestión = 0 (yuanes)
p>Patrimonio real = 449.000-345.000 = 654,38+004.000 (yuanes)
(4) El día 12, el contrato de futuros sobre índices bursátiles cayó 90 puntos, abrió en 945 puntos y siguió cayendo. La empresa de futuros cerrará con fuerza las 10 posiciones largas del cliente basándose en el precio de apertura. De esta forma, la situación de esta cuenta es:
Pérdidas y ganancias de liquidación en el día = (945-1035) × 10 × 300 = -270.000 yuanes
Comisión de gestión = 100 × 10 = 1000 (yuanes)
Patrimonio real = 104000-270000-1000 =-167000 (yuanes)
Es decir, el cliente no solo perdió todos sus propios fondos de 600.000 yuanes , pero también le debía a la empresa de futuros 167.000 yuanes. Esto es lo que a menudo llamamos "posición de ruptura" (también llamada "posición de ruptura"). En ese momento, el cliente no solo perdió todos sus fondos, sino que la compañía de futuros también le adelantó fondos y todavía le debía dinero a la compañía de futuros.
Cuando las condiciones del mercado sufren cambios importantes, si la mayoría de los fondos en la cuenta de margen del inversor están ocupados por margen comercial y la dirección comercial es opuesta a la tendencia del mercado, es fácil liquidar la posición. Cuando se produce una posición corta, los inversores deben cubrir sus pérdidas o enfrentarse a recursos legales. Para evitar esta situación, es necesario controlar específicamente la posición y evitar operaciones de posición completa, como la negociación de acciones.
Situación
Un inversor descubrió que durante la negociación de futuros sobre índices bursátiles, cuando el margen era insuficiente, a veces recibía llamadas de la compañía de futuros solicitando un margen adicional, lo que le obligaba a cerrar la posición. recibiendo una llamada. ¿Esto cuenta como "no informar al cliente según lo acordado"? Entonces el inversor llamó a la línea directa de consulta de la empresa de futuros.
Inversor: “¿Por qué a veces recibo llamadas de la compañía de futuros cuando mi margen de negociación de futuros sobre índices bursátiles es insuficiente y, a veces, me veo obligado a cerrar mi posición sin recibir una llamada?”
Personal de una empresa de futuros: “Según la normativa, una empresa de futuros sólo puede cerrar una posición por la fuerza después de notificar al cliente en la forma estipulada en el contrato y recibir la confirmación del cliente. La notificación telefónica es un método de notificación.
A veces, si no se puede avisar a nadie por teléfono, la empresa de futuros cumplirá con sus obligaciones de notificación de otras formas, según lo estipulado en el contrato. ”
Inversor: “¿Cómo es posible que la empresa de futuros no notifique a los clientes por teléfono? "
Personal de la empresa de futuros: "Por ejemplo, la información de contacto dejada por el cliente es el número de teléfono móvil. Si el teléfono móvil no está encendido, está fuera de servicio por atrasos en los pagos o no se encuentra en el área de servicio, la empresa de futuros no podrá notificar al cliente por teléfono. ”
Inversionista: “La compañía de futuros no recibió mi confirmación verbal ni mi confirmación de firma”. ¿Cómo se puede considerar que he confirmado el contenido de la notificación? ”
Personal de la empresa de futuros: “De acuerdo con lo estipulado en el contrato de corretaje de futuros, después de completar la transacción, los inversores deben confirmar el aviso de confirmación de la transacción, el aviso de aumento de margen y el aviso de liquidación emitidos por la compañía de futuros. La confirmación de notificación del cliente de la empresa de futuros se puede dividir en confirmación expresa y confirmación implícita. La llamada confirmación implícita se basa generalmente en las disposiciones del Reglamento de Gestión de Futuros según las cuales los clientes deben consultar con prontitud y gestionar adecuadamente sus posiciones comerciales. Las compañías de futuros generalmente acuerdan con sus clientes en el contrato de apertura de cuenta que la compañía de futuros enviará los resultados de la liquidación a un sistema designado, como el sitio web del centro de monitoreo de márgenes o el sistema de comercio electrónico. Los clientes están obligados a comprobar sus cuentas con prontitud. Si la empresa de futuros ha cumplido con sus obligaciones de notificación según lo acordado, y el inversor realiza las averiguaciones correspondientes y no realiza una declaración negativa en la forma estipulada en el contrato dentro del tiempo acordado, se considerará que el inversor ha confirmado el contenido de los futuros. aviso de la empresa. Si el inversionista no realiza las investigaciones correspondientes dentro del tiempo especificado, o no hace una declaración negativa en la forma estipulada en el contrato, se considerará que el inversionista ha confirmado los resultados de la notificación de la compañía de futuros porque no ha cumplido las obligaciones de investigación. Esta es una confirmación implícita. "
Inversores: "Parece que los inversores deberían revisar sus cuentas oportunamente, especialmente prestar atención a los estados financieros del día. Si hay un aviso de llamada de margen emitido por una compañía de futuros en el estado de cuenta, los inversores deben manejar la posición de manera oportuna de acuerdo con los requisitos del aviso. ”
Personal de la empresa de futuros: “Además, si los inversores tienen objeciones a los resultados de la liquidación de la empresa de futuros cuando preguntan sobre sus derechos de cuenta, o no pueden consultar sobre los resultados de la liquidación, deben seguir el contrato dentro del plazo. tiempo especificado”. Presentarlo a la compañía de futuros de manera acordada para proteger los propios intereses de los inversores.
”