Nuevo Reglamento de Consejeros para Reducir Participaciones en Sociedades Cotizadas 2022
Primer paso: Determinar la identidad del accionista o la naturaleza de las acciones que posee.
Desde la perspectiva de la condición de accionista, son directores de personal técnico central (aplicable a las juntas de innovación científica y tecnológica), controladores reales, accionistas mayoritarios y accionistas que poseen más del 5% de las acciones. Desde la perspectiva de la naturaleza de las acciones, ya sean accionistas que posean acciones antes de la oferta pública inicial o accionistas que posean acciones no emitidas públicamente... ................................................. ................ .................................. ................................. .................
Paso 2: Determinar el origen de las acciones.
Si los accionistas importantes aumentan sus participaciones mediante licitaciones centralizadas, no están sujetos a las "Reglas de implementación para reducciones de participación por parte de accionistas, directores, supervisores y altos directivos de empresas que cotizan en bolsa en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen" ( en adelante "Reducción de Participaciones" los "Detalles").
Paso 3: Determinar el método y cantidad de reducción.
¿Se realiza mediante licitación centralizada, comercio en bloque o transferencia de acuerdo? Los accionistas primerizos de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica también tienen una reducción del precio de consulta y una reducción de colocación (¡consulte Exclusivo para obtener más detalles! ¿Cuál es la forma más popular de reducir la participación accionaria de las empresas de ciencia y tecnología? "Diferentes opciones tienen diferentes formas de reducir restricciones; y considere cuánto reducir la participación accionaria. ¿Existe un cronograma para las acciones?
Paso 4: Considere las precauciones para la reducción de la participación accionaria
Con base en los tres puntos anteriores, considere si. existen prohibiciones sobre la reducción de la participación, restricciones sobre los índices de reducción de la participación y restricciones sobre la reducción de la participación.
Nuevos consejos de Gong Jun
Antes de reducir las participaciones, se recomienda a los accionistas que lean el prospecto y otros. documentos para ver si hay restricciones o divulgación previa sobre las tenencias. Espere otros compromisos. Si hay algún compromiso, debe cumplirse estrictamente. A continuación, Xin Gong Jun resolvió los asuntos que los accionistas de diferentes identidades deben pagar. atención a la hora de reducir sus participaciones
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p>Acciones que han sido reducidas por los administradores
(1) Circunstancias en las que está prohibida la reducción de acciones:
1. Las acciones de la empresa en poder desde la fecha de cotización de las acciones de la empresa no se permiten transferencias dentro de un año.
2. ser transferido dentro de los seis meses posteriores a la renuncia;
3. Si no hay ganancias en el momento de la cotización, las acciones de la empresa serán La empresa no reducirá sus acciones anteriores a la IPO dentro de un año contable completo; que abandonen la empresa dentro del plazo anterior seguirán cumpliendo lo dispuesto en este párrafo y podrán reducir sus acciones previas a la IPO a partir del día siguiente de la divulgación del informe anual de la empresa (Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología, Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología, etc. .) GEM);
4. Prohibición de reducción de tenencias tras ser sospechoso de violar la ley:
(1) El director es sospechoso de delitos contra valores y futuros y está bajo investigación. por la Comisión Reguladora de Valores de China o las autoridades judiciales, y Han transcurrido menos de 6 meses desde que se tomó la decisión de sanción administrativa o sentencia penal
(2) El director ha sido reprendido públicamente por la bolsa por menos de; 3 meses;
5. Que impliquen emisión fraudulenta o prohibición importante de reducción de participación por divulgación ilegal de información:
Si una empresa que cotiza en bolsa se encuentra con una de las siguientes circunstancias que desencadena el riesgo de exclusión de la lista. estándar de advertencia, su accionista mayoritario, el controlador real Dong y las personas que actúen en concierto comenzarán desde la fecha en que se tome la decisión pertinente hasta la fecha en que las acciones de la empresa dejen de cotizar o se reanuden las operaciones, las acciones de la empresa no podrán cotizar. reducido:
(1) Una empresa que cotiza en bolsa es sancionada administrativamente por la Comisión Reguladora de Valores de China debido a la emisión fraudulenta o divulgación ilegal de información importante;
(2) Una empresa que cotiza en bolsa es transferida a los órganos de seguridad pública de conformidad con la ley por el delito de emisión fraudulenta o divulgación ilegal o no divulgación de información importante;
(3) Otras situaciones importantes de exclusión ilegal de la lista.
Si una sociedad cotizada revela que no tiene accionista controlador o controlador efectivo, su mayor accionista y su controlador efectivo deberán cumplir con lo dispuesto en el párrafo anterior
Prohibición del período sensible
. Además, la innovación tecnológica los accionistas mayoritarios, controladores reales, directores, supervisores, altos directivos y personal técnico central de las empresas cotizadas no deberán iniciar, implementar o participar en transferencias de consultas en los siguientes momentos:
1 30. días antes del anuncio del informe regular de la Compañía Kechuang dentro de unos días (si la fecha del anuncio del informe periódico se pospone por razones especiales, el cálculo será desde 30 días antes de la fecha del anuncio programada original hasta el día anterior al anuncio real);
2. Pronóstico de desempeño y desempeño de Kechuang Company Dentro de los 10 días anteriores al anuncio expreso
3. precio de Kechuang Company o durante el proceso de toma de decisiones
4 Kechuang Si la empresa se encuentra en el período de divulgación del informe anual pero no ha revelado el informe anual, los accionistas mayoritarios y los controladores reales no pueden participar. en el traslado de consulta.
7. Está prohibida la negociación a corto plazo
Los accionistas, directores, supervisores y altos directivos que posean más del 5% de las acciones deberán vender sus acciones dentro de los seis meses siguientes a la compra o por otros motivos. valores con carácter patrimonial, o si se recompran dentro de los seis meses siguientes a su venta, el producto pertenecerá a la sociedad, y el consejo de administración de la sociedad recuperará el producto.
Las acciones u otros valores de carácter patrimonial en posesión de directores, supervisores, altos directivos y accionistas personas físicas a que se refiere el párrafo anterior incluyen acciones u otros valores de carácter patrimonial en poder de sus cónyuges, padres e hijos, o en poder de cuentas de otras personas.
(2) Restricciones de reducción
1. El número de acciones transmitidas cada año durante el mandato no podrá exceder del 25% del número total de acciones poseídas (participación directa del director). se bloqueará proporcionalmente si el Consejero también tiene el compromiso de "reducir su participación en no más del 25% cada año", que también deberá cumplir).
2. Si un consejero de una sociedad cotizada cesa en su cargo antes del cumplimiento de su mandato, no deberá reducir su participación dentro de los seis meses siguientes al cese en su cargo. Asimismo deberá cumplir con la reducción anual de participaciones durante el mismo. plazo restante y dentro de los seis meses siguientes al vencimiento de su plazo. No más del 25% del requisito.
(3) Reducir los requisitos de divulgación previa.
Si las acciones se reducen mediante licitación centralizada, independientemente del origen de las acciones (incluso si las acciones se aumentan mediante licitación centralizada), independientemente del monto de la reducción, se debe realizar una divulgación previa 15 operaciones días de antelación.
(4) Requisitos de divulgación previa para el proceso de restauración
Si la participación se reduce mediante licitación centralizada, se debe divulgar un anuncio sobre el progreso de la reducción, incluyendo más de la mitad del tiempo, más de la mitad de la reducción, y alta tasa de rotación, importante reestructuración de activos, finalización de la reducción de participación, vencimiento del plazo, etc. Los requisitos para cada sección varían ligeramente, pero existen pautas de formato como referencia.
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Reducción de personal técnico básico (aplicable a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica)
(1) Prohibición de reducción de participación accionaria.
1. Las acciones previas a la IPO no se transferirán dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de cotización;
2. Las acciones previas a la IPO no se transferirán dentro de los 6 meses posteriores a la renuncia; /p>
3. Si la empresa no es rentable en el momento de la cotización, no deberá reducir sus acciones previas a la cotización dentro de los tres ejercicios contables completos a partir de la fecha de cotización de las acciones de la empresa; dentro del plazo anterior, seguirá cumpliendo lo dispuesto en este apartado. Después de que la empresa obtenga ganancias, los accionistas estipulados en los dos primeros párrafos pueden reducir sus acciones previas a la IPO a partir del día siguiente de la publicación del informe anual; después de obtener ganancias, pueden reducir sus acciones previas a la IPO a partir del día siguiente de la publicación del informe anual; se divulga;
4. Los accionistas mayoritarios, los controladores reales, los directores, los supervisores, los altos directivos y el personal técnico central de Kechuang Company también tienen requisitos prohibitivos para consultar sobre el período de la ventana de transferencia (ver "6. Restauración). de Períodos Sensibles" para más detalles. Restauración del Director")
(2) Restricciones de reducción
Dentro de los 4 años posteriores al vencimiento del período de restricción de acciones de pre-cotización, el número de períodos sensibles" para más detalles. Restauración del Director")
(2) Restricciones de reducción
Las acciones de cotización transferidas cada año no excederán el número que se tenía en el momento de la cotización del 25% del total de acciones de la empresa antes de cotizar, el índice de reducción de participación se puede utilizar de forma acumulativa.
(3) Requisitos de divulgación para la reducción de participación.
No existen requisitos de divulgación para los procesos de divulgación previa y reducción de participación /p>
Tres
Los accionistas mayoritarios (accionistas que poseen más del 5% de las acciones) reducen su participación. participaciones
(1) Está prohibido reducir sus participaciones
1. Las reglas detalladas para la reducción de participación estipulan que, en cualquiera de las siguientes circunstancias, el accionista mayoritario de una empresa que cotiza en bolsa. no reducirá su participación accionaria, excepto la parte aumentada mediante licitación centralizada:
(1) La empresa que cotiza en bolsa o el accionista principal son sospechosos de valores. Los delitos ilegales de futuros han sido investigados por la Comisión Reguladora de Valores de China o las autoridades judiciales. , y han pasado menos de 6 meses desde que se tomó la decisión de sanción administrativa o sentencia penal;
(2) El accionista principal violó las reglas comerciales de la bolsa Ser reprendido públicamente por la bolsa durante menos de 3 meses; /p>
(3) Otras circunstancias estipuladas en leyes, reglamentos administrativos, normas departamentales, documentos normativos y reglas comerciales cambiarias.
2. Está prohibido el comercio a corto plazo.
Igual que “Consejero reduce participación”
(2) Límite de reducción
1. La reducción de participaciones mediante licitación centralizada podrá continuarse a voluntad durante 90 días naturales, no más de 1. %, la parte de licitación centralizada no está restringida
2. Reducción de transacciones a gran escala, 90 días naturales consecutivos, no más del 2%, aumento de la licitación centralizada
3. Transferencia de acciones por acuerdo:
1 La tasa de transferencia de un solo cesionario no será inferior al 5% del número total de acciones de la empresa, y el precio se comparará con la transacción masiva <; /p>
2. Si el transmitente y el cesionario dejaren de tener la condición de accionistas mayoritarios después de reducir su participación, deberán observar la reglamentación de que el número total de acciones reducidas mediante subasta centralizada durante 90 días consecutivos no excederá de 65.438. + 0% del número total de acciones de la empresa, es decir, * * * * disfruta del 65.438+0% del monto de la reducción cumpliendo con las normas sobre divulgación previa y divulgación de avances de licitaciones centralizadas. >(3) Reducir los requisitos de divulgación previa.
1. Las ofertas concentradas para reducir las tenencias deben divulgarse con 15 días de anticipación. Las ofertas concentradas para aumentar las tenencias no están restringidas. Incluso si no tiene la condición de accionista importante, aún debe avanzar para verificar si existe una cláusula de divulgación previa en el compromiso de IPO dentro de los tres días hábiles. Si la hay, debe cumplirla. /p>
(4) Requisitos de divulgación para el proceso de restauración
1. Cada vez que el ratio de participación disminuya un 1%, la sociedad cotizada deberá ser notificada y comunicada al día siguiente de ocurrido el hecho (. (nótese que aquí no es necesario suspender la reducción de participaciones).
2. Por cada reducción del 5% en los requisitos de divulgación
1 Si la participación se reduce mediante transacciones masivas, licitaciones centralizadas, etc., se debe detener la transacción y cumplir la obligación de mejora crediticia. de cada aumento del 5% de las participaciones. Está prohibida la negociación desde la fecha en que se produce este hecho hasta 3 días hábiles después del anuncio.
2. Si la reducción accionarial se logra mediante acuerdo de transferencia, la obligación crediticia se cumplirá cada vez que la reducción accionarial alcance o supere el 5%, no permitiéndose ninguna transacción antes del anuncio.
3. Aunque el ratio de participación de los principales accionistas no ha alcanzado el 5%, pero después de la reducción de la participación, el ratio de participación ha caído al 5% (de primera mano y de segunda mano) y debe dejar de reducirse. su participación accionaria y cumplir con sus obligaciones fiduciarias.
4. Si el ratio de participación cae pasivamente por debajo del 5% debido a motivos como la emisión de acciones por parte de una empresa que cotiza en bolsa, y luego reduce activamente la participación, será necesario cumplir con las obligaciones fiduciarias.
5. Divulgar el proceso de reducción de tenencia exigido por las normas de reducción de tenencia.
Si la participación se reduce mediante licitación centralizada, se debe divulgar un anuncio sobre el progreso de la reducción de la participación, incluyendo más de la mitad del tiempo, más de la mitad de la reducción de la participación, alta tasa de rotación, importantes reestructuración patrimonial, finalización de la reducción accionarial, vencimiento del plazo, etc. Los requisitos para cada sección varían ligeramente, pero existen pautas de formato como referencia.
IV
Los accionistas controladores y los controladores efectivos reducen sus participaciones.
(1) Queda prohibida la reducción de participaciones.
1. Dentro de los treinta y seis meses siguientes a la fecha de cotización, las acciones emitidas por el emisor antes de su oferta pública inicial no podrán ser transmitidas ni encomendadas a otros para su gestión directa o indirecta. Tampoco son recomprados por el emisor. Sin embargo, si existe una relación de control entre el cedente y el cesionario, o ambas partes están controladas por el mismo controlador real, un año después de la cotización de las acciones del emisor, previa solicitud del accionista controlador y del controlador real, y con el consentimiento Del canje, el cesionario podrá eximirse de los compromisos mencionados en el párrafo anterior.
Comité de Innovación en Ciencia y Tecnología:
Preguntas y respuestas N° 6 (2) de la Bolsa de Valores de la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología: Para garantizar la estabilidad de la estructura patrimonial del emisor, es normal La producción y las operaciones no se verán afectadas por cambios en el control del emisor. Los accionistas del emisor deben comprometerse a bloquear sus acciones en orden descendente de la proporción de participación durante 36 meses a partir de la fecha de cotización hasta que el número total de acciones bloqueadas sea nulo. menos de 565.438 + 0% del número total de acciones A antes de su emisión.
La regla de bloqueo de 36 meses anterior no se aplica a los accionistas dentro del rango de acciones del 51% anterior que cumplan una de las siguientes circunstancias: plan de propiedad de acciones para empleados, accionistas que posean menos del 5% de las acciones; ; no el mayor accionista del emisor Accionistas de fondos de capital riesgo que cumplan determinadas condiciones.
2. Si la empresa no es rentable en el momento de cotizar, antes de que la empresa alcance la rentabilidad, los accionistas mayoritarios y los controladores reales no deberán reducir sus acciones previas a la cotización dentro de los tres años fiscales completos a partir de la fecha de cotización. cotización de las acciones de la empresa; las ganancias de la empresa posteriormente, la empresa puede reducir sus acciones previas a la IPO a partir del día siguiente de la publicación del informe anual (aplicable a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y al GEM).
3. En la adquisición de una sociedad cotizada, las acciones de la sociedad cotizada adquirida en poder del adquirente no se transferirán dentro de los 18 meses siguientes a la finalización de la adquisición (el adquirente adquiere las acciones de la cotizada). empresa y se convierte en el mayor accionista, pero la proporción de participación de los inversores por debajo del 30% también debe cumplir con las regulaciones anteriores).
4. Prohibición del período sensible
La Junta Principal de Shanghai, la Junta Principal de Shenzhen y GEM han cancelado la regla que impedía a los accionistas mayoritarios y a los controladores reales comprar o vender acciones de la empresa durante el periodo sensible. el período sensible. La Junta de Innovación Científica y Tecnológica sólo prohíbe a los accionistas controladores y a los controladores reales aumentar sus participaciones durante períodos sensibles.
5. Prohibida la negociación a corto plazo
Igual que "El director reduce la participación accionaria".
6. Está prohibido reducir las acciones involucradas en violación de las leyes y reglamentos, excepto la reducción de acciones obtenidas mediante operaciones de licitación centralizadas:
(1) Sociedades cotizadas o importantes. los accionistas son sospechosos de violar las leyes de valores y futuros. Se ha cometido un delito y se ha presentado un caso para investigación ante la Comisión Reguladora de Valores de China o una autoridad judicial, y han transcurrido menos de 6 meses desde que se emitió la decisión de sanción administrativa o la sentencia penal. hecho;
(2) Un accionista importante es negociado por violar las reglas comerciales de la bolsa La empresa ha condenado públicamente a la empresa por menos de tres meses;
(3) Otras circunstancias estipuladas en leyes, reglamentos administrativos, reglas departamentales, documentos normativos y reglas comerciales de la empresa.
7. Que impliquen emisión fraudulenta o divulgación ilegal de información material.
Si una empresa que cotiza en bolsa se encuentra con una de las siguientes circunstancias que activa el estándar de advertencia de riesgo de exclusión de la lista, su accionista mayoritario, su controlador real, su director y las personas que actúen en concierto estarán sujetos a las siguientes condiciones a partir de la fecha en que se toma la decisión pertinente sobre la terminación o reanudación de la negociación de las acciones de la empresa. No se permite ninguna reducción de las acciones de la empresa hasta la fecha:
(1) Una empresa que cotiza en bolsa es sancionada administrativamente por el Regulador de Valores de China. Comisión por emisión fraudulenta o divulgación de información importante;
(2) Una empresa que cotiza en bolsa es sancionada por fraude Ser transferida a los órganos de seguridad pública de conformidad con la ley por el delito de emisión o divulgación ilegal o no divulgación de información importante;
(3) Otras situaciones importantes de exclusión ilegal de la lista.
Si una sociedad cotizada revela que no tiene accionista de control o controlador efectivo, su mayor accionista y su controlador efectivo deberán cumplir con lo dispuesto en el párrafo anterior.
Excepto los accionistas mayoritarios y los controladores reales que aumentan sus participaciones mediante licitaciones centralizadas.
(2) Restricciones de reducción
Si la empresa no es rentable en el momento de cotizar, la participación se reducirá cada año en el cuarto y quinto ejercicio fiscal a partir de la fecha de cotización. de las acciones de la empresa antes de cotizar, las acciones no deben exceder el 2% del total de las acciones de la empresa y cumplir con las disposiciones pertinentes de las "Reglas detalladas para la reducción de participaciones" (aplicables a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y al GEM). Los demás requisitos son los mismos que para los accionistas importantes.
(3) Reducir los requisitos de divulgación previa.
1. En caso de reducción de tenencias mediante licitación centralizada, la comunicación previa deberá realizarse con 15 días hábiles de antelación, excepto para el aumento de tenencias mediante licitación centralizada.
2. Preste atención a si existen cláusulas de divulgación previa en el compromiso de reducción de la OPI con tres días hábiles de anticipación.
3. Si el accionista controlador o controlador real de una sociedad cotizada reduce sus acciones precotizadas una vez transcurrido el período de bloqueo, deberá aclarar y revelar las disposiciones de control para los próximos 12 meses. garantizar las operaciones continuas y estables de la empresa.
(Para la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología y GEM)
(4) Requisitos de divulgación para el proceso de reducción
Las reglas de reducción de participación requieren que los accionistas mayoritarios de la empresa, los controladores reales y las personas que actúan en concierto están reduciendo sus participaciones si la participación de la empresa se reduce al 65.438+0% del total de acciones de la empresa mediante licitación centralizada durante el período de tiempo, el asunto se anunciará dentro de los 2 días hábiles siguientes a la fecha de este hecho. (Para los accionistas con más del 5% en la nueva Ley de Valores, también se agregan requisitos de divulgación para cada cambio en el índice de participación de 65.438+0%.) Otros requisitos son los mismos que los de los accionistas principales.
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Los accionistas que poseían acciones anteriores a la IPO reducen sus tenencias.
Esta sección analiza las reducciones de acciones antes de una oferta pública inicial, centrándose en la naturaleza de las acciones en poder del accionista en lugar de la naturaleza de la identidad del accionista.