¿Cuál es el orden en que se ponen en cola las IPO?
IPO es la oferta pública inicial de acciones.
Se refiere a la oferta pública inicial de una sociedad anónima al público. El proceso de fijación de precios de nuevas acciones de IPO se divide en dos partes. En primer lugar, estimar el valor teórico de las empresas que cotizan en bolsa mediante un modelo de valoración razonable. El segundo es reflejar la relación de oferta y demanda en el mercado eligiendo un método de emisión adecuado y finalmente determinar el precio.
Una oferta pública inicial es la primera vez que una empresa vende acciones al público. Normalmente, las acciones de una empresa que cotiza en bolsa se venden a través de corredores de bolsa o creadores de mercado de acuerdo con los términos acordados en el folleto o declaración de registro emitido en la bolsa de valores correspondiente. Generalmente, una vez que se completa una IPO, una empresa puede solicitar cotizar en una bolsa de valores o en un sistema de cotización.
Otro método posible de cotizar en una bolsa de valores o en un sistema de cotización es incluir disposiciones en el prospecto o en la declaración de registro que permitan a una empresa privada vender sus acciones al público. Estas acciones se consideran "libremente negociadas", lo que hace que la empresa sea elegible para cotizar en una bolsa de valores o en un sistema de cotización. La mayoría de las bolsas de valores o sistemas de cotización tienen regulaciones rígidas sobre el número de accionistas de las empresas que cotizan en bolsa, estipulando un número mínimo de acciones libremente negociables.
En lo que respecta a los modelos de valoración, los diferentes atributos de la industria, el crecimiento y las características financieras determinan la aplicación de diferentes modelos de valoración a las empresas cotizadas. Los métodos de valoración utilizados actualmente se pueden dividir en dos categorías: método de descuento de ingresos y método de analogía. El llamado método de descuento de ingresos consiste en estimar las condiciones operativas futuras de las empresas que cotizan en bolsa de manera razonable, seleccionar tasas de descuento y modelos de descuento adecuados y calcular el valor de las empresas que cotizan en bolsa. Como el modelo de descuento de dividendos (DDM) y el modelo de flujo de efectivo descontado más utilizados.
El modelo de descuento no es complicado. La clave está en cómo determinar el flujo de caja futuro y la tasa de descuento. Aquí es donde reside el valor profesional del asegurador. El llamado método de analogía consiste en seleccionar algunos índices de empresas que cotizan en bolsa similares para determinar el valor de las empresas que cotizan en bolsa, como la relación precio-beneficio (precio de las acciones/beneficio por acción) y la relación precio-beneficio más utilizadas. (precio de las acciones/activos netos por acción) y luego combinarlo con la proporción de empresas recién cotizadas. Los indicadores financieros, como las ganancias por acción y los activos netos por acción, generalmente utilizan indicadores predictivos.
La aplicación del método de relación precio-beneficio tiene muchas limitaciones, por ejemplo, requiere que las empresas que cotizan en bolsa tengan un rendimiento operativo estable y no tengan pérdidas. El método de relación precio-beneficio no las tiene. problemas, pero también tiene deficiencias. La razón principal es que depende demasiado del valor contable de la empresa y no de la última capitalización de mercado.
Por lo tanto, este método es más adecuado para empresas con una alta proporción de activos líquidos, como bancos, compañías de seguros, etc. Durante la oferta pública inicial de CCB, según el rango de precios de 65.438 dólares de Hong Kong +0,9~2,4 determinado en el folleto, los activos netos por acción después de la emisión fueron de aproximadamente 65.438 dólares de Hong Kong +0,09~1,15, con una relación precio-valor contable de 1,74. ~2,09 veces. Además de los indicadores anteriores, la valoración también se puede realizar a través de indicadores como valor de mercado/ingresos por ventas (P/S) y valor de mercado/flujo de efectivo (P/C).