¡El nuevo favorito de los materiales 5G de alta gama! Se espera que se convierta en la próxima placa PCB.

1. LCP: Los materiales clave ascendentes de 5G se utilizan ampliamente en productos electrónicos debido a su rendimiento superior y se convertirán en el material principal para las antenas. Se espera que el tamaño del mercado alcance los 145 millones de dólares en 2023, con un enorme potencial de desarrollo. Actualmente, la oferta de LCP está monopolizada principalmente por empresas japonesas y estadounidenses, y la demanda interna de sustitución es enorme; Los principales proveedores nacionales incluyen Walter, Kingfa Technology y Pulitzer.

2.TOF: La detección 3D es la próxima revolución de la innovación en los smartphones. TOF se ha convertido gradualmente en una solución ampliamente utilizada para terminales móviles debido a sus propias ventajas, y tiene ventajas en modelado 3D, reconocimiento facial, realidad virtual, etc. Se estima que a partir de 2020, los envíos de teléfonos móviles ascenderán a 65.438+0-200 millones de unidades. Se recomienda prestar atención a Luxshare, Crystal Optoelectronics y Lianchuang Electronics.

3. Changdian Technology: el informe del tercer trimestre de la compañía superó ligeramente las expectativas. En el tercer trimestre, los ingresos de un solo trimestre alcanzaron un récord y resultaron en pérdidas. Se espera que el desempeño de la compañía continúe mejorando en el cuarto trimestre como líder en la industria nacional de embalaje y prueba, beneficiándose de la mejora continua en la prosperidad de la industria, se espera la participación de pedidos de embalaje y prueba de clientes importantes como HiSilicon; para seguir aumentando, según el precio objetivo estimado de la agencia de 25 yuanes, todavía hay un 40% de margen de crecimiento con respecto al precio actual de las acciones.

Texto:

¡El nuevo favorito de los materiales de alta gama 1 y 5G! Se espera que se convierta en el próximo sector de PCB (Huachuang Securities)

①LCP tiene un rendimiento excelente y se usa ampliamente en el campo electrónico.

El polímero de cristal líquido (LCP) es un nuevo tipo de material polimérico con resistencia a altas temperaturas, propiedades mecánicas de alta resistencia, excelentes propiedades eléctricas y propiedades de procesamiento. Actualmente, sus principales áreas de aplicación incluyen la electrónica, la industria, la automoción, etc. , de los cuales los electrones representan el 80%.

En función de los diferentes monómeros sintéticos, el LCP se puede dividir en tipo ⅰ, tipo ⅱ y tipo ⅲ. El tipo I se utiliza principalmente para componentes electrónicos como conectores, el tipo II es el material de antena más adecuado y el tipo III se utiliza para la producción de tubos de conexión y sensores.

② Beneficiándose de la aceleración de la construcción 5G, el mercado LCP está creciendo rápidamente.

En 2016, la demanda global total de LCP alcanzó las 54.000 toneladas, con una escala de 950 millones de dólares. Se espera que el tamaño del mercado global de LCP alcance los 654,38+04,5 mil millones de dólares en 2023, con una tasa de crecimiento compuesta del 6,2% de 2016 a 2023. El enfoque futuro de LCP proviene principalmente del crecimiento de aplicaciones en dos aspectos provocado por la promoción de 5G: partículas LCP para conectores y películas LCP para antenas de teléfonos móviles.

El 5G utiliza señales de mayor frecuencia, lo que requiere una mayor constante dieléctrica y pérdida dieléctrica. Como el mejor sustrato FPC para reemplazar al PI, el LCP se convertirá en el material de antena principal. Se estima que el espacio de partículas de LCP para conectores puede alcanzar los 4 mil millones, mientras que el tamaño del mercado de resina LCP y película para antenas de teléfonos móviles puede alcanzar los 800 millones y 654,38+0,4 mil millones respectivamente, lo que indica un enorme potencial de desarrollo.

③③La oferta de LCP está monopolizada principalmente por empresas japonesas y estadounidenses, y existe una enorme demanda interna de sustitución.

La actual capacidad de producción global de LCP es de unas 60.000 toneladas, y las elevadas barreras técnicas a los materiales han provocado que la producción se concentre principalmente en Estados Unidos y Japón. Celanese de Estados Unidos, Poly Plastics de Japón y Sumitomo Chemical son los principales proveedores y representan alrededor del 70% de la capacidad de producción mundial. En China, los principales fabricantes de LCP incluyen Walter, Kingfa Technology, Pulitzer, etc.

2. La próxima ola de innovación y revolución en el lado móvil, TOF tiene amplias perspectivas de aplicación (Guosheng Securities)

① El método de tiempo de vuelo tiene amplias perspectivas de aplicación.

La detección 3D es una de las tendencias en innovación de teléfonos inteligentes y actualmente está acelerando su penetración en los teléfonos móviles de gama baja. Actualmente, existen tres tecnologías para lograr la detección 3D, a saber, imágenes estéreo binoculares, luz estructurada y ToF. Las soluciones más maduras son la luz estructurada y TOF.

La tecnología ToF tiene las ventajas de una fuerte antiinterferencia y un cálculo de información de profundidad pequeña. Con sus propias ventajas, se ha convertido en una solución más optimista para los terminales móviles.

②El espacio de mercado de TOF es enorme.

Con el desarrollo continuo de AR/VR, inevitablemente promoverá el desarrollo de la industria. Se espera que TOF transmita luz estructurada, desde la detección biológica hasta la realidad virtual, desde el reconocimiento facial hasta el modelado 3D, y se espera que se convierta en la próxima tendencia en las cámaras de los teléfonos inteligentes.

Según los datos de previsión de Yole, el mercado de la electrónica de consumo superará los 6.000 millones de dólares en 2022, y la demanda de sensores 3D en teléfonos inteligentes aumentará de 40 millones en 2017 a más de 200 millones en 2019. Esto significa que a partir de 2020, se espera que los envíos de TOF se disparen aún más, y los envíos de TOF en el campo de Android alcanzarán entre 100 y 200 millones de unidades el próximo año.

③El rico modelado tridimensional de TOF

El mercado está cada vez más interesado en la tecnología de reconocimiento y visión 3D, y el uso de ToF enriquece aún más los escenarios de aplicación de la tecnología de modelado 3D, incluido el desenfoque de fotografías. , juegos somatosensoriales, alcance, compras y otras aplicaciones nuevas. La aplicación de la tecnología ToF también es un catalizador para la era AR y VR. La AR/VR necesaria para el alcance 3D a larga distancia es una de las funciones que mejor refleja las ventajas de TOF.

④ Se recomienda prestar atención a Luxshare, Crystal Optoelectronics y Lianchuang Electronics.

3. Recuperación de la industria + mejora de la gestión* * *, se alcanzó el punto de inflexión en el desempeño de la empresa (Huachuang Securities)

De enero a septiembre de 2019, Changdian Technology logró unos ingresos operativos de 1.665.438. + 96 millones, un descenso interanual del 10,5%.

El tercer trimestre alcanzó unos ingresos operativos de 7.047 millones de yuanes en un solo trimestre, un aumento interanual del 3,9%, estableciendo un nuevo máximo trimestral. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 77 millones de yuanes, deduciendo los beneficios no netos de 43 millones; yuanes, registrando pérdidas interanuales en un solo trimestre. Se espera que el desempeño de la compañía continúe recuperándose en el cuarto trimestre.

①Recuperación de la industria + aceleración de la sustitución nacional", el punto de inflexión del desempeño de la compañía es claro.

La prosperidad de la industria de embalaje y pruebas ha mejorado. Ahora ha entrado en la temporada alta de almacenamiento. Como líder en embalaje y pruebas nacionales, la tasa de utilización de la capacidad de la empresa ha aumentado significativamente y se espera que la proporción de pedidos de embalaje y pruebas de clientes importantes como HiSilicon siga aumentando.

② La lógica. Se han realizado varias mejoras en la gestión y las capacidades financieras de la empresa han mejorado significativamente.

③ Estrategia de inversión: el precio objetivo es de 25 yuanes, lo que significa que todavía hay un 40% de margen de crecimiento con respecto al precio actual de las acciones.