Proceso de emisión de sociedades cotizadas

1. Etapa de producción de los materiales de solicitud

1. El emisor está dispuesto a emitir bonos y realiza una comunicación previa con el departamento de desarrollo y reforma. 2. Elaborar el informe de solicitud del emisor para esta emisión de bonos. 3. Convocar a la asamblea general de accionistas, formular acuerdos de directorio y formular artículos de emisión de bonos. 4. Emitir un informe de estudio de factibilidad sobre la emisión de bonos corporativos. El informe debe incluir el uso de los fondos de bonos, la descripción del riesgo de emisión, el análisis de solvencia, etc. 5. Organizar una garantía. El emisor deberá brindar garantía para la emisión de bonos corporativos. 6. Organizar una agencia de auditoría. Los estados financieros (incluidos el balance general, el estado de ganancias y distribución de ganancias y el estado de flujo de efectivo) proporcionados por el emisor y su garante durante los últimos tres años han sido auditados por una firma de contabilidad profesionalmente calificada. 7. Organizar la calificación crediticia. Los emisores contratan agencias de calificación crediticia calificadas para realizar calificaciones crediticias de los bonos corporativos que emiten. 8. Tramitar la certificación de abogado. Los materiales de solicitud para la emisión de bonos corporativos deben ser revisados ​​por una firma de abogados calificada y se deben emitir certificados legales. 9. Forme un equipo de marketing. Los bonos corporativos están respaldados por instituciones de valores con calificaciones de suscripción y las empresas no pueden vender bonos corporativos por sí mismas. El asegurador principal es seleccionado por la empresa. Si fuera necesario organizar un sindicato de suscripción, el asegurador principal deberá organizar el sindicato de suscripción. Los suscriptores podrán suscribir bonos corporativos mediante suscripción de agencia, suscripción de saldo o suscripción total. El método de suscripción se determinará mediante negociación entre el emisor y el asegurador principal. 10. Otros. El asegurador principal ayuda a preparar los materiales de solicitud de bonos y los presenta a la Comisión de Reforma y Desarrollo provincial, que a su vez los envía a la Comisión de Reforma y Desarrollo Nacional.

2. Etapa de Emisión y Aprobación

1. Presentar el plan de emisión de bonos corporativos paso a paso de acuerdo con el catálogo de materiales de solicitud de emisión pública de bonos corporativos y su formato prescrito. Después de la revisión por parte de la Comisión de Reforma y Desarrollo provincial, presentar la solicitud a la Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo. 2. Realice un seguimiento del proceso de aprobación. Después de aceptar una solicitud para la emisión de bonos corporativos, la Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo revisará los materiales de la solicitud de acuerdo con las leyes, reglamentos y documentos pertinentes. Se aprobarán directamente aquellos que cumplan con las condiciones de emisión de bonos y cuenten con los materiales de solicitud completos. Si los materiales de solicitud son insuficientes o es necesario complementarlos, se debe proporcionar retroalimentación al emisor y al asegurador principal de manera oportuna. El emisor y el asegurador principal deben complementar, modificar y mejorar los materiales de solicitud basándose en los comentarios y emitir documentos explicativos sobre cuestiones importantes. 3. Modificar el plano y los materiales. El emisor y el asegurador principal modificarán y ajustarán el plan de emisión de bonos corporativos y los materiales de solicitud en función de los comentarios de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, y ​​emitirán documentos para explicarlo. 4. Contrafirma para la emisión de bonos. Después de que la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma refrenda al Banco Popular de China y a la Comisión Reguladora de Valores de China respectivamente, emitirá un documento de aprobación de la emisión de bonos corporativos y enviará una copia al departamento provincial de desarrollo y reforma y otras unidades relevantes donde se encuentre el establecimiento comercial. situado. 5. Después de la refrendación, se obtiene la aprobación. El documento de aprobación para la emisión de bonos corporativos lo aprueba la Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo a la Comisión de Reforma y Desarrollo provincial (excluidas las empresas centrales), y luego de la Comisión de Reforma y Desarrollo provincial a la empresa o la Comisión de Reforma y Desarrollo municipal correspondiente.

En tercer lugar, la etapa de emisión formal de bonos

1. Publicar el anuncio de emisión. El emisor deberá publicar el anuncio de emisión de bonos corporativos o el prospecto de emisión de bonos corporativos a través de los medios designados tres días antes del primer día de emisión de bonos. El anuncio de emisión y el prospecto deben ser verdaderos, precisos y completos, y no deben contener registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes. 2. Promoción de marketing. El sindicato asegurador dará publicidad al mercado de venta de bonos y promoverá la emisión y suscripción de bonos. 3. Venta de bonos. En el proceso de emisión de bonos corporativos, el asegurador revela al público todos los establecimientos comerciales que venden bonos corporativos y la participación de suscripción de cada establecimiento comercial. 4. Supervisar el trabajo del sindicato asegurador. Los emisores deben mantenerse al tanto del progreso de la suscripción y las ventas de emisiones. 5. Transferir los fondos recaudados. Los fondos recaudados por el sindicato asegurador mediante la venta de bonos se transferirán a la cuenta especial de capital del emisor. 6. Aceptación de fondos. El emisor debe verificar la información relevante de los fondos recaudados en función de la emisión del bono.

Cuatro. Gestión posterior a la emisión

1. Los bonos corporativos contables de nombre real se registrarán y gestionarán de conformidad con las normas pertinentes. El custodio es el registrador legal de los derechos del acreedor de los bonos corporativos contables de nombre real. Después de la emisión de bonos corporativos, es responsable de la gestión de los derechos de los acreedores, la protección de los derechos y el reembolso de los bonos corporativos por parte de la agencia, y es responsable de proporcionar servicios de información relevantes a los inversores. 2. Desarrollar un plan de pago de la deuda. Los emisores y garantes deben formular planes prácticos de pago de deuda e implementarlos concienzudamente para garantizar que el principal y los intereses de los bonos corporativos se paguen a tiempo. 3. El emisor informará el plan de rescate a la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y al departamento provincial de desarrollo y reforma 60 días antes del primer día del rescate del principal del bono, y anunciará el asunto del rescate a través de los medios designados 5 días hábiles antes del primer día de redención. 4. Cinco días hábiles antes del primer día de pago del principal e intereses de los bonos corporativos, el emisor transferirá el monto total de los fondos de pago a la cuenta designada. Los bonos corporativos anotados en cuenta con nombre real se transfieren a la cuenta designada por el custodio; los bonos corporativos con certificados físicos al portador se transfieren a la cuenta designada por el asegurador principal. 5. Si el emisor incumple sus obligaciones de pago en el plazo señalado, el asegurador principal lo comunicará sin demora al garante para que cumpla sus obligaciones de garantía. 6. El emisor deberá presentar los informes financieros anuales auditados del emisor y garante a la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y al departamento provincial de desarrollo y reforma dentro de los 4 meses posteriores al final de cada año fiscal durante el período del bono, y hacer revelaciones públicas. 7. El asegurador principal deberá informar la emisión y el rescate de bonos corporativos a la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y al departamento provincial de desarrollo y reforma dentro de los 15 días hábiles posteriores a la emisión y el rescate de los bonos corporativos. 8. Durante la existencia de un bono corporativo, si ocurre un evento importante entre el emisor y el garante que pueda afectar el rescate del bono corporativo, el emisor deberá informar con prontitud a la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y hacerlo público.

9. Durante la vigencia del bono corporativo, el emisor deberá encomendar a la agencia de calificación crediticia original la realización de una calificación de seguimiento al menos una vez al año, e informará los resultados de la calificación de seguimiento a la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y a la autoridad provincial. comité de desarrollo dentro de los 15 días posteriores a que la agencia de calificación crediticia publique los resultados de calificación de seguimiento de los bonos corporativos los departamentos de reforma y haga anuncios.

Base jurídica:

Ley de Sociedades de la República Popular China

Artículo 155 Si una empresa emite bonos corporativos en forma de bonos físicos, debe hacerlo. deberá expresar la denominación social, valor nominal del bono, tasa de interés, plazo de amortización y demás materias, y estará firmada por el representante legal y sellada por la sociedad.

Artículo 156 Los bonos corporativos podrán ser bonos nominativos o al portador.