Las diferencias y conexiones entre PE (inversión de capital privado) y VC (capital de riesgo)
Capital de riesgo (VC)
Las cinco etapas del capital de riesgo: etapa inicial, etapa de inicio, etapa de crecimiento, etapa de expansión y etapa de madurez implican mayores riesgos específicos. incluyen selección de proyectos, diligencia debida, seguimiento posterior, propiedad intelectual, selección de tecnología, políticas públicas, alta asimetría de información, carácter moral, equipo de gestión, socios comerciales, supervisión financiera, medio ambiente, impuestos, política y plataformas de comunicación. En los países occidentales, según estadísticas incompletas, de cada 10 proyectos en los que invierten los capitalistas de riesgo, sólo 3 tienen éxito y 7 fracasan. Es precisamente por esto que en la comunidad de capital riesgo se aplica el principio de inversión de cartera diversificada de "no poner los huevos en la misma canasta".
El propósito del capital riesgo no es poseer acciones Independientemente del éxito o el fracaso, la salida es una opción inevitable para el capital riesgo. Los métodos de salida citados para el capital de riesgo incluyen ofertas públicas iniciales (IPO), adquisiciones y liquidaciones. En la actualidad, los principales canales de salida para que las empresas nacionales de capital de riesgo realicen OPI incluyen: cotizar en el extranjero como empresas extraterritoriales; sociedades anónimas nacionales que emiten acciones H en el extranjero para cotizar en el extranjero; las empresas nacionales cotizan indirectamente a través de cotizaciones en el extranjero; y las empresas nacionales cotizan en bolsa; las sociedades anónimas establecidas en el país cotizan indirectamente en la lista de acciones A en el extranjero; otro método de cotización indirecta es la cotización en bolsa de las acciones A de las empresas nacionales; .
Private Equity (PE)
Se suele denominar inversión de capital privado en China. Se refiere a la inversión de capital en empresas privadas, es decir, empresas que no cotizan en bolsa, a través de capital privado. Durante la ejecución de la transacción se tiene en cuenta el mecanismo de salida futura, es decir, mediante cotización, fusiones y adquisiciones, o recompra de gestión, etc. ., beneficiarse de la venta de acciones.
Según la etapa de inversión, la inversión de capital privado en un sentido amplio se puede dividir en capital riesgo, capital de desarrollo, fondos de fusiones y adquisiciones, capital mezzanine, capital de revitalización, capital pre-IPO y otros como el post-IPO. cotización de inversiones de capital privado y deuda en dificultades e inversiones inmobiliarias, etc.
Las instituciones de inversión de PE activas nacionales se pueden clasificar a grandes rasgos en las siguientes categorías:
Primero, fondos de inversión independientes especializados, como The Carlyle Group, 3ipuorgetc;
El segundo son los departamentos de inversión directa de grandes instituciones financieras diversificadas, como: Morgan Stanley Asia, JP Morgan Partners, Goldman Sachs Asia, CITIC Capital, etc.
El tercero es la introducción de regulaciones para las inversiones chino-extranjeras. fondos de inversión industriales de empresas conjuntas Más tarde, fondos de inversión de capital privado de reciente creación, como Hony Capital, Shenbin Investment, etc.;
El cuarto son los fondos de inversión de grandes empresas, que sirven a las estrategias de desarrollo y carteras de inversión de sus grupos, como GE Capital, etc.
El quinto son otros como Temasek y GIC.
Tanto PE como VC invierten en empresas anteriores a la IPO. Son muy diferentes en términos de etapa de inversión, escala de inversión, filosofía de inversión y características de inversión.
Muchas instituciones de VC tradicionales ahora participan en negocios de PE, y muchas instituciones que tradicionalmente se consideran especializadas en negocios de PE también participan en proyectos de VC. En otras palabras, PE y VC son solo una distinción conceptual. En los negocios reales, los límites entre ambos son cada vez más borrosos.
Además, los fondos de capital privado son esencialmente diferentes de los llamados "fondos de capital privado" en el continente. Los fondos de capital privado invierten principalmente en acciones de empresas que no cotizan en bolsa en forma de capital privado, mientras que los fondos de capital privado se refieren principalmente a fondos que recaudan fondos de inversores a través de capital privado, gestionan e invierten en el mercado de valores (principalmente en el mercado secundario).