¿Cómo surgió CDS?

El primer CDS data de 1994. En ese momento, ExxonMobil enfrentaba una reclamación de 287 millones de dólares y una multa de 5 mil millones de dólares después de que su crucero encalló en aguas de Alaska, provocando un derrame de petróleo. En este sentido, ExxonMobil solicitó un préstamo al JPMorgan Chase Bank. En ese momento, JPMorgan Chase Bank se enfrentaba a grandes riesgos y la presión de un capital insuficiente, y no estaba dispuesto a perder a este importante cliente de Mobil Corporation, por lo que hizo una sugerencia:

JPMorgan Chase Bank pidió a la Unión Europea Banco de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) El BERD pagó una prima que estipulaba que si Mobil incumplía sus pagos, el BERD pagaría una compensación a JPMorgan Chase.

De esta manera, JPMorgan Chase Bank transfirió el riesgo crediticio de Mobil sin afectar su línea de crédito, y el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo creyó que la posibilidad de que Mobil incumpliera era casi nula, por lo que estaba dispuesto a asumir el riesgo de crédito y cobrar buenos ingresos por primas. Así nacieron los swaps de incumplimiento crediticio (CDS).