¡El primer caso de acciones A! Los 3.300 millones de bonos convertibles de Oriental Risheng se rescindieron una vez completada la recaudación de fondos.
65438 En la tarde del 29 de octubre, Oriental Risheng publicó su pronóstico de desempeño para 2020, y se espera que las ganancias netas sean de -140 millones de yuanes a 60 millones de yuanes después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes. Anteayer, el "Anuncio sobre la firma del acuerdo de supervisión tripartita sobre los fondos recaudados" emitido por Oriental Risheng mostró que los 3.300 millones de yuanes recaudados por la empresa a partir de la emisión de bonos convertibles se han recibido en su totalidad y 3 cuentas especiales para Los fondos recaudados se han abierto para el almacenamiento de fondos.
Esta serie de acciones provocaron un gran revuelo en la opinión pública. Desde la perspectiva de los inversores, se trata de un caso de "obtener dinero pero cambiar el rendimiento", lo que es perjudicial para los intereses de objetivos no especificados (inversores del público en general).
El precio de las acciones se desplomó más del 40% en tres días de negociación.
Todo comienza con el rendimiento.
65438 En la tarde del 29 de octubre, Oriental Risheng reveló su pronóstico de desempeño para 2020, afirmando que las ganancias netas atribuibles a los accionistas de la compañía que cotiza en bolsa fueron de 160 millones de yuanes y 240 millones de yuanes respectivamente, un año tras otro. descenso anual del 75,35% y del 83,57%. Se espera que el beneficio neto después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes sea de -140 millones de yuanes a 60 millones de yuanes.
En cuanto a las razones de la disminución del rendimiento, Dongfang Risheng mencionó en el anuncio que se debió principalmente a la gran cantidad de pérdidas en el cuarto trimestre de 2020. Debido al doble impacto del aumento de los precios de materias primas y auxiliares y la caída de los precios de venta de los módulos, el margen de beneficio bruto del producto fotovoltaico disminuyó año tras año. En segundo lugar, debido a la apreciación del RMB frente al dólar estadounidense, las pérdidas cambiarias de la empresa aumentaron año tras año.
En comparación con Trina Solar y LONGi, Risen Oriental también dijo que, además de los componentes, LONGi tiene una mayor capacidad de producción de obleas de silicio, mientras que las ventas comerciales de componentes de Trina Solar en áreas de alto margen en el extranjero han aumentado. significativamente, existen ciertas diferencias entre la empresa y los cambios de desempeño de las dos empresas.
Sin embargo, por razones de rendimiento, Dongfang Risheng abrió su límite diario el 3 y el 1 de febrero, y el precio de sus acciones cayó más del 40% en tres días hábiles.
De hecho, en el prometedor mercado fotovoltaico, Dongfang Risheng, cuyo precio de las acciones aumentó más del 100% en 2020, es el "tesoro en la palma" de muchas instituciones.
La plataforma Oriental Fortune Network muestra que desde el 5438 de junio hasta el 31 de febrero de 2020, el número de puestos institucionales ocupados por Oriental Risheng era 26, entre los cuales HSBC Jin, administrado por el administrador de fondos campeón de acciones Lu Bin, Xin Low Carbon Pioneer Stock y HSBC Jinxin Zhizhi Pioneer Stock poseen un total de 36.166.300 acciones.
Pero con la advertencia de desempeño, los precios de las acciones se desplomaron y las instituciones comenzaron a huir presas del pánico. Los datos de la Lista del Dragón y el Tigre muestran que el 2 de febrero, las cuatro instituciones vendieron un total de 654,38+64 mil millones de yuanes.
“El pato que llegó a su boca se ha ido volando”.
Comparado con la caída del precio de las acciones y la “retirada” de las instituciones, el “cambio” repentino del desempeño de Oriental Risheng En última instancia, condujo directamente a sus 3.300 millones. Se bloqueó la emisión y cotización de bonos convertibles en yuanes.
En junio de 2020, Oriental Risheng lanzó un plan de emisión de bonos convertibles, con la intención de recaudar no más de 3.300 millones de yuanes para la producción anual de proyectos de producción de módulos solares de alta eficiencia de 2,5 GW y la producción anual de proyectos de producción de módulos solares de alta eficiencia de 5 GW. proyectos de producción de módulos solares (Fase I) y el Proyecto del Centro Mundial de Innovación de Módulos Solares de Alta Eficiencia.
Desde la perspectiva del proceso de emisión de bonos convertibles, Oriental Risheng recibió una solicitud de registro de la Comisión Reguladora de Valores de China en junio de 2020 para permitir a la empresa emitir bonos convertibles para objetos no especificados. Al día siguiente, 19 de enero de 2021, Oriental Risheng emitió un folleto de bonos corporativos convertibles. El 22 de octubre de 65438+ y el 26 de octubre de 65438+, Oriental Risheng completó el pago de la asignación preferencial a los accionistas originales y el pago a los inversores de la lotería en línea respectivamente. A partir del 28 de octubre de 65438, todos los fondos recaudados estaban disponibles. lugar.
No es difícil descubrir que después de que los 3.300 millones de yuanes recaudados por Oriental Risheng estuvieran en su lugar, publicó un pronóstico de desempeño al día siguiente.
Recaudación de fondos con el pie delantero, pero el rendimiento con el pie trasero "cambió", seguido de la reacción en cadena mencionada anteriormente. Esto enfureció a muchos inversores, y algunos incluso informaron a la Comisión Reguladora de Valores de China, exigiendo "reembolsos".
Algunos inversores se quejaron en la plataforma Snowball de que Dongfang Risheng, sabiendo que las condiciones del mercado en el cuarto trimestre de 2020 tendrían un impacto grave en la producción, las operaciones y el rendimiento, aún revelaba información a objetivos no especificados (público común y corriente). inversores) emisión de bonos convertibles, los riesgos relevantes deben advertirse y explicarse plenamente a los inversores públicos ordinarios con antelación.
En medio del revuelo público, el 1 de febrero, Oriental Risheng emitió un anuncio en el que se esperaba que el beneficio neto de la empresa después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes fuera de -140 millones de yuanes a 60 millones de yuanes. El indicador puede Como resultado, el emisor no cumple con el Artículo 9 (5) de las "Medidas de registro y gestión para la emisión de valores de las empresas que cotizan en GEM (prueba)" y las "Reglas de cotización de acciones de GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen". Después de un consenso, Oriental Risheng y el patrocinador (suscriptor principal) Essence Securities decidieron suspender la cotización.
Oriental Risheng también afirmó que para proteger los intereses de los pequeños y medianos inversores, convocará una junta directiva lo antes posible para solicitar la retirada de la emisión de bonos convertibles, y promete no utilizar los fondos correspondientes en la cuenta especial para los fondos recaudados. Los fondos de suscripción pagados por los inversores y los intereses de los depósitos bancarios durante el mismo período se devuelven a los inversores.
Entonces, antes del lanzamiento de esta emisión, ¿la compañía explicó que aún cumple con las condiciones de emisión después de la víspera de Año Nuevo según el pronóstico de desempeño o las "Respuestas a ciertas preguntas sobre negocios de refinanciación" y otras regulaciones? ?
De hecho, después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes, los indicadores financieros de Oriental Risheng no cumplieron con los requisitos para emitir bonos convertibles para objetos no especificados, por lo que decidió cancelar la emisión de bonos convertibles el 3 de febrero y Solicite a la Bolsa de Valores de Shenzhen la retirada de los documentos de solicitud pertinentes para bonos convertibles.
Los "avances y retrocesos" del ajuste empresarial
Si nos remontamos al origen de la terminación de la cotización de los bonos convertibles: el "cambio de cara" de las previsiones de rendimiento, esto demuestra hasta cierto punto que en materias primas y auxiliares. En condiciones de mercado como aumentos de precios y ajustes cambiarios, la capacidad de Oriental Risheng para resistir las fluctuaciones y el control de costos de los productos aún son insuficientes en comparación con las empresas líderes de la misma industria.
Desde que Oriental Risheng cotizó en el GEM en septiembre de 2010, su negocio principal incluye componentes de baterías, centrales fotovoltaicas, películas de embalaje de células solares, lámparas solares y productos de iluminación LED. Entre ellos, el negocio de componentes de baterías es su principal negocio, representando el 80,13% de sus ingresos en el primer semestre de 2020.
Según los últimos datos de clasificación global de PV InfoLink, una organización externa, en 2020, Oriental Risheng se ubicó detrás de Longi, JinkoSolar, Jin Hi-Tech, Trina Solar, Canadian Solar y Hanwha Q-. Cells, ocupa el séptimo lugar, la clasificación se mantiene sin cambios.
Sin embargo, según el análisis de InfoLink fotovoltaico, las diez principales empresas de módulos fotovoltaicos del mundo tienen un envío total de módulos de aproximadamente 114,1 GW, lo que representa el 81,5 % de la demanda total de 140 GW en 2020. Entre ellos, es particularmente obvio el crecimiento de los envíos de las cinco principales empresas, con un aumento de más del 30% en comparación con 2019, lo que muestra una tendencia a convertirse en Evergrande y eliminar los puntos débiles manteniendo los fuertes.
Vale la pena señalar que con la tendencia de integración vertical (módulo de celdas de oblea de silicio) en la industria fotovoltaica, el negocio de módulos de Dongfang Risheng estará aún más bajo presión.
Especialmente en el pasado 2020, con la competencia de mercado altamente concentrada y la intensificación de la contradicción entre la oferta y la demanda de materias primas y auxiliares en 2020, empresas líderes representadas por Longi, Jin High-Tech y JinkoSolar Las empresas fotovoltaicas han comenzado a ampliar la capacidad de producción integrada verticalmente y compensar sus deficiencias.
El vicepresidente senior y profesor Huang Technology dijo en la 12ª Conferencia y Exposición Internacional de Nuevas Energías de China (Wuxi) que en los próximos 12 años, las empresas de componentes y células fotovoltaicas completarán una nueva ronda de reorganización. El modelo de integración vertical tiene mejores capacidades de control de costos y control de riesgos.
Tianyancha muestra que entre junio de 5438 y octubre de 2020, Dongfang Risheng adquirió Bayannaoer Concentrated Silicon Industry Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Concentred Silicon Industry") el 100% del capital social. Esto marca la entrada oficial de Dongfang Risheng en el campo del polisilicio fotovoltaico.
En opinión de los ejecutivos de Dongfang Risheng antes mencionados, la demanda del mercado del polisilicio es escasa y la industria concentrada del silicio también aportará nuevos puntos de crecimiento a la empresa.
Además, como actual segundo negocio más grande de Oriental Risheng: películas para envases solares, Oriental Risheng también está lanzando un nuevo diseño estratégico.
En mayo de 2020, Oriental Risheng planeaba escindir su filial holding Jiangsu Taikoo New Materials Co., Ltd. (en adelante, "Jiangsu Taikoo") y cotizarla en el GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen. . Esta filial es la principal empresa que implementa el negocio de películas para embalaje solar.
En opinión de Dongfang Risheng, esto ampliará aún más los canales de financiación de Jiangsu Taikoo y acelerará el desarrollo de su propio negocio de películas para embalaje solar.