Evaluación del modelo KMV
Sin embargo, el modelo KMV, al igual que otros modelos existentes, todavía tiene muchas deficiencias. En primer lugar, el modelo tiene un alcance limitado de aplicabilidad. Generalmente, este modelo es particularmente adecuado para la evaluación del riesgo crediticio de empresas que cotizan en bolsa. Cuando se aplica a empresas que no cotizan en bolsa, algunas variables importantes del modelo a menudo se reemplazan por información contable u otros indicadores que pueden reflejar los valores característicos de las empresas prestatarias. Al mismo tiempo, la probabilidad de incumplimiento esperada de la empresa se obtiene finalmente mediante un análisis comparativo, lo que puede reducir en cierta medida la precisión del cálculo. En segundo lugar, el modelo supone que el valor de los activos de una empresa obedece a una distribución normal, pero en realidad, el valor de los activos de una empresa generalmente presenta características estadísticas anormales. En tercer lugar, el modelo no puede distinguir entre diferentes tipos de deuda, como prioridad de pago, garantías, contratos, etc., lo que hace que los resultados del cálculo de las variables de producción del modelo sean inexactos. Basándose en las características del mercado de capitales de la economía en transición de China, Beida ha desarrollado un modelo KMV para empresas cotizadas con características chinas, que actualmente se encuentra en la etapa de pruebas de estrés.