¿Es bueno que una empresa que cotiza en bolsa renuncie a la colocación privada y adquiera activos?

La adquisición de empresas cotizadas se refiere al acto de los inversores que compran acciones emitidas y cotizadas por una sociedad anónima de conformidad con la ley para obtener el control de la empresa cotizada.

Nombre chino: Adquisición de empresas cotizadas

Mbth: Adquisición de empresas cotizadas

Categoría: Sentido amplio y estricto

Características: Valores transacciones, Hay transacciones de valores.

Métodos de adquisición: oferta pública de adquisición y acuerdo de adquisición.

Condiciones de adquisición: deberá formalizarse con la ayuda de la bolsa de valores.

En pocas palabras, la adquisición de una empresa que cotiza en bolsa consiste en adquirir las acciones cotizadas de su objeto objetivo a través del mercado secundario (acciones A de China), a fin de lograr el propósito de adquisición y control integrales. de la empresa. Una vez que la adquisición sea exitosa, la empresa es suya.

Connotación:

La adquisición de una sociedad cotizada se refiere a la adquisición pública por parte de inversores de las acciones emitidas y legalmente cotizadas de una sociedad anónima con el fin de lograr el propósito de controlar o fusionar la empresa.

Las connotaciones principales pueden entenderse como:

Primero, el objetivo de la adquisición por parte de una empresa que cotiza en bolsa es la empresa que cotiza en bolsa, y el objetivo de la adquisición son las acciones emitidas por la empresa que cotiza en bolsa. empresa, no los activos específicos de la empresa objetivo.

En segundo lugar, el órgano principal de la adquisición de una empresa que cotiza en bolsa es el inversor, que puede ser una persona física, jurídica u otra entidad económica;

En tercer lugar, el objetivo de la adquisición es lograr el control de la empresa objetivo o obtener el control. Después de una adquisición exitosa, el adquirente generalmente no disolverá la personalidad jurídica de la empresa objetivo ni tomará la iniciativa de cancelar las calificaciones de cotización de la empresa objetivo. En China, el objetivo final de las adquisiciones es mantener las calificaciones de cotización de las empresas que cotizan en bolsa y utilizar este valioso recurso fantasma para realizar operaciones de capital y buscar desarrollo.

Venta directa al emitir bonos

La emisión no pública se emite a inversores específicos, también llamada colocación privada. De hecho, se trata de una colocación privada común en el extranjero que existe en el mercado de valores chino desde hace mucho tiempo. Sin embargo, como nueva política lanzada bajo los dos contextos de la implementación formal de la nueva Ley de Valores y la plena circulación de acciones después de la reforma accionaria, la emisión no pública ha experimentado cambios cualitativos en comparación con la colocación privada anterior.

Nombre chino: Colocación privada

Precio de emisión: no menos del 90% del precio de mercado

Periodo de bloqueo: 12 meses

Número objetivo: no más de 10.

El capital privado incluye dos situaciones: una es que los grandes inversores (como el capital extranjero) quieren convertirse en accionistas estratégicos o incluso en accionistas mayoritarios de empresas cotizadas. En el pasado, no había colocación privada y sólo se podían comprar acciones de los principales accionistas (por ejemplo, Morgan Stanley e IFC adquirieron conjuntamente el 14,33% de las acciones de Conch. El dinero de los nuevos accionistas iba a los bolsillos de los principales accionistas). no tuvo ningún efecto directo en el crecimiento de la empresa que cotiza en bolsa. La otra es adquirir otros mediante financiación de capital privado para ampliar rápidamente la escala.

Importancia funcional:

1. Utilice la prima de valoración basada en el mercado de las empresas que cotizan en bolsa (en relación con el valor contable de los activos de la empresa matriz) para amplificar los activos de la empresa matriz a través del capital. mercado, mejorando así el valor de los activos de la empresa matriz.

2. Cumplir con los requisitos reglamentarios de la Comisión Reguladora de Valores de China para las empresas que cotizan en bolsa, evitar fundamentalmente transacciones relacionadas y la competencia horizontal entre la empresa matriz y la empresa que cotiza en bolsa, y lograr la total autonomía financiera y operativa de las empresas que cotizan en bolsa. compañía .

3. Para las empresas del grupo con un bajo ratio de participación accionaria, se pueden utilizar colocaciones privadas para reforzar aún más el control de las empresas que cotizan en bolsa.

4. Para las empresas que cotizan en bolsa y los grupos de empresas estatales, el nivel de gestión se reduce, se internalizan una gran cantidad de problemas externos y se reducen los costos de transacción. -mecanismo orientado.

5. La importancia del timing. La valoración actual de las empresas que cotizan en bolsa se encuentra todavía en un nivel bajo. En este momento, es más beneficioso para el grupo adoptar una colocación privada para obtener más acciones desde la perspectiva de una futura reducción de participación.

6. El capital privado se puede utilizar como un nuevo método de fusiones y adquisiciones para promover el crecimiento de empresas líderes de alta calidad a través de fusiones y adquisiciones.

7. y los inversores poderosos pueden transferir fondos a empresas que cotizan en bolsa a precios cercanos o incluso superiores a los precios del mercado, minimizando los riesgos de inversión de los pequeños accionistas. Dado que los 10 principales inversores que participan en la orientación tienen un período de bloqueo claro, en términos generales, las empresas que cotizan en bolsa que se atreven a proponer planes de emisión no públicos y han sido aceptadas por los grandes inversores tendrán un mejor crecimiento.