¿Cómo evitar al máximo el riesgo de adquisición de acciones? Existen varios riesgos previsibles e imprevisibles en el proceso de adquisición de acciones, que se puede decir que están llenos de peligros. La adquisición de acciones es un proyecto legal complejo y su éxito depende de muchos factores. Pero esto no significa que la adquisición de acciones sea difícil o incluso imposible. Siempre que los inversores comprendan completamente todos los aspectos de la empresa objetivo, podrán avanzar de manera constante y constante en el proceso de adquisición de capital para lograr los objetivos esperados de los inversores. Por lo tanto, los inversores deben realizar las investigaciones necesarias sobre la empresa objetivo, estar completamente preparados y comprender todos los aspectos de la empresa objetivo. Este tipo de investigación a menudo no la realiza el inversionista de forma independiente y debe confiarse a una agencia profesional, como un abogado, para investigar las calificaciones de la empresa objetivo, la legalidad de la operación y gestión de la empresa objetivo, los activos de la empresa objetivo, las reclamaciones. y deudas, y otros posibles riesgos legales. Encomendar a una empresa de tasación de activos la evaluación del patrimonio de la empresa objetivo. Encomendar a una empresa de consultoría financiera u otra institución profesional la investigación y evaluación de las capacidades operativas, las condiciones operativas y la competitividad de la empresa objetivo, confiar a una institución profesional la investigación y evaluación de las capacidades técnicas de la empresa objetivo, y confiar a una agencia de evaluación ambiental la evaluación de los asuntos de protección ambiental. involucrados en la empresa objetivo, etc. En la práctica, estas investigaciones se denominan "debida diligencia". Al realizar la debida diligencia sobre las calificaciones de la empresa objetivo, la legalidad de la operación y la gestión, los principales activos y derechos de propiedad, reclamaciones y deudas, impuestos, protección ambiental, calidad del producto y estándares técnicos, etc., se pueden revelar muchos riesgos de la empresa objetivo. , y los inversores pueden evaluar y analizar riesgos y proponer soluciones para eliminarlos o resolverlos. En la práctica, muchos riesgos pueden eliminarse o resolverse durante la etapa de debida diligencia, mientras que algunos no pueden eliminarse ni resolverse. Por lo tanto, los métodos de eliminación o resolución se acuerdan durante el proceso de negociación de la adquisición y se acuerdan específicamente en el acuerdo de adquisición. Mediante la debida diligencia, durante el proceso de adquisición de acciones, los inversores pueden conocerse a sí mismos y a sus enemigos, evitar y reducir objetivamente los riesgos de adquisición y, subjetivamente, brindar tranquilidad a los inversores. En el proceso de investigación de la empresa objetivo, naturalmente existen algunos aspectos que son difíciles de verificar. Los que vale la pena mencionar son: 1. Garantía de crédito no contabilizada La garantía de crédito no contabilizada se refiere a la garantía de crédito proporcionada por las empresas para préstamos bancarios, préstamos de capital u otras actividades operativas de otras empresas. Sin embargo, dado que la firma de un contrato de garantía de crédito no requiere los procedimientos de aprobación necesarios, la garantía no se incluye en la gestión contable financiera de la empresa y no se registrará en las cuentas de la empresa. Por lo tanto, si la empresa objetivo no representa los hechos con sinceridad, generalmente es difícil de verificar. Si la empresa objetivo ofrece con sinceridad las garantías pertinentes y analiza la posibilidad de una responsabilidad solidaria, se pueden tomar las medidas correspondientes en función de las circunstancias específicas de dichas garantías de fondo de comercio fuera de balance, si la empresa objetivo oculta deliberadamente sus garantías fuera de balance a los inversores; Incluso durante el proceso de adquisición, si se confabula maliciosamente con otros para proporcionar garantías, debe tener especial cuidado con dichas garantías maliciosas fuera de balance. Por supuesto, es raro confabularse maliciosamente con otros para ofrecer garantías. Si se verifica, se puede sospechar que se ha cometido un delito. Se puede decir que, independientemente de las buenas o malas intenciones, las garantías fuera de balance son como una bomba de tiempo para los inversores. Puede estallar en cualquier etapa y período antes y después de la adquisición de acciones. Una vez que estalle, causará pérdidas inimaginables a los inversores. Aunque a los inversores les resulta difícil protegerse de las garantías fuera de balance, los abogados aún pueden minimizar los riesgos relacionados mediante su debida diligencia y el desarrollo capa por capa. 1. A través de la investigación y el análisis de los principales contratos de la empresa objetivo, los abogados pueden comprender directa o indirectamente posibles garantías fuera de balance, a fin de informar a los inversores para evitar riesgos lo antes posible. 2. Si no se encuentran garantías relevantes fuera del balance después de un cuidadoso análisis y exclusión, los abogados aún pueden construir un cortafuegos legal fuerte y seguro para los inversores redactando cláusulas específicas en los acuerdos de adquisición pertinentes. Por ejemplo: (1) los inversores retienen el dinero de la suscripción; (2) exigen a los accionistas individuales de la empresa objetivo que proporcionen contragarantías. 3. Puede hacer una defensa sólida durante el proceso de litigio sobre si debe asumir la responsabilidad de la garantía, especialmente cuando se trata de una garantía de mala fe. dos. Litigios y arbitraje Dado que no todas las sentencias o laudos emitidos por los tribunales e instituciones de arbitraje chinos son públicos, no existen canales públicos para realizar investigaciones. En cuanto a los litigios o arbitrajes en curso, considerando que los litigios o arbitrajes a menudo involucran factores como secretos comerciales corporativos, no existe un canal de investigación pública.
Si la empresa objetivo no declara ni proporciona materiales relevantes de manera proactiva, será más difícil para la empresa objetivo descubrir si hay demandas, arbitrajes y casos de sanciones administrativas importantes previsibles o no resueltos. En este caso, sólo los abogados pueden obtener información sobre los principales litigios, arbitrajes y sanciones administrativas no resueltos o previsibles de la empresa objetivo a partir de los principales contratos de la empresa objetivo, las reclamaciones y deudas existentes y las posibles infracciones. Pero ya sea un litigio o un arbitraje, el proceso generalmente no dura mucho. Por ejemplo, el período de litigio en China es generalmente de 6 a 9 meses, y el arbitraje será un poco más largo. Si hay una demanda o un arbitraje, se descubrirá rápidamente. Por tanto, en el acuerdo de adquisición se puede celebrar un acuerdo cautelar. En resumen, los riesgos de las adquisiciones de acciones son como un cáncer para los inversores, y la debida diligencia de los abogados les da a los inversores una espada afilada. Aunque los riesgos existen objetivamente, mediante una meticulosa diligencia debida se pueden eliminar y aislar los riesgos visibles o invisibles, maximizando así la protección de los intereses de los inversores. Lea el texto completo de "Ley de Derechos e Intereses de los Accionistas de una Sociedad Anónima"