¿Qué condiciones deben cumplir los administradores de fondos de capital privado para postularse?
Actualmente, las regulaciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China y la Asociación no tienen requisitos de cuota específicos para el capital registrado de los administradores. Depende más de si existen regulaciones locales en el lugar donde se encuentra el capital registrado. El solicitante está registrado. En los "Lineamientos para Opiniones Jurídicas sobre el Registro de Administradoras de Fondos de Capital Privado", el contenido que involucra los fondos es "si la institución solicitante cuenta con las instalaciones y condiciones básicas para las operaciones comerciales tales como empleados, locales comerciales, fondos, etc., necesarios para realizar llevar a cabo actividades de gestión de fondos de capital privado de conformidad con la normativa." Hemos interceptado la información pública de 40 gerentes que se registraron la semana pasada, lo que muestra que 10 tienen un capital registrado de menos de 5 millones de yuanes, 17 tienen un capital registrado de 5 millones a 100.000 yuanes y 13 tienen un capital registrado de más de 100.000 yuanes. Los directivos con un capital social superior a 5 millones de yuanes representan el 75%. En términos de contribución real de capital pagado, hay 9 gerentes *** con contribuciones reales de 2 millones a 2,5 millones de yuanes, y 11 gerentes con contribuciones reales de 2,5 millones de yuanes, incluidos 20 gerentes con contribuciones reales de más de 5 millones. yuanes, que representan el 50%. Uno de los criterios para que la asociación revise el aporte de capital pagado del solicitante es si cumple con las necesidades operativas de seis meses del solicitante. Al mismo tiempo, la asociación evalúa el capital del solicitante basándose en el criterio de fondo sobre forma. En la práctica actual, una inversión desembolsada de 2 millones de yuanes debería ser el requisito fundamental, pero no todos los solicitantes pueden cumplir el requisito pagando 2 millones de yuanes. Al mismo tiempo, es necesario evaluar los antecedentes crediticios del solicitante y si puede satisfacer las necesidades operativas.
2. Empleados
En cuanto al personal del solicitante, la información actualmente registrada y publicada por la asociación es únicamente el número de gerentes a tiempo completo y el número de empleados a tiempo parcial. no se calcula, por lo que la cantidad de personal publicado es Habrá algunas discrepancias con la cantidad real de personal administrativo, incluido el personal a tiempo parcial. Según una muestra de información pública de 40 gerentes que se registraron la semana pasada, el número de gerentes con menos de 5 empleados a tiempo completo es 14, el número de gerentes con 5 a 10 empleados a tiempo completo es 18, y el número de gerentes con más de 10 empleados a tiempo completo es 8. La proporción de directivos con más de cinco empleados a tiempo completo alcanza el 65%. Según la experiencia práctica, si el número total de empleados (incluidos los de tiempo completo y parcial) es inferior a 5, recibirá comentarios de la asociación. Para satisfacer las necesidades de las operaciones, recomendamos que los solicitantes tengan una cantidad suficiente de empleados.
Para los altos ejecutivos del solicitante, deberán cumplir con los requisitos mínimos de dos altos ejecutivos, el representante legal y el encargado del control de riesgos, y los dos altos ejecutivos deberán tener las calificaciones del fondo correspondiente. El trabajo a tiempo parcial de los altos directivos debe cumplir con los requisitos de la pregunta 12 y no se les permite trabajar a tiempo parcial en instituciones de capital privado no relacionadas. Si trabaja a tiempo parcial en una institución de capital privado afiliada, la institución de capital privado afiliada deberá registrarse como parte relacionada del solicitante en el sistema de afiliados, de lo contrario no será reconocida. Los solicitantes deben contar con personal administrativo de tiempo completo. Generalmente se requiere que el responsable del control de riesgos sea una persona de tiempo completo.
En cuanto a los currículums de directivos y empleados, las asociaciones también hacen cada vez más hincapié en los antecedentes profesionales. Para los solicitantes cuyos principales ejecutivos y empleados provienen de campos no relacionados con la inversión o de industrias relacionadas, la asociación prestará especial atención y preguntará si pueden cumplir con los requisitos profesionales. En las operaciones reales, para completar el número de empleados, algunos solicitantes han agregado empleados con educación secundaria o preparatoria, o empleados sin ninguna experiencia relevante en la industria. Existe una considerable incertidumbre sobre si dichos solicitantes serán registrados.
3. Ámbito empresarial
De acuerdo con las directrices y prácticas actuales, el nombre y el ámbito empresarial del solicitante deben reflejar el tipo de negocio y tener palabras relevantes como "gestión de inversiones". o “gestión de fondos”. Si se dedica a la gestión de fondos de capital privado de valores, el nombre del solicitante es "Equity Investment Management" y la Asociación le exigirá que cambie su nombre. Al mismo tiempo, el nombre y el ámbito comercial de un administrador de fondos de valores no incluirán "consultoría de inversiones"; si se trata de un administrador de fondos de capital privado, el ámbito comercial podrá incluir "consultoría de inversiones" y "consultoría de gestión corporativa".
4. Controlador real
De acuerdo con los requisitos actuales de la asociación, el solicitante debe tener un controlador real y puede ser controlado por múltiples controladores reales. Según las disposiciones pertinentes del nuevo manual de funcionamiento del sistema, "el controlador real es el accionista mayoritario o una persona física, jurídica u otra organización que realmente pueda controlar el comportamiento de la empresa". Cuando se opera en el nuevo sistema, para el controlador real, el sistema indica que "el controlador real debe rastrearse hasta la última persona física, empresa holding estatal o empresa colectiva, compañía que cotiza en bolsa e institución extranjera supervisada por organismos reguladores financieros extranjeros". autoridades." Por lo tanto, la asociación puede reconocer como controladores reales la trazabilidad a empresas holding estatales o empresas colectivas, empresas que cotizan en bolsa e instituciones extranjeras supervisadas por autoridades reguladoras financieras extranjeras y ya no se pueden rastrear.
5. Partes relacionadas del solicitante
La asociación requiere la divulgación completa de partes relacionadas se refiere a empresas financieras, instituciones de administración de activos o partes relacionadas controladas por el mismo accionista controlador. controladores reales organizaciones de servicios; no existen normas de divulgación más flexibles para las empresas que cotizan en bolsa o las empresas del grupo como accionistas mayoritarios o controladores reales. Si las partes relacionadas no han sido registradas en la asociación pero sus nombres o alcance comercial contienen la palabra "gestión de inversiones", la asociación requerirá la divulgación de las condiciones operativas reales de estas partes relacionadas si el siguiente paso es participar en negocios de capital privado. , estarán obligados a comprometerse con el registro futuro; las partes relacionadas se dedican a crédito, P2P y otros negocios, el abogado debe expresar una opinión sobre si el solicitante y las partes relacionadas están completamente aislados (en términos de personal, lugares, tratos comerciales, etc.). ) en la opinión jurídica.
Si el accionista controlante o el actual controlador del administrador cambia, el abogado debe emitir una opinión legal especial para realizar cambios en el sistema. En este caso, se requiere revelar la información de partes relacionadas del nuevo accionista controlador y actual controlador en la opinión legal, y al mismo tiempo actualizar la información de partes relacionadas del administrador en el sistema de registro de partes relacionadas.
6. Registro de administradores de valores de capital privado de propiedad totalmente extranjera
Las "Respuestas a las preguntas relacionadas con el registro y presentación de fondos de capital privado (10)" establecen específicamente los requisitos para los administradores de valores de capital privado totalmente extranjeros. -Administradores de fondos de capital privado de propiedad para solicitar el registro. Los accionistas extranjeros de estos solicitantes deben ser instituciones financieras aprobadas o permitidas por las autoridades reguladoras financieras del país o región donde están ubicados. Las autoridades reguladoras de valores del país o región donde están ubicados deben haber firmado un memorando de entendimiento sobre valores. cooperación regulatoria con la Comisión Reguladora de Valores de China u otras instituciones reconocidas por la Comisión Reguladora de Valores de China.
En cuanto a la estructura de VIE en la estructura patrimonial del solicitante, la asociación la maneja principalmente de acuerdo con el principio de fondo sobre la forma, y actualmente no hay ningún caso. Al mismo tiempo, la asociación también enfatizó que los solicitantes son empresas de primer nivel de propiedad totalmente extranjera (empresas de propiedad totalmente extranjera) con inversiones de accionistas extranjeros, y que no se aceptarán solicitudes de subsidiarias o compañías subsidiarias. Para los altos directivos de dichos solicitantes, se debe revelar su situación laboral en el extranjero.
Actualmente, los administradores de fondos de capital privado extranjeros disfrutan de trato nacional y no tienen requisitos especiales para los accionistas ni otras calificaciones en comparación con los administradores nacionales.
En la práctica del registro de administradores de fondos de capital privado, también hemos notado que un pequeño número de instituciones persiguen formalmente los requisitos finales de la asociación, pero tienen grandes dudas sobre su nivel profesional y han sido repetidamente reportado por la asociación y divulgación de información Insuficiente. Es menos probable que estas instituciones aprueben la presentación.