El mito ya no es Masayoshi Son: el éxito de una persona también debe considerar el proceso histórico
Son Zhengyi perdió otro tesoro.
En la mañana del 14 de septiembre, hora de Beijing, el gigante estadounidense de chips Nvidia y Arm, una subsidiaria del grupo japonés SoftBank, emitieron declaraciones respectivamente, anunciando que Nvidia invertiría 40 dólares. mil millones (aproximadamente 273,32 mil millones de yuanes) para adquirir Arm, un acuerdo que se espera cerrar dentro de 18 meses y sujeto a aprobaciones regulatorias en el Reino Unido, China, la UE y los EE. UU.
Una vez completada la transacción, Nvidia no solo continuará manteniendo el modelo de licencia de desarrollo de Arm y la neutralidad global del cliente, sino que también aplicará su tecnología a los productos con licencia de Arm. Al mismo tiempo, la sede de Arm permanecerá en Cambridge. Nvidia también emitirá 1.500 millones de dólares en acciones para los empleados de Arm, que, de completarse, se convertiría en la mayor fusión en la historia de la industria de los semiconductores.
Dando vueltas y vueltas, la persona sentada en la mesa de juego sigue siendo Masayoshi Son, pero esta vez el ganador ya no es él.
En 2020, mirando hacia atrás en la primera mitad de la vida de Sun Zhengyi, parecía estar “teniendo muchos trucos” como el protagonista masculino del hijo de Shuangshuang. -consuegro.
Los antepasados de Son Zhengyi son chinos. Durante los tiempos devastados por la guerra de las dinastías del Norte y del Sur, sus antepasados emigraron a la Península de Corea desde Putian, Fujian. Su abuelo, Sun Zhongqing, emigró de la Península de Corea (ahora cerca de Daegu, Corea del Sur) a Kyushu, Japón, cuando. él tenía 18 años.
En 1957, nace Masayoshi Son en Japón. En una era en la que los inmigrantes enfrentaban discriminación en todas partes, su padre, Sun Sanxian, trabajó duro desde la base de la sociedad, logró una pequeña carrera e inspiró a Sun Zhengyi.
Además de las enseñanzas de su padre, a lo largo de la etapa de crecimiento de Son, hay tres importantes puntos de inflexión que son inseparables, que también son importantes pavimentos para su vida posterior.
El primer punto de inflexión que encontró Sun Zhengyi fue en 1971, cuando Sun Zhengyi, de 14 años, entró en contacto con el primer libro que cambió su vida y su destino, "Jewish Libro de negocios". El autor de este libro, Fujita, es un magnate de los negocios japonés. Como la primera persona en introducir creativamente McDonald's en Japón, Fujita es honrado como el "Padre de McDonald's en Japón".
"Derecho comercial judío" de Fujita
Este libro anima a los japoneses a deshacerse de la conciencia tradicional de la vergonzosa acumulación de dinero. A través de este libro, Son se dio cuenta de que acumular riqueza es algo bueno y positivo. Inspirado por su lectura, Son decidió conocer mejor al autor. Hizo numerosas llamadas telefónicas al autor, pero su asistente lo rechazó.
Más tarde, el joven de 14 años simplemente abordó solo un avión a Tokio para encontrarse con el padre del McDonald's japonés. Después de conocer a su ídolo, Son tuvo una oportunidad de 15 minutos para comunicarse y le hizo una pregunta: "¿En qué dirección debería desarrollarme en el futuro?". El consejo de Fujita fue simple. O simplemente: aprende bien inglés y accede a las computadoras.
El segundo punto de inflexión de Sun Zhengyi fue en 1972, cuando Sun Zhengyi, de 15 años, leyó el libro de Sima Ryotaro "El caballo dragón está llegando".
La novela de Ryotaro Shiba: Ryoma is Coming
El protagonista Ryoma Sakamoto es una figura legendaria en Japón. Vivió a finales del periodo Edo y fue uno de los fundadores de la dinastía Meiji. Restauración y derrocamiento del Movimiento Restaurador.
Ryoma Sakamoto tuvo una gran influencia en Son. Masayoshi Son ha dicho muchas veces: "La persona que más admiro es Ryoma Sakamoto, y mi lema también son las palabras de Ryoma Sakamoto: apunta alto y vive la vida a grandes pasos". > La motivación directa para estudiar en los Estados Unidos unos años más tarde fue este espíritu de Ryoma. Incluso las dos líneas gruesas del logotipo de SoftBank fueron tomadas directamente de la bandera de batalla de Sakamoto Ryoma.
El tercer punto de inflexión se produjo en 1973, cuando Sun Zhengyi, un estudiante de primer año de secundaria de 16 años, aprovechó sus vacaciones de verano para ir a Estados Unidos por primera vez. tiempo para participar en un curso de capacitación de campamento de verano de corta duración de cuatro semanas para aprender inglés. En ese momento, la clase de formación se impartía en las aulas de la Universidad de California, Berkeley.
En los Estados Unidos, también fue la primera verdadera revelación para Sun Zhengyi. Más tarde, Sun Zhengyi dijo en su discurso: "Ha habido varios puntos de inflexión en mi vida. Vine a los Estados Unidos para estudiar. Casi lo más importante son las costumbres populares de espíritu libre, la creatividad, la justicia, la apertura, el espíritu de asociación y la tecnología avanzada en los Estados Unidos que me atrajeron profundamente."
Al regresar a Japón, Sun Zhengyi estaba impaciente e inmediatamente presentó una solicitud para abandonar la escuela, decidido a ir a los Estados Unidos. De hecho, Estados Unidos le trajo a Sun Zhengyi la acumulación original de riqueza. Sun Zhengyi dijo en una entrevista: "Sin Estados Unidos, no habría mundo". No existe Masayoshi Son ”
Sus seis años de estudio en Estados Unidos. Fue un capítulo importante en la vida de Son. Le pidió al profesor que trabajara para él, regresó a Japón para establecer SoftBank y se convirtió en el inversor número uno en empresas, Yahoo, etc., Sun Zhengyi continúa escribiendo sus propias historias legendarias.
Yuval Harari mencionó en su libro más vendido "Una breve historia de hoy" que la razón por la que los humanos pueden conquistar el mundo es su capacidad para crear y creer en historias de ficción. Masayoshi Son obviamente entra en esta categoría, y hay otro jugador loco en el mundo.
En menos de un año, SoftBank ocupó el 40% de la cuota de mercado de software japonés. En 1989, la cuota de mercado de SoftBank llegó al 85%. En 1994, SoftBank abrió sus puertas en Tokio. Cotizada en la bolsa, recaudando 140 millones de dólares, el patrimonio neto de Sun Zhengyi también ha aumentado, alcanzando los mil millones de dólares.
Con el dinero, hubo un magnífico boom de inversiones en los Estados Unidos. En ese momento, Netscape demostró a todos que se podía ganar dinero comprando y vendiendo empresas. En noviembre de ese año, Yahoo se había establecido oficialmente hace menos de un año. Aunque el equipo solo tenía una docena de personas, después de ver el potencial del joven fundador Yang Zhiyuan, Sun Zhengyi decidió invertir 2 millones de dólares al año. Posteriormente se invirtieron otros 100 millones de dólares, lo que representa el 33% de las acciones.
Esta inversión generó enormes ganancias para Sun Zhengyi. Más tarde, el valor de mercado de Yahoo alcanzó los 100 mil millones de dólares estadounidenses, que recibió 300 veces. Los ingresos de esta inversión convirtieron a Sun Zhengyi en el hombre más rico del mundo durante tres días.
La historia de la inversión de Sun Zhengyi en Alibaba puede considerarse el caso más clásico en la historia del capital riesgo global.
Una de las versiones más difundidas es: En 2000, unos 10 minutos después de su primera reunión y conversación, Son decidió invertir 20 millones de dólares en Alibaba, que acababa de fundarse. hace menos de un año.
Cuatro años después, poco después de que Alibaba lanzara la plataforma Taobao, SoftBank continuó invirtiendo más. En ese momento, Alibaba recaudó 82 millones de dólares, de los cuales SoftBank invirtió 60 millones de dólares. . A través de dos inversiones, SoftBank gastó 80 millones de dólares a cambio de aproximadamente el 30% de las acciones de Alibaba. En 2014, cuando Alibaba cotizaba en la Bolsa de Valores de Nueva York, el valor de las acciones de Alibaba de SoftBank aumentó aproximadamente 2.900 veces.
En 2016, Son Zhengyi compró ARM por otros 32 mil millones, lo que una vez más fue considerada la adquisición más sensacional del año.
Como proveedor de IP (propiedad intelectual) de chips más grande del mundo, la arquitectura de CPU Arm de Arm admite casi el 90% de los chips de teléfonos móviles del mundo, incluidos Apple, Qualcomm, Samsung, Chip y Los gigantes de los teléfonos inteligentes como MediaTek y Huawei han confiado durante mucho tiempo en Arm. Son Zhengyi prometió utilizar ARM para apostar por "el mayor cambio de paradigma en la historia de la humanidad".
Masayoshi Son obviamente está obsesionado con batir récords. En septiembre de 2016, Masayoshi Son voló a Arabia Saudita con el equipo de SoftBank para recaudar 100 mil millones de dólares, alcanzando la escala de la humanidad. mayor fondo de capital privado de la historia.
Frente al director del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita y al príncipe heredero adjunto Mohammed, Son Zhengyi pronunció un discurso: "Le daré un regalo por valor de 10.000 dólares. Un regalo de 100 dólares estadounidenses". Si inviertes 100 mil millones de dólares, te daré 1 billón de dólares”. Después de la presentación, Mahoma prometió dar 45 mil millones de dólares.
Pero estos 45.000 millones de dólares también tienen un precio. Entre ellos, 28 mil millones son financiamiento de deuda. La deuda significa preservación del capital, y SoftBank necesita pagar un interés del 7% cada año. Para recaudar el fondo de 100 mil millones más lujoso de la historia, SoftBank también convirtió a ARM en una apuesta.
Después del establecimiento del Vision Fund de 100 mil millones, varios medios de comunicación lo elogiaron y lo llamaron el próximo gran Buffett Son también se estaba preparando para hacer algo grande nuevamente. , invirtió en varios Alibaba, pero el plan no pudo seguir el ritmo de los cambios. Incluso Masayoshi Son, por muy capaz que fuera, tuvo que admitir la inconstancia de la fortuna.
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"El mito ya no existe" Masayoshi Son
Desde el lanzamiento del 100 mil millones Vision Fund, las cosas eso le ha causado a Son Masayoshi cada vez más dolores de cabeza. A medida que entran más y más empresas, la evaluación que el mercado hace de ellas se polariza cada vez más.
En 2017, Masayoshi Son invirtió en Uber, con una valoración previa a la OPI de 120 mil millones de dólares. Sin embargo, Uber rompió su oferta pública inicial en su primer día de cotización. A finales del año pasado, su valor de mercado era inferior a 53.900 millones de dólares, sólo la mitad de su valor anterior a la oferta pública inicial.
Ese mismo año, Sun Zhengyi volvió a enamorarse de WeWork. En su punto máximo en 2019, WeWork estaba valorada en 47 mil millones de dólares. Sin embargo, en 2019, Wework tomó la iniciativa de cancelar su IPO y su valoración se redujo a la mitad.
El 10 de febrero de 2020, Brandless, una conocida plataforma de comercio electrónico estadounidense, anunció oficialmente su quiebra. Este fue también el primer proyecto muerto desde el establecimiento de SoftBank Vision. Financiar.
A finales de marzo, otra startup estrella estadounidense, OneWeb, anunció oficialmente que se había declarado en quiebra y había despedido a alrededor del 85% de sus empleados. SoftBank ha invertido un total de 2.000 millones de dólares y es su mayor inversor.
Unos meses más tarde, el gigante de pagos alemán Wirecard se declaró en quiebra. Wirecard, fundada en 1999, alguna vez fue considerada como el Alipay de Europa. Son Zhengyi invirtió más de 70 millones de yuanes. de una vez. El precio de las acciones se desplomó un 90% en una semana debido al fraude financiero, y SoftBank una vez más sintió profundamente el sabor de las desgracias que nunca llegan solas.
La información pública muestra que Wirecard comenzó como un negocio de pagos para casinos en línea y sitios web pornográficos. Después de adquirir un banco en 2006, se convirtió en un proveedor de servicios que ofrece una gama completa de servicios. servicios de pago. Los ingresos de Wirecard en 2018 superaron los 2.000 millones de euros y su valor de mercado superó una vez al Deutsche Bank hasta alcanzar los 24.600 millones de euros.
En mayo de 2020, cuando SoftBank publicó su informe anual de 2019, la controversia de la industria sobre SoftBank casi alcanzó su punto máximo debido a la disminución del rendimiento. La pérdida operativa en 2019 alcanzó los 1,365 billones. días. Yuan, esta es la primera pérdida de SoftBank en 15 años y la pérdida más grave desde que se fundó la empresa.
Fue su Vision Fund el que provocó un agujero en los fondos de la empresa. El informe financiero muestra que Vision Fund registró una pérdida operativa de 1,87 billones de yenes (aproximadamente 17.500 millones de dólares) en 2019. SoftBank dijo que se debió principalmente a la fuerte caída en el valor razonable de sus inversiones en Uber, WeWork y sus tres empresas asociadas. empresas.
A medida que los proyectos de inversión han encontrado reveses uno tras otro, los inversores han comenzado a preocuparse de que la cartera del Vision Fund se llene con más empresas en dificultades, y su voluntad de invertir en Vision Fund II Fondo se ha reducido considerablemente. Son Zhengyi admitió una vez que en el último año, las valoraciones de 26 de 88 empresas aumentaron, y las valoraciones de 47 empresas disminuyeron, y alrededor de 15 de ellas irán a la quiebra.
El planteamiento de Son es, primero, apretarse el cinturón, congelar la inversión de Vision Fund Fase II y no realizar nuevas inversiones por el momento, al mismo tiempo, el grupo; Será conservador operar el negocio localmente y utilizar los fondos para recompras y reducción de deuda.
A principios de enero de 2020, Vision Fund de SoftBank Group abandonó sucesivamente la inversión en tres nuevas empresas: Honor, Seismic y Creator, lo que también reflejó que el experto en inversiones Masayoshi Son se ha vuelto cauteloso.
En segundo lugar, admite tus errores con franqueza.
Se produjeron una serie de incidentes en las empresas en las que invirtió. Sun Zhengyi reflexionó sobre sus errores en la junta de accionistas del 25 de junio y anunció su retirada de la junta directiva de Alibaba. , con efecto inmediato.
En esta conferencia, Sun Zhengyi rara vez reflexionó sobre el caso de inversión más fallido del año pasado: WeWork: "La principal responsabilidad recae en mí. Esta inversión ha fracasado desde el principio. Reprimí la oposición interna. Aceptaré un recorte salarial como castigo. Le dije al personal de la empresa que no importa si son 100 millones de yenes o 200 millones de yenes”. p> El 25 de junio, en la junta anual de accionistas del Grupo SoftBank, Masayoshi Son anunció que se retiraría de la junta directiva del Grupo Alibaba con efecto inmediato. El mismo día, Jack Ma renunció como director de SoftBank.
En tercer lugar, vender activos para saldar deudas.
Desde que inició Vision Fund, Son ha estado vendiendo acciones de Alibaba continuamente. El ratio de participación de SoftBank en Alibaba fue del 34,4% en 2015, del 32% en 2016, del 29,07% en 2017, del 28,8% en 2018 y solo del 25,8% en 2019.
Arm, el gigante de chips IP adquirido por SoftBank por 32 mil millones de dólares hace cuatro años, ahora está en los estantes de SoftBank. SoftBank ha decidido vender algunas o todas sus acciones en Arm.
Además, la segunda fase de recaudación de fondos de SoftBank, que ya estaba en crisis, se ha visto cada vez más obstaculizada. Como resultado, Masayoshi Son comenzó a lanzar un plan de venta de activos a gran escala de hasta 4,5 billones de yenes (aproximadamente 300 mil millones de RMB). Hasta el 3 de agosto, SoftBank ha vendido activos por valor de 4,3 billones de yenes y ha completado el 95% de su plan para vender 4,5 billones de yenes en activos.
Pero, después de todo, vender activos no es una solución a largo plazo. SoftBank utilizó parte de su dinero para utilizar el apalancamiento para especular con acciones, con la esperanza de contraatacar.
Por ejemplo, no hace mucho, SoftBank Vision Fund comenzó a comprar agresivamente bienes en el mercado de valores de EE. UU., e incluso los medios extranjeros lo llamaron una ballena Nasdaq. Después de dispararse durante la epidemia, los precios de las acciones de empresas como Uber y Slack se recuperaron de abril a junio, lo que le dio a Son Zhengyi una muestra de la dulzura. Los datos muestran que el beneficio neto de SoftBank Vision Fund en el primer trimestre fiscal alcanzó los 129.600 millones de yenes (aproximadamente 1.220 millones de dólares). Sin embargo, los buenos tiempos no duraron mucho. Los creadores de mercado de Wall Street se dirigieron a las acciones estadounidenses mediante algunos trucos. El mercado subió el 4 de septiembre. El precio de las acciones japonesas se desplomó y SoftBank volvió a ser derrotado.
El 14 de septiembre, surgió otra noticia de que SoftBank Group está acelerando las negociaciones de adquisición de privatización debido a cambios fundamentales en su estrategia comercial a largo plazo. Aunque los medios extranjeros informaron que la oposición interna de SoftBank. Las adquisiciones por parte de la gerencia son fuertes, pero la medida está respaldada por el inversionista activista estadounidense Elliott Management, que posee una gran participación en SoftBank, y el fondo soberano de Abu Dhabi Mubadala.
La valoración de capital actual de SoftBank Group es de 115 mil millones de dólares, lo que es muy inferior al valor de los activos de capital de otras empresas de tecnología en poder de SoftBank Group en el Medio Oriente que obviamente están insatisfechas. con el.
Por ejemplo, en la Conferencia de la Iniciativa de Inversión Futura de Arabia Saudita en 2019, Son Masayoshi pronunció un apasionado discurso en el escenario, pero la audiencia estaba casi vacía. Una realidad tan solitaria está lejos. Del original El animado establecimiento del Vision Fund fue un mundo de diferencia, con sólo tres años de diferencia.
En 2000, el "Diálogo" de CCTV le preguntó a Sun Zhengyi: "Internet solía ser líder en varias industrias, pero en menos de un año, muchos inversores Mi actitud hacia esto ¿Qué piensas?"
Son respondió con calma: "Siempre hay altibajos en la historia. Estos grandes altibajos son muy importantes para el mercado de valores. ., no es algo inusual”.
Son Zhengyi cree que a través de inversiones y fusiones, SoftBank Group puede utilizar con éxito medios de capital para conectar empresas líderes en varios segmentos.
Estas empresas forman una coalición bajo una visión común, crecen, evolucionan y se fortalecen juntas, y ejercen sinergia.
Es por esta razón que Masayoshi Son inventó para SoftBank Group. una nueva forma de empresa, y creó muchos conceptos para ilustrar esta idea, como "grupo de creación de sinergias estratégicas", "Cluster of No. 1", o mejor entendido, "Berkshire Hazard en el mundo tecnológico" Wei", los 100 mil millones Vision Fund nació en este contexto. No importa cuán escandaloso parezca el plan, Son siempre puede utilizar razones suficientes para hacer que los inversores paguen.
Ahora, mirando hacia atrás en el diseño de inversión de Son, sus diversas estrategias de inversión radicales, como Yahoo, Alibaba y Didi, en 2000 y 2010, porque ponerse al día con las primeras tendencias de Internet e Internet móvil, el camino es infinitamente grande, y los unicornios han aparecido en múltiples. Han seguido la tendencia y se han convertido en un mito. Como dijeron los inversores: "Para ponerse al día con la edad de oro, ni siquiera se puede invertir con los ojos". cerrado."Error".
Pero ahora que los incrementos se están convirtiendo gradualmente en acciones, la pista no es tan grande como en el pasado. Los "pozos" de infraestructura en varios campos están ocupados por gigantes, y los. Las subcategorías son El número de jugadores está comenzando a aumentar. Dado que es un segmento de mercado, también significa que el techo es previsible y cada vez hay menos empresas aptas para que los capitalistas de riesgo hagan apuestas locas.
El fracaso de la gobernanza interna provocará luchas. La razón es que el mercado de capitales es inmaduro y varias regulaciones son imperfectas. Desde una perspectiva histórica, el fracaso o el éxito de Son parece ser. un accidente acompañado de los factores de la época.
Pero no importa si eres un genio o un loco, siempre debes respetar el mercado, respetar el capital y respetar la industria, porque el tiempo eventualmente dará la respuesta. La calidad de esta respuesta depende completamente de Yu Son Zhengyi.