¿Qué factores deben considerarse en el arbitraje de futuros sobre índices bursátiles?

Los futuros sobre índices bursátiles deben considerar factores como los dividendos de las acciones componentes, las diferencias en los costos de endeudamiento de capital y los costos de transacción. Esto hará que el precio de futuros sobre índices bursátiles tenga una zona libre de arbitraje alrededor del índice bursátil, es decir, el arbitraje sólo se puede llevar a cabo cuando el precio de futuros sobre índices bursátiles supere esta zona sin arbitraje. Incluso si efectivamente se traspasa la zona de no arbitraje, hay otros factores que deben considerarse. Por ejemplo, si desea realizar arbitraje, debe comprar o vender una canasta de acciones que componen el índice. Si hay una gran cantidad de acciones constituyentes, generalmente se usa una canasta más pequeña de acciones para reducir los costos de transacción, pero esto también causará problemas de error de seguimiento. Si los futuros están infravalorados, el costo de vender al contado será mayor.

La negociación de futuros requiere un depósito, especialmente cuando los cambios de precios son desfavorables. Por lo tanto, en la práctica, el arbitraje de futuros sobre índices bursátiles es una patente institucional y es difícil para los inversores individuales comunes realizar el arbitraje directamente. Arbitraje a partir de la relación irrazonable entre futuros sobre índices bursátiles y al contado sobre índices bursátiles, y entre diferentes contratos de futuros sobre índices bursátiles. El contrato de futuros sobre índices bursátiles es un contrato de futuros financieros cuyo objeto subyacente es el índice de precios de acciones. El índice de futuros mantiene una cierta relación dinámica con el índice al contado (CSI 300). Pero a veces habrá una divergencia entre el índice de futuros y el índice al contado. Cuando esta divergencia supere un cierto rango (los límites superior e inferior del rango de precios sin arbitraje), aparecerán oportunidades de arbitraje. Una estrategia comercial correspondiente que invierte en contratos de futuros sobre índices bursátiles y una canasta de acciones para beneficiarse de la diferencia de precio entre los mercados de futuros y al contado para el mismo grupo de acciones. Arbitraje intertemporal: utilizar la diferencia de precio entre contratos de futuros sobre índices bursátiles en diferentes meses para realizar transacciones opuestas y obtener ganancias de ellas. Arbitraje entre mercados: un árbitro negocia dos contratos de futuros similares simultáneamente en direcciones opuestas en dos bolsas. Arbitraje entre variedades: comercio de arbitraje que utiliza la diferencia de precio entre dos variedades diferentes que se sustituyen entre sí o se ven afectadas por los mismos factores de oferta y demanda.