Letras de financiación a corto plazo y pagarés a medio plazo

¿Qué son los bonos de financiación a corto plazo? ¿Qué significa nota a medio plazo? Lo siguiente es conocimiento relevante, bienvenido a leer y comprender.

1. Introducción a los bonos de financiación a corto plazo y a los pagarés a medio plazo

Los bonos de financiación a corto plazo son emitidos por empresas no financieras con personalidad jurídica en el mercado interbancario de bonos. y prometer reembolsar el principal en el plazo de un año.

Las notas a medio plazo se refieren a instrumentos de financiación de deuda que empresas no financieras con personalidad jurídica emiten por etapas en el mercado interbancario de bonos según planes y se comprometen a reembolsar el principal y los intereses en un plazo determinado. tiempo. Según las estadísticas, los vencimientos de los pagarés a medio plazo emitidos recientemente oscilan entre 2 y 5 años.

Puntos básicos para la emisión de bonos/notas de financiación a corto plazo/notas de medio plazo;

1. El emisor de bonos/notas de financiación a corto plazo es una entidad no financiera. persona jurídica corporativa constituida de conformidad con la ley y con existencia legal;

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2. El objetivo de la emisión son inversionistas institucionales en el mercado interbancario de bonos nacional, incluyendo principalmente bancos comerciales, compañías de seguros, sociedades gestoras de fondos, sociedades de valores y otras instituciones financieras no bancarias;

3. Emisión El precio se basa en el mercado y se determina mediante métodos de creación de libros y de adjudicación centralizada, y se ve afectado principalmente por el poder de negociación. del asegurador principal, el nivel de calificación crediticia corporativa, el tamaño de la empresa y otros factores;

4. Las empresas emiten bonos de financiación a corto plazo/medio plazo. Los fondos recaudados por los pagarés deben utilizarse para la producción y operación de la empresa. las actividades que cumplan con las leyes, regulaciones y requisitos de políticas nacionales, y el uso específico de los fondos deben revelarse claramente en los documentos de emisión. Durante el período en que una empresa esté emitiendo bonos de financiación a corto plazo/notas a medio plazo, debe informar con antelación los cambios en el uso de los fondos recaudados;

5. La escala de emisión no deberá exceder el 40%. de los activos netos de la empresa.

2. Procedimientos de emisión

1. El emisor aprueba internamente el plan de emisión.

La propuesta de emisión de bonos/notas de financiamiento de corto plazo/notas de mediano plazo (en adelante, ¿el emisor?) deberá revisar y aprobar la resolución para emitir bonos/notas de financiamiento de corto plazo/notas de mediano plazo u obtener aprobación de la autoridad superior de acuerdo con los procedimientos establecidos en los estatutos.

2. El emisor determina el intermediario.

Para emitir préstamos de valores a corto plazo/notas a medio plazo, los intermediarios que se deben contratar incluyen aseguradores, bufetes de abogados, empresas de contabilidad, empresas de calificación crediticia, etc. De acuerdo con las regulaciones de la NAFMII, los intermediarios que manejan préstamos de valores a corto plazo/negocios de pagarés a mediano plazo deben estar registrados en la NAFMII y tener las calificaciones para manejar negocios de préstamos de valores a corto plazo/pagos a mediano plazo.

Las principales responsabilidades de cada agencia intermediaria son: el asegurador es responsable de suscribir y ayudar al emisor en la preparación del prospecto; la firma de abogados debe emitir opiniones legales e informes de trabajo de los abogados del emisor; información emitida por una empresa de contabilidad Informe de auditoría de estados contables Informe de calificación crediticia emitido por una agencia de calificación crediticia;

El emisor determina la institución intermediaria que emite pagarés a corto y mediano plazo y firma un contrato especial con ella.

3. Preparar los documentos de solicitud de registro.

Convocar a una reunión intermedia de coordinación para determinar el avance del plan de trabajo. Los intermediarios cumplen con sus deberes y responsabilidades y las empresas cooperan activamente. Cada organismo intermediario deberá emitir diversos documentos dentro del plazo especificado en el plan y cronograma de trabajo.

4. Solicitar inscripción.

Las empresas que emiten bonos de financiación a corto plazo y pagarés a medio plazo deben registrarse en la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero.

La asociación de distribuidores debería crear un comité de registro. El Comité de Registro lleva a cabo sus funciones a través de reuniones de registro. La reunión de registro decide si acepta el registro de emisión.

El Comité de Registro cuenta con una oficina responsable de recibir y revisar los documentos de registro y organizar reuniones de registro.

La empresa entregará los documentos de registro en la oficina a través del asegurador principal. Los documentos de registro incluyen:

(1) Informe de registro del instrumento de financiación de deuda (se adjunta con la resolución de la autoridad competente estipulada en los estatutos);

(2) Carta de recomendación del asegurador principal e intermediarios relevantes Carta de compromiso;

(3) Documentos que deben divulgarse cuando la empresa emite instrumentos de financiamiento de deuda;

(4) Prueba de que la información de la empresa y intermediarios pertinentes es veraz, exacta, completa y oportunamente divulgada a otros archivos.

5. El Comité de Registro de la Asociación Nacional de Comerciantes revisará los documentos de solicitud y decidirá si acepta el registro.

El Comité de Registro de NAFMII revisará los documentos de solicitud a través de una reunión y votará si acepta el registro. Para las empresas que aceptan el registro, la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero emitirá un aviso de aceptación del registro y el período de registro es de 2 años. Las empresas pueden emitir instrumentos de financiación de deuda en un solo pago o en cuotas dentro del período de validez del registro. Las empresas deben completar la primera emisión dentro de los 2 meses posteriores al registro.

Si una empresa emite a plazos, las emisiones posteriores deberán presentarse ante la NAFMII con dos días hábiles de anticipación.

6. Emisión y entrega de fondos recaudados.

El emisor publica el prospecto del bono de financiación a corto plazo y el anuncio de emisión de bonos de financiación a corto plazo en China Money Network y China Bond Information Network a través del asegurador principal.

Los valores a corto plazo y los pagarés a medio plazo suelen emitirse mediante contabilización y colocación centralizada. Los miembros del sindicato de suscripción pagan el dinero de la suscripción a la cuenta designada. El monto emitido por el asegurador principal en este período se transferirá en su totalidad a la cuenta designada del emisor después de deducir las tarifas de suscripción correspondientes.

7. Pago al vencimiento

El emisor reembolsará el principal y los intereses adeudados de acuerdo con lo establecido en los documentos de emisión y cumplirá con sus obligaciones de pago.

3. Ventajas de la financiación con bonos a corto plazo y la financiación con pagarés a medio plazo

1. Bajos costes de financiación

La fijación de precios de las tasas de interés se basa generalmente en el mercado. más bajas que las tasas de interés de los préstamos bancarios para el mismo período 1-2%, y no se verán afectadas por las fluctuaciones en las tasas de interés bancarias durante el período de emisión. Si se realiza una emisión única de 500 millones de yuanes, los costos de financiación corporativa del emisor pueden ahorrarse millones de yuanes al año.

2. Se reduce el umbral de emisión.

Solo existen tres condiciones estrictas para que una empresa emita bonos financieros a corto plazo/notas a mediano plazo: (1) ser una empresa no financiera con calificaciones de persona jurídica registrada en China (2); El monto de la emisión no excede el patrimonio neto corporativo del emisor 40% de los activos (3) Los fondos recaudados deben usarse para actividades de producción y operación empresarial que cumplan con las leyes, regulaciones y requisitos de políticas nacionales, y el uso específico de los fondos debe ser; claramente revelados en los documentos de emisión. No es obligatorio proporcionar diversas formas de garantías y no existen requisitos de rentabilidad y rendimiento sobre los activos netos, lo que reduce en gran medida el umbral de acceso a la financiación directa de las empresas.

3. La financiación es cómoda y rápida.

La adopción del sistema de registro hace que los procedimientos de emisión y solicitud sean relativamente simples, el tiempo de preparación es corto y la carga de trabajo de la empresa es pequeña. A diferencia de los bonos corporativos y los bonos corporativos, que requieren la aprobación del. Comisión Reguladora de Valores de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y otros departamentos.

Desde una perspectiva que requiere mucho tiempo, dado que los materiales de presentación son relativamente simples, tomará alrededor de 4 o 5 meses completar un proceso de emisión completo.

4. La cantidad de fondos recaudados al mismo tiempo es grande.

El importe de solicitud única para bonos de financiación a corto plazo/notas a medio plazo se puede aplicar en una proporción que no supere el 40% del patrimonio neto de la empresa (si la empresa ha emitido otros bonos y no ha reembolsados, el importe de la solicitud se descontará del saldo de los bonos a reembolsar) ). La mayoría de las empresas que emiten bonos de financiación a corto plazo son grupos empresariales con grandes activos netos y grandes cantidades de financiación única. Según las estadísticas de 30 billetes a corto y mediano plazo emitidos recientemente, el monto mínimo de financiamiento único es de 300 millones de yuanes, y el más alto puede alcanzar 654,38+000 mil millones de yuanes, cifra incomparable con otros métodos de financiamiento.

5. Puede mejorar la credibilidad de la empresa y potenciar la imagen corporativa.

La capacidad de la empresa para emitir con éxito bonos de financiación a corto plazo/notas a medio plazo muestra que los inversores reconocen el crédito de la empresa, lo que ayudará a mejorar la credibilidad y visibilidad de la empresa en el mercado de capitales y facilitará su futura refinanciación. .

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