¿La dilución del capital afecta las pérdidas y ganancias?

La dilución del patrimonio de la matriz provocada por el aumento de capital realizado por los accionistas minoritarios de la subcompañía es una transacción patrimonial y no se reconoce ninguna ganancia o pérdida.

Si el aumento de capital de un accionista minoritario en una filial resulta en la dilución del patrimonio de la empresa matriz, la empresa matriz calculará su participación en los activos netos contables de la filial antes del aumento de capital, y la participación se calculará sobre la base del ratio de participación de la sociedad matriz después del aumento de capital. La diferencia entre la participación de la filial en el activo neto contable después del aumento de capital se incluirá en la reserva de capital. Si la reserva de capital es insuficiente para compensar, se ajustarán las ganancias retenidas.

Requisitos previos para la distinción:

1. La dilución por el método de la participación se transfiere a la reserva de capital.

2. La dilución bajo el método del costo pasa a ser el método de la participación. Los ingresos por inversiones se suman y ajustan retrospectivamente.

La dilución del capital significa que el ratio de participación se reduce y las ganancias por acción también se reducen. Tipos de dilución de acciones:

1. Dilución de acciones a corto plazo

La denominada dilución de acciones a corto plazo se refiere a la disminución temporal de los dividendos unitarios. Cuando la prima de las fusiones y adquisiciones corporativas es menor o igual a los efectos sinérgicos de las fusiones y adquisiciones corporativas, aunque no conducirá a la dilución del capital en teoría o en el largo plazo, la dilución de los dividendos unitarios sigue siendo inevitable en el corto plazo.

2. Dilución accionaria a largo plazo

La denominada dilución accionaria a largo plazo se refiere a la disminución permanente de los dividendos unitarios. La razón fundamental de esta dilución de acciones es que la prima de fusión es mayor que el efecto de sinergia de las fusiones y adquisiciones corporativas. En este caso, incluso si los efectos de sinergia de las fusiones y adquisiciones corporativas se materializan plenamente, el valor agregado de las fusiones y adquisiciones corporativas no puede compensar la prima de fusiones y adquisiciones, por lo que el fenómeno de la dilución de dividendos unitarios no puede desaparecer automáticamente.

¿Cómo proteger el patrimonio para que no se diluya a la hora de financiar?

Las estrategias específicas son las siguientes:

Estrategias preventivas

Para evitar fundamentalmente adquisiciones hostiles, las empresas que cotizan en bolsa deben establecer una estructura de capital razonable y aumentar las participaciones mediante para evitar adquisiciones. Si el porcentaje de participación supera el 50%, definitivamente no se producirá una adquisición hostil, pero si es inferior al 50%, puede producirse una adquisición hostil. Por supuesto, cuando el capital está disperso, el 25% de las acciones generalmente puede controlar la empresa. Las empresas que cotizan en bolsa deben determinar el grado de participación accionaria en función de sus condiciones reales para evitar que la proporción de participación sea demasiado baja y no logre el efecto anti-adquisición. .

Estrategia de participación cruzada

Las empresas cotizadas pueden llegar a acuerdos de participación mutua con empresas relacionadas para garantizar que no transferirán sus acciones en caso de una opa hostil, logrando así el objetivo de defenderse de adquisiciones hostiles. Esta estrategia es esencialmente financiación mutua. La desventaja es que requiere una gran cantidad de fondos de ambas empresas, lo que puede causar dificultades a las empresas que tienen problemas de fondos.

Estrategia "Caballero Blanco"

La estrategia del Caballero Blanco se refiere a que cuando se produce una fusión hostil, personas o empresas amigas de la empresa que cotiza en bolsa se presentan como un tercero para rescatar a la empresa que cotiza en bolsa. y expulsarlo. Los adquirentes hostiles conducen a una situación en la que terceros compiten con adquirentes hostiles por acciones de empresas que cotizan en bolsa. En este caso, el adquirente aumenta el precio de adquisición o abandona la adquisición. A menudo sucede que el caballero blanco y el adquirente se turnan para pujar, lo que resulta en un aumento en el precio de adquisición hasta que el adquirente se ve obligado a abandonar la adquisición. Esta estrategia anti-adquisición crea competencia por adquisiciones.

Introducir cláusulas antiopa en los estatutos de la empresa.

Se puede estipular en los estatutos de la empresa que los directores sólo pueden ser reemplazados una vez al año, como 1/4 o 1/3. Esta disposición dará lugar a que el adquirente no pueda reorganizar sustancialmente el consejo de administración incluso si adquiere un determinado número de acciones, es decir, no podrá hacerse cargo rápidamente del consejo de administración y controlar la empresa. Debido a que la mayoría de los directores de la junta directiva siguen siendo los directores originales, aún poseen la mayoría de los derechos de voto y aún controlan la empresa. Pueden diluir las acciones del adquirente mediante varios métodos legales.

Estrategia Parkman

También conocida como "defensa elfa", se refiere a un ataque de ojo por ojo al adquirente cuando un adquirente hostil hace una oferta, y también hace una oferta. a la empresa adquirente. Se trata de una estrategia especial que sigue la filosofía de que "un ataque eficaz es la mejor defensa". Esta estrategia tiene un gran impacto en el estado financiero de la empresa. Una empresa sólo puede adoptar esta estrategia si tiene una gran solidez financiera y canales de financiación convenientes.

Por lo tanto, cuando una empresa que cotiza en bolsa adopta esta estrategia, debe prestar atención a su viabilidad económica: en primer lugar, debe considerar si su oferta de adquisición defensiva puede tener éxito antes de que el adquirente hostil tome el control de la empresa que cotiza en bolsa; pueden En primer lugar, si deben elegir a sus propios representantes para la junta directiva de la empresa de adquisición hostil, en tercer lugar, deben considerar si tienen suficientes recursos financieros, en cuarto lugar, deben considerar las posibles consecuencias adversas graves de la estrategia de Parkman, es decir, cuándo; Las empresas que cotizan en bolsa utilizan esta estrategia, si Las fortalezas de ambas partes son iguales, y es probable que el resultado de la estrategia de Parkman sea una situación en la que ambas partes pierden, o incluso conduce a fusiones y adquisiciones por parte de terceros.