La flor y nata de la cosecha: sólo 9 empresas cotizadas han mantenido una tasa de crecimiento del beneficio neto superior al 10% en 10 años

En los últimos diez años, el proceso de desarrollo de China ha experimentado cambios significativos, la estructura económica se ha transformado significativamente y el modelo de crecimiento se ha optimizado cada vez más. Sin embargo, durante este largo período de tiempo, son pocos. Son muy pocas las empresas que cotizan en bolsa que realmente pueden atravesar ciclos y mantener un crecimiento rápido.

Basándose en estadísticas incompletas de datos de Wind, China Business News descubrió que entre 2010 y 2019, 2.650 empresas que cotizan en bolsa se incluyeron en el mercado de acciones A (excluidas aquellas que no cotizaron/resultados anuales no anunciados durante este período). ) Entre las empresas que cotizan en bolsa), sólo 9 empresas pueden mantener un crecimiento anual del beneficio neto superior al 10%.

"Las empresas con un alto crecimiento sostenido sólo pueden seleccionarse entre un centenar en el mercado de acciones A", afirmó Li Xunlei, economista jefe de Zhongtai Securities.

¿Quién está recorriendo el ciclo?

Los datos eólicos muestran que en 2010, excluyendo las empresas cotizadas que no cotizaban o los resultados anuales no anunciados, había 2.650 empresas cotizadas válidas en el mercado. incluyendo 1.708 La tasa de crecimiento del beneficio neto de las empresas que cotizan en bolsa superó el 10%.

En 2011, entre las 1.708 empresas que cotizan en bolsa mencionadas anteriormente, 982 tuvieron una tasa de crecimiento de beneficio neto superior al 10%, lo que representa aproximadamente la mitad en 2012, entre las 982 empresas que cotizan en bolsa, 450 tuvieron un beneficio neto; una tasa de crecimiento de más del 10% equivale a eliminar otra mitad; de manera similar, entre las 450 empresas que cotizan en bolsa en 2013, 283 tuvieron una tasa de crecimiento del beneficio neto superior al 10%;

Se puede encontrar que casi todos los años, la mitad de las empresas que cotizan en bolsa (la tasa de crecimiento del beneficio neto es inferior al 10%) serán eliminadas con respecto al año anterior.

En 2014, entre las 283 empresas que cotizan en bolsa, 187 tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos de más del 10%; en 2015, entre las 187 empresas que cotizan en bolsa, 93 tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos de más de 10%; %; en 2016, entre las 93 empresas que cotizan en bolsa, 59 tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos de más del 10%; en 2017, 30 de las 59 empresas que cotizan en bolsa tuvieron una tasa de crecimiento de beneficios netos de más del 10%.

En 2018, más de la mitad de las 30 empresas que cotizan en bolsa fueron excluidas, y solo 14 empresas que cotizan en bolsa tuvieron una tasa de crecimiento de beneficio neto superior al 10%. La empresa líder en personalización de muebles siempre ha obtenido buenos resultados en beneficio neto. crecimiento en la etapa inicial. Sophia experimentó una reversión en forma de V este año y se perdió la lista.

En 2019, solo 9 de las 14 empresas que cotizan en bolsa se quedaron con una tasa de crecimiento de ganancias netas de más del 10% y Hikvision, que había estado creciendo rápidamente antes, se detuvo abruptamente ese año. . cayó rápidamente al rango de un solo dígito, mientras que Dean Diagnostics experimentó un crecimiento negativo.

La relación entre rendimiento y precio de las acciones

En términos generales, entre 2010 y 2019, solo hubo 9 empresas cotizadas cuya tasa de crecimiento del beneficio neto superó el 10% cada año.

Desde una perspectiva industrial, estas nueve empresas que cotizan en bolsa están altamente concentradas en la industria financiera, la industria de la salud y la industria de tecnología de la información, excepto Ping An de China, que tiene un valor de mercado total de más de 1,4 billones. el resto son poblaciones pequeñas y medianas.

Si se dividen los diez años anteriores en períodos superior e inferior, entre 2010 y 2014, 127 empresas cotizadas continuaron manteniendo una tasa de crecimiento superior al 10% en su beneficio neto, entre ellas, 39 empresas cotizadas mantuvieron. una tasa de crecimiento superior al 10%. Más del 20% de crecimiento.

Entre 2015 y 2019, a medida que aumentaba el número de muestras de empresas cotizadas, 191 empresas cotizadas continuaron manteniendo una tasa de crecimiento superior al 10% en el beneficio neto, de las cuales 64 empresas mantuvieron una tasa de crecimiento del 20%. % de crecimiento por encima.

A través del análisis de datos anterior, se encontró que en dos períodos de cinco años, solo alrededor del 30% de las empresas que cotizan en bolsa con un crecimiento de las ganancias netas superior al 10% pudieron mantener continuamente un crecimiento rápido de las ganancias netas. de más del 20%.

Sin embargo, la tasa de crecimiento del beneficio neto no tiene necesariamente una correlación completamente positiva con el comportamiento del precio de las acciones en el mercado secundario. Tomando como ejemplo estas 9 empresas que cotizan en bolsa, existe una gran diferencia entre el aumento y la disminución. Entre ellos, el intervalo de Halo New Network El aumento o disminución superó 6 veces, y el aumento o disminución de Guiyang Bank fue solo del 18%. En términos de valoración, las acciones financieras están obviamente infravaloradas, especialmente las acciones bancarias. , mientras que la industria de servicios de software tiene valoraciones más altas.

Lo mismo ocurre cuando se analiza todo el mercado, Li Xunlei dijo que si se selecciona el 10% de las empresas con el peor ROE anual en varias industrias de acciones A, la combinación continua de mal desempeño representará. el peor desempeño del mercado Si observa el desempeño del precio de las acciones de las empresas, encontrará que desde 2005 hasta finales de 2016, el aumento total de la cartera de bajo desempeño fue de aproximadamente 13,5 veces, mientras que el índice All-A solo aumentó. 6 veces durante el mismo período, especialmente después de 2009, la tendencia del precio de las acciones de la cartera de bajo rendimiento estuvo muy por delante del índice Full A.

Sin embargo, se produjeron cambios después de 2016. La tendencia del precio de las acciones de la cartera de bajo rendimiento comenzó a cambiar inversamente a la del índice All-A, tendiendo a un nivel de valoración razonable.

Después de que el mercado ha experimentado dos oleadas de condiciones de mercado y los estilos han cambiado varias veces, los conceptos de inversión de los inversores se han vuelto más maduros. Las empresas con buen desempeño, rápido crecimiento, rutas populares y empresas líderes son más. buscado por los fondos.