¿Qué significa EVA?

EVA (EconomicValueAdded) significa valor económico agregado. Su origen teórico proviene de una serie de artículos de los economistas premios Nobel Merton Miller y Franco Modigliani sobre el modelo económico del valor corporativo de 1958 a 1961. En su sentido más básico, el valor económico agregado es una medida del desempeño de una empresa y, a diferencia de la mayoría de las otras medidas, el EVA tiene en cuenta el costo de todo el capital que contribuye a las ganancias de una empresa. \x0d\\x0d\Valor económico agregado: las funciones son las siguientes:\x0d\EVA cambia el defecto de que los estados contables no consideran completamente el costo de capital. Puede ayudar a los gerentes a comprender claramente las condiciones operativas de la empresa, elevando así estándares más altos. para los gerentes. EVA tiene poderosas funciones económicas y valor de aplicación práctica. En resumen, se refleja principalmente en los siguientes aspectos:\x0d\x0d\Función de incentivo\x0d\: Esta es la función principal de EVA y una función clave. Con EVA como núcleo, el mecanismo de incentivos para operadores está diseñado para ayudar a estandarizar el comportamiento de los operadores y salvaguardar los derechos e intereses legítimos de los propietarios y accionistas. \x0d\x0d\En comparación con el mecanismo de incentivos tradicional, tiene las siguientes ventajas:\x0d\x0d\En primer lugar, ayuda a superar el comportamiento a corto plazo de los operadores. Esto se debe a que, en teoría, el EVA deduce el costo de capital, que es un costo esperado y un costo futuro. Tiene en cuenta el valor temporal de los fondos y los factores de riesgo, y seguramente será beneficioso para el comportamiento a largo plazo de los operadores. \ x0d \ x0d \El segundo es fortalecer la supervisión y reducir la posibilidad de contabilidad falsa. Por un lado, el proceso de ajuste de los estados financieros en sí mismo es un proceso de fortalecimiento adicional de la supervisión de auditoría, lo que facilita descubrir problemas nuevamente y eliminar cuentas falsas. Por otro lado, uno de los propósitos del ajuste razonable es proporcionar a los operadores información más útil para la toma de decisiones. El objetivo de la evaluación ya no es el beneficio contable, sino el EVA, por lo que se reduce la necesidad de informes falsos u ocultación. Así como el ajuste de las tarifas de RD no perjudicará a los operadores. \x0d\\x0d\En tercer lugar, fortalecer la conciencia de la toma de riesgos ayuda a que los objetivos del operador sean coherentes con los objetivos de los propietarios. Al hacer que el operador forme parte del propietario, se pueden alinear los dos objetivos. El método de incentivo EVA deja un enorme margen de imaginación para la reforma del capital de las empresas que cotizan en bolsa en mi país. \x0d\\x0d\Efecto integral\x0d\La teoría EVA propone el concepto de gestión integral de costos, que no solo incluye los costos operativos en los que se ha incurrido en los libros, sino que también incluye costos de capital que se pasan por alto fácilmente y no se reflejan completamente. en los libros. Ignorar el costo del capital social fácilmente ignorará los intereses de los accionistas, e ignorar el costo del capital fácilmente ignorará la eficiencia del uso del capital. Cuando un cambio en el negocio operativo aumenta los costos operativos, pero si reduce la ocupación de capital y por lo tanto reduce una mayor cantidad de costos de capital, dicho cambio reducirá las ganancias contables. \x0d\\x0d\Funciones del sistema\x0d\El completo sistema de análisis financiero de la empresa basado en EVA puede reemplazar el sistema de análisis financiero de DuPont que ha circulado ampliamente hasta ahora. La cadena de relaciones entre fines y medios mostrada puede ayudar a los gerentes de rib a aclarar su pensamiento y señalar de manera integral contramedidas y formas de aumentar el EVA. La matriz de estrategia financiera basada en el valor económico agregado y la tasa de crecimiento sostenible brinda ayuda para las decisiones financieras estratégicas de la empresa. El sistema EVA es una herramienta útil para la toma de decisiones de la empresa. \x0d\x0d\Cultural Function\x0d\EVA no es sólo un método de medición, sino también un concepto de gestión y cultura corporativa. Según la experiencia práctica extranjera, EVA debe ser simple y fácil de operar, la capacitación debe llegar a todos los empleados y su evaluación debe implementarse al menos en todos los jefes de departamento. El ciclo de evaluación no es una vez al año, sino un mes por trimestre. Entonces, sólo a través de esfuerzos incansables y a largo plazo, se podrá formar una cultura corporativa y una atmósfera organizacional de EVA reconocidas por todos los empleados, y la empresa podrá seguir el ritmo de los tiempos. con eva! ¡EVA es un símbolo de éxito corporativo! \x0d\x0d\El uso de indicadores EVA para evaluar el desempeño financiero tiene ciertas ventajas: \ x0d \ x0d \Considere el costo del capital social\ x0d \la contabilidad financiera actual de mi país solo reconoce y mide el costo del capital pasivo y no deduce el costo del capital social de las ganancias operativas. La ganancia contable calculada de esta manera no puede evaluar verdaderamente el desempeño operativo de la empresa.

Al mismo tiempo, también hará que los operadores crean erróneamente que el capital social es un tipo de capital libre e ignoren el uso efectivo del capital. \x0d\x0d\EVA puede vincular estrechamente los intereses de los accionistas con el desempeño de los gerentes. Al mismo tiempo, dado que el valor económico agregado es un valor absoluto, el uso de EVA puede resolver eficazmente los problemas de optimización de la toma de decisiones. Porque la decisión de aumentar el EVA aumentará inevitablemente la riqueza de los accionistas. Por ejemplo, cuando la tasa de retorno de la inversión se utiliza como indicador de evaluación del desempeño de los gerentes de departamento, el gerente de departamento renunciará a oportunidades de inversión que son mayores que el costo de capital pero menores que la tasa de retorno de la inversión actual, o reducirá las tenencias de alguna inversión. oportunidades que tienen una tasa de retorno menor pero mayor que el costo de capital para mejorar el desempeño de sus divisiones, pero a expensas de los accionistas. EVA puede evitar conflictos entre la toma y ejecución de decisiones internas y alinear los objetivos de cada departamento con los de toda la empresa. (Consulte la tabla a continuación)\x0d\x0d\Puede reflejar con precisión el valor creado por la empresa en un período determinado\x0d\El sistema tradicional de evaluación del desempeño utiliza las ganancias como indicador principal para medir el desempeño operativo de la empresa, lo que fácilmente puede causar que los operadores manipular las ganancias para blanquear el desempeño. Sin embargo, en la fórmula de cálculo del EVA, el contenido relevante de los estados financieros debe ajustarse adecuadamente para evitar distorsiones de la información contable. Stern, ¿el creador del índice EVA? Stewart argumentó que el propósito de la alineación era crear una medida de desempeño que permitiera a los gerentes actuar como propietarios. Sus propósitos específicos incluyen: ajustar el impacto de una contabilidad sólida (como la capitalización de gastos de RD, método de primero en entrar, primero en salir), prevenir la gestión de ganancias (como no mencionar provisiones para deudas incobrables) y eliminar el impacto de errores contables pasados ​​en toma de decisiones (como evitar que se infle el valor contable de los activos). \x0d\x0d\Puede resolver los problemas de las operaciones descentralizadas de las empresas que cotizan en bolsa\x0d\Cada departamento de la empresa puede determinar sus propios objetivos financieros de EVA en función de sus propios costos de capital, y estos objetivos deben coordinarse y complementarse mediante la comunicación entre departamentos. Cada departamento puede establecer simultáneamente objetivos a largo, mediano y corto plazo para diferentes propósitos financieros. La sede de la empresa puede establecer de manera integral los objetivos de EVA de la empresa en función del plan general de la empresa, los activos totales y los indicadores de EVA departamentales. Por lo tanto, muchas cuestiones operativas, como si se aceptan nuevos proyectos de inversión, cómo determinar el alcance comercial descentralizado de la empresa y si se abandona un determinado departamento o una determinada inversión, dependen de si el valor para los accionistas aumenta y si se puede realizar el EVA. \x0d\x0d\Se puede utilizar como indicador financiero de alerta temprana\ x0d \En primer lugar, el EVA, como indicador de creación de valor, no solo tiene en cuenta todo el capital utilizado por la empresa, sino que también aprovecha al máximo todos La información pública proporcionada por la empresa, tiene en cuenta los riesgos e incluye factores ajenos a la información del mercado. Los indicadores de rentabilidad tradicionales se basan completamente en la información de informes internos de la empresa. Por lo tanto, en comparación con los indicadores financieros tradicionales, el EVA tiene una mayor confiabilidad de la información; en segundo lugar, porque el EVA realiza una serie de ajustes a las políticas contables actuales, al cambiar la elección de las políticas contables y cambiar la estructura de capital, comprime el espacio de gestión de ganancias de las empresas. . En comparación con los indicadores contables tradicionales, puede reflejar más fielmente el estado operativo de la empresa; en tercer lugar, en comparación con los indicadores de rentabilidad tradicionales, el EVA puede detectar antes las malas condiciones operativas de la empresa, especialmente en el caso de una expansión de escala. \x0d\\x0d\Un método de incentivo eficaz\x0d\ En la actualidad, el sistema salarial de la mayoría de las empresas nacionales es un sistema de salario fijo, que no puede generar incentivos eficaces para los operadores. El mecanismo de incentivo del EVA puede utilizar el monto de crecimiento del EVA para medir la contribución del operador y utilizar una proporción fija de este monto como bonificación para recompensar al operador, vinculando así los intereses del operador con los intereses de los accionistas y alentando a los operadores desde la perspectiva. de la empresa Crear más valor es una forma eficaz de motivar. \ x0d \ x0d \ Puede reflejar verdaderamente el desempeño operativo de una empresa. \x0d\La mayor diferencia entre el EVA y los indicadores de evaluación del desempeño operativo basados ​​en las ganancias es que incluye el costo del capital social (costo de oportunidad) en el costo del capital, lo que es beneficioso para reducir la distorsión de la eficiencia económica por los indicadores contables tradicionales, y por lo tanto con mayor precisión. evaluar El desempeño operativo de una empresa o departamento refleja la eficiencia operativa de los activos de la empresa o departamento. \x0d\\x0d\Centrarse en el desarrollo sostenible de la empresa\x0d\EVA no fomenta la exageración de los efectos a corto plazo a expensas del rendimiento a largo plazo, ni tampoco fomenta la reducción de los gastos de I+D.

EVA se centra en el desarrollo a largo plazo de la empresa y alienta a los directivos empresariales a tomar decisiones de inversión que puedan aportar beneficios a largo plazo a la empresa, como el desarrollo y la investigación de nuevos productos, la formación de recursos humanos, etc. evitando la aparición de comportamientos coyunturales de los directivos empresariales. Por lo tanto, la aplicación de EVA no sólo está en consonancia con los intereses de desarrollo a largo plazo de las empresas, sino también con los requisitos de la era de la economía del conocimiento. Favorece el avance de la tecnología en toda la sociedad y, en general, mejora la situación. la competitividad básica de las empresas y acelera el ajuste de la estructura social industrial. \x0d\\x0d\Recursos:

Valor económico agregado 2010 019:26 24 de octubre Fuente: China Economic Network Comprehensive\x0d\Observaciones: Fórmula de cálculo del valor económico agregado: EVA= = Negocio neto después de impuestos Beneficio - costo de capital (costo de oportunidad) = beneficio operativo neto después de impuestos - ocupación de capital × tasa de costo de capital promedio ponderada.