CITIC Securities se traga los valores de Guangzhou: el invierno es muy frío y las compañías de valores han comenzado a cosechar compañías de valores
Texto/Liu Weidong amp 》, haga clic para ver.
Conmocionada la industria de valores
La Nochebuena no fue pacífica. Los Momentos del tío Ji fueron bloqueados.
CITIC Securities (06030.HK/600030.SH), una firma de valores líder, aprovechó la falta de atención del mercado y de repente anunció que quería comprar otra firma de valores: Guangzhou Securities (000987.SZ). ).
Hace apenas dos meses, Yuexiu Financial Holdings completó la adquisición de las 32.765 acciones restantes de Guangzhou Securities. La valoración de la adquisición de esta parte de las acciones fue de 6.263 millones de yuanes. Hace alcanzó 19.115 millones de yuanes, una prima de 76,33 en comparación con los activos netos contables.
Sin embargo, es demasiado tarde para que el público en general vea estos datos. El solo hecho de comprar valores de compañías de valores es suficiente para entusiasmar mucho a muchos forasteros. es el "efecto Matthew", dijiste lo que dije;
Algunos conocedores también parecieron estar muy felices al ver que muchos amigos de CITIC Securities enviaron capturas de pantalla del anuncio y dijeron: Finalmente ha sido. Se anunció oficialmente y luego se comparó con
Otra parte de los conocedores obviamente se vio afectada. El tío Ji vio que los amigos de Guangzhou Securities no publicaron la noticia o agregaron con calma algunas palabras propias. Hay un rumor en línea de que despedirán a la mitad de sus empleados por esto, pero no sé si es cierto o no.
En cualquier caso, CITIC Securities, que tiene el sobrenombre de "Maizidian Goldman Sachs", proviene de una familia adinerada y se puede considerar que Guangzheng Securities se casa con un miembro de una familia adinerada.
¿Pero se producirá el legendario enfrentamiento "desagradable" entre CICC y CIC? Recientemente, incluso se habla de que CICC cambiará el nombre de CICC Securities a "CICC Wealth". Después de todo, el predecesor de CIC Securities fue Southern Securities, que alguna vez fue una de las tres principales firmas de valores nacionales.
Quiero preguntar sobre el asunto de hoy, la compra de Guangzhou por parte de CITIC, ¿qué piensa el tío Ji?
La respuesta es: ¿Cómo podemos verlo? Prepara una taza de té, envuélvete en una manta, siéntate y mira.
En los treinta años de historia de las firmas de valores chinas, las fusiones de resultados nunca han ocurrido con tanta frecuencia. En esta gran era, no hay nada que podamos hacer. Cuando hace frío, envuélvete en una manta para mantener el cuerpo caliente y bebe un poco de té caliente al mismo tiempo para mantenerte caliente de adentro hacia afuera.
Todavía hay que esperar, ya se escuchan los pasos de la primavera.
Volviendo a la última ronda de fusiones y adquisiciones de valores, echemos un vistazo a CITIC Securities en ese momento. Lo que es muy interesante es que, más de diez años después, sigue haciendo lo mismo.
En el auge de CITIC: las adquisiciones y fusiones representan una gran proporción
CITIC Securities se fundó en Beijing el 25 de octubre de 1995. No es el primer grupo en llegar a China de la era imprudente. También puede ser que CITIC Securities haya tomado una ruta de ascenso única porque no tiene el bagaje histórico del pasado.
El ex presidente Wang Dongming, quien por sí solo llevó a CITIC a su cima, una vez hizo una declaración audaz: ¡CITIC Securities será la "versión china de Goldman Sachs"! Con este fin, también pidió a un extranjero que escribiera "El imperio Goldman Sachs" sobre Goldman Sachs y pidió que lo tradujeran al chino y recomendó a los empleados de CITIC Securities que lo leyeran.
¿Cuál es entonces el camino hacia el ascenso de CITIC Securities? El resumen del tío Ji es: “No pierdas el tiempo si estás subdesarrollado” (un término de juego, sin ningún significado despectivo):
Yo Grande, grande—Compro, compro, compro—Soy fuerte, fuerte, fuerte.
Primero, "I Dada Dada". En 1999, CITIC Securities aumentó con éxito su capital social a 2.082 millones de yuanes mediante la reforma del accionariado y la introducción de inversores estratégicos. Cuando se estableció por primera vez en 1995. 300 millones de yuanes.
¿Qué significa tener más capital? No significa nada. Tienes dinero; no se puede hacer nada si tienes dinero; compra futuros:
Cuando las empresas de valores nacionales estaban generalmente en su peor momento, siguió tomando medidas, devorando a Wantong Securities y Jintong Securities con sede en Shandong y Zhejiang. Ahora CITIC Securities tiene un equipo comercial de corretaje relativamente sólido, la mayoría de los cuales están relacionados con empresas que solían estar en Shandong y Zhejiang; > En 2005, junto con China Construction Bank Investment, el ex hermano mayor Huaxia Securities se reorganizó en CITIC Securities (60% de participación), y luego CITIC Securities continuó yendo y viniendo entre sí hasta el 29 de junio de 2010. Bajo el "una participación, un control" requisito de la Comisión Reguladora de Valores de China, CITIC Securities cotizó y transfirió simultáneamente sus participaciones en la Bolsa de Activos Financieros de Beijing CITIC Construction Investment Co., Ltd. 45,8 acciones. Ese 45 fue comprado por Beijing State Management Center y se convirtió en el mayor accionista de CITIC Construction Investment Co., Ltd. CITIC Securities pasó de ser el accionista mayoritario absoluto de CITIC Construction Investment Co., Ltd. a accionista.
Durante este período, una vez quiso devorar a GF Securities en la crisis, pero fue rechazado por GF. Valores, que se convirtieron en un gran arrepentimiento;
Más tarde, también se comió a China Asset Management y Taurus Futures...
El siguiente paso es "Soy fuerte, fuerte, fuerte". En 2012, CITIC Securities adquirió CLSA de Francia, con sede en Hong Kong, y ha establecido una posición firme en los mercados extranjeros. Ahora es CITIC CLSA de Hong Kong, a la que le está yendo bien en el mercado de valores de Hong Kong.
Basado en la visión de “China Goldman Sachs”, el camino de transformación de CITIC Securities se considera temprano en el país y también es extremadamente audaz.
Por ejemplo, para reducir la escala del negocio de corretaje, tomaron la iniciativa de cerrar 7 departamentos de ventas en 2017, mostrando una visión diferente del negocio de corretaje tradicional. Según su informe anual, lo que están haciendo actualmente es “construir gradualmente el supermercado de productos financieros más grande, completo y profesional” y transformarlo en gestión patrimonial.
El 10 de diciembre de 2018, CITIC Securities anunció que el departamento de negocios de corretaje pasaría a llamarse Comité de Gestión Patrimonial, lo que causó revuelo por un tiempo. Parece que la gerencia no rompió su promesa y dijo que. transformarían la gestión patrimonial y, finalmente, incluso el "negocio de corretaje". "No quiero más nombres.
Documentos posteriores mostraron que CITIC Securities establecerá un sistema de promoción desde la sede central hasta las sucursales y lanzará centros piloto de gestión patrimonial regionales en siete ciudades, incluidas Beijing, Shanghai y Guangzhou. También planea lograr la mayor cantidad de riqueza. clientes de gestión para 2021. La escala total de activos aumentó en un 50% y los honorarios del servicio de asesoramiento de inversiones superaron los 200 millones de yuanes, lo que finalmente se convirtió en un importante componente de ingresos del departamento y logró la optimización de la estructura de ingresos.
Con Goldman Sachs siendo tan feroz, ¿están temblando otras pequeñas y medianas empresas de valores?
Está bien tener miedo, así es el mercado de capitales. Ahora que hay gangas por todas partes, es un buen momento para que las instituciones ricas salgan a recoger los bienes, CITIC Securities, una firma de valores líder, naturalmente hace su parte.
Además, Guangzhou Securities ha tenido problemas este año.
¿Comprar en la caída o rescatar?
Ahora bien, si miramos retrospectivamente el desempeño de Guangzhou Securities, los operadores a corto plazo pueden tomar un respiro ante esta importante fusión y adquisición de una firma de valores.
Según el informe semestral publicado por Yuexiu Financial Holdings, los principales segmentos de negocio de Guangzhou Securities se dividen en negocios de corretaje de valores, negocios de crédito, negocios de gestión de activos, negocios de propiedad de valores, negocios de banca de inversión, etc. El negocio principal está en el sur de China. Según se revela en el informe semestral de la empresa, la caída general de los beneficios es muy evidente.
En noviembre de este año, Guangzhou Securities perdió más de 10 millones de yuanes y en los 11 meses anteriores había acumulado pérdidas de más de 100 millones de yuanes.
De hecho, hace apenas dos meses, Yuexiu Financial Holdings completó la adquisición de las 32.765 acciones restantes de Guangzhou Securities. Poco después de llevarse a este hijo a casa, ahora está a punto de venderlo. difícil es la situación.
No solo el negocio está disminuyendo, el negocio de garantía de acciones que fue un tema candente hace dos o tres meses, según el informe semestral de la compañía, Guangzhou Securities también tiene 4.874 millones de yuanes.
Como todos sabemos, las promesas de acciones se han convertido en un importante factor que afecta la estabilidad financiera e incluso económica. Los activos netos de Guangzhou Securities son aproximadamente 10,8 mil millones y su capital neto básico es 7,712 mil millones, pero las promesas de acciones totales. han alcanzado los 6.393 millones, especialmente después de junio, el mercado experimentó una corrección significativa y la situación financiera actual es imaginable.
Todo esto es dinero real, escrito en blanco y negro, y nadie puede negarlo. Esta papa está muy picante.
El rendimiento de Guangzhou Securities ha disminuido y existen mayores riesgos en la calidad de los activos. La adquisición de dichos activos por parte de CITIC Securities soportará una mayor presión de rendimiento, pero lo que es más importante, el precio de adquisición. Ambas partes lo que se ha logrado es una adquisición prevista, por lo que es posible que el precio de la transacción y otra información no se anuncien hasta unos días después.
Sin embargo, cabe señalar que cuando Yuexiu Financial Holdings adquirió Guangzhou Securities, lo recibió a un PB de 1,76 veces. Ahora se vende a CITIC Securities. Según el sentido común, es suficiente para vender. a CITIC Securities a un precio nominal Sí, incluso si se vende a un precio justo, Yuexiu Financial Holdings tendrá que soportar 28 millones de yuanes adicionales en suscripción, honorarios legales y otras pérdidas para completar la última transacción de recaudación de fondos.
Basándonos únicamente en la valoración de las acciones de Hong Kong, CITIC Securities es sólo 0,94 veces. Aunque CITIC Securities es muy rica, según el pensamiento inercial de las acciones de Hong Kong, es concebible que CITIC Securities lo sea al menos. actuar en el mercado de valores de Hong Kong después de la reanudación de las operaciones.
Según el director Xie, colega del tío Ji, CITIC Securities adquirió una correduría cuya clasificación era muy inferior a la suya. La calidad de los activos era cuestionable y había una alta probabilidad de obtener una prima. de los activos de licencia de Guangzhou Securities, por lo que no hubo ningún significado en el rescate mucho mayor que los beneficios reales.
Dado que la industria es totalmente competitiva, su importancia simbólica es sólo lanzar el primer intento de reforma del lado de la oferta en la industria de valores. Todavía queda un largo camino por recorrer antes de que el líder de la industria tenga poder de fijación de precios.
El tío Ji cree que definitivamente es un último recurso para que Guangzhou Securities se venda por completo a CITIC Securities.
Aún no conocemos los detalles de la transacción, pero definitivamente no será el último caso de fusión y adquisición de valores en los últimos dos años. Es al mismo tiempo el principio del fin y el comienzo de. un nuevo comienzo.
De 2002 a 2006, las firmas de valores de acciones A de nuestro país experimentaron una ola de quiebras "desgarradas por la guerra", o una ola de fusiones y adquisiciones por parte de firmas de valores. Fue la selección natural, y fue la. mercado bajista que estaba ocurriendo en la industria de valores. Una opción inevitable para una "reforma del lado de la oferta" para optimizar el patrón.
Con la entrada de Huatai Securities en United Securities en 2006, el mercado despertó gradualmente. La veleta del mercado de las compañías de valores ha sido probada repetidamente: el mercado alcista de 2007 sigue siendo el primer trampolín en la vida. para muchas personas.
La historia, por supuesto, no se repite simplemente; se repite maravillosamente. (Fin)