El desempeño de Ping An de China ha llegado a un momento oscuro y su negocio de seguros de vida es preocupante. Ma Mingzhe no dijo una palabra.
Después de 12 años, el beneficio neto de Ping An ha vuelto a disminuir. ¡Este es un período oscuro para el rendimiento! ¡En la conferencia de actuación del 4 de febrero, Ma Mingzhe no dijo una palabra!
En los últimos dos años, ha habido cambios frecuentes en la alta dirección de Ping An. ¡En 2020, Ma Mingzhe dimitió como director ejecutivo!
Detrás de los frecuentes cambios en la alta dirección de la empresa está el preocupante desempeño de su negocio principal, los seguros de vida, con un número de agentes que sigue disminuyendo y sin lograr el llamado efecto reforma de la empresa.
Excluyendo el impacto de la epidemia, ¡el desempeño de Ping An también es muy débil! Tal como predijo la "teoría de las acciones" al interpretar el informe de Ping An de 2019, ¡ahora se han verificado "los riesgos financieros de una fuerte disminución en el número de agentes"!
1. ¡Rendimiento débil!
El beneficio neto de Ping An de China cayó en 2020, principalmente debido a la caída de los beneficios netos de los negocios de seguros de vida y de propiedad y accidentes.
En 2020, el beneficio neto del negocio de seguros de vida y de salud fue de 96.072 millones, una disminución interanual del 7,4, el beneficio neto del negocio de seguros de propiedad fue de 1.665.438,59 millones, al año; Descenso interanual del 29,2.
En términos de inversión en seguros, en 2020, la tasa de rendimiento de la inversión de la cartera del Fondo de Seguros Ping An de China se vio afectada por las fluctuaciones del mercado de valores y la caída de las tasas de interés del mercado. Logró una tasa de rendimiento de la inversión neta de 5,1. y un rendimiento total de la inversión de 6,2, una disminución de 0,1 y 0,7 puntos porcentuales respectivamente.
A finales de 2019 y 2012, la cartera de inversiones de Ping An Insurance alcanzó los 3,74 billones de yuanes, un aumento del 16,6 % desde principios de año. En la cartera de inversiones de los fondos de seguros, la inversión en bonos aumentó de 46,9 a finales de 2019 a 50,2 a finales de 2020; la inversión en acciones cayó de 9,2 a finales de 2019 a 8,4 a finales de 2020.
Aunque el retorno de la inversión ha disminuido, la escala de la inversión ha aumentado significativamente y el retorno de la inversión total ha aumentado. Los ingresos netos por inversiones en 2020 fueron de 65.438063.462 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 654.3803,5, y los ingresos totales por inversiones fueron de 654.38099.636 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 4,4. ,
El beneficio neto del negocio bancario fue de 65.438 millones, un incremento interanual del 2,59%; el beneficio neto del negocio tecnológico fue de 7.936 millones, un incremento interanual de 12.759. %. ¡Este punto destacado del negocio tecnológico se ha convertido en la tercera fuente de beneficios de la empresa, después de los seguros y la banca! Sin embargo, el beneficio neto general del negocio de tecnología es todavía pequeño y representa sólo el 5,54% del beneficio neto de la empresa. Además, queda por ver si el negocio de la tecnología podrá sostener un rápido crecimiento.
2. ¡El negocio de los seguros de vida es preocupante!
El negocio de seguros de vida es la base de Ping An de China y representa el 67% de las ganancias netas.
El valor de los nuevos negocios es la entrada del negocio de seguros de vida y un indicador adelantado de ganancias. ¡La fuerte caída del valor de los nuevos negocios tiene un profundo impacto en todo el negocio de seguros de vida! Si el valor de los nuevos negocios no puede volver a aumentar en el período posterior, ¡las ganancias operativas de los seguros de vida pueden enfrentar un crecimiento negativo!
El valor de los nuevos negocios en 2020 fue de 49,5 mil millones, una disminución interanual de 34,7, y la tasa de valor de los nuevos negocios fue de 33,3, ¡una disminución interanual de 14 puntos porcentuales!
De hecho, la tasa de crecimiento del valor de los nuevos negocios ha seguido disminuyendo desde 2016 y colapsó repentinamente en 2020. De 2016 a 2020, las tasas de crecimiento del valor de los nuevos negocios fueron 64, 32, 7, 5 y -34 respectivamente. En los últimos tres años, la tasa de crecimiento del valor de los nuevos negocios ha entrado en una etapa de crecimiento estancado y declive. En consecuencia, la prima del valor de los nuevos negocios ha sido negativa durante tres años consecutivos.
El valor de los nuevos negocios de China Life aumentó un 2,7 % interanual en los primeros tres trimestres de 2020, mientras que el valor de los nuevos negocios de Ping An durante todo el año disminuyó un 34,7 % interanual. Sin comparación, no hay daño. Obviamente, el negocio de seguros de vida de Ping An tiene un gran problema y su competitividad en el mercado ha disminuido significativamente.
Al mismo tiempo, la tasa de entrega de Ping An aumentó y su tasa de renovación disminuyó significativamente. La tasa de entrega en 2020 fue de 1,7, un aumento de 0,3 puntos porcentuales con respecto a 2019.
La tasa de renovación a 13 meses fue de 85,5, una disminución interanual de 2,3 puntos porcentuales, y la tasa de renovación a 25 meses fue de 80,9, una disminución interanual de 6,2 puntos porcentuales. ¡Ambas tasas de renovación alcanzaron nuevos mínimos en los últimos años!
La tasa de rescate ha aumentado significativamente, la tasa de renovación ha disminuido significativamente y el valor de los nuevos negocios ha disminuido significativamente. ¡Es concebible que el negocio de seguros de vida Ping An de China esté bajo una gran presión!
Una razón muy importante de los problemas en el negocio de los seguros de vida es la continua disminución en el número de agentes. ¡El negocio lo hacen las personas!
3. ¡El número de agentes sigue disminuyendo!
A finales de 2020, el número de agentes de Ping An en China era de 1,0238 millones, ¡una disminución interanual del 12,3%! Este es el segundo año consecutivo de caída. A finales de 2019, el número de agentes era de 1.166.900, ¡un descenso interanual del 17,7!
En 2019, aunque el número de agentes disminuyó significativamente, el nuevo valor comercial del canal de agentes aumentó y el nuevo valor comercial per cápita de los agentes aumentó significativamente año tras año. En ese momento, "Stock Theory" interpretó el informe de Ping An de 2019 y cuestionó si el valor de los nuevos negocios podría seguir creciendo. Además del aumento de los productos de seguros caros, hay otro factor importante. La llamada "mejora de la calidad y la eficiencia" de Ping An no es necesariamente cierta. El número de agentes ha disminuido drásticamente, pero el salario per cápita de los agentes no ha aumentado, lo que indica que el número de agentes ha disminuido. ¡Esto es solo un control de costos indiferenciado!
¡Es difícil decir cuán efectiva será la llamada reforma del seguro de vida de Ping An! ¡Pero por ahora parece que sólo están bajando los costes de los agentes! En este caso, ¡el negocio se reducirá!
En 2020, el valor de nuevos negocios per cápita de los agentes fue de 40.600 yuanes, una disminución interanual del 28,4%, y el ingreso per cápita de los agentes fue de 5.793 yuanes, una disminución interanual. descenso del 8,2%, de los cuales los ingresos por seguros de vida disminuyeron un 16% interanual.
Lógicamente, Ping An ha eliminado a los agentes con baja productividad y el ingreso per cápita de los agentes debería aumentar considerablemente. Pero, de hecho, en 2019 y 2020, el ingreso per cápita de los agentes no cambió como se esperaba, ¡sino que disminuyó! ¿Esto está eliminando la baja capacidad de producción o la alta capacidad de producción?
En la reunión de desempeño de 2020, el codirector ejecutivo de Ping An, Chen Xinying, dijo que en los próximos tres años, Ping An no buscará aumentar el número de agentes, sino que mantendrá un equipo de agentes de 6,5438 millones. En cambio, creará un equipo de "tres altos", es decir, alta calidad, alta productividad y altos ingresos, para lograr el desarrollo sostenible.
¡Esto es más bien una ilusión de la gerencia de Ping An! En la actualidad, parece que el ingreso per cápita de los agentes no ha aumentado, el número de agentes ha disminuido, ¡pero el costo ha disminuido!
Para la industria de seguros orientada a las ventas, el número de agentes es muy importante. Muchas ventas de seguros desarrollan clientes a través de referencias. Las recomendaciones requieren clientes básicos y la cantidad de clientes potenciales está relacionada positivamente con la cantidad de agentes. En términos generales, muchos nuevos agentes de seguros deben venderlos en el país y comprarlos para ellos y sus padres.
La tasa de entrega de China Ping An ha aumentado, su tasa de renovación ha disminuido y su nuevo valor comercial ha disminuido. ¡Estos están estrechamente relacionados con la cantidad de agentes!
¡Ping An, del negocio de seguros de vida de China, seguirá siendo prometedor en los próximos uno o dos años! ¡La llamada reforma del seguro de vida de Ping An también puede generar el costo de la fricción interna y el riesgo de reducción del seguro de vida!
4. El crecimiento de los ingresos por primas se ha estancado y ocupa el último lugar entre las cinco compañías de seguros que cotizan en bolsa.
En 2020, las cinco compañías de seguros que cotizan en bolsa lograron unos ingresos totales por primas de 2,48 billones de yuanes, un aumento interanual del 3,65 %, y la tasa de crecimiento fue 5,7 puntos porcentuales menor que en 2019.
En 2020, los ingresos por primas originales de China Ping An fueron de 797,3 mil millones, un aumento interanual de 0,34; los ingresos por primas originales de China Life fueron de 612,9 mil millones, un aumento interanual de 7,83; Los ingresos por primas originales de PICC fueron de 560,46 mil millones, un aumento interanual de 1,5; los ingresos por primas originales de China Pacific Insurance fueron de 356,555 mil millones, un aumento interanual del 3,06%; los ingresos por primas originales de New China Life fueron de 159,511 mil millones; un incremento interanual del 15,48%.
¡Los ingresos por primas de Ping An de China aumentaron un 0,34, ubicándose en el último lugar entre las cinco principales compañías de seguros que cotizan en bolsa! En comparación con la tasa de crecimiento de China Life de 7,83, ¡la brecha es enorme!