¿Qué riesgos pueden existir en las finanzas por Internet?
El segundo es el riesgo de descalce de vencimientos, es decir, los activos de inversión de los productos financieros de Internet tienen vencimientos más largos, mientras que los vencimientos de los pasivos son más cortos. Una vez que los pasivos no pueden renovarse a tiempo, puede surgir riesgo de liquidez. Por supuesto, una función importante de las instituciones financieras es convertir fondos de corto plazo en fondos de largo plazo, por lo que las instituciones financieras enfrentarán diversos grados de descalce de vencimientos. La clave es el grado de descalce.
El tercero es el prestamista de riesgo de última instancia. Aunque los bancos comerciales también enfrentan el riesgo de descalce de vencimientos, y los productos de gestión patrimonial emitidos por los bancos comerciales también enfrentan el riesgo de incumplimiento crediticio y descalce de vencimientos, una diferencia importante en comparación con las finanzas por Internet es que los bancos comerciales pueden, en última instancia, obtener el préstamo de último recurso. proporcionado por el banco central. Por supuesto, este apoyo tiene un costo enorme. Por ejemplo, los bancos comerciales deben pagar el 20% de las reservas de depósitos legales y su índice de adecuación de capital debe ser superior al 8%.
Requisitos regulatorios para provisiones por riesgos y ratios de liquidez. Por el contrario, las finanzas por Internet enfrentan actualmente un panorama que carece de supervisión, por lo que los costos operativos son bajos y carecen de protección de prestamista de último recurso.
Además de los riesgos tradicionales mencionados anteriormente, los productos financieros de Internet de China también enfrentan una serie de riesgos únicos:
Primero, riesgos legales. En la actualidad, la industria financiera de Internet todavía se encuentra en un estado sin umbral, sin estándares y sin supervisión. Esto ha provocado que algunos productos financieros de Internet (especialmente los productos financieros) deambulen en la zona gris entre lo legal y lo ilegal. Si no se tiene cuidado, se puede tocar la línea de alto voltaje de "absorción ilegal de depósitos públicos" o "fondos ilegales". levantamiento".
En segundo lugar, aumenta la dificultad del control monetario y crediticio del banco central. Por un lado, la innovación de las finanzas por Internet ha provocado que los objetivos intermediarios de la política monetaria tradicional del banco central enfrenten una serie de desafíos. Por ejemplo, ¿deberían incluirse las monedas virtuales (como las monedas Q) en M1? Por poner otro ejemplo, como las empresas financieras de Internet no están sujetas al sistema legal de reservas de depósitos, esto en realidad conduce a una amplificación del multiplicador monetario.
El tercero es el riesgo de que se abuse de la información crediticia personal. En primer lugar, las empresas financieras de Internet obtienen información crediticia personal y corporativa mediante extracción y análisis de datos, y la utilizan como base principal para las calificaciones crediticias. En segundo lugar, si la información obtenida a través de los canales anteriores puede medir de manera verdadera, integral y precisa el riesgo crediticio de la entidad calificadora, y si existe un sesgo selectivo y un sesgo sistemático.
El cuarto es la asimetría y la transparencia de la información. Como se mencionó anteriormente, la industria financiera de Internet carece actualmente de supervisión. ¿Existe un tercero independiente que pueda gestionar este riesgo? ¿Cómo evitar que las empresas financieras de Internet cometan robos? Después de todo, encuestas relevantes muestran que sólo alrededor del 20% de las empresas P2P de Internet cuentan con equipos profesionales de control de riesgos.
El quinto es el riesgo técnico. A diferencia de los bancos comerciales tradicionales, que tienen redes de comunicación altamente independientes, las empresas financieras de Internet se encuentran en un sistema de comunicación de red abierta. La seguridad del protocolo TCP/IP en sí enfrenta grandes críticas y la gestión de claves actual es imperfecta. La tecnología de cifrado hace que el sistema financiero de Internet sea vulnerable a ataques de virus informáticos y piratas informáticos. Actualmente, considerando el alto riesgo de robo de cuentas financieras en Internet, a muchas personas se les impide participar en las finanzas por Internet, y entre ellas no se encuentran de ninguna manera profesionales financieros o de TI. Por lo tanto, las empresas de Internet deben seguir invirtiendo fuertemente en sus propios sistemas comerciales y de datos para garantizar la seguridad, lo que sin duda aumentará los costos operativos de las empresas financieras de Internet y debilitará su ventaja de costos sobre la industria financiera tradicional.
En resumen, dado que las empresas financieras de Internet de China enfrentan tantos riesgos en sus etapas iniciales, ¿deberíamos usar esto como excusa para frenar o incluso eliminar esta valiosa innovación financiera? Naturalmente, la respuesta es no. Todas las partes interesadas deberían considerar plenamente los riesgos potenciales y promover el desarrollo constante y sostenible de las finanzas por Internet.
Las sugerencias relevantes incluyen:
En primer lugar, fortalecer plenamente la autodisciplina de la industria. Reemplazar la aprobación gubernamental con el acceso de la industria ayudará a estandarizar el desarrollo de la industria y evitar una intervención gubernamental excesiva al fortalecer el papel de las asociaciones industriales. La actual Asociación de la Industria de Finanzas de Internet de Zhongguancun y la Asociación de Mil Personas de Finanzas de Internet son intentos útiles;
El segundo es fortalecer la educación de los inversores y recordarles plenamente los posibles riesgos de invertir en productos financieros de Internet, y esto riesgo Significativamente mayor que invertir en productos financieros tradicionales similares;
En tercer lugar, se debe fortalecer la gestión de la seguridad de la red para evitar que los ataques de piratas informáticos causen una parálisis del sistema en un nivel superior;
En cuarto lugar, los reguladores deben construir Un sistema regulatorio flexible, específico y elástico no solo debería compensar las deficiencias de la supervisión, sino también evitar una supervisión excesiva.