Cómo analizar los riesgos corporativos a partir de los estados financieros

1. Análisis de la estructura y causas del flujo de efectivo

Primero, utilice los datos existentes en el estado de flujo de efectivo para calcular las actividades operativas, las actividades de inversión y el financiamiento. actividades La proporción de las entradas de efectivo con respecto al total de las entradas de efectivo para comprender las principales fuentes de efectivo. En términos generales, las empresas con una mayor proporción de entradas de efectivo provenientes de actividades operativas con respecto a las entradas de efectivo totales tienen mejores condiciones operativas, menores riesgos financieros y una estructura de entradas de efectivo más razonable.

En segundo lugar, calcular la proporción de desembolsos de efectivo provenientes de actividades operativas, actividades de inversión y actividades de financiamiento con respecto al total de salidas de efectivo puede reflejar específicamente para qué se utiliza el efectivo de la empresa. En términos generales, las empresas con una proporción significativa de gastos en efectivo en actividades operativas tienen condiciones normales de producción y operación y una estructura de gastos en efectivo razonable.

Una vez más, luego de comprender la situación general de las fuentes de efectivo y gastos de la empresa, es necesario analizar más a fondo el flujo de efectivo de las actividades operativas, debido a que el flujo de efectivo formado por las actividades operativas constituye la fuente interna del El efectivo de la empresa es el reflejo de los resultados operativos de la empresa en el flujo de efectivo.

(1) Compare el efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios con el efectivo pagado por la compra de bienes y la recepción de servicios. Una proporción grande indica que la empresa tiene grandes ganancias por ventas, buenos retornos de ventas y una fuerte innovación. capacidades.

(2) Al comparar el efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios con el flujo de efectivo total de las actividades operativas, el índice es significativo, lo que indica que el desempeño comercial principal de la empresa es sobresaliente y su marketing está en buenas condiciones. .

(3) En comparación con el flujo de caja neto generado por las actividades operativas en el período actual en comparación con el período anterior, cuanto mayor sea la tasa de crecimiento, mejor será el crecimiento de la empresa.

2. Análisis de la capacidad de las empresas para obtener efectivo en el futuro

En las condiciones de la economía de mercado socialista, la competencia entre empresas se ha intensificado. Para abrir el mercado y ampliar las ventas, inevitablemente se producirán ventas y compras a crédito. Al analizar la capacidad de obtener efectivo en el futuro, se debe considerar el impacto de las cuentas operativas por cobrar y las cuentas operativas por pagar sobre el flujo de efectivo. Aunque las cuentas por cobrar operativas, especialmente las cuentas por cobrar, no se reflejan como ingresos en efectivo en el estado de flujo de efectivo actual, siempre que las cuentas por cobrar puedan cobrarse, significa que habrá entradas de efectivo en el futuro, y como cuentas por cobrar operativas si el Si bien la proporción de cuentas en los ingresos por ventas disminuye gradualmente y continuará durante mucho tiempo, se puede considerar que la capacidad de la empresa para obtener efectivo en el futuro también está aumentando. Sin embargo, si la proporción de las cuentas por pagar operativas en los ingresos por ventas aumenta constantemente, significa que la capacidad de la empresa para obtener efectivo en el corto plazo ha mejorado, pero esto ejercerá presión sobre los gastos en efectivo a largo plazo.

3. Análisis de la capacidad de crecimiento empresarial

La capacidad de crecimiento empresarial se refiere a la tendencia de desarrollo futuro y la velocidad de la empresa, incluida la expansión de la escala empresarial, el aumento de las ganancias y el capital del propietario. En segundo lugar, el análisis se realizará a través de dos indicadores: flujo de caja de actividades de inversión y flujo de caja de actividades de financiación. Normalmente, si una empresa quiere desarrollarse, debe aumentar el tamaño de sus activos a largo plazo, y su salida neta de efectivo procedente de actividades de inversión aumentará significativamente. Un aumento significativo en la salida neta de efectivo de la inversión nacional a menudo significa que la empresa enfrentará nuevas oportunidades de inversión; un aumento significativo en la salida neta de efectivo de la inversión extranjera indica que la empresa está buscando nuevas oportunidades de ganancias o de desarrollo a través de la inversión extranjera.

Al analizar la capacidad de crecimiento de una empresa, los flujos de efectivo generados por las actividades de inversión y las actividades de financiación suelen vincularse y examinarse. Si la salida de efectivo de las actividades de inversión y la entrada de efectivo de las actividades de financiación en este período son bastante grandes, significa que, aunque mantiene la estabilidad de las operaciones internas, la empresa ha recaudado una gran cantidad de fondos del mundo exterior para expandir su negocio. escala. Por otro lado, si las entradas de efectivo generadas por las actividades de inversión son cercanas a las salidas de efectivo generadas por las actividades de financiación, y el monto es mayor, significa que la empresa no ha recuperado una gran cantidad de fondos de inversión externos para pagar sus deudas vencidas. manteniendo la estabilidad de las operaciones internas. El poder de expansión.

Además de los indicadores anteriores, los usuarios de la información también deben realizar un análisis exhaustivo y exhaustivo del flujo de caja en conjunto con el balance y la cuenta de resultados. El estado de flujo de efectivo solo refleja las entradas y salidas de efectivo dentro de un período determinado y no puede reflejar ni la situación de marketing de la empresa ni el estado financiero de la empresa. En el análisis y aplicación del flujo de caja, no podemos basarnos únicamente en la información de un estado de flujo de caja, sino que debemos combinar el balance y la cuenta de resultados para hacer una evaluación más completa y correcta de las actividades operativas de la empresa. Por ejemplo, a través del estado de flujo de efectivo, podemos comprender el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas y sus principales motivos, pero no podemos analizar los cambios en la escala de ventas, la capacidad de ventas, la rentabilidad y la política de ventas a crédito de la empresa. Si podemos combinar el análisis de las partidas de ingresos, costos y ganancias en el estado de resultados, podemos obtener la información anterior y analizar más a fondo si el flujo de caja generado por las actividades operativas proviene principalmente de la recuperación de deudas anteriores o del aumento del proporción de ventas en efectivo este año Al mismo tiempo, podemos examinar el desempeño de la empresa La calidad de los ingresos y la situación de morosidad. Por poner otro ejemplo, el efectivo pagado por la compra y construcción de activos fijos, activos intangibles y otros activos se puede obtener del estado de flujo de efectivo, pero es imposible saber si estos pagos se utilizan para actualizar equipos o comprar activos. Si se combinan y analizan los activos fijos e intangibles del balance, se puede hacer un juicio más correcto, de modo que la empresa pueda seguir analizando la posibilidad y capacidad de obtener efectivo en el futuro. 4. Análisis de solvencia

La solvencia de una empresa se evalúa principalmente a través de los siguientes cuatro indicadores.

(1). La relación entre el flujo de caja neto generado por las actividades operativas y los pasivos corrientes. Este indicador indica la capacidad de la empresa para pagar deudas que están por vencer y es un indicador dinámico que mide la solvencia de la deuda a corto plazo de la empresa.

Cuanto mayor sea el valor, mejor será la solvencia a corto plazo de la empresa. Por el contrario, peor será la solvencia a corto plazo de la empresa.

(2) La relación entre el flujo de caja neto generado por las actividades operativas y el pasivo total. Este índice refleja la capacidad de la empresa para pagar toda la deuda con el flujo de caja neto generado por sus actividades operativas anuales y refleja el nivel de riesgo de deuda de la empresa. En términos generales, cuanto mayor es el ratio, mayor es la solvencia de la empresa y el riesgo correspondiente es menor; cuanto menor es el valor, menor es la solvencia y el riesgo correspondiente es mayor;

(3) La relación entre el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas y el efectivo pagado para pagar la deuda más el efectivo pagado para pagar los intereses. Refleja que el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas en el período actual es el múltiplo del pago del principal y los intereses de la deuda en el período actual. Este ratio es mayor o igual a 1, lo que indica que la empresa tiene la capacidad de pagar deudas que vencen a través del efectivo obtenido de las actividades operativas, en lugar de recuperar inversiones o pedir prestado nueva deuda para pagar deudas antiguas, si el ratio es menor que 1; Significa que la deuda sólo se puede transferir durante este período. Recaudar capital o vender activos para pagar.

(4) La relación entre el flujo de caja neto generado por las actividades operativas y el gasto de capital total del período actual. Los "gastos de capital totales" se refieren a los gastos incurridos por las empresas para comprar activos fijos o activos intangibles para mantener o ampliar la capacidad de producción. Este indicador refleja principalmente la capacidad de la empresa para mantener o ampliar la escala de producción y operaciones con el flujo de caja neto generado por las actividades operativas. Cuanto mayor sea su valor, más fuertes y más débiles serán sus capacidades de desarrollo. Además, este indicador también se puede utilizar para evaluar la solvencia de la empresa, porque cuando el flujo de caja neto generado por las actividades operativas es mayor que el gasto de capital requerido para mantener o ampliar la escala de producción, la parte restante se puede utilizar para pagar deudas.

2. Análisis de ratios de estados financieros

(1) Análisis de solvencia

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La liquidez es la capacidad de una empresa para generar efectivo y depende de la cantidad de activos circulantes que se pueden convertir en efectivo en un futuro próximo. La deuda a corto plazo se deduce al medir la liquidez porque la deuda a corto plazo requiere efectivo.

(1) Ratio circulante

Fórmula: Ratio circulante = activos circulantes totales/pasivos circulantes totales

Valor estándar establecido por la empresa: 2

Significado: Refleja la capacidad de la empresa para pagar la deuda a corto plazo. Cuantos más activos circulantes, menos deudas a corto plazo y cuanto mayor sea el índice circulante, mayor será la capacidad de pago de la deuda a corto plazo de la empresa.

El análisis muestra que el riesgo a corto plazo de la deuda corporativa es mayor cuando es inferior a lo normal. En términos generales, el ciclo económico, el monto de las cuentas por cobrar en activos circulantes y la rotación de inventarios son los principales factores que afectan el índice circulante.

(2) Ratio rápido

Fórmula: Ratio rápido = (activos circulantes totales - inventario) / pasivos circulantes totales.

Valor estándar fijado por la empresa: 1.

Importancia: puede reflejar mejor la capacidad de la empresa para pagar la deuda a corto plazo que el índice actual. Las principales razones para excluir los inventarios de los activos corrientes al calcular el índice rápido son: a. La velocidad de realización de los inventarios es la más lenta entre los activos corrientes. b. Por alguna razón, algunos inventarios pueden haberse perdido y desechado y aún no se han dispuesto; de; c. Parte del inventario ha sido hipotecado a favor de acreedores; d. Todavía existe una brecha entre el costo y el precio razonable de mercado en la valoración del inventario. Por las razones anteriores, sin esperar que la empresa pague las deudas vendiendo inventario y eliminando varios malentendidos, el índice rápido calculado restando el inventario del activo circulante total es más creíble.

El análisis muestra que un ratio rápido inferior a 1 generalmente se considera baja solvencia a corto plazo. Un factor importante que afecta la credibilidad del ratio rápido es la liquidez de las cuentas por cobrar. Es posible que las cuentas por cobrar en los libros no siempre se realicen ni sean confiables.

(3) Ratio de caja (ratio de pasivo corriente de efectivo)

Fórmula: ratio de caja = flujo de caja operativo neto anual/pasivo corriente de fin de año * 100%.

Importancia: este índice mide la capacidad del efectivo generado por las actividades operativas para pagar las deudas que vencen próximamente. En términos generales, cuanto mayor sea el ratio, mejor será la liquidez del efectivo y mayor será la capacidad de pagar la deuda a corto plazo.

Consejos generales para el análisis de liquidez:

(1) Factores que aumentan la liquidez: indicadores de préstamos bancarios disponibles; activos de largo plazo que están por ser liquidados; reputación de solvencia;

(2) Factores que debilitan la liquidez: pasivos contingentes no registrados; pasivos contingentes derivados de obligaciones de garantía.

(2), Análisis de solvencia a largo plazo (ratio de endeudamiento)

El ratio de endeudamiento es un ratio que refleja la relación entre pasivos, activos y activos netos. Refleja la capacidad de una empresa para pagar su deuda a largo plazo a medida que vence.

(1) Relación activo-pasivo

La relación activo-pasivo refleja qué parte de los activos totales se financia mediante préstamos y también puede medir en qué medida una empresa protege sus activos. intereses de los acreedores durante el proceso de liquidación.

Fórmula: Relación activo-pasivo = (pasivos totales/activos totales) * 100%

Valor estándar establecido por la empresa: 0,7

Importancia: refleja a los acreedores Relación entre el capital aportado y el capital total. Esta métrica también se conoce como apalancamiento. Este indicador refleja la relación entre el capital proporcionado por los acreedores y el capital total. Esta métrica también se conoce como apalancamiento. Tiene los siguientes significados:

1) Desde la perspectiva de los acreedores, lo que más les preocupa es la seguridad del dinero prestado a la empresa, es decir, si el principal y los intereses se pueden recuperar en tiempo. Esperan que el ratio de endeudamiento sea lo más bajo posible para garantizar que la empresa pueda pagar sus deudas y que los préstamos no sean demasiado riesgosos.

2) Desde la perspectiva de los accionistas, dado que los fondos recaudados por la empresa a través de la deuda desempeñan el mismo papel que los fondos proporcionados por los accionistas, a los accionistas les preocupa si la tasa de beneficio de todo el capital excede la tasa de interés. sobre fondos prestados, es decir, El costo del capital prestado. Desde la perspectiva de los accionistas, cuando la tasa de ganancia total del capital es mayor que la tasa de interés del préstamo, cuanto mayor sea el índice de endeudamiento, mejor, y viceversa.

3) Desde la perspectiva de un operador, si la deuda es grande y excede la resistencia psicológica del acreedor, se considera insegura y la empresa no puede pedir prestado. Si una empresa no pide dinero prestado o tiene un índice de endeudamiento muy bajo, significa que es tímida, carece de confianza en el futuro y tiene poca capacidad para utilizar el capital de deuda para actividades operativas. Cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento (por supuesto, no el endeudamiento ciego), más dinámica parece la empresa. Desde la perspectiva de la gestión financiera, las empresas deben evaluar la situación y tomar consideraciones integrales. Al utilizar la relación activo-pasivo para tomar decisiones de endeudamiento y capital, se deben estimar completamente las ganancias esperadas y el aumento de los riesgos, sopesar las ganancias y pérdidas entre ambos y tomar la decisión correcta.

El análisis considera que cuanto mayor es el ratio de endeudamiento, mayor es el riesgo financiero que enfrenta la empresa y mayor es su capacidad para obtener beneficios. Si una empresa tiene escasez de fondos y depende de la deuda para mantener sus operaciones, lo que da como resultado una relación activo-pasivo particularmente alta, se debe prestar especial atención a los riesgos de deuda. La relación activo-pasivo es del 60% al 70%, lo cual es razonable y estable cuando supera el 85%, debe considerarse como una señal de alerta temprana y las empresas deben prestarle suficiente atención;

(2) Ratio de capital (relación deuda-capital)

Fórmula: Ratio de capital = (pasivos totales/capital contable)*100%

Configuración empresarial Valor estándar: 1,2.

Significado: Refleja la proporción relativa del capital aportado por acreedores y accionistas. Refleja si la estructura de capital de la empresa es razonable y estable. También muestra que el capital invertido por los acreedores está protegido por los derechos de los accionistas.

1) Este indicador refleja la relación relativa entre el capital aportado por los acreedores y el capital aportado por los accionistas, y refleja si la estructura financiera básica de la empresa es estable. En términos generales, es mejor que el capital social sea mayor que el capital prestado, pero esto no se puede generalizar. Desde la perspectiva de los accionistas, durante los períodos de inflación creciente, las empresas pueden traspasar las pérdidas y los riesgos a los acreedores al endeudarse más; durante los períodos de auge económico, pueden pedir prestado más dinero para generar ganancias adicionales; durante los períodos de contracción económica, pueden pedir prestado menos dinero; reducir las cargas de intereses y los riesgos financieros. Una alta proporción de derechos de propiedad es una estructura financiera con altos riesgos y altos rendimientos; una baja proporción de derechos de propiedad es una estructura financiera con bajos riesgos y bajos rendimientos. ?

2) Este indicador también indica en qué medida el capital invertido por los acreedores está protegido por los derechos de los accionistas, o en qué medida los intereses de los acreedores están protegidos cuando la empresa se liquida. El Estado estipula que los derechos de los acreedores preceden a los de los accionistas.

(3) Ratio de deuda neta tangible

Fórmula: ratio de deuda de activos tangibles netos = [pasivos totales/(patrimonio contable - activos intangibles netos)]*100%

Valor estándar fijado por la empresa: 1.5.

Importancia: La expansión del índice de derechos de propiedad refleja de manera más cautelosa y conservadora el grado en que el capital invertido por los acreedores está protegido por los derechos de los accionistas cuando la empresa se liquida. Independientemente del valor de los activos intangibles como el fondo de comercio, las marcas registradas, las patentes y las tecnologías no patentadas, no pueden utilizarse para pagar deudas. Por precaución, todos se consideran no reembolsables.

Análisis y sugerencias: Desde la perspectiva de la solvencia a largo plazo, un ratio más bajo indica que la empresa tiene mejor solvencia y una escala de endeudamiento normal.

(4) Múltiplos de intereses devengados

Fórmula: Múltiplos de intereses devengados = ganancias antes de intereses e impuestos/gastos por intereses.

=(Beneficio total + gastos financieros)/(Gastos por intereses en gastos financieros + intereses capitalizados)

Habitualmente, también se puede utilizar una fórmula aproximada:

Múltiplo de los intereses devengados = (beneficio total + gastos financieros)/gastos financieros

El valor estándar fijado por la empresa: 2,5.

Significado: La relación entre los ingresos operativos de una empresa y los gastos por intereses se utiliza para medir la capacidad de la empresa para pagar los intereses del préstamo, también llamado índice de cobertura de intereses. Siempre que el múltiplo de los intereses devengados sea lo suficientemente grande, la empresa tendrá suficiente capacidad para pagar intereses.

1) El indicador múltiplo de intereses devengados refleja cuántas veces los ingresos operativos de la empresa son los intereses de la deuda que deben pagarse. Siempre que el múltiplo de los intereses devengados sea lo suficientemente grande, la empresa tendrá suficiente capacidad para pagar intereses; de lo contrario, ocurrirá lo contrario.

2) Cómo determinar razonablemente el múltiplo de interés ganado por una empresa requiere comparar este indicador de la empresa con el nivel promedio de otras empresas, especialmente la industria, y analizar y determinar el nivel del índice de la empresa. . Al mismo tiempo, desde la perspectiva de la solidez, es mejor comparar los indicadores de la empresa en años consecutivos y seleccionar los datos del año con el indicador más bajo como estándar.

3) Combinando este indicador, las empresas pueden medir el ratio de deuda a largo plazo sobre capital de trabajo. La fórmula de cálculo es la siguiente:

El ratio de deuda a largo plazo sobre capital de trabajo. capital = deuda a largo plazo ÷ (activo circulante - pasivo circulante)

En general, la deuda a largo plazo no debe exceder el capital de trabajo. La deuda a largo plazo se convierte con el tiempo en pasivos circulantes, que se liquidan con activos circulantes. Si los pasivos a largo plazo no superan el capital de trabajo, los activos corrientes no serán menores que los pasivos corrientes debido a esta transformación, de modo que tanto los acreedores a largo como a corto plazo sentirán que los préstamos son seguros.

El análisis muestra que las empresas deberían tener un EBIT lo suficientemente grande como para garantizar que puedan afrontar el interés capitalizado. Cuanto mayor sea el indicador, menor será la presión sobre los intereses de la deuda de la empresa.

(5) Ratio de idoneidad de activos a largo plazo

Fórmula: Ratio de idoneidad de activos a largo plazo = (capital contable + pasivos a largo plazo)/(activos fijos + pasivos a largo plazo) inversión)

Valor estándar fijado por la empresa: 1.

Importancia: refleja la solvencia a largo plazo de una empresa desde la perspectiva de la estructura de asignación de recursos. Refleja la estabilidad de la estructura financiera de la empresa y el tamaño de sus riesgos financieros. También refleja el uso racional de los fondos corporativos.

El análisis cree que el nivel de este índice está relacionado con industrias específicas. Es mejor para las empresas de procesamiento general ser mayor que 1 y para las empresas de alta tecnología generalmente es menor.

(2), Análisis de capacidad operativa (índice de gestión de activos)

(1) Tasa de rotación de inventario

Fórmula: Tasa de rotación de inventario = costo de venta del producto/[ (Inventario inicial + inventario final)/2]

Valor estándar establecido por la empresa: 3

Importancia: la tasa de rotación del inventario es el principal indicador de la velocidad de rotación del inventario. Aumentar la tasa de rotación de inventarios y acortar el ciclo económico puede mejorar la liquidez de la empresa.

El análisis cree que la tasa de rotación del inventario refleja el nivel de gestión del inventario. Cuanto mayor sea la tasa de rotación del inventario, menor será el nivel de ocupación del inventario, mayor será la liquidez y más rápido se podrá convertir el inventario en efectivo o cuentas por cobrar. No sólo afecta a la solvencia a corto plazo de la empresa, sino que también es una parte importante de toda la gestión empresarial.

(2) Días de rotación de inventario

Fórmula: Días de rotación de inventario = 360/tasa de rotación de inventario = [360*(inventario inicial + inventario final)/2]/coste de ventas del producto.

Valor estándar fijado por la empresa: 120.

Significado: Número de días que le toma a una empresa comprar inventario, ponerlo en producción y venderlo. Aumentar la tasa de rotación de inventarios y acortar el ciclo económico puede mejorar la liquidez de la empresa.

El análisis cree que la tasa de rotación del inventario refleja el nivel de gestión del inventario. Cuanto más rápida sea la tasa de rotación del inventario, menor será el nivel de ocupación del inventario, mayor será la liquidez y más rápido se podrá convertir el inventario en efectivo o cuentas por cobrar. No sólo afecta a la solvencia a corto plazo de la empresa, sino que también es una parte importante de toda la gestión empresarial.

(3) Tasa de rotación de cuentas por cobrar

Definición: El número promedio de veces que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo durante el período de análisis especificado.

Fórmula: Tasa de rotación de cuentas por cobrar = ingresos por ventas/[(cuentas por cobrar al inicio del período + cuentas por cobrar al final del período)/2]

Valor estándar establecido por la empresa: 3

Importancia: Cuanto mayor sea la tasa de rotación de las cuentas por cobrar, más rápido será el cobro. Por el contrario, muestra que la liquidez de las cuentas por cobrar es demasiado lenta, lo que afecta la rotación normal del capital y la solvencia.

El análisis cree que la tasa de rotación de cuentas por cobrar debe considerarse junto con los métodos operativos de la empresa. El uso de este indicador no puede reflejar la situación real en las siguientes circunstancias: en primer lugar, las empresas que operan estacionalmente; en segundo lugar, los métodos de liquidación a plazos se utilizan ampliamente; en tercer lugar, las ventas utilizan una gran cantidad de liquidación en efectivo; en cuarto lugar, las grandes ventas al final del año; año o una fuerte caída en las ventas al final del año.

(4) Periodo promedio de cobro

Definición: Indica el tiempo que requiere una empresa para obtener los derechos sobre las cuentas por cobrar, cobrar el dinero y convertirlo en efectivo.

Fórmula: Periodo medio de cobro = 360/Tasa de rotación de cuentas por cobrar = (Cuentas por cobrar al inicio del periodo + Cuentas por cobrar al final del periodo)/2]/Ingresos por ventas de productos.

Valor estándar fijado por la empresa: 120.

Importancia: Cuanto mayor sea la tasa de rotación de las cuentas por cobrar, más rápido será el cobro. Por el contrario, muestra que la liquidez de las cuentas por cobrar es demasiado lenta, lo que afecta la rotación normal del capital y la solvencia.

El análisis cree que la tasa de rotación de cuentas por cobrar debe considerarse junto con los métodos operativos de la empresa. El uso de este indicador no puede reflejar la situación real en las siguientes circunstancias: en primer lugar, las empresas que operan estacionalmente; en segundo lugar, los métodos de liquidación a plazos se utilizan ampliamente; en tercer lugar, las ventas utilizan una gran cantidad de liquidación en efectivo; en cuarto lugar, las grandes ventas al final del año; año o una fuerte caída en las ventas al final del año.

(5) Ciclo económico

Fórmula: ciclo económico = días de rotación de inventario + ciclo de pago promedio.

= {[(Inventario inicial + Inventario final)/2]* 360}/ Costo de ventas del producto + {[(Cuentas por cobrar iniciales + Cuentas por cobrar finales)/2]* 360}/ Ingresos por ventas de productos

El valor estándar fijado por la empresa: 200.

Importancia: El ciclo económico es el tiempo que transcurre desde la adquisición de inventario hasta su venta y recuperación de efectivo. En términos generales, un ciclo económico corto indica una rotación de capital rápida; un ciclo económico largo indica una rotación de capital lenta.

Consejos de análisis: El ciclo económico generalmente se analiza junto con la tasa de rotación de inventario y la tasa de rotación de cuentas por cobrar. La duración del ciclo económico no sólo refleja el nivel de gestión de activos de la empresa, sino que también afecta la solvencia y rentabilidad de la empresa.

(6) Tasa de rotación de activos actuales

Fórmula: Tasa de rotación de activos actuales = ingresos por ventas/[(activos circulantes iniciales + activos circulantes finales)/2]

Valor estándar fijado por la empresa: 1.

Importancia: la tasa de rotación de activos corrientes refleja la tasa de rotación de activos corrientes. Cuanto más rápida es la tasa de rotación, más activos corrientes se ahorran, lo que equivale a ampliar la inversión de activos y mejorar la rentabilidad de la empresa. Para reducir la tasa de rotación, es necesario complementar los activos corrientes para participar en la rotación, lo que desperdiciará activos y reducirá la rentabilidad corporativa.

El análisis sugiere que la tasa de rotación de activos actual debe analizarse junto con el inventario y las cuentas por cobrar, y usarse junto con indicadores que reflejen la rentabilidad para evaluar de manera integral la rentabilidad de la empresa.

(7) Tasa de rotación de activos totales

Fórmula: Tasa de rotación de activos totales = ingresos por ventas/[(activos totales al inicio del período + activos totales al final del período )/2]

Valor estándar establecido por la empresa: 0,8

Significado: Este indicador refleja la tasa de rotación total de activos. Cuanto más rápida sea la facturación, mayor será la capacidad de ventas. Las empresas pueden adoptar el método de pequeñas ganancias pero rápida rotación para acelerar la rotación de activos y aumentar las ganancias absolutas.

El análisis cree que el indicador de tasa de rotación de activos totales se utiliza para medir la capacidad de una empresa de utilizar activos para obtener ganancias. A menudo se utiliza junto con indicadores que reflejan la rentabilidad para evaluar de forma integral la rentabilidad de una empresa.

(3) Análisis de rentabilidad (índice de rentabilidad)

La rentabilidad es la capacidad de una empresa para obtener beneficios. Los inversores y deudores están muy preocupados por este proyecto. Al analizar la rentabilidad, se deben excluir factores como elementos anormales como transacciones de valores, proyectos operativos que han sido o serán descontinuados, elementos especiales como accidentes importantes o cambios legales y cambios en las políticas contables y los sistemas financieros.

(1) Tasa de interés de ventas netas

Fórmula: Tasa de interés de ventas netas = beneficio neto/ingresos por ventas * 100%.

El valor estándar fijado por la empresa: 0,1.

Significado: Este indicador refleja el beneficio neto por dólar de ingresos por ventas. Representa el nivel de ingresos de los ingresos por ventas.

El análisis cree que, si bien aumentan los ingresos por ventas, las empresas deben obtener más beneficios netos en consecuencia para mantener la tasa de beneficio por ventas netas sin cambios o aumentar. El margen de beneficio de las ventas netas se puede descomponer en el margen de beneficio de las ventas brutas, la tasa del impuesto sobre las ventas, la tasa del costo de las ventas y la tasa de gastos del período de ventas.

(2) Margen de beneficio bruto de ventas

Fórmula: margen de beneficio bruto de ventas = [(ingresos de ventas-coste de ventas)/ingresos de ventas]*100%.

El valor estándar fijado por la empresa: 0,15.

Significado: Indica cuánto dinero se puede utilizar para gastos en cada período para formar ganancias después de deducir los costos de ventas por dólar de ingresos por ventas.

El análisis cree que el margen de beneficio de ventas brutas es la base inicial del margen de beneficio de ventas netas de una empresa. Sin un margen de beneficio de ventas brutas lo suficientemente grande, no se pueden generar beneficios. Las empresas pueden analizar el margen de beneficio de las ventas brutas de forma regular para determinar la ocurrencia y la proporción de los ingresos y costos de ventas de la empresa.

(3) Tasa de interés neta sobre activos (rendimiento sobre activos totales)

Fórmula: Tasa de interés neta sobre activos = beneficio neto/[(activos totales al inicio del período + activos totales al final del período)/2]*100 %.

Valor estándar establecido por la empresa: Depende de la situación real.

Significado: compare el beneficio neto de la empresa durante un período determinado con los activos de la empresa para mostrar el efecto de utilización integral de los activos de la empresa. Cuanto mayor sea el indicador, mayor será la eficiencia en la utilización de los activos, lo que indica que la empresa ha logrado buenos resultados en el aumento de los ingresos y la reducción de los gastos, y viceversa.

El análisis considera que la tasa de interés activa neta es un indicador integral. El monto del beneficio neto está estrechamente relacionado con la cantidad de activos, la estructura de activos y el nivel de gestión de la empresa. Los factores que afectan la tasa de interés neta de los activos incluyen: precio del producto, costo unitario del producto, producción del producto y volumen de ventas, y ocupación de capital. Podemos combinar el sistema de análisis financiero de DuPont para analizar problemas existentes en las operaciones.

(4) Rentabilidad sobre el capital (rendimiento sobre el capital)

Fórmula: ROE = beneficio neto/[(capital total del propietario al inicio del período + capital total del propietario al final del periodo)/2] *100%.

Valor estándar establecido por la empresa: 0,08

Significado: El rendimiento sobre los activos netos refleja el rendimiento sobre la inversión del capital de los propietarios de la empresa, también conocido como rendimiento sobre los activos netos o rendimiento sobre Equidad, muy completa. es el ratio financiero más importante.

Consejos de análisis: el sistema de análisis de DuPont puede descomponer este indicador en factores relevantes y analizar más a fondo varios aspectos que afectan los rendimientos del capital propietario. Como tasa de rotación de activos, margen de beneficio de ventas, multiplicador de capital, etc. Además, al utilizar este indicador, también se deben analizar "cuentas por cobrar", "otras cuentas por cobrar" y "gastos pagados por adelantado".

(5) Tasa de preservación y apreciación del capital

Fórmula: Tasa de preservación y apreciación del capital = capital contable al final del año después de deducir los factores objetivos/capital contable al comienzo del año año.

Importancia: este indicador refleja los cambios reales en el capital de la empresa ese año debido a los esfuerzos propios de la empresa y es un indicador auxiliar para evaluar los beneficios económicos de la empresa. También refleja la conservación, aumento o disminución del capital social.

El análisis cree que cuanto mayor sea el indicador, mejor será el estado de preservación del capital y mayor será el potencial de desarrollo de la empresa.

(6) Tasa de cotización social

Fórmula: tasa de cotización social = cotización social total de la empresa/activo total medio.

La contribución social total de una empresa incluye: salarios (incluidos los ingresos salariales, como bonificaciones y asignaciones), gastos de bienestar social, como seguro laboral y planificación de la jubilación, gastos netos por intereses, diversos impuestos pagaderos o pagados, impuestos adicionales. honorarios y beneficios, etc.

Importancia: Este indicador refleja los beneficios sociales y económicos generados por la ocupación de los recursos sociales y económicos por parte de las empresas, y es la base básica para el cultivo efectivo de los recursos en la sociedad.

Consejos de análisis: Cuanto mayor sea el índice, mejor.

(7) Tasa de acumulación social

Fórmula: Tasa de acumulación social = finanzas nacionales totales/contribución social total de las empresas.

Los ingresos pagados a las finanzas incluyen varios impuestos pagados por las empresas a las finanzas de acuerdo con la ley, como el impuesto al valor agregado, el impuesto sobre la renta, el impuesto a las ventas de productos, recargos y otros impuestos.

Consejos de análisis: Cuanto mayor sea el índice, mejor.

(4) Análisis de capacidades de desarrollo

1. Tasa de crecimiento de ventas (negocios)

Fórmula: tasa de crecimiento de ventas (negocios) = ventas (negocios) del año actual ) ) crecimiento/ingresos totales por ventas (negocios) el año pasado x 100%.

Importancia: este indicador refleja el estado operativo y la participación de mercado de la empresa, y predice la tendencia de desarrollo del negocio de la empresa.

Consejos de análisis: cuanto mayor sea el índice, mejores serán las perspectivas del mercado.

2. Tasa de acumulación de capital

Fórmula: Tasa de acumulación de capital = aumento del capital contable este año / capital contable al comienzo del año * 100%.

Importancia: Este indicador refleja la seguridad y el crecimiento del capital corporativo, así como la capacidad de la empresa para resistir riesgos y desarrollarse de manera sostenible.

El análisis cree que cuanto mayor sea el indicador, mejores serán las capacidades de preservación del capital y resistencia al riesgo, y mayor será el potencial de desarrollo de la empresa.

3. Tasa de crecimiento de los activos totales = tasa de crecimiento de los activos totales este año/activos totales al inicio del año.

4. Tasa de activos fijos nuevos = activos fijos netos promedio / activos fijos originales promedio * 100%.

5. Tasa de crecimiento de beneficios promedio de tres años = [(Beneficio total al final del año/Beneficio total al final de los tres años anteriores)x1/3 -1]x100%.

6. Tasa de crecimiento del capital promedio de tres años = [(Patrimonio total de los propietarios al final del año/Patrimonio total de los propietarios al final del año hace tres años) x 1/3-1 ] x 100%.