Legititud y restricciones razonables a las garantías reales en procedimientos de quiebra (2)
Después de años de deliberaciones, la ley de quiebras actual de mi país aprendió de las disposiciones legales extranjeras y formó su propio sistema de ley de quiebras. Sin embargo, en comparación, todavía hay muchos problemas.
(1) Sólo se protegen los créditos declarados
El artículo 48 de la Ley Concursal establece que los acreedores deberán declarar sus créditos al administrador dentro del año siguiente al plazo de declaración de créditos determinado por el tribunal popular. Es decir, cuando se inicie el procedimiento concursal, si el reclamo no se declara dentro del plazo especificado, se perderá la protección del reclamo. El reclamo aquí incluye la garantía mobiliaria registrada. El autor cree que esto no es razonable. Aunque la ley no protege a las personas que no respetan sus derechos, es obviamente injusta para los acreedores garantizados que no comprenden las condiciones operativas de la empresa. Además, algunas garantías reales han sido registradas y son vinculantes para la empresa, y la protección no se perderá por no declarar reclamaciones.
(2) Suspensión incompleta de las medidas de preservación de la propiedad del deudor
El artículo 19 de la Ley de Quiebras Empresariales de mi país (en adelante, la Ley de Quiebras) estipula que después de que el tribunal acepte la quiebra solicitud, deben levantarse las medidas de preservación de los bienes del deudor y suspenderse los procedimientos de ejecución. ?En este momento, el tenedor del valor podrá participar en la junta de acreedores para formular un plan de valoración de bienes concursales de conformidad con los artículos 59 y 61 de la Ley Concursal. Pero, de hecho, esto no significa que tenga derechos reales de voto en materia de realización. La razón es que el artículo 64 de la Ley de Quiebras estipula que la resolución de la junta de acreedores será aprobada por más de la mitad de los acreedores con derecho a voto. derechos presentes en la reunión, y la resolución será El monto de los reclamos representados representa más de la mitad del total de los reclamos sin garantía de propiedad. ?
Aquí, el titular del valor no tiene ventaja numérica. Aunque ambas partes pueden negociar un acuerdo de realización, si la negociación fracasa, el acuerdo de realización suele ser desfavorable para los tenedores de valores. Están más preocupados por si sus reclamaciones pueden realizarse, lo que les hace perder la motivación para perseguir el valor máximo. la garantía. Además, el artículo 109 de la Ley de Quiebras estipula que el obligante que tenga una garantía real sobre el bien específico del quebrado tendrá prioridad para recibir compensación por ese bien específico. ?Se puede entender que una vez declarada la quiebra, el propietario del título puede cambiar directamente el valor de la garantía. Sobre esta base, los tenedores de valores a menudo se apresurarán a ejercer sus derechos antes de la liquidación o reorganización, lo que fácilmente puede llevar a la pérdida de la posibilidad de una "reorganización transferible" de la empresa, porque la garantía proporcionada por la empresa suele ser la más propiedades importantes y valiosas, como propiedad intelectual, terrenos y fábricas, etc.
(3) El procedimiento de conciliación es en vano
Según la ley de quiebras, el tribunal puede permitir la aplicación del procedimiento de conciliación si el deudor lo solicita. Sin embargo, el párrafo 2 del artículo 96 de la Ley de Quiebras también estipula que el obligante que tiene una garantía real sobre bienes específicos del deudor podrá ejercer sus derechos a partir de la fecha en que el Tribunal Popular decida sobre la transacción. ?La intención original de establecer el procedimiento de conciliación es evitar que las empresas caigan en el abismo de la liquidación, posponer los pagos de la deuda y darles a las empresas la oportunidad de respirar. Una vez que el tenedor del valor insiste en ejercer sus derechos, el capital más importante para la empresa, como se mencionó anteriormente, se verá privado. Como resultado, la empresa y otros acreedores sufrirán grandes pérdidas.
(4) Reclamaciones garantizadas y reorganización
La quiebra y la reorganización es un sistema muy importante al que la ley de quiebras concede gran importancia, y los legisladores también han puesto grandes esperanzas en él. En este sentido, la Ley de Quiebras también introduce la "suspensión automática" del ejercicio de las garantías reales en las leyes de quiebras extranjeras.
La primera frase del párrafo 1 del artículo 75 estipula la suspensión de las garantías reales durante la reorganización. Esta disposición parece muy razonable y proporciona tranquilidad a los quebrados y otros acreedores. No hay necesidad de preocuparse por los activos principales de. la empresa es liquidada y pagada por el tenedor del valor. Sin embargo, este reglamento no especifica si el período de reorganización puede ser retroactivo a la fecha en que el quebrado se declara en quiebra. Si no es retroactivo, los tenedores de valores con una ventaja aún pueden discutir si adoptar el plan de reorganización en la junta de acreedores. , propone en primer lugar el ejercicio de las garantías reales. Además, este artículo no hace una distinción específica entre garantías reales, lo que puede dar lugar a que las garantías que no sean necesarias para la producción de la empresa no puedan valorarse para permitir que el acreedor garantizado realice sus derechos. Al mismo tiempo, la segunda frase de este artículo lleva la protección para los quebrados y los titulares de derechos que no son garantías reales al punto original si es probable que la garantía se pierda o se cambie o el valor se reduzca significativamente, lo que es suficiente para poner en peligro. los derechos del tenedor del valor, el tenedor del valor podrá solicitar al Tribunal Popular que reanude el ejercicio de la garantía real.
La suspensión temporal y liberación de la garantía real aquí se basa en las disposiciones de la Ley de Quiebras de los Estados Unidos, pero la liberación de la terminación automática en los Estados Unidos tiene dos requisitos previos necesarios:
Primero, la garantía La propiedad carece de protección adecuada;
Segundo, el valor de la garantía es equivalente al valor del reclamo principal y no es necesario para la producción y operación de la empresa.
De acuerdo con el artículo 361 del Código de Quiebras de EE. UU., si existe la posibilidad de deterioro de la garantía, la suspensión automática no se levantará siempre que el deudor pueda proporcionar una compensación equivalente al tenedor del valor. . En cuanto al segundo punto, por ejemplo, una empresa química (la contaminación industrial provoca el riesgo de devaluación de los derechos de uso de la tierra) ha utilizado sus derechos de uso de la tierra por valor de 1 millón como garantía para un crédito de 500.000 y ahora la empresa se enfrenta a la quiebra. Según la ley de quiebras de Estados Unidos, el caso no puede levantar la suspensión automática. El valor de los derechos de uso de la tierra es significativamente mayor que el valor de los derechos del acreedor principal. Incluso si el valor se reduce debido a la contaminación, no será completamente menor que los derechos del acreedor principal (esto depende de las condiciones del mercado y de la evaluación de los derechos). expertos pertinentes). Además, el valor esperado de la tierra para el titular de la garantía real no es tan alto como el del deudor. La tierra es sólo un medio para que el titular de la garantía real ejerza sus derechos de acreedor, mientras que para el deudor, la tierra es necesaria para. producción.
Según la interpretación literal de la ley de quiebras de mi país, siempre que exista la posibilidad de que se devalúe el valor de la garantía, el tenedor del título recuperará la oportunidad de ejercer sus derechos. Como resultado, las empresas pierden su medio más importante de supervivencia y la tasa de éxito en caso de quiebra y reorganización se reduce considerablemente.
Con base en los puntos anteriores, el autor cree que la ley de quiebras de mi país brinda demasiada protección a los reclamos garantizados e incluso se puede decir que está sesgada hacia los titulares de derechos garantizados. Además, en la mayoría de los casos, las instituciones financieras que exigen a las empresas que proporcionen garantías cuando otorgan préstamos son en su mayoría bancos comerciales. Tienen más conocimientos profesionales y un capital más sólido que los prestamistas comunes. Esta disparidad de fuerza es bastante desfavorable para otros acreedores y deudores. Obviamente, tal protección es inapropiada para su propósito legislativo de liquidar de manera justa reclamaciones y deudas[5] y el principio de la ley de quiebras moderna para apoyar la reorganización y reconstrucción de empresas.
3. Pensamientos basados en leyes extranjeras sobre quiebras
Entre los dos sistemas en competencia de garantías reales y quiebras, la protección de la parcialidad del titular de las garantías reales según la legislación china en realidad fomenta los tenedores de valores hagan todo lo posible para dividir la propiedad existente de la empresa cuando ésta quiebre, ignorando al mismo tiempo el valor de las operaciones a largo plazo de la empresa para la estabilidad y el equilibrio del mercado.
(1) Establecimiento del significado completo de suspensión automática
El derecho de excomunión especial es un concepto en el ordenamiento civil, que significa que el acreedor tiene garantía patrimonial o prioridad especial sobre sus créditos. En los procedimientos de quiebra, el deudor tiene derechos de prioridad a ser reembolsado con respecto a su propiedad específica. Este concepto también se ha introducido en la ley de quiebras de mi país. Sin embargo, para que la ley de quiebras sea más comprensible, el derecho de expropiación especial no está escrito directamente en la ley de quiebras, sino que está escrito en el artículo 109 de la ley de quiebras. que "la propiedad específica del quebrado está garantizada". El titular del derecho tiene prioridad para recibir compensación por esta propiedad específica. ?[6] Esto hace que las garantías reales estén arraigadas en la base central de los procedimientos de quiebra (como se mencionó anteriormente, otros procedimientos en el derecho de quiebras también están llenos de disposiciones de este tipo). El titular del valor puede utilizar esta espada en cualquier momento para apoderarse de la propiedad principal de la quiebra. Dando como resultado el abandono de planes de conciliación o reorganización.
Tanto el Código Comercial Uniforme de Estados Unidos como la Ley de Quiebras alemana estipulan el sistema de suspensión automática de las garantías reales. El titular de las garantías reales no puede ejercer el derecho de liquidación antes de la primera junta de acreedores de la quiebra. A menos que el acreedor garantizado tenga pruebas suficientes para demostrar que sus garantías reales no están adecuadamente protegidas, el valor de la garantía es equivalente al crédito principal y no es un medio necesario para la producción de la empresa. O bien, si la ley alemana de quiebras divide la garantía en bienes muebles y bienes inmuebles, el administrador de la quiebra debería liquidar inmediatamente los bienes muebles en caso de quiebra, a menos que la primera junta de acreedores determine que la garantía mueble es más valiosa para la transferencia general o la continuidad de la operación de la empresa. El inmueble aún está sujeto a la primera junta de acreedores para decidir si lo conserva o no.
Las leyes de quiebras más virtuosas tienen restricciones extremadamente estrictas sobre la realización de la garantía y la prioridad del titular del valor, a menos que haya evidencia de que existe un riesgo de depreciación del valor si la garantía no se realiza de inmediato. generalmente, la forma de garantía mobiliaria estará sujeta a suspensión automática. Para maximizar los intereses de la propiedad en quiebra, mejorar la tasa de éxito de la conciliación y reorganización y reducir la posibilidad de realización directa por parte del titular del valor.
(2) Aumentar la motivación de los tenedores de valores para participar en la reorganización.
El objetivo principal de la reorganización por quiebra es dar a la empresa una segunda oportunidad de sobrevivir y evitar la liquidación por quiebra. El plan de reorganización del procedimiento de quiebra debe ser aprobado por la junta de acreedores (el tribunal también puede forzar la quiebra, según el artículo 64 de la Ley de Quiebras, que la resolución de la junta de acreedores deberá ser aprobada por más de la mitad de los acreedores). con derecho a voto presentes en la junta, y las resoluciones de la junta de acreedores serán adoptadas por los acreedores representados por ellos. El importe de los créditos representa más de la mitad del total de los créditos sin garantía patrimonial. ?Esto parece eliminar la interferencia de la garantía mobiliaria en la reorganización concursal. De hecho, la restricción de la garantía mobiliaria no tiene mucho significado. El titular de la garantía mobiliaria puede solicitar directamente al administrador de la quiebra que ejerza el derecho de prioridad de pago de propiedades específicas. Y pagar a los acreedores de la quiebra no garantizados en cualquier momento antes de que se les pague de acuerdo con el plan de distribución del patrimonio de la quiebra.
En la ley de quiebras de Estados Unidos, el titular del título tiene muy poca influencia en el proceso de reorganización. El deudor autogestiona el inmueble en quiebra y propone un plan de reorganización, pero el tenedor del título no tiene ese derecho. La supervisión de la administración concursal la lleva a cabo el comité de acreedores compuesto por los siete principales acreedores quirografarios. [9] Estas restricciones hacen que el tenedor de valores ya no pueda ejercer directamente el derecho de liquidación, desviando así más atención a la reorganización de la empresa. Según la legislación alemana sobre quiebras, la decisión sobre si una empresa inicia o no una reorganización se decide en la primera reunión de acreedores mediante debates grupales y votaciones en función de la naturaleza de los créditos. Una vez que se aprueba el plan de reorganización, siempre que los derechos del acreedor principal y los intereses razonables se paguen primero o estén "totalmente protegidos" cuando la garantía cambie de valor, la reorganización se considera justa y razonable.