Cinco departamentos, incluido el banco central: fortalecer las inspecciones de la calidad de las calificaciones de las agencias de calificación crediticia y el cumplimiento operativo de todo el proceso

Beijing News Shell Finance News el 28 de marzo, según el sitio web del banco central, con el fin de mejorar la calidad y la competitividad de las calificaciones crediticias de mi país y promover la industria de calificación crediticia para servir mejor al sano desarrollo general de el mercado de bonos, China El Banco Popular de China, junto con la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Finanzas, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China y la Comisión Reguladora de Valores de China, redactaron el "Aviso del Banco Popular de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Finanzas, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China y la Comisión Reguladora de Valores de China sobre la promoción del desarrollo sano y de alta calidad de la industria de calificación crediticia en el mercado de bonos (borrador para comentarios)" ( en lo sucesivo denominado el "Aviso").

A partir de la mejora de la calidad de las calificaciones crediticias, el "Aviso" refuerza los requisitos de la industria de calificación crediticia desde los aspectos de estandarización, independencia, control de calidad, etc., fortalece la coherencia, precisión y estabilidad de las calificaciones. resultados de calificación y construir un sistema basado en la calidad de calificación Para crear un entorno competitivo saludable, aumentaremos la supervisión, fortaleceremos la disciplina de mercado, consolidaremos las responsabilidades de intermediación de las agencias de calificación como terceros independientes y las guiaremos para que consideren el mecanismo de reputación. como base de la supervivencia y aprovechar plenamente sus funciones de divulgación de riesgos.

El "Aviso" establece disposiciones específicas en cinco aspectos para promover la industria de calificación crediticia para servir mejor al sano desarrollo general del mercado de bonos, que incluyen: (1) Fortalecer la construcción del sistema de métodos de calificación y mejorar la calidad y diferenciación de las calificaciones del gasto. (2) Mejorar el gobierno corporativo y el control interno, y respetar la independencia de calificación. (3) Fortalecer la divulgación de información y fortalecer los mecanismos de disciplina de mercado. (4) Optimizar el entorno ecológico de calificación y crear un entorno de mercado justo y equitativo. (5) Supervisión y gestión estrictas y aumento de las penas por las infracciones.

Apéndice:

Con el fin de promover el desarrollo estandarizado de la industria de calificación crediticia en el mercado de bonos, mejorar la calidad y competitividad de las calificaciones crediticias de mi país y promover la industria de calificación crediticia. para servir mejor al sano desarrollo general del mercado de bonos, de acuerdo con la Ley de la República Popular China sobre el Banco Popular de China, la Ley de Sociedades de la República Popular China, la Ley de Valores de la República Popular China y la Ley de Presupuesto de la República Popular China, el "Reglamento de Gestión de Bonos Corporativos" y las "Medidas Provisionales para la Gestión de la Industria de Calificación Crediticia" y otras leyes y reglamentos, se notifican los asuntos pertinentes de la siguiente manera:

1. Fortalecer la construcción del sistema de métodos de calificación y mejorar la calidad y diferenciación de la calificación

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(1) Las agencias de calificación crediticia deben construir un mecanismo de verificación de la calidad de la calificación centrado en las tasas de incumplimiento y formular su implementación. planes, reducir gradualmente la proporción de entidades altamente calificadas a un rango razonable y formar un sistema estándar de calificación con distinciones claras. El sistema de método de calificación debe seguir los principios de ser científico, razonable, objetivo e integral, y reducir el juicio subjetivo y el análisis cualitativo. Las agencias de calificación crediticia deben realizar inspecciones y pruebas de modelos de métodos de calificación y empresas modelo cada año, e informar a las autoridades reguladoras y organizaciones autorreguladoras la lista de empresas de referencia para cada calificación crediticia, el desempeño de los factores de calificación y el estado de las inspecciones y pruebas. .

(2) Si una agencia de calificación crediticia ajusta la calificación crediticia en más de tres niveles (inclusive) a la vez, la agencia de calificación crediticia debe iniciar inmediatamente un proceso integral de verificación interna para comprobar la coherencia de la calificación. modelo del método y la precisión de los resultados de la calificación. Verificar y evaluar la precisión y la estabilidad, y publicar los resultados de la verificación y las medidas de manejo.

(3) Las agencias de calificación crediticia deberían mejorar efectivamente la efectividad y el seguimiento prospectivo de los resultados de calificación, fortalecer el monitoreo dinámico del riesgo a través de múltiples canales y métodos, y captar rápidamente los cambios en los factores de riesgo crediticio. Cuando ocurre un evento importante que afecta la solvencia del objeto calificado, la agencia de calificación crediticia debe iniciar rápidamente calificaciones de seguimiento irregulares y explicar completamente las razones para ajustar o mantener los resultados de calificación en el informe de calificación.

(4) Las agencias de calificación crediticia deberían realizar calificaciones crediticias basándose principalmente en el estado crediticio de la propia entidad calificada. Cuando las agencias de calificación crediticia califican los bonos de los gobiernos locales, deben combinar las características de los bonos generales y los bonos especiales, considerar de manera integral el desarrollo económico y social regional, los ingresos y gastos fiscales, etc., emitir opiniones de calificación de manera objetiva y justa, y reflejar razonablemente las calificaciones regionales. diferencias y diferencias de proyectos.

(5) Las agencias de calificación crediticia deben continuar fortaleciendo la construcción de informatización, establecer bases de datos y sistemas técnicos adecuados para su desarrollo comercial y potenciar la competitividad de la industria de calificación a través de la innovación tecnológica y la aplicación de tecnología. Se alienta a las agencias de calificación crediticia a innovar en la tecnología de calificación, aplicar big data, inteligencia artificial y otros medios tecnológicos al análisis del riesgo crediticio y mejorar la calidad de los datos de calificación y las capacidades de identificación de riesgos. Apoyar a las agencias de calificación crediticia y a las agencias de informes crediticios para fortalecer la cooperación.

2. Mejorar el gobierno corporativo y el control interno de las agencias de calificación crediticia y respetar la independencia de las calificaciones

(6) Las agencias de calificación crediticia deben mejorar la estructura de gobierno corporativo en estricta conformidad con la legislación de sociedades y fomentar la incorporación de consejeros independientes. Garantizar el eficaz desempeño de las funciones de supervisión. Los directores, supervisores y altos directivos serán leales, honestos y diligentes. Las agencias de calificación crediticia deberían establecer y mejorar el sistema del comité de revisión de crédito para garantizar la independencia del comité de revisión de crédito y mantener la equidad e independencia de las decisiones de calificación.

(7) Las agencias de calificación crediticia deben fortalecer el mecanismo de firewall, mejorar e implementar estrictamente sistemas como el aislamiento, la evasión, la rotación de analistas y el seguimiento de renuncias, identificar, prevenir y eliminar de manera efectiva los conflictos de intereses y garantizar que el departamento de operación de calificación y la Segregación entre sectores del mercado y entre negocios calificados y no calificados. La evaluación, la promoción y la remuneración del personal de calificación deben estar estrechamente vinculadas a las pruebas de mercado y no a factores como la emisión y el cobro de los proyectos de calificación en los que participan.

(8) Las agencias de calificación crediticia deben fortalecer los mecanismos de control y supervisión internos, fortalecer la gestión del cumplimiento de todo el proceso de calificación y de todos los empleados, y tienen estrictamente prohibido aceptar o solicitar sobornos. Los actuales controladores, accionistas y miembros del comité de revisión de crédito de las agencias de calificación crediticia deben mantener la independencia institucional y la independencia comercial. El departamento de cumplimiento debe desempeñar eficazmente sus funciones, supervisar y revisar el cumplimiento de la organización y su personal, la integridad y eficacia del sistema de control interno, informar oportunamente al mecanismo de discusión correspondiente y supervisar la implementación de mejoras.

3. Fortalecer la divulgación de información y fortalecer los mecanismos de disciplina de mercado

(9) Las agencias de calificación crediticia deben divulgar de manera integral y completa los métodos de calificación, los modelos, los resultados de calificación y otra información relevante, y revelar la agencia trimestralmente Distribución de calificaciones y estado de inspección de calidad para garantizar que la información divulgada sea verdadera, precisa, completa y oportuna. Las agencias de calificación crediticia deben revelar por separado el estado crediticio individual de la entidad calificada. Si se considera el apoyo externo en el resultado final de la calificación, la mejora del apoyo externo debe revelarse claramente y la base y el efecto del apoyo deben explicarse en detalle.

(10) Alentar a los emisores a elegir dos o más agencias de calificación crediticia para realizar negocios de calificación y continuar guiando la expansión del alcance aplicable de las calificaciones pagadas por los inversores. Se alienta a las agencias de calificación crediticia a realizar calificaciones activas, calificaciones pagadas por los inversores y divulgar los resultados de las calificaciones, aprovechar al máximo el papel de validación cruzada de las calificaciones duales, las calificaciones múltiples y las calificaciones de diferentes modelos, y guiar al mercado para elegir agencias de calificación crediticia con Buena calidad de calificación y alta diferenciación.

(11) Las organizaciones autorreguladoras deben establecer y mejorar un sistema de evaluación y evaluación orientado al mercado con la calidad de calificación como núcleo y orientado a los inversores, organizar y llevar a cabo periódicamente evaluaciones y evaluaciones orientadas al mercado, y aumentar el seguimiento de la evaluación y el estado de la evaluación. La divulgación y aplicación de los resultados de la evaluación dará pleno juego a la voz de los inversores, promoverá el papel eficaz del mecanismo de reputación del mercado y la supervivencia de los más aptos en la industria de calificación.

4. Optimizar la ecología de las calificaciones y crear un entorno de mercado justo y equitativo

(12) Reducir los requisitos regulatorios para las calificaciones externas y ajustar las políticas regulatorias de manera oportuna cuando sea apropiado con respecto a la inversión de diversos tipos de fondos El umbral de calificación de los bonos debilita la dependencia de las recompras de bonos prometidos de las calificaciones externas y devuelve al mercado el predominio de las necesidades de calificación. Los inversores deben utilizar los resultados de calificación crediticia de manera razonable y prudente, aumentar la conciencia sobre la prevención de riesgos, mejorar la construcción de sistemas de calificación internos y mejorar las capacidades de gestión de riesgos.

(13) Los emisores e intermediarios cooperarán activamente con las agencias de calificación crediticia en su diligencia debida, proporcionarán oportunamente los materiales necesarios para la calificación y no interferirán con las decisiones de calificación ni afectarán la independencia de las operaciones de calificación crediticia. Si el emisor o la agencia intermediaria se niega a cooperar, impidiendo que la operación de calificación pueda continuar realizándose de manera independiente, objetiva y justa, la agencia de calificación crediticia suspenderá o rescindirá sin demora la calificación y la hará pública. Los controladores reales y los principales accionistas de las agencias de calificación crediticia no perturbarán ni obstaculizarán el orden de la competencia leal en la industria de calificación crediticia al participar en la comercialización.

(14) Promover constantemente la apertura de la industria de calificación crediticia al mundo exterior y promover agencias de calificación crediticia extranjeras calificadas para realizar negocios en el mercado de bonos chino. Cultivar una serie de agencias de calificación crediticia con influencia internacional y apoyar a las agencias de calificación crediticia locales para que participen activamente en los negocios de calificación crediticia internacionales en función de sus deseos y capacidades.

5. Supervisar y gestionar estrictamente las agencias de calificación crediticia y aumentar las sanciones

(15) Fortalecer el mecanismo de vinculación entre las agencias reguladoras, reunir esfuerzos regulatorios conjuntos y formular conjuntamente calificaciones crediticias unificadas Negocio institucional estándares, fortalecer la coordinación regulatoria y el intercambio de información en términos de inspección de negocios, castigo de violaciones, acceso y salida, etc., mejorar la efectividad regulatoria y prevenir el arbitraje regulatorio. Organizar agencias de calificación crediticia para que cumplan compromisos crediticios y divulgación de información en el sitio web "Credit China" y otros canales, y fortalecer la supervisión social.

Zhao Ze, editor financiero de Shell de Noticias de Beijing