¿Qué cláusulas de protección especiales se pueden establecer en los contratos o prospectos de bonos para proteger aún más los derechos e intereses de los inversores en bonos?
(1) Cláusulas de incumplimiento cruzado. El incumplimiento cruzado se refiere al incumplimiento de otras deudas del emisor o de sus filiales dentro del ámbito consolidado. Si alcanza un determinado monto o supera una determinada proporción del activo neto, el bono también se considerará en incumplimiento. Después de aplicar esta cláusula, los tenedores de bonos tienen derecho a activar rápidamente el mecanismo de protección al inversor cuando el emisor incumple otras deudas. Convocando una reunión de tenedores de bonos, exigiendo a los tenedores de bonos que brinden las garantías adecuadas, negociando cambios a los acuerdos relevantes de este bono y asumiendo la responsabilidad correspondiente por incumplimiento de contrato, declarando el vencimiento anticipado de los bonos, iniciando arbitrajes o litigios, etc., con el fin de Evitar el fracaso de los bonos. El pago es seriamente inferior al de otras deudas y provoca pérdidas irreparables a los inversores.
(2) Términos de compromiso de indicadores financieros. El compromiso de indicadores financieros se refiere al compromiso del emisor en el prospecto con uno o varios indicadores financieros durante la duración del bono, como la relación activo-pasivo más alta, el margen de beneficio neto más bajo, la escala más alta de fondos de préstamos externos, etc. Si se supera el umbral correspondiente o la divulgación no se realiza a tiempo, se considerará un incumplimiento del bono, y el tenedor del bono tiene derecho a activar el mecanismo de protección al inversor y exigir al emisor la recompra del bono o el pago del capital e intereses del bono por adelantado según lo acordado. Esta disposición deberá aplicarse según las diferentes características del emisor. Por ejemplo, los emisores con pesadas cargas de deuda durante el período sobre el que se informa pueden exigir las condiciones del índice activo-pasivo más alto y el índice de garantía externa más alto; los emisores con baja rentabilidad y mayor presión sobre el flujo de efectivo pueden exigir el margen mínimo de beneficio neto y las condiciones del mismo; tamaño máximo de los fondos de endeudamiento externo. Además, cuando se utilicen cláusulas de compromiso de indicadores financieros, también se debe exigir que se aclare en el contrato del fiduciario del bono que el fiduciario tiene la obligación de verificar el cumplimiento por parte del emisor de los compromisos anteriores e instarlo a cumplir con sus obligaciones de divulgación de información a tiempo.
(3) Cláusulas previnculantes. La restricción previa se refiere a que el emisor y sus accionistas mayoritarios, controladores reales y altos directivos restringen voluntariamente las principales actividades operativas durante la duración del bono, como distribuir dividendos a los accionistas, cambiar el negocio principal e invertir fuertemente en empresas de alta tecnología. que no tienen que ver con el negocio principal, industrias de riesgo, etc., sólo pueden implementarse previa aprobación de la asamblea de tenedores de bonos. Si el emisor viola los compromisos anteriores, se considerará un incumplimiento de este bono, y los tenedores de los bonos tienen derecho a activar el mecanismo de protección al inversor y exigir al emisor que recompre los bonos según lo acordado o pague el principal y los intereses del bono en avance. Al mismo tiempo, los tenedores de bonos pueden exigir al emisor en el prospecto y en el acuerdo de administración fiduciaria del bono que se comprometa a cooperar con el fiduciario para supervisar el cumplimiento de las cláusulas previnculantes pertinentes durante la duración del bono.