Cómo escribir un análisis de estados financieros
(一) Observar si la escala y composición de las ganancias anuales de la empresa son razonables. Los cambios en las ganancias de una empresa se pueden evaluar comparando sus ganancias anuales con las ganancias anteriores. Al calcular la proporción de cada componente en el beneficio total, se puede explicar si los beneficios de la empresa son normales y razonables. En circunstancias normales, los beneficios del negocio principal de una empresa deberían ser la parte más importante de sus beneficios totales y deberían representar la mayor proporción, mientras que los beneficios de otros negocios, los ingresos por inversiones y los ingresos y gastos no operativos no deberían ser relativamente altos. . Si sucede algo inusual, se necesitan más análisis e investigaciones.
(2) Al calcular el margen de beneficio bruto de una empresa, la rentabilidad de su negocio principal se puede explicar desde un lado. La fórmula de cálculo del margen de beneficio bruto es: (ingreso del negocio principal - costo operativo) ÷ ingreso del negocio principal = beneficio bruto ÷ ingreso del negocio principal Si el margen de beneficio bruto de la empresa es mayor que antes, puede indicar que la gestión de producción y operaciones de la empresa. ha logrado ciertos resultados. Al mismo tiempo, si la tasa de rotación de inventarios de la empresa no disminuye, es necesario aumentar las ganancias comerciales principales de la empresa. Por el contrario, cuando el margen de beneficio bruto de una empresa disminuye, se debe prestar más atención a las capacidades de expansión comercial de la empresa y a la eficiencia de la gestión de la producción.
(3) La rentabilidad y el retorno de la inversión de una empresa se pueden explicar mediante el cálculo de indicadores de ratio relevantes.
Los indicadores más utilizados son:
1.
Esta métrica refleja el beneficio obtenido por acción ordinaria durante el año. La fórmula de cálculo es: Ganancias por acción = (Utilidades después de impuestos - Dividendos de acciones preferentes) ÷ Número promedio de acciones ordinarias emitidas externamente. De acuerdo con la situación actual en la que las empresas que cotizan en bolsa en nuestro país emiten principalmente acciones ordinarias, con un valor nominal de 65,4380 yuanes por acción, se puede calcular directamente dividiendo el beneficio después de impuestos por el capital social total medio. En este momento, el indicador es "tipo de interés neto sobre el patrimonio". Las ganancias por acción se utilizan a menudo para medir la rentabilidad de una empresa y evaluar el riesgo de las inversiones en acciones. Si el beneficio por acción de la empresa es alto, significa que la empresa tiene una gran rentabilidad, por lo que el riesgo de invertir en las acciones de la empresa es relativamente pequeño. Cabe señalar que este indicador a menudo solo se usa para comparaciones verticales de la misma empresa en diferentes períodos para reflejar cambios en la rentabilidad corporativa, pero rara vez se usa para comparaciones entre diferentes empresas porque diferentes empresas adoptan diferentes políticas contables. diferencia en esta métrica. 2. La relación precio-beneficio, la denominada relación precio-beneficio, es un indicador utilizado para evaluar los rendimientos y riesgos de las inversiones, como compensación por la falta de indicadores de beneficio por acción.
La fórmula es la siguiente: Relación precio-beneficio = precio de las acciones ordinarias por acción ÷ beneficio por acción Supongamos que el precio de las acciones ordinarias de una empresa es de 10 yuanes y el beneficio por acción es de 0,40. yuanes, entonces su relación precio-beneficio = 10 ÷ 0,40 = 25, es decir, el precio de mercado de la acción es 25 veces el beneficio por acción después de impuestos, y su recíproco (es decir, 1) combina el precio-beneficio relación con el beneficio por acción. Por ejemplo, el crecimiento anual del beneficio de una empresa es 30. Si esta estimación es correcta, el beneficio por acción en el próximo año puede alcanzar los 0,52 yuanes (0,04×130). Incluso si la relación P/E no aumenta en este momento, el precio futuro de las acciones será de 13 yuanes (0,52 × 25 veces) y los inversores pueden tomar decisiones sobre estas acciones basándose en esto.
3. Ratio de pago de dividendos.
Este indicador refleja la política de dividendos de la compañía. La fórmula de cálculo es la siguiente: La evaluación del ratio de pago de dividendos = dividendos por acción ÷ beneficio por acción depende en gran medida de si los inversores están realizando inversiones a corto plazo o inversiones a medio y largo plazo. En términos generales, si se trata de una inversión a corto plazo, se deben elegir acciones con una tasa de dividendo más alta, si se trata de una inversión a medio y largo plazo, se deben elegir acciones con una tasa de dividendo baja, porque esto demuestra que la empresa; Está reinvirtiendo fondos en la empresa, lo que afectará su futuro. El crecimiento de las ganancias proporcionará un mayor impulso y conducirá a precios de acciones más altos en el futuro.
4. Rentabilidad por dividendos.
Este es un indicador que refleja la tasa de retorno de efectivo de los inversores en acciones. La fórmula de cálculo es: tasa de dividendos = dividendo por acción ÷ precio de las acciones, lo que suelen notar los inversores que están más interesados en los dividendos. Para estas personas, las acciones con mayores rendimientos de dividendos son naturalmente atractivas.
Finalmente, preste atención a comparar los datos relevantes en el estado de ganancias y distribución de ganancias con los datos relevantes en el balance y el estado de cambios en la situación financiera para ver si existe una relación conjunta adecuada. Por ejemplo, si las ganancias no distribuidas al final del período en el estado de ganancias y distribución de ganancias son consistentes con las ganancias no distribuidas en el balance general; si la distribución de ganancias para el año en curso es consistente con la distribución de ganancias en el estado de cambios; en la situación financiera, si el monto del fondo de previsión retirado este año es consistente con el balance general, el aumento del fondo de previsión es consistente, etc. Si se descubre que estos datos no se pueden verificar, significa que muchos de los datos del informe son incorrectos o incluso inexactos, y debemos tomar decisiones cuidadosas.
Análisis de cambios
1. Elaboración del estado de cambios en la situación financiera
Refleja el origen y uso de los activos circulantes y los diversos capital de trabajo de la empresa. empresa dentro de un año. Aumenta y disminuye. Las características de esta tabla son: el lado izquierdo de la tabla refleja la fuente y aplicación del capital de trabajo; el lado derecho refleja el aumento o disminución de los activos y pasivos corrientes. 1. La partida "Beneficio de este año" refleja el beneficio obtenido por la empresa este año (las pérdidas se enumeran con "-").
2. El rubro "Depreciación del Activo Fijo" refleja la depreciación acumulada de la empresa durante este año.
3. La partida “Amortización de Activos Intangibles y Activos Diferidos” refleja el valor de los activos intangibles que tienen costos y gastos amortizados acumulados, así como los activos diferidos como gastos de puesta en marcha y otros de largo plazo. gastos diferidos.
4. La partida "pérdida de activos fijos" refleja la pérdida neta de la pérdida de activos fijos de la empresa menos la ganancia enumerada en los gastos no operativos aprobados. 5. El rubro "pérdidas por liquidación de activos fijos" refleja las pérdidas netas sufridas por la empresa debido a la venta de activos fijos y al desguace y daño de activos fijos ese año.
6. El número "subtotal" es la suma de los elementos anteriores "1 a 5". Las fuentes anteriores de "capital de trabajo" pertenecen a la "ganancia del año" que no reduce los costos y pérdidas del capital de trabajo de la empresa.
7. "Otras fuentes" se refiere a fuentes distintas de las ganancias que pueden aumentar la liquidez. Incluyendo "ingresos por limpieza de activos fijos, aumento de pasivos a largo plazo, etc."
8. "Ingresos por limpieza de activos fijos" se refiere a los ingresos por limpieza de activos fijos, ingresos por venta de activos fijos. , y los ingresos del malhechor o de la persona después de deducir los gastos de limpieza El importe neto de la indemnización recibida por la compañía de seguros.
9. La partida "incremento de los pasivos a largo plazo" refleja el aumento acumulado de los pasivos a largo plazo de la empresa durante el año.
10. La partida "Recuperación de Inversiones a Largo Plazo" refleja el monto acumulado de inversiones a largo plazo recuperadas por la empresa este año.
11. Las partidas "Activos fijos transferidos por inversión extranjera" y "Activos intangibles transferidos por inversión extranjera" reflejan respectivamente el monto acumulado de inversión extranjera en activos fijos y activos intangibles este año.
12. La partida "aumento de capital neto" refleja el aumento de capital acumulado de la empresa durante este año. Incluyendo el aumento del capital social, la emisión de primas de acciones por encima del valor nominal y el retiro de fondos de previsión y fondos de bienestar público. Se deducirán de esta partida las compras de acciones realizadas por empresas que hayan sido autorizadas a reducir su capital social de acuerdo con los procedimientos prescritos.
13. El número total de fuentes de capital de trabajo es el número total de “6 7” partidas.
14. El rubro "Impuesto sobre la renta a pagar" refleja el impuesto sobre la renta a pagar por la empresa para el año en curso.
15. "Retiro del fondo de reserva excedente" se refiere al fondo de reserva que una empresa retira de las ganancias después de impuestos en una proporción determinada. En esta cuenta también se contabilizan los fondos de bienestar público retirados por las empresas.
16. El rubro “Dividendos Distribuidos” refleja el número acumulado de dividendos distribuidos por la empresa en el año en curso.
17. El “Subtotal de distribución de utilidades” es la suma de “14 a 16”.
18. El elemento "aumento neto en la compra y construcción de activos fijos y construcciones en curso" refleja la cantidad acumulada de fondos gastados por la empresa para aumentar el valor neto de los activos fijos y construir activos fijos durante el período. año.
19. La partida “Incremento de activos intangibles, activos diferidos y otros activos” refleja el incremento acumulado de los activos intangibles, activos diferidos y otros activos de la compañía durante el año.
20. "Reembolso de pasivos a largo plazo" se refiere al monto de pasivos a largo plazo reembolsados por una empresa.
21. "Aumento de la inversión a largo plazo" se refiere al aumento de la inversión a largo plazo de las empresas este año.
22. “Subtotal para otros fines” se refiere al total de los rubros “18 a 21”.
23. "Utilización total del capital de trabajo" se refiere al número total de "17 21" elementos.
24. "Aumento neto del capital de trabajo" es la diferencia entre los elementos "13-23", que es el valor neto de las "fuentes totales de capital de trabajo" menos la "utilización total del capital de trabajo". Además, aquellos negocios que no implican cambios en el capital de trabajo pero que son las principales actividades financieras de la empresa también deben incluirse en el estado de cambios en la situación financiera.
2. El papel del estado de cambios en la situación financiera
El análisis del estado de cambios en la situación financiera se puede realizar desde los siguientes aspectos: Desde la mitad derecha de En el estado de cambios en la situación financiera, podemos conocer los resultados de los cambios y la distribución del capital de trabajo después de las actividades operativas de la empresa dentro de un período contable, determinando así si el estado del capital de trabajo de la empresa está "deteriorado" o "mejorado". Por ejemplo, en 1994, el capital de trabajo de una determinada empresa aumentó en 10.364.380 yuanes a finales de año en comparación con principios de año. Para una empresa con un capital propio (final del período) de 33.966.5438 0.000 yuanes y activos totales de 465.438 0.265.438 0.000 yuanes (final del período), esta es una mejora importante en la situación del capital de trabajo.
En términos generales, mantener el capital monetario en una escala adecuada es beneficioso para mantener en buenas condiciones el capital de trabajo de la empresa. Sin embargo, si hay demasiados fondos monetarios, se debe realizar un análisis específico: si el gran saldo de fondos monetarios se debe a razones estacionales o temporales, es normal, en cambio, si se debe al uso inadecuado de los fondos monetarios; Por parte de la empresa, la empresa debería fortalecer la gestión financiera. Desde el lado izquierdo del estado de cambios en la situación financiera, podemos analizar los factores que aumentan (fuente) el capital de trabajo de la empresa en el período actual y la dirección de su uso.
Entre las fuentes de capital de trabajo, el capital de trabajo proporcionado por las actividades operativas (ajustado sobre la base del "beneficio neto del año") refleja la "contribución" de las actividades operativas al capital de trabajo. En condiciones normales de funcionamiento de la empresa, esta parte de las fuentes de capital de trabajo debería representar una proporción considerable del total de las fuentes de capital de trabajo. La "contribución" de las actividades financieras corporativas al capital de trabajo se refleja en "otras fuentes". Al comienzo de las actividades iniciales de construcción y operación de la empresa, esta parte de la fuente debería constituir una proporción mayor de la fuente de capital de trabajo.
Además, otros recursos también reflejan en cierta medida las capacidades de gestión financiera y los riesgos financieros de los operadores comerciales. Cuantas más fuentes haya, más fuertes serán las capacidades de gestión financiera de los operadores empresariales y, en consecuencia, también aumentarán los riesgos financieros de las empresas. En cuanto al uso del capital de trabajo, refleja la dirección de uso del capital de trabajo en el período actual. Entre ellos, la "distribución de beneficios" refleja el impacto de la "distribución de beneficios" en la "escala de gasto" del capital de trabajo, y "otros usos" refleja principalmente el uso del capital de trabajo por las actividades de inversión corporativa. El aumento del uso por parte de las empresas en esta área puede, hasta cierto punto, reflejar la resistencia y la dirección de desarrollo de la empresa. Por supuesto, además de su propio análisis, el análisis del estado de cambios en la situación financiera también debe combinarse con datos contables como el balance y la cuenta de resultados.
Cómo analizar el estado de flujo de efectivo
Que una empresa tenga suficiente entrada de efectivo es muy importante. Esto no sólo está relacionado con la capacidad de la empresa para pagar dividendos y pagar deudas, sino también. para la supervivencia y el desarrollo de la empresa. Por lo tanto, si bien los inversores y acreedores prestan atención a la apreciación del capital y a los indicadores de rentabilidad, como los activos netos por acción y los ingresos netos por acción de las empresas que cotizan en bolsa, también deben prestar atención a la solvencia de la empresa.
En otros estados financieros, los inversores sólo pueden captar la situación estática del efectivo de la empresa, mientras que el estado de flujo de efectivo se basa en los cambios en los flujos de efectivo causados por diversas actividades y los flujos de efectivo causados por diversas actividades en El efectivo de la empresa se analiza como una proporción del flujo total, reflejando la situación dinámica del flujo de caja de la empresa. Por lo tanto, cuando los inversores estudien el estado de flujo de efectivo y lo combinen con otros estados financieros, obtendrán una comprensión más completa del negocio.
1. El significado de efectivo en el estado de flujo de efectivo
Para leer el estado de flujo de efectivo, primero debes entender el concepto de efectivo. El efectivo en el estado de flujo de efectivo se refiere al efectivo disponible, los depósitos disponibles para pago en cualquier momento y los equivalentes de efectivo. El efectivo disponible, un depósito que puede utilizarse para el pago en cualquier momento, es generalmente el contenido de la partida "fondos monetarios" del balance. Concretamente, también deberíamos excluir aquellos márgenes que no se pueden utilizar en ningún momento, como los depósitos especiales para márgenes.
Los equivalentes de efectivo se refieren a inversiones en la partida "inversión a corto plazo" del balance que cumplen las siguientes condiciones: 1. Período de tenencia corto: 2. Alta liquidez: 3. Fácilmente convertido en cantidades conocidas de efectivo: 4. El riesgo de los cambios de valor son pequeños.
En China, los equivalentes de efectivo generalmente se refieren a inversiones en bonos que se pueden convertir en una cantidad conocida de efectivo dentro de los 3 meses o menos desde la fecha de compra hasta la fecha de vencimiento. Por ejemplo, cuando la empresa prepara su estado de flujo de efectivo intermedio de 1998, la inversión a corto plazo puede considerarse como el equivalente en efectivo de los bonos del Tesoro a tres años emitidos en junio de 1998 y el 1 de agosto de 0995 porque todavía quedan dos meses para vencer. al momento de la compra.
El estado de flujo de efectivo consta principalmente de tres partes, que reflejan respectivamente el flujo de efectivo generado por la empresa en las actividades operativas, de inversión y de financiación. El flujo de caja generado por cada actividad revela el importe total de las entradas y salidas por separado, lo que hace que la información contable sea más clara y útil. El flujo de efectivo de las actividades operativas incluye entradas y salidas de efectivo, como la compra y venta de bienes, la prestación y recepción de servicios, los arrendamientos operativos, el pago de impuestos, el pago de remuneraciones laborales y el pago de gastos operativos.
Bajo el principio de devengo, estas correspondientes entradas o salidas de ingresos y gastos no pueden pertenecer al ejercicio en curso, sino que deben recibirse o pagarse durante el ejercicio en curso. Por ejemplo, se pueden recuperar las ventas del año anterior y recibir por adelantado las ventas del año siguiente. La rentabilidad de una empresa es una combinación de sus capacidades de marketing, capacidades de liquidez, capacidades de control de costos y capacidades de evitación de riesgos. Debido a la existencia de una gran cantidad de crédito comercial, puede haber una gran diferencia entre los ingresos operativos y la entrada de efectivo. La realización de los ingresos realmente depende de la capacidad de recaudación de efectivo de la empresa. Comprender el flujo de efectivo generado por las actividades operativas ayuda a analizar las capacidades de cobranza de efectivo de una empresa y así evaluar de manera integral la efectividad de sus actividades económicas. Los flujos de efectivo generados por las actividades financieras incluyen efectivo recibido y pagado por inversiones, emisión de acciones, distribución de ganancias, emisión de bonos, préstamos bancarios y pago de deuda.
Entre ellos, el elemento "efectivo pagado para el pago de intereses" refleja todos los intereses del préstamo y los intereses de los bonos pagados por la empresa en efectivo, independientemente del propósito del préstamo y del canal de pago de intereses. Incluye pago de intereses incluidos en resultados. También incluye gastos por intereses incluidos en construcciones en curso. Por lo tanto, esta partida puede reflejar más plenamente la carga de pago de intereses de la empresa que las cargas financieras en la cuenta de resultados. Los flujos de efectivo generados por las actividades de inversión incluyen principalmente la adquisición, construcción y enajenación de activos a largo plazo, como activos fijos y activos intangibles, así como el efectivo recibido y pagado por la adquisición y recuperación de diversas inversiones de capital y deuda que no entran dentro de este ámbito. el alcance de los equivalentes de efectivo.
Entre ellos, las entradas de efectivo provenientes de dividendos o ganancias y los ingresos por intereses de bonos se basan en la recepción real, más que en la atribución de capital o el derecho a recibir el pago. Esto es diferente de la norma para reconocer los ingresos por inversiones en el estado de resultados. Por ejemplo, una filial invertida por una empresa que cotiza en bolsa obtuvo este año un beneficio neto de 5 millones de yuanes. La empresa que cotiza en bolsa posee el 80% de sus acciones. Según el método de participación, debería reconocer unos ingresos por inversiones de 4 millones de yuanes este año. Sin embargo, los beneficios de las filiales no pueden distribuirse inmediatamente ni completarse en su totalidad (las reservas excedentes deben retirarse de conformidad con la normativa). Si los beneficios de la filial no se transfieren temporalmente, no habrá ningún flujo de caja correspondiente hacia la empresa que cotiza en bolsa. Por supuesto, las empresas que cotizan en bolsa no pueden reflejar estos ingresos por inversiones como entradas de efectivo procedentes de actividades de inversión en el estado de flujo de efectivo del año. Varias salidas de efectivo en las actividades de inversión de una empresa a menudo reflejan sus esfuerzos por expandir su negocio, de lo que generalmente podemos entender la dirección de inversión de la empresa. Una empresa obtiene efectivo a través de actividades operativas y financieras para crear condiciones para el desarrollo futuro. Si el efectivo no sale, no traerá beneficios económicos a la empresa. En términos generales, es normal que las actividades de inversión tengan una gran cantidad de entrada de efectivo al mismo tiempo, pero una gran cantidad de salida de efectivo genera efectivo neto negativo. flujo de actividades de inversión. Esto redunda en beneficio de los intereses a largo plazo de la empresa y sienta las bases para mayores niveles de beneficios y entradas de efectivo estables en el futuro. Por supuesto, las decisiones de inversión equivocadas pueden resultar contraproducentes. Por lo tanto, los proyectos de inversión son particularmente necesarios para generar beneficios económicos y entradas de efectivo según lo previsto.
2. Razones de la diferencia entre el flujo de efectivo neto de las actividades operativas en el estado de flujos de efectivo y la utilidad neta en el estado de resultados
1. Las entradas y salidas no necesariamente ocurren al mismo tiempo.
Algunos ingresos, las ganancias aumentan pero no hay entrada de efectivo.
Por ejemplo, los ingresos operativos actuales de una empresa superan los 800 millones de yuanes, pero sus nuevas cuentas por cobrar en este período superan los 700 millones de yuanes. Este aumento de los ingresos y beneficios sin entrada de efectivo es una de las razones de la diferencia.
Algunas empresas que cotizan en bolsa tienen vínculos débiles en la gestión de cuentas por cobrar y no cobran ni liquidan las cuentas por cobrar de bienes y servicios de manera oportuna. Algunas empresas que cotizan en bolsa dependen de transacciones relacionadas para respaldar el desempeño operativo, mientras que los fondos de partes relacionadas. No en su lugar. Las consecuencias de estas situaciones se reflejarán en el estado de flujo de efectivo, e incluso las actividades operativas de la empresa casi no tendrán entrada de efectivo, pero el negocio siempre tendrá que pagar gastos, comprar materiales y pagar impuestos, lo que resultará en una gran cantidad de efectivo. salida, reduciendo así el flujo de caja neto de las actividades operativas. Si es negativo, dificultará la rotación de capital de la empresa. Los retrasos en el cobro de las cuentas por cobrar también exponen, hasta cierto punto, el riesgo de que se reconozcan los ingresos.
Algunos costos redujeron las ganancias pero no estuvieron acompañados de salidas de efectivo. Por ejemplo, la depreciación de activos fijos y la amortización de activos intangibles solo requieren que los costos de adquisición de estos activos se distribuyan razonablemente de acuerdo con la base de acumulación y los principios de casamiento durante el período beneficioso de uso de estos activos, y no se requiere efectivo.
2. Por la necesidad de clasificación del flujo de caja.
El beneficio neto generalmente refleja los resultados financieros de las tres actividades principales de la empresa: operación, inversión y financiación, mientras que el estado de flujo de efectivo debe reflejar el flujo de efectivo de cada actividad por separado.
Por ejemplo, pagar intereses sobre préstamos de actividades operativas no solo reduce las ganancias sino que también provoca salidas de efectivo, pero se muestra en el estado de flujo de efectivo como flujo de efectivo de actividades financieras, no salidas de efectivo de actividades operativas. Otro ejemplo es que los ingresos netos se obtienen de la transferencia de inversiones en bonos a corto plazo, lo que no sólo aumenta las ganancias sino que también genera entradas de efectivo, pero se enumera en el estado de flujo de efectivo como entradas de efectivo de actividades de inversión en lugar de entradas de efectivo de actividades operativas. .
Los dos puntos anteriores son las razones de la diferencia entre el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas y la utilidad neta, y en realidad deben revelarse en las notas del estado de flujo de efectivo. El estado de resultados enumera el beneficio neto obtenido por una empresa durante un determinado período de tiempo, pero no revela su relación con el flujo de caja. El balance proporciona el aumento o disminución de los fondos monetarios de la empresa al final y al comienzo del período, pero no revela los motivos de los cambios. Como puente, el estado de flujo de efectivo comunica la información contable de las dos tablas anteriores, mejora aún más el sistema de estados contables externos de las empresas que cotizan en bolsa y proporciona a los inversores y acreedores información más completa y útil.
Predicción de quiebra
En condiciones de economía de mercado, la quiebra y el establecimiento de empresas existen objetivamente, al igual que la vida y la muerte humana. Para los inversores y otras partes interesadas, determinar con precisión si una empresa se enfrenta a la quiebra permitirá minimizar sus riesgos financieros y obtener mejores beneficios económicos.
1. Análisis de los factores que conducen a la quiebra empresarial
Existen muchos factores que conducen a la quiebra empresarial, tanto internos como externos. Este artículo analiza principalmente los factores internos que conducen a la quiebra empresarial.
(1) Dependencia excesiva de un solo producto o cliente, falta de capacidades corporativas en desarrollo de productos, investigación de mercado y desarrollo de mercado.
Si una empresa depende de un solo producto o de un solo cliente durante mucho tiempo, descubrirá que no importa cuán buenos y comercializables sean sus productos, o cuán estable sea la relación con los clientes, este camino seguirá se vuelven cada vez más difíciles de seguir. Esto se debe a que cualquier producto tiene su propio ciclo de vida. Incluso si algunos productos pueden tener su propio mercado durante mucho tiempo, eso no significa que otros competidores se quedarán sentados y verán cómo una empresa ocupa el mercado de un determinado producto durante mucho tiempo. En cuanto a los clientes, también harán que sus clientes tradicionales abandonen o interrumpan sus relaciones de cooperación originales y busquen nuevos socios debido a la competencia. Incluso si la relación entre una empresa y sus clientes puede mantenerse para siempre, siempre que la situación financiera del cliente enfrente dificultades importantes (como un flujo de caja deficiente o una quiebra, etc.), la empresa se verá implicada e inmediatamente caerá en problemas. . Por lo tanto, las empresas que dependen demasiado de un solo producto o de un solo cliente son financieramente peligrosas y tienen perspectivas de desarrollo sombrías.
(2) La expansión excesiva de los negocios corporativos conduce a un potencial de desarrollo insuficiente. El alcance empresarial ampliado también puede reducirse debido a una base inestable, lo que eventualmente conducirá a la quiebra corporativa.
(3) Desarrollar ciegamente negocios riesgosos (como negocios de desarrollo inmobiliario) sin comprender las tendencias del mercado y los profesionales relevantes de dichos negocios pueden convertirse en el desencadenante de la quiebra corporativa.
(4) La mala gestión interna, la falta de controles contables financieros y la falta de profesionales financieros conducen a dificultades financieras. La empresa puede volverse cada vez más estrecha y eventualmente ir a la quiebra.
2. Predicción de quiebra empresarial
Hemos visto en el análisis de ratios anterior que un único ratio financiero sólo puede explicar un aspecto de su situación financiera, incluso si varios ratios están vinculados entre sí. . No es fácil revelar si una empresa se enfrenta a la quiebra.
En la vida real, para blanquear su situación financiera, muchas empresas suelen utilizar algunos medios para manipular algunos indicadores para lograr un mejor desempeño externo. Sin embargo, debido a las características de equilibrio inherentes del sistema contable, el blanqueo de un aspecto de los indicadores financieros por parte de una empresa puede coexistir con el deterioro de otros aspectos de los indicadores financieros. Por lo tanto, la combinación orgánica de múltiples indicadores financieros puede eliminar las deficiencias de un solo indicador al evaluar el estado financiero de una empresa.
A juzgar por la situación actual en nuestro país, las partes relevantes aún no han estipulado indicadores integrales para evaluar el estado financiero de las empresas, y la investigación teórica en esta área basada en las condiciones nacionales aún está en blanco. A juzgar por la práctica extranjera, la "puntuación Z" se utiliza más ampliamente que la evaluación integral, más influyente, del estado financiero de las empresas.
El "método de puntuación Z" es un método de evaluación integral del estado financiero de la empresa basado en los resultados estadísticos de un promedio ponderado de cinco indicadores financieros que tienen un impacto significativo en el estado financiero de la empresa. La fórmula de cálculo del "puntuación z" es:
z = 1,2r 1 1,4r 2 3,3r 3 0,6r 4 1,0 r5
Donde,
R1 es la relación entre el capital de trabajo y los activos totales (es decir, capital de trabajo/activos totales);
R2 es la relación entre la reserva excedente y los activos totales (es decir, la suma de la reserva excedente y las ganancias no distribuidas/el total activos);
R3 es la relación entre ingresos y activos totales (en este caso, "ingresos" son intereses y ganancias antes del impuesto sobre la renta, y la relación es ganancias antes de intereses e impuestos/activos totales);
R4 es el valor total de mercado del capital. La relación con los pasivos a largo plazo (es decir, el valor total de mercado del capital/pasivos a largo plazo);
R5 es la relación entre los ingresos por ventas. a los activos totales (es decir, ingresos por ventas/activos totales).
A partir de datos extranjeros, se cree que los cinco índices anteriores son los más efectivos para predecir la quiebra corporativa, por lo que el puntaje Z se puede utilizar como base para juzgar el estado financiero de una empresa o si se enfrenta a quiebra. Según el "método de puntuación Z", las actividades económicas normales con una empresa se consideran más seguras cuando la puntuación Z supera los 3 puntos. Cuando el puntaje Z es inferior a 1,8, la empresa puede enfrentarse a la quiebra.