¿Cuál es la definición de fusiones y adquisiciones?
El significado de fusiones y adquisiciones
M&A fusiones y adquisiciones de empresas (M&a), término para estrategia corporativa, finanzas corporativas y gestión, se refiere a un método que no establece subsidiarias o empresas conjuntas, Ayudar a las empresas a crecer rápidamente en su campo, industria o lugar de origen mediante la compra, venta, escisión y fusión de diferentes empresas o entidades similares. ¿En la práctica? ¿unir? Entonces qué. ¿Adquisición? Las diferencias entre ellos son cada vez menores.
M&A tiene una connotación muy amplia y generalmente se refiere a fusiones y adquisiciones. ¿unir? También llamada absorción y fusión, dos cosas diferentes se fusionan en una por alguna razón.
Se refiere a la fusión de dos o más empresas independientes para formar una sola empresa, normalmente una empresa dominante absorbiendo una o más empresas.
¿Adquisición? Se refiere a una empresa que compra acciones o activos de otra empresa con efectivo o valores para obtener la propiedad de todos o uno de los activos de la empresa o el control de la empresa.
Otro concepto relacionado con el significado de M&A es ¿integración? Se refiere a la fusión de dos o más empresas en una nueva empresa, y varias personas jurídicas se convierten en una persona jurídica después de la fusión.
Motivación en fusiones y adquisiciones
La motivación más básica para el comportamiento en fusiones y adquisiciones es buscar el desarrollo empresarial. Las empresas que buscan expandirse enfrentan dos opciones: expansión interna y crecimiento a través de fusiones y adquisiciones. Si bien la expansión interna puede ser un proceso lento e incierto, el crecimiento a través de fusiones y adquisiciones es mucho más rápido, aunque con sus propias incertidumbres.
En teoría, ¿cuál es la motivación más común para realizar fusiones y adquisiciones? Los defensores de las transacciones de fusiones y adquisiciones sinérgicas suelen pagar un precio específico de fusiones y adquisiciones al lograr algún tipo de sinergia. ¿Cuáles son las sinergias de las fusiones y adquisiciones? Sinergia operativa y sinergia financiera.
En la práctica específica, las motivaciones de las fusiones y adquisiciones se pueden resumir de la siguiente manera:
1. Ampliar la escala de producción y operación y reducir los costos.
A través de fusiones y adquisiciones, se amplía la escala de la empresa y se pueden formar efectos de escala efectivos. El efecto de escala puede provocar la plena utilización e integración de los recursos, reducir los costos de gestión, materias primas, producción y otros eslabones, reduciendo así el costo total.
2. Incrementar la cuota de mercado y potenciar la posición estratégica de la industria.
Para las empresas de gran escala, con la mejora de la productividad y la mejora de la red de ventas, su cuota de mercado aumentará significativamente. Estableciendo así la posición líder de la empresa en la industria.
3. Obtener materias primas y mano de obra suficientes y baratas para mejorar la competitividad de las empresas.
A través de fusiones y adquisiciones, las empresas pueden ampliar su escala y convertirse en importantes clientes de materias primas, lo que puede mejorar en gran medida su poder de negociación, haciendo posible que las empresas obtengan materiales de producción baratos. Al mismo tiempo, una gestión eficiente, la plena utilización de los recursos humanos y la visibilidad corporativa ayudarán a las empresas a reducir los costos laborales. Mejorando así la competitividad general de la empresa.
4. Implementar estrategias de gestión de marca para aumentar la visibilidad de la empresa con el fin de obtener beneficios excedentes.
La marca es el motor del valor. Para el mismo producto, o incluso la misma calidad, el valor de los productos de marca es mucho mayor que el de los productos ordinarios. Las fusiones y adquisiciones pueden aumentar efectivamente el conocimiento de la marca, aumentar el valor agregado de los productos corporativos y obtener más ganancias.
5. Para realizar la estrategia de desarrollo de la empresa, obtenga tecnología de producción avanzada, experiencia en gestión, red comercial, talentos profesionales y otros recursos a través de fusiones y adquisiciones.
Las actividades de fusiones y adquisiciones no sólo adquieren los activos de la empresa, sino que también adquieren los recursos humanos, recursos de gestión, recursos técnicos y recursos de ventas de la empresa adquirida. Todo esto contribuye a la mejora fundamental de la competitividad general de la empresa y a la realización de la estrategia de desarrollo de la empresa.
6. Ingresar a nuevas industrias a través de adquisiciones, implementar estrategias de diversificación y diversificar los riesgos de inversión.
Esta situación se da en el modelo híbrido de M&A. A medida que se intensifica la competencia en la industria, al invertir en otras industrias, las empresas no sólo pueden expandir efectivamente su alcance comercial y obtener un mercado y ganancias más amplios, sino también diversificar los riesgos que trae consigo la competencia en esta industria.
Riesgos de fusiones y adquisiciones
Después de las fusiones y adquisiciones, existen muchas ventajas que son beneficiosas para el desarrollo de las empresas, como sinergias, asignación racional de recursos, reducción de la competencia interna, etc. , pero también existen muchos riesgos, especialmente riesgos financieros.
1. Riesgo de financiación
Las fusiones y adquisiciones suelen requerir una gran cantidad de capital. Si los fondos se recaudan de forma inadecuada, tendrá un impacto adverso en la estructura de capital y el apalancamiento financiero de la empresa y aumentará los riesgos financieros de la empresa. Al mismo tiempo, sólo recaudando fondos en su totalidad y a tiempo se podrá garantizar el buen desarrollo de las fusiones y adquisiciones.
Según las diferentes modalidades de financiación, existen dos situaciones:
(1) Riesgo de financiación de deuda. La mayoría de las empresas generalmente obtienen préstamos a largo plazo mediante financiación mediante deuda. Los fondos de crédito bancario se utilizan principalmente para complementar la liquidez de las empresas y las deficiencias de capital fijo, y no existen proyectos de crédito para fusiones y adquisiciones de empresas. Por eso es difícil obtener apoyo de los bancos comerciales. Otra forma de financiación de la deuda es la emisión de bonos corporativos. Aunque el costo de capital es bajo, el tiempo de recaudación de fondos es largo y la cantidad recaudada es limitada.
(2) Riesgo de financiación de acciones.
La emisión de acciones ordinarias es una forma básica para que las empresas obtengan grandes cantidades de fondos. No existe una carga de intereses fijos y el riesgo de financiación es pequeño. Sin embargo, los dividendos deben pagarse con cargo a las ganancias netas, el costo del capital es alto y no se pueden disfrutar de beneficios fiscales.
2. El riesgo de activos falsos en la evaluación del valor de la empresa objetivo
Debido a la asimetría de información entre las dos partes, los activos de la parte adquirida de que la empresa es optimista una vez completada la fusión, puede causar enormes pérdidas económicas a la empresa. En el proceso de fusiones y adquisiciones, la subjetividad humana tiene una gran influencia en las fusiones y adquisiciones, y las fusiones y adquisiciones no pueden implementarse de acuerdo con las leyes del valor de mercado. Las fusiones y adquisiciones en sí son una relación de intercambio de productos básicos, por lo que es necesario establecer una organización intermediaria que sirva para las fusiones y adquisiciones, reduzca los costos de información de ambas partes y proporcione orientación y supervisión para el comportamiento de las fusiones y adquisiciones.
3. Riesgo anti-opa
Si la fusión y adquisición evoluciona hacia una opa hostil, la parte adquirida pondrá obstáculos a toda costa, aumentará los costes de adquisición de la empresa e incluso puede causar problemas. la adquisición fracase.
4. Riesgos operativos y riesgos de colocación de empleados de la empresa adquirida
Una vez completada la fusión, la empresa puede no producir efectos sinérgicos, lo que dificulta los recursos de ambas. Las partes se complementan entre sí, o incluso no hay economía de escala. Toda la empresa puede verse arrastrada hacia abajo. Además, a menudo se exige al adquirente que coloque empleados de la empresa adquirida o que pague las tarifas correspondientes. Si la empresa no lo maneja adecuadamente, a menudo supondrá una pesada carga y aumentará los costos de gestión y operación.
Estrategias de riesgo para fusiones y adquisiciones
Las fusiones y adquisiciones exitosas pueden traer un gran desarrollo a la empresa, pero si la fusión y adquisición se bloquea, también traerá enormes pérdidas a la empresa. . Las empresas deberían tomar las contramedidas correspondientes para reducir los riesgos de fusiones y adquisiciones.
1. Comprender el valor y la situación de la empresa objetivo.
Las empresas deben determinar razonablemente el valor de la empresa objetivo y reducir los riesgos de valoración. La asimetría de la información es la razón fundamental del riesgo de evaluación del valor de la empresa objetivo. Por lo tanto, las empresas deben realizar revisiones y evaluaciones detalladas de las empresas objetivo antes de fusiones y adquisiciones.
De acuerdo con el plan de desarrollo de la empresa, la empresa puede contratar un banco de inversión para realizar una planificación integral y realizar un análisis integral del entorno industrial, el estado financiero, las capacidades operativas, etc. de la empresa objetivo, a fin de hacer una decisión razonable sobre las expectativas de rentabilidad futura de la empresa objetivo. Tenga cuidado con las lagunas en los estados financieros de la parte adquirida, preste más atención al contenido fuera de balance, si hay litigios pendientes, garantías masivas y otros pasivos esperados, si existen hipotecas sobre instalaciones importantes y equipos clave, y prepárese contra el riesgo de activos falsos.
2. Aprovechar la oportunidad y tomar una decisión decisiva
Una vez que una empresa determina su objetivo de fusiones y adquisiciones, debe aprovechar la oportunidad, avanzar cuando sea el momento, retroceder cuando sea el momento, y hacer planes con anticipación. No es aconsejable dedicar demasiado tiempo al frente. Consume mucho tiempo y trabajo, infla el costo de las fusiones y adquisiciones y, lo que es más importante, crea lagunas para la empresa objetivo y no alcanza el éxito. Por tanto, debemos atacar con decisión y ganar rápidamente.
3. Unificar la dirección estratégica y organizar adecuadamente a los empleados.
Las empresas deben protegerse contra los riesgos operativos y de colocación de empleados, integrar completamente la producción, la tecnología, los recursos, los mercados y otros aspectos para llevar a cabo un diseño general. Además, los conceptos culturales deben unificarse antes de la fusión, los objetivos de desarrollo, los requisitos laborales y los métodos de gestión de ambas partes eran diferentes. Después de la fusión, deben unificarse en una dirección. Finalmente, es necesario organizar adecuadamente a los empleados, tratar a los empleados de la empresa fusionada por igual y brindar un trato político y de bienestar igualitario para estimular el entusiasmo de los empleados de la empresa fusionada y garantizar los beneficios después de la fusión.
Tipos de M&A
Según las diferentes funciones de las M&A o las características de la organización industrial involucrada en las M&A, las M&A se pueden dividir en tres tipos básicos.
1. Fusiones y adquisiciones horizontales
La característica básica de las fusiones y adquisiciones horizontales es la integración horizontal de empresas a escala internacional. En los últimos años, debido a la ola global de reestructuración industrial, combinada con las necesidades reales de desarrollo de varias industrias en mi país y el apoyo de las políticas y leyes nacionales de mi país para la reestructuración horizontal, las fusiones y adquisiciones horizontales de la industria se han desarrollado muy rápidamente.
2. Fusiones y adquisiciones verticales
Las fusiones y adquisiciones verticales son fusiones y adquisiciones que ocurren entre empresas upstream y downstream de la misma industria. Las fusiones y adquisiciones verticales no son una relación competitiva directa entre empresas, sino una relación entre proveedores y demandantes. Por tanto, la característica básica de las fusiones y adquisiciones verticales es la integración vertical de empresas en todo el mercado.
3. Fusiones y adquisiciones mixtas
Las fusiones y adquisiciones mixtas ocurren entre empresas de diferentes industrias
Compras. En teoría, el propósito básico de las fusiones y adquisiciones híbridas es distribuir los riesgos y buscar economías de alcance. Ante una competencia feroz, las empresas chinas de todos los ámbitos de la vida están pensando en la diversificación en diversos grados. Las fusiones y adquisiciones híbridas son un método importante de diversificación, ya que brindan una forma poderosa, conveniente y de bajo riesgo para que las empresas ingresen a otras industrias.
El desarrollo de las tres actividades de fusiones y adquisiciones mencionadas anteriormente en China es diferente. En la actualidad, las empresas chinas básicamente se han deshecho de la idea de diversificación ciega y la mayoría de ellas son fusiones y adquisiciones horizontales. Los datos muestran que la proporción de actividades de fusiones y adquisiciones horizontales en China siempre ha sido de alrededor del 50%.
Las fusiones y adquisiciones horizontales son sin duda el impacto más directo en el desarrollo de la industria. También se han desarrollado en cierta medida fusiones y adquisiciones mixtas, centrándose principalmente en empresas más fuertes. Un número considerable de industrias con fusiones y adquisiciones más mixtas obtienen mejores rendimientos, pero sus perspectivas de desarrollo son inciertas. Las fusiones y adquisiciones verticales son relativamente inmaduras en China y se producen básicamente en industrias básicas como la energía, el acero y el petróleo. El costo de las materias primas en estas industrias tiene un gran impacto en la eficiencia de la industria, por lo que las fusiones y adquisiciones verticales se han convertido en una forma eficaz para que las empresas fortalezcan sus negocios.
Utilizar fusiones y adquisiciones en sentencias
1. En Canadá, este caso de fusión y adquisición debe revisarse de acuerdo con las disposiciones de la ley de competencia y la ley de inversiones del país.
2. La Comisión Reguladora de Valores de China decidirá si los miembros relevantes del Comité de Fusiones y Adquisiciones deben recusarse basándose en las solicitudes escritas presentadas por el solicitante de fusiones y adquisiciones y otras unidades e individuos relevantes.
3. Las formas comunes de reorganización de activos de las empresas que cotizan en bolsa incluyen: fusión, administración fiduciaria y cotización en bolsa.
4. Una de las motivaciones para que las empresas chinas completen este tipo de transacciones de fusiones y adquisiciones en el extranjero es permitir que el negocio adquirido funcione en el mercado interno chino. En comparación con las economías desarrolladas, el potencial de crecimiento de China es más atractivo.
Actualmente, la sucursal de Shanghai del Bank of Communications está en contacto con empresas relevantes en materia de préstamos para fusiones y adquisiciones. Estas empresas incluyen empresas siderúrgicas e industrias de construcción naval. ? .
6. ¿Reforzar la supervisión de la divulgación de información sobre fusiones y adquisiciones extranjeras para evitar el mercado de valores? ¿Entre bastidores? El mercado de valores es muy volátil.
7. Aunque el entorno actual en Europa occidental y Estados Unidos no es propicio para grandes transacciones de fusiones y adquisiciones, todavía hay algunos puntos brillantes a nivel mundial.
Las fusiones y adquisiciones son de gran importancia tanto para la microeconomía como para la macroeconomía de China.
Detrás del entusiasmo de BAIC por buscar fusiones y adquisiciones en el extranjero está su falta de voluntad para salir de la industria automotriz nacional.
10. A través de la adquisición de Alcatel en la etapa inicial, el grupo dominó la tecnología central G y posee los derechos de propiedad intelectual básicos.
11. Los mercados bursátiles europeos cerraron a la baja, con el índice Stoxx cayendo durante dos días consecutivos. Las preocupaciones sobre la propagación de la crisis de deuda europea compensaron el impacto de las fusiones y adquisiciones corporativas.
12. El impacto del valor corporativo en las fusiones y adquisiciones corporativas es de importancia general, especialmente en las fusiones y adquisiciones entre empresas cotizadas.
13. El desarrollo de fusiones y adquisiciones transfronterizas y la globalización económica no es fácil, pero? ¿Una espiral ascendente? Esta tendencia no termina.
14. ¿Serán las fusiones y adquisiciones el próximo campo cíclico en surgir?
15. El Sr. Wang envía cartas en la oficina de correos de Estados Unidos y compra sellos y cartas por correo aéreo.
16. Al mismo tiempo, cada vez más empresas chinas tienden a utilizar financiación en moneda extranjera para fusiones y adquisiciones en el extranjero.
17. El consejo de administración de la empresa está discutiendo en secreto la fusión.
18. Dongsheng Group y Fosun Group han elegido dos estrategias de fusiones y adquisiciones diferentes: especialización y diversificación.
19. Si Moussa sobrevive las próximas semanas y compra una peluca que pueda ser falsificada, tendrá la ventaja de trabajar para el dictador en ruinas de la región.
20. Antes de unirse a Apple Computer, Cook se desempeñó como vicepresidente de compras de Combic, un fabricante de computadoras que era líder en el mercado de computadoras personales en ese momento pero que luego fue eliminado.
21. El Comité de Fusiones y Adquisiciones y Reorganización vota sobre las solicitudes de fusiones y adquisiciones y reorganización y proporciona opiniones de revisión.
22. Y agregó: Propusimos este plan de fusión y adquisición para el crecimiento del desempeño de la compañía. Estamos interesados en continuar llevando adelante la marca icónica de Cadbury y la excelente tradición británica aumentando la inversión y fortaleciendo la innovación.
23. Escuché que en preparación para la próxima fusión, la empresa reducirá significativamente su personal.
24. Al igual que los adquirentes ambiciosos de la época, Google puede lamentar su exceso de optimismo.
25. En vista de las deficiencias de investigaciones anteriores sobre el desempeño de fusiones y adquisiciones, este artículo aumenta el período de la encuesta y establece estándares estrictos de selección de muestras.
26 El aumento de HP en su oferta por PAR el viernes es la última tendencia en la escalada de la guerra de fusiones y adquisiciones, dijo a Reuters el viernes una fuente familiarizada con la situación.
27. Allen Wong de Simmons Law Firm dijo: "China no es el único país que bloquea fusiones y adquisiciones. Existen los mismos procedimientos en otros lugares... Cada gobierno tiene la misma consideración".
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