Red de Respuestas Legales - Consulta de información - ¿Cuáles son los factores que influyen y determinan los cambios en los precios de los valores?

¿Cuáles son los factores que influyen y determinan los cambios en los precios de los valores?

(1) Información del sistema

La información del sistema se refiere a la información que tiene un impacto en las operaciones futuras de todas las empresas que cotizan en bolsa. También se denomina información macro. Provocará el aumento y la caída del precio general de las acciones. incluida información macroeconómica y de políticas.

1 Información macroeconómica

Al mercado de valores se le llama barómetro de la macroeconomía, lo cual tiene dos significados. Por un lado, muestra que el mercado de valores es un indicador adelantado de la macroeconomía. Por otro lado, también muestra que la tendencia de la macroeconomía determina el mercado de valores. La calidad de la macroeconomía provocará directamente fluctuaciones en los valores. mercado, y la tendencia de la macroeconomía afecta la tendencia a largo plazo del mercado de valores. La información macroeconómica que afecta los cambios en los precios de las acciones incluye principalmente:

(1) Producto interno bruto

El producto interno bruto es el reflejo fundamental de los logros económicos de un país. A largo plazo, cuando la estructura industrial de las empresas que cotizan en bolsa es básicamente consistente con la del país, los cambios en los precios promedio de las acciones son consistentes con los cambios en el PIB. Sin embargo, no es simplemente el crecimiento del PIB lo que hará que los precios del mercado de valores suban. La situación en diferentes países es diferente. Algunos pueden tener una correlación positiva y otros pueden tener una correlación negativa. Por lo tanto, el impacto del PIB en el mercado de valores debe examinarse exhaustivamente en función del PIB y las condiciones económicas.

(2) Ciclo económico

Los economistas occidentales generalmente dividen el ciclo económico en cuatro etapas: prosperidad, recesión, depresión y recuperación. A medida que se alternan estas cuatro etapas, el mercado de valores también experimentará fluctuaciones cíclicas. Debido a la influencia de las expectativas de las personas, los índices de precios de las acciones cambiarán antes que los cambios en el ciclo económico. Cuando la economía pasa de la depresión a la recuperación, por un lado, el mercado sigue deprimido y los dividendos reales no han aumentado. Sin embargo, la demanda reprimida de la gente está emergiendo lentamente y las perspectivas futuras del mercado son prometedoras. Las empresas también están elaborando activamente planes de financiación para una nueva ronda de crecimiento económico; por otro lado, el gobierno adoptará una serie de políticas económicas para estimular el crecimiento. Es esta información la que da confianza a los inversores en el futuro y espera que las inversiones de bajo costo logren altos rendimientos en el futuro. Por lo tanto, el mercado de valores se recuperará temprano, los precios de las acciones comenzarán a subir y el índice de precios de las acciones aumentará antes que la economía. A medida que la economía entra en un período de expansión, se espera que aumenten los dividendos, las empresas obtengan capital para expandirse y las tasas de interés comiencen a aumentar. Como la gente confía en los dividendos futuros, los precios de las acciones seguirán subiendo. Sin embargo, al final de la expansión económica, debido a los mayores costos de capital, los precios de las acciones subieron a máximos y los inversores esperan que los precios de las acciones aumenten limitadamente o incluso bajen. Las expectativas bajistas hicieron que los precios de las acciones cayeran por adelantado y el índice de precios de las acciones cayó antes de la desaceleración económica. Durante la fase de contracción de la economía, los precios de las acciones caen bruscamente y la tasa de rendimiento en el mercado de valores será menor que la tasa de interés, por lo que la gente huye del mercado de valores, lo que hace que los precios de las acciones caigan por completo. Durante la depresión económica, el mercado de valores era muy caótico y los precios de las acciones se movían en diferentes direcciones. Los inversores están preocupados por los recortes de dividendos, por lo que el precio de las acciones toca fondo antes de tiempo. Este es el impacto del ciclo económico en los cambios de precios del mercado de valores. No es difícil ver que el ciclo económico es un factor importante para determinar la tendencia a largo plazo de los precios de las acciones.

(3) Cambios de moneda

Los cambios de moneda incluyen inflación y deflación. En diferentes etapas de la inflación, el impacto de la inflación sobre los precios de las acciones es diferente. En las primeras etapas de la inflación, debido a que la economía se encuentra en un período de expansión, la política monetaria es laxa y la producción y el empleo continúan creciendo, existe una fuerza que hace subir los precios de las acciones. Pero cuando la inflación alcanza un clímax y conduce a una contracción financiera, afectará la redistribución del ingreso y la propiedad, cambiando así las expectativas de las personas sobre aumentos de precios, afectando el funcionamiento normal de la reproducción social y ejerciendo presión a la baja sobre los precios de las acciones. Pero en términos generales, la inflación y los precios de las acciones muestran una relación inversa, es decir, cuando la tasa de inflación aumenta, los precios de las acciones bajan; cuando la tasa de inflación baja, los precios de las acciones suben; Esto significa que la inflación está inversamente relacionada con los rendimientos. La deflación sólo tendrá un impacto negativo en la macroeconomía, lo que a su vez afectará al mercado de valores.

(4) Mercado financiero internacional

La violenta agitación en el mercado financiero internacional afectará a los mercados de valores de otros países a través de varios canales. Tomemos como ejemplo la crisis financiera del Sudeste Asiático. Al principio fue simplemente una crisis monetaria en Tailandia, pero una serie de reacciones en cadena desencadenadas por ella hundieron en la crisis a los mercados financieros de toda la región de Asia y el Pacífico. Las economías de muchos países de esta región han estado en un punto bajo durante mucho tiempo, e incluso todo el desarrollo económico global se ha desacelerado y el mercado financiero internacional ha estado en una crisis de largo plazo.

Después de unirse a la OMC, el mercado de capitales de China se abrirá gradualmente y la conexión entre la economía china y la economía mundial será cada vez más estrecha. Por lo tanto, el mercado de valores de China definitivamente se verá afectado por las turbulencias en el mercado financiero internacional. Por un lado, afectará directamente a las expectativas psicológicas de los inversores chinos y, por tanto, al mercado de valores; por otro lado, afectará indirectamente al desarrollo del mercado de valores desde una perspectiva macro y política;

2. Información de política macroeconómica

El mercado de valores de China es un mercado emergente. Los factores de política macroeconómica desempeñan un papel extremadamente importante en el mercado de valores, y los medios de política macroeconómica nacional incluyen principalmente la política monetaria y. política fiscal.

(1) Política monetaria

La llamada política monetaria se refiere a las políticas y directrices básicas sobre la oferta monetaria y la organización y gestión de la circulación de divisas designadas por el gobierno para lograr ciertos objetivos macroeconómicos. . Las principales herramientas de política monetaria utilizadas por el banco central de mi país para el control macroeconómico incluyen las tasas de interés, los coeficientes de reservas de depósitos, las operaciones de mercado abierto, el control de la escala de préstamos y los tipos de cambio. Aquí tomamos las tasas de interés como ejemplo para ilustrar el impacto de la política monetaria en el mercado de valores.

Cuando las tasas de interés aumentan, por un lado, el costo de oportunidad de las personas que invierten en el mercado de valores aumenta, algunos fondos salen del mercado de valores, la demanda del mercado de valores disminuye, la oferta excede la demanda y el precio de las acciones caerá; por otro lado, los costos de financiación de las empresas que cotizan en bolsa aumentan, el nivel de rentabilidad disminuye y los rendimientos de los inversores también se reducen, por lo que el valor de inversión de las acciones será menor y el precio de las acciones caerá. Cuando las tasas de interés caen, por un lado, los costos de oportunidad disminuyen, los fondos sociales fluirán al mercado de valores, la oferta de capital aumenta y la demanda en el mercado de valores aumenta, lo que hace que los precios de las acciones suban. reducir los costes de financiación de las empresas cotizadas y promover la inversión empresarial. La expansión de la producción, aumentando así la rentabilidad, hace que la inversión en acciones valga la pena y el precio de las acciones aumentará. Por lo tanto, la política de bajar las tasas de interés es un tiro en el brazo para un mercado de valores débil y una manera de sacar a la economía de la depresión.

(2) Política fiscal

La política fiscal es una serie de políticas, directrices y medidas designadas por el gobierno para guiar el trabajo fiscal y manejar las relaciones fiscales basadas en leyes económicas objetivas. Según su papel en la operación macroeconómica, se puede dividir en política fiscal expansiva y política fiscal contractiva. Los principales medios de política fiscal incluyen: presupuesto nacional, impuestos, deuda nacional, etc. Tomando como ejemplo los bonos del tesoro, si el gobierno aumenta la emisión de bonos del tesoro, reducirá los fondos entregados al mercado de valores y reducirá la demanda del mercado de valores, lo que provocará una caída en los precios de las acciones.

3. Información no económica

Además de la información macroeconómica y de políticas, también existe información política, de desastres naturales, social y cultural que afecta al mercado de valores. En términos generales, la incertidumbre política puede aumentar el volumen de operaciones y reducir la producción, es decir, la falta de información política aumenta la volatilidad de los precios de las acciones. En lo que respecta a los desastres naturales, tomando como ejemplo los terremotos, su impacto en el mercado de valores no es sencillo. Por un lado, la reconstrucción posterior al desastre aumentará la demanda de acero, cemento y otros materiales de construcción, lo que provocará un aumento de los dividendos esperados en estas y otras industrias relacionadas, lo que a su vez conducirá a un aumento de los precios de las acciones, por el otro; Por otro lado, en el caso de aquellas industrias que se vieron gravemente afectadas por el terremoto pero que no pueden recuperarse rápidamente después del desastre, se espera que los dividendos caigan, lo que a su vez hace que los precios de las acciones caigan.

En resumen, la información del sistema afecta primero el entorno de vida de las empresas que cotizan en bolsa. Los cambios en el entorno del mercado afectarán inevitablemente el desempeño operativo futuro de casi todas las empresas que cotizan en bolsa y luego afectarán los cambios de precios de todas las acciones. mercado.

Información no sistemática

La información no sistemática se refiere a la información que sólo afecta las condiciones operativas futuras de una única empresa cotizada, también conocida como microinformación, incluidas las condiciones operativas de la empresa. , decisiones importantes y emergencias, etc. La información no sistemática afectará directamente el flujo de caja futuro, el rendimiento de los activos netos, los costos de capital y otros factores de las empresas que cotizan en bolsa, afectando así directamente el valor intrínseco de las acciones. Aquí explicaremos varios mensajes comunes que no pertenecen al sistema.

1. Información contable

La información contable refleja el estado financiero y los resultados operativos de una empresa. Los inversores pueden comprender el estado operativo de la empresa a través de la información contable. Según la teoría contable actual, el precio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa está determinado por su rentabilidad futura. Al analizar la relación interna entre la información sobre las ganancias de una empresa y el precio de sus acciones, generalmente se expresa mediante la relación entre el precio de las acciones de la empresa P y su nivel de rentabilidad E (es decir, la relación precio-beneficio). En un determinado nivel de relación precio-beneficio, cuanto mayor sea la rentabilidad de la empresa, mayor será el precio de sus acciones. Cuando se anuncia información sobre las ganancias, los cambios en los precios de las acciones reflejan información sobre cambios futuros en las ganancias. Es decir, los cambios en los precios de las acciones se derivan de un aumento en la rentabilidad de la empresa. Por lo tanto, la comprensión de los inversores sobre las noticias sobre resultados de las empresas que cotizan en bolsa también explica el impacto de la información sobre los resultados en los precios de las acciones.

2. Información del plan de distribución

La información del plan de distribución es una de las informaciones importantes para la toma de decisiones de las empresas que cotizan en bolsa. Los planes de distribución anunciados por las empresas que cotizan en bolsa incluyen dividendos en efectivo, dividendos en acciones, conversión de reservas públicas en capital social, adjudicación de acciones y no adjudicación de acciones. En el mercado de valores, los inversores prefieren las ganancias de capital a los dividendos en efectivo, lo que hace que los dividendos en efectivo tengan poco impacto en los precios de las acciones. La emisión de acciones refleja la confianza de la empresa que cotiza en bolsa en el crecimiento futuro de las ganancias. El crecimiento de la rentabilidad futura de la empresa puede hacer que el precio de las acciones refleje el aumento del valor futuro de la empresa. La adjudicación de acciones demuestra que la empresa que cotiza en bolsa tiene buenos proyectos en los que invertir, lo que supone un nuevo punto de crecimiento de beneficios para la empresa. Como resultado, los inversores tienen más confianza en el crecimiento futuro de sus beneficios. En resumen, la bienvenida de los inversores al plan de distribución depende de las expectativas de la empresa en cuanto a beneficios futuros, y el comportamiento del precio de las acciones en la fecha del anuncio del plan y después de su implementación real también depende de la brecha entre el plan de distribución en sí y las expectativas del mercado.

3. Información sobre la emisión de nuevas acciones

La información sobre la emisión de nuevas acciones es también una de las principales decisiones de la empresa. Las empresas que cotizan en bolsa publican información sobre la emisión de nuevas acciones debido a las necesidades de inversión del proyecto. Sin embargo, debido a factores como la falta de supervisión en el mercado de valores de mi país y la divulgación de información falsa, la dirección de la inversión de capital es incierta, lo que convierte la información de nueva emisión de acciones que debería ser una buena noticia en una mala noticia, provocando que el precio de las acciones suba. caer.

Además de la información antes mencionada sobre la formulación de planes de distribución y emisión de nuevas acciones, la información importante para la toma de decisiones corporativas también incluye reestructuraciones de activos, fusiones y adquisiciones, cambios en la dirección, etc. El impacto de esta información sobre el precio de las acciones de las empresas cotizadas depende de las expectativas de los inversores y de la diferencia entre la situación real y las expectativas del mercado. Cuanto mayor sea la brecha, mayor será el cambio en el precio de las acciones.

4. Eventos inesperados

Los eventos inesperados de las empresas que cotizan en bolsa incluyen procedimientos legales, deudas incobrables y otra información impredecible, que también afectarán el comportamiento del precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa. basarse en la situación real. Esta información puede ser negativa al principio y hacer que el precio de las acciones caiga, pero a medida que se desarrolla la situación, el resultado puede ser beneficioso para la empresa que cotiza en bolsa, provocando que el precio de las acciones se recupere. Pero en cualquier caso, eventos inesperados definitivamente provocarán fluctuaciones en el precio de las acciones.