¿Cómo conseguir financiación de las sociedades de valores? ¿Cuáles son las formas específicas?

Financiación para comprar y vender en corto

En general, existen tres formas:

1. Modelo de crédito descentralizado, es decir, los clientes piden prestado a sociedades de valores y vender Para emitir valores, las compañías de valores toman prestado y venden valores del mercado financiero, es decir, refinancian. Este modelo se concentra principalmente en mercados de capital desarrollados como Estados Unidos y Hong Kong.

2. Modelo de crédito centralizado, representado por Japón y Corea del Sur.

3. El modelo crediticio de doble vía representado por China y la Provincia de Taiwán.

2. ¿Cómo obtener financiación de las sociedades de valores?

1. Métodos de financiación de las sociedades de valores

1. Financiación de acciones

La financiación de acciones de las sociedades de valores se refiere principalmente al establecimiento de departamentos por parte de las sociedades de valores para emitir públicamente. acciones y cotizar en bolsa, y las compañías de valores utilizan financiación de capital en sus operaciones. La financiación mediante acciones tiene las características de no tener fecha de vencimiento permanente, no hay necesidad de reembolso y el capital y los intereses son pequeños. Se ha convertido en una capacidad de financiación esencial para que las compañías de valores obtengan valores para el desarrollo a largo plazo. Además, este método de financiación también puede promover la transformación de las empresas en competidores del mercado que sean responsables de sus propias pérdidas y ganancias, su autodesarrollo y su autodisciplina.

2. Financiamiento de deuda

El financiamiento de la emisión de bonos es un método de financiamiento para que las compañías de valores emitan valores prometiendo reembolsar el principal y los intereses dentro de un cierto período de tiempo en el futuro. Incluye la emisión de bonos, cuyo objetivo es aumentar las tasas de interés de los depósitos de ahorro bancario, que generalmente son más altas que en el mismo período.

3. Financiación de facturas

La financiación de facturas es el método de financiación más importante en la historia del mercado monetario. El papel comercial es un tipo de papel comercial con un vencimiento específico, que solo se vende a inversores institucionales y puede utilizarse en el mercado por un período más corto, generalmente con un promedio de 25 a 45 días. El papel comercial generalmente se vende con un descuento del valor nominal, siendo parte del descuento el interés del pagaré que se adelanta a los inversores al vencimiento.

4. Préstamos y financiación interbancarios

Los préstamos interbancarios generalmente los otorgan los bancos comerciales a los corredores, y los corredores piden prestado dinero a los bancos comerciales en función de las acciones que poseen. El período del préstamo lo acuerdan ambas partes y su propósito es ajustar posiciones y hacer frente a la escasez temporal de fondos. Los préstamos interbancarios suelen ser a corto plazo (normalmente 1 día, 2 días o al menos unas horas a la semana o al día siguiente).

5. Financiamiento de recompra de valores

El método específico de financiamiento de recompra de valores es: el acreedor compra los valores de la casa de bolsa y acuerda que la casa de bolsa recomprará los valores en un precio acordado. precio dentro de un período de tiempo determinado. El diferencial entre oferta y demanda es el interés pagadero por la compañía de valores. Su esencia es la financiación a corto plazo entre instituciones financieras que utilizan valores como garantía.

En segundo lugar, el financiamiento directo

se refiere a actividades de financiamiento como crédito bancario, crédito de instituciones financieras no bancarias, préstamos encomendados y préstamos para financiamiento de proyectos. , realizado directamente por la unidad con reservas de capital o mediante valores y empresas conjuntas, sin intermediarios financieros. El flujo directo es relativamente rápido, de bajo costo y requiere un alto capital y habilidades de inversión. Algunas transacciones requieren que ambas partes se reúnan en persona antes de poder concluir la transacción.

3. ¿Cómo recaudar fondos con compañías de valores?

1. Financiamiento de capital El financiamiento de capital de las compañías de valores se refiere principalmente al capital obtenido cuando se establece una compañía de valores o cuando aumenta el capital y expande sus acciones. Las compañías de valores emiten acciones públicamente y se hacen públicas. financiación mediante acciones en el curso de sus operaciones. La financiación mediante acciones tiene las características de no tener vencimiento nunca, no tener necesidad de reembolsar y no tener presión para reembolsar el capital y los intereses. Dado que el riesgo de recaudar fondos es relativamente pequeño, los fondos a largo plazo son una forma importante para que las compañías de valores obtengan fondos y son las capacidades financieras que las compañías de valores deben tener para su desarrollo a largo plazo. Además, este método de financiación también puede promover que las empresas transformen sus mecanismos operativos y se conviertan verdaderamente en entidades independientes, autofinanciadas, autodesarrolladas y autodisciplinadas de competencia en el mercado. 2. Financiación de deuda La financiación de bonos es un método de financiación en el que las sociedades de valores, como deudores, prometen a los acreedores reembolsar el principal y los intereses y emitir valores en un plazo determinado en el futuro. Los principales métodos de financiación de la deuda de las sociedades de valores incluyen la emisión de bonos y los préstamos bancarios. El propósito de las compañías de valores que emiten bonos es recaudar fondos a mediano y largo plazo, y las tasas de interés de los bonos emitidos son generalmente más altas que las tasas de interés de los depósitos de ahorro bancario durante el mismo período. En comparación con la financiación mediante acciones, la financiación mediante bonos tiene las características de reembolso, vencimiento, interés fijo, seguridad y liquidez. Además, el costo de capital de la financiación con bonos es menor que el de la financiación con acciones, lo que puede garantizar que los derechos de control de la empresa puedan desempeñar el papel de apalancamiento financiero. Sin embargo, la cantidad de financiación mediante bonos es limitada y los riesgos financieros son elevados. Las restricciones a la emisión de bonos son mucho más estrictas que las del endeudamiento a largo plazo. La financiación de préstamos bancarios significa que las compañías de valores piden prestado dinero a los bancos para recaudar los fondos necesarios, incluido_1. Los préstamos a corto plazo los otorgan principalmente bancos con líneas de crédito renovables, es decir, los corredores llegan a acuerdos con bancos comerciales u otras instituciones financieras. Si una sociedad de valores necesita fondos dentro de un cierto período de tiempo, tiene derecho a retirarse de la línea de crédito sin volver a recurrir al acreedor. Esta línea de crédito sólo se utiliza como fondo de emergencia cuando la compañía de valores está en problemas. Este método de financiación es muy utilizado por las empresas de valores europeas y americanas. 2. Préstamo hipotecario se refiere a un préstamo emitido por un banco que utiliza como garantía la propiedad de una sociedad de valores o de un tercero. En la actualidad, las propiedades utilizadas como garantía para que las sociedades de valores tomen préstamos de los bancos incluyen principalmente diversos tipos de valores que representan la propiedad y los derechos de propiedad, incluidos normalmente bonos del tesoro autogestionados, acciones autooperadas, efectos comerciales y activos fijos propios. Las ventajas de la financiación mediante préstamos bancarios son la conveniencia y la flexibilidad, varios términos y tipos: el costo es menor que la financiación con acciones y con bonos. La solicitud inicial de un préstamo bancario puede ser más difícil y los procedimientos más engorrosos. El número de préstamos bancarios es limitado y generalmente no es tan bueno como el de las acciones y los bonos.

3. Financiación de facturas La financiación de facturas es el método de financiación más antiguo del mercado monetario. El papel comercial es un pagaré a corto plazo con un vencimiento específico que se vende únicamente a inversores institucionales y está disponible en el mercado. La duración puede ser de varios meses o menos, con un promedio de 25 a 45 días. El papel comercial generalmente se vende con un descuento del valor nominal, siendo parte del descuento el interés del pagaré que se adelanta a los inversores al vencimiento. Los pagarés emitidos son libremente transferibles y descontables. Se trata de un instrumento crediticio de gran liquidez. En los países desarrollados occidentales, la financiación de facturas la utilizan principalmente las grandes empresas manufactureras en la etapa inicial. En la actualidad, la financiación de letras se ha convertido en un método importante de financiación a corto plazo para las empresas financieras, incluidas las sociedades de valores.

4. ¿Cómo operar con margen? Por ejemplo, quiero invertir en valores.

El concepto de negociación de margen, también conocido como "negociación de crédito de valores", se refiere a los inversores que proporcionan garantías a compañías de valores miembros de la Bolsa de Valores de Shenzhen para pedir prestados fondos para comprar valores que cotizan en la bolsa o pedir prestado capital. El acto de cotizar valores y venderlos. Incluye la financiación y el préstamo de valores de las sociedades de valores a inversores y la financiación y el préstamo de valores de las instituciones financieras a las sociedades de valores. Antes de la modificación, la Ley de Valores prohibía las transacciones de crédito de valores en la financiación de margen y el préstamo de valores. La financiación se refiere a pedir dinero prestado para comprar valores. Las compañías de valores prestan dinero a los clientes para comprar valores y los clientes reembolsan el principal y los intereses al vencimiento. La compra de valores por parte de un cliente a una empresa de valores se denomina "venta corta". El préstamo de valores implica tomar prestados valores, venderlos y luego devolverlos como valores. Las compañías de valores prestan valores a los clientes para su venta, y los clientes devuelven el mismo tipo y cantidad de valores al vencimiento y pagan intereses. La venta de valores por parte de un cliente a una empresa de valores se denomina "venta corta". Actualmente, existen básicamente cuatro modelos populares de financiación de margen internacional y préstamo de valores: el modelo de compañía de financiación de valores, el modelo de crédito directo para inversionistas, el modelo de crédito de compañía de valores y el modelo de crédito de compañía de registro y compensación. Ventajas del comercio de margen 1. Actuar como estabilizador de precios. En un sistema de mercado perfecto, el sistema de negociación de créditos puede actuar como estabilizador de precios, es decir, cuando el mercado está sobreespeculado o los precios de las acciones se disparan, los inversores pueden vender acciones mediante financiación de margen, lo que provoca que el precio de las acciones caiga; Por otro lado, cuando una acción está infravalorada, los inversores pueden utilizar financiación para comprarla, lo que hace subir el precio de la acción. 2. Aliviar eficazmente la presión del capital de mercado. Hay muchas formas para que las sociedades de valores obtengan fondos, como fondos, por lo que la liberalización de la financiación y la entrada de fondos bancarios al mercado se realizará en dos pasos. Durante la desaceleración del mercado de valores, para las instituciones que necesitan un ajuste de capital, este no sólo puede satisfacer necesidades urgentes, sino también generar considerables retornos de inversión. 3. El comercio de margen activo y el negocio de préstamo de valores en el mercado de acciones A favorecen las transacciones de mercado activas y también son una forma de utilizar los fondos existentes en el mercado para amplificar el efecto. Los analistas de CITIC Securities, Wu Chunlong y Chen Xiangsheng, creen que el comercio de margen y el negocio de préstamo de valores ayudarán a aumentar la liquidez del mercado de valores. 4. Mejorar el entorno de vida de las empresas de valores. El negocio de financiación de márgenes y préstamo de valores no solo puede generar una gran cantidad de ingresos por comisiones y márgenes de intereses para las empresas de valores, sino que también genera muchas oportunidades de innovación de productos, lo que hace posible la creación de empresas autónomas. para reducir costos y cubrirse. 5. El sistema básico de negociación de margen del mercado de valores multinivel es la base del mercado de valores multinivel moderno y también es la política de apoyo para resolver el desequilibrio estructural entre la oferta y la demanda que inevitablemente ocurrirá después de la separación de los antiguos. y lo nuevo. Los préstamos de margen, los mecanismos de venta en corto y los futuros sobre índices bursátiles están interconectados, lo que producirá al mismo tiempo un enorme efecto de amplificación en la escala de los fondos y los riesgos del mercado. En un sistema de mercado imperfecto, las transacciones crediticias no sólo no actuarán como estabilizadores de precios, sino que agravarán aún más la volatilidad del mercado. El riesgo se manifiesta en dos aspectos. En primer lugar, si el índice de sobregiro es demasiado grande, una vez que el precio de las acciones caiga, la pérdida se duplicará; en segundo lugar, cuando el índice del mercado sea bajista, el comercio de crédito ayudará a la caída;