El importante papel de los asesores financieros en los negocios de MA
La fuerte recuperación macroeconómica ha mejorado la confianza empresarial en el futuro. Impulsado por diversas políticas de MA, el mercado de MA de China mantuvo un impulso relativamente activo en 2009. Los datos del Centro de Investigación Zero2IPO muestran que en 2009, el mercado MA de China completó 294 transacciones MA, un aumento interanual del 59,8%. El monto de MA divulgado alcanzó los 3.36543.847 millones de dólares EE.UU. Desde una perspectiva geográfica, en 2009, la MA de empresas chinas en el extranjero se convirtió en el punto culminante más llamativo del mercado chino de MA. Aunque el número de transacciones de MA en el extranjero solo representa el 12,9% del mercado chino de MA, su monto de MA representa el 48,6%. Debido al rápido aumento del negocio de MA en los últimos años, las dificultades y riesgos que enfrentan los asesores financieros en el negocio de MA también han aumentado. Por lo tanto, es necesario pensar y clasificar las diversas oportunidades, riesgos y contramedidas correspondientes que enfrentan los financieros nacionales. asesores.
1. Contenido del servicio y posicionamiento de roles de los consultores financieros
Los consultores financieros en actividades de fusiones y adquisiciones y reorganización corporativa brindan principalmente los siguientes servicios: análisis e investigación del entorno empresarial, formulación de estrategias de fusiones y adquisiciones y objetivos. Estándares de selección de empresas, estrategia de la empresa objetivo, gestión, diagnóstico empresarial, valoración del valor de la empresa objetivo, diseño e implementación del plan de fusiones y adquisiciones, negociación de transacciones, acuerdos de financiación, diseño e implementación del plan de adquisición e integración, etc.
Según la posición de la empresa cliente en fusiones y adquisiciones corporativas (o comprador, vendedor o empresa objetivo) y el modelo de servicio requerido, los asesores financieros también brindan diferentes servicios:
I actuar como adquirente El asesor financiero de la parte, planificando la estrategia comercial y el plan de desarrollo del adquirente, analizando la viabilidad de la empresa objetivo de MA, diseñando el modelo de MA y la estructura de la transacción, evaluando el impacto de la MA en el adquirente, participando en las negociaciones de transacciones, y diseñar un mecanismo para proteger los derechos e intereses del adquirente. Planificar el plan de financiación de la MA y hacer sugerencias para la reorganización, integración y desarrollo empresarial de la empresa después de que la transacción sea exitosa.
Como consultor financiero del vendedor: analizar compradores potenciales, encontrar empresas compradoras, planificar planes y estrategias de ventas, evaluar empresas objetivo, formular precios razonables, desarrollar documentos de licitación, organizar licitaciones o negociaciones, preparar descripciones de la empresa memorandos y acuerdos MA, firmar un acuerdo de confidencialidad con las partes relevantes y supervisar la ejecución del acuerdo hasta que se complete la transacción.
2. El importante papel y las principales responsabilidades de los asesores financieros
En el nuevo entorno empresarial actual de MA, el importante papel y las principales responsabilidades de los asesores financieros se reflejan principalmente en los siguientes tres aspectos. :
1. Realizar una debida diligencia en profundidad sobre la empresa objetivo y analizar exhaustivamente los riesgos corporativos.
La principal responsabilidad del asesor financiero es proporcionar a los clientes un análisis integral y objetivo de los riesgos generales del proyecto, centrándose en los requisitos de las normas regulatorias y los riesgos involucrados en el objetivo de adquisición y la estructura de la transacción; . Por lo tanto, antes de implementar el proyecto, se deben acordar claramente los riesgos que el asesor financiero debe y puede asumir y los riesgos que debe asumir el cliente.
Los consultores financieros deben comprender claramente el modelo de negocio, el estado financiero, el modelo de ganancias y otros factores internos de la empresa objetivo; las ventajas competitivas de la empresa objetivo, los principales impulsores de valor y otros factores de análisis externos, los efectos de sinergia y el potencial futuro de la misma; la fusión y adquisición Llevar a cabo una debida diligencia en profundidad sobre los costos de integración. También requiere una comprensión profunda de las normas regulatorias relevantes y la situación legal de la empresa objetivo, como demandas y disputas legales importantes, bienes raíces y propiedad de la tierra, etc. Además de las cuestiones legales involucradas en fusiones y adquisiciones de bolsas: cuestiones importantes como la estructura de capital (acuerdos de acciones de clase, accionistas preferentes, opciones, etc.), regulaciones regulatorias de la industria, otras reglas regulatorias involucradas en las transacciones, etc., para comprender completamente el situación específica del proyecto. Los consultores financieros también deben investigar cuestiones importantes como los controles internos, las transacciones relacionadas, los recursos humanos y el legado histórico de la empresa objetivo para poder captar la verdad y hacer sugerencias relevantes.
Además de realizar una debida diligencia en profundidad sobre la empresa objetivo, los consultores financieros también deben realizar un análisis exhaustivo de todos los riesgos involucrados en todo el proyecto para determinar la naturaleza de los riesgos y el posible daño que pueden causar. causa.
2. Diseñar el modelo de MA y la estructura de transacciones, y planificar el plan de financiación de MA.
Las importantes responsabilidades de los asesores financieros también incluyen la valoración y fijación de precios razonables de las empresas objetivo. La exactitud de la fijación del precio del valor corporativo se puede verificar de diversas maneras.
Los consultores financieros también deben diseñar planes viables basados en la situación financiera y las capacidades financieras del adquirente, sobre si se necesitan préstamos bancarios para la fusión y adquisición, si se deben introducir inversores estratégicos o inversores financieros, etc., determinar la estructura y los términos de la transacción, y diseñar planes de integración posteriores.
3. Como supervisor de la Parte A, promover la realización de la fusión y adquisición.
En asuntos de MA, los consultores financieros desempeñan un papel importante en la organización del proyecto, siendo responsables de coordinar y comunicarse con los partidarios, como consultores legales, de auditoría, de valoración de activos y técnicos, organizar reuniones de coordinación del proyecto y alinear los objetivos del equipo. Las acciones son ordenadas. Una vez determinado el plan, es necesario promoverlo entre el adquirente y la parte objetivo, explicar las dudas y dificultades planteadas por cada parte, brindar un fuerte apoyo a la fusión con conocimientos y habilidades profesionales y garantizar que las capacidades de la Las partes coinciden y no violan los deseos de ambas partes ni la ley. Promover la realización de la fusión sin supervisión.
En tercer lugar, aclarar a qué deben prestar atención los asesores financieros senior.
Cuando las empresas contratan consultores financieros, a menudo prestan demasiada atención al monto del proyecto y la escala de la empresa, ignorando factores importantes como las calificaciones del patrocinador, la experiencia del consultor financiero. , el sentido de responsabilidad y la capacidad de operar a largo plazo, lo que resulta en Durante el proceso de operación del proyecto, algunos consultores financieros cambian con frecuencia de consultores financieros debido a la falta de experiencia en la industria o de capacidades de control continuo del proyecto. O porque las empresas controlan los costos y ofertan a precios bajos, la calidad del proyecto se reduce y los retrasos en la construcción son graves.
Por lo tanto, este artículo proporciona los siguientes puntos para determinar los puntos clave a los que los consultores financieros senior deben prestar atención como referencia corporativa:
Céntrese en la experiencia exitosa de los proyectos de consultoría financiera en lugar de el número de proyectos;
Céntrese en las calificaciones de los consultores financieros, no en el tamaño de la empresa;
Céntrese en las capacidades de control de proyectos del equipo de consultores financieros, en lugar del tiempo del proyecto y velocidad;
Seguimiento Los elementos de calidad y tiempo de los proyectos de asesoría financiera son importantes, más que el monto del proyecto;
5. campos, en lugar de una sola habilidad en un campo determinado.
En resumen, las empresas de MA y los consultores financieros son estrechamente interdependientes en los negocios de MA. Un consultor financiero de alto nivel desempeña un papel multiplicador en el éxito del proyecto de MA. Por lo tanto, elegir el asesor financiero adecuado tiene una importancia práctica importante para el adquirente, la parte adquirida o el regulador.
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