En 1997, el gobierno brasileño promulgó el Decreto No. 9478, que estipulaba que a partir del 6 de agosto de 1997 se separaría la gestión del petróleo y la gestión empresarial, y se creó la Administración Nacional del Petróleo (Agencia Nacional do Petroleo-ANP) en el Ministerio brasileño. de Minas y Energía será responsable de la formulación de la política petrolera brasileña y de la supervisión y gestión de la industria. Petrobras opera de forma independiente, de acuerdo con las leyes de la economía de mercado, y todos sus recursos y activos originales utilizados para la exploración, el desarrollo y la producción fueron reasignados a Petrobras. El decreto estipula que Petrobras pertenece en un 50% al gobierno federal, y que el gobierno federal representa el 565.438% de las acciones originales del capital registrado (el capital registrado se divide en acciones originales con derecho a voto y acciones preferentes sin derecho a voto). La promulgación del Decreto 9478 rompió el dominio de Petrobras. Las filiales de Petrobras pueden establecer empresas conjuntas con empresas nacionales o extranjeras, y empresas petroleras extranjeras han entrado en Brasil.
Petrobras siempre invita a licitar para la exploración, desarrollo y producción de nuevos yacimientos petrolíferos, y Petrobras y otras empresas pueden participar en la licitación. Sin embargo, la ley estipula que cuando Petrobras participa en la licitación, puede firmar un contrato de igual prioridad bajo la premisa de asegurar el precio de los equipos, materiales y servicios a ser licitados y comprometerse a suministrar a través de la carta de invitación. Petrobras simplificó el proceso de licitación de equipos, materiales y servicios necesarios para sus operaciones. Dado que Petrobras ocupa la mayor parte de los yacimientos de petróleo y gas terrestres y marinos de Brasil, su operación a largo plazo ha convertido a Petrobras en líder en diversas industrias en Brasil y en la mayor compañía petrolera central de Brasil. En 2002, ocupaba el puesto 214 entre las 500 empresas más importantes del mundo calificadas por el Financial Times (sólo dos empresas brasileñas entraron entre las 500 principales, la otra era Vale).