¿Quiénes son los actores clave en la financiación de proyectos?
Participantes en la financiación del proyecto
1. Patrocinadores e inversores del proyecto
Los patrocinadores del proyecto se refieren a prestatarios que son responsables de liderar, iniciar y organizar proyectos de construcción (no necesariamente). el prestatario). Generalmente lo mantienen agencias gubernamentales u organizaciones corporativas en el país donde se encuentra el proyecto. Los inversores de proyectos se refieren a partes que realizan inversiones de capital en proyectos propuestos (o empresas de proyectos). Generalmente se trata de organizaciones empresariales del país donde se ubica el proyecto y organizaciones empresariales extranjeras afines. En muchos casos, el patrocinador del proyecto es también el inversor del proyecto, pero esto no es obligatorio.
2. Empresa de proyectos
En la mayoría de las financiaciones de proyectos internacionales, los inversores de proyectos establecen empresas de proyectos a través de inversiones de capital. Una empresa de proyecto se refiere a una organización empresarial que implementa directamente la inversión del proyecto y posee directamente los derechos de propiedad y los derechos operativos de los activos del proyecto. Las características generales de una empresa de proyecto son:
1. Sólo se constituye para la construcción de un proyecto específico, solo invierte en el proyecto y solo es propietaria de los activos, pasivos y negocios del proyecto;
2. Generalmente es una sociedad de responsabilidad limitada;
3. Sin embargo, dependiendo de los requisitos de los diferentes proyectos de financiación, puede ser el prestatario y el administrador del proyecto propuesto. A juzgar por la práctica de financiación de proyectos internacionales, el objetivo principal del establecimiento de una empresa de proyecto es controlar los activos, pasivos, ganancias y pérdidas y flujos de efectivo de un proyecto propuesto, en lugar de convertirlo en el administrador del proyecto.
Tres. Prestamistas y prestatarios
El prestamista en la financiación de proyectos internacionales suele ser un banco comercial internacional o un sindicato de préstamos de varios bancos comerciales que proporciona un préstamo acordado para el proyecto propuesto, debido a la forma en que se desarrollan los proyectos internacionales específicos; financiado De manera diferente, en algunos casos (como los proyectos de financiación de titulización), el intermediario financiero responsable de organizar la financiación del crédito internacional participa en realidad en la financiación del proyecto en nombre del prestamista.
En la financiación internacional de proyectos, el prestatario suele ser la empresa del proyecto, pero en algunos casos también puede ser el patrocinador o el inversor del proyecto. En el mismo financiamiento de proyecto, puede haber varios prestatarios. Pueden ser el mismo prestatario con las mismas responsabilidades, o pueden ser otras partes que utilizan el financiamiento según diferentes responsabilidades (como empresas contratistas de ingeniería, proveedores de materias primas o equipos, compradores de productos). , etc. ).
IV. Contratista del proyecto
El contratista del proyecto en el financiamiento internacional de proyectos se refiere a la persona que es responsable del precio acordado, el período de construcción acordado y los términos acordados de acuerdo con El contrato del proyecto. Una empresa de ingeniería de construcción que completa completamente el proyecto propuesto con una excelente calidad. Los contratistas del proyecto generalmente se identifican mediante licitaciones. Según sus responsabilidades, se pueden dividir en contratistas generales que son responsables de la gestión del proyecto y la finalización integral del proyecto (generalmente en manos de empresas contratistas de ingeniería internacionales) y subcontratistas que aceptan subcontratos según el contenido de su trabajo, se pueden dividir en; contratistas de diseño de ingeniería, contratistas de construcción de ingeniería, contratistas de instalación de ingeniería, supervisores de proyectos, gerentes financieros de proyectos, etc. La contratación de proyectos en la financiación internacional de proyectos consiste en una serie de documentos contractuales complejos, cuya función básica es fijar el costo del proyecto, el período de construcción y los estándares de calidad del proyecto a alcanzar. ¿Proyecto llave en mano? Objetivo Para limitar los riesgos de finalización del proyecto, sus cláusulas de control de incumplimiento y reclamación son extremadamente estrictas.
Verbo (abreviatura de verbo) proveedores de equipos y materias primas del proyecto
Proveedores en la financiación internacional de proyectos se refieren a contribuciones regulares o a largo plazo a la inversión propuesta de acuerdo con el equipo del proyecto y contrato de suministro de materia prima Un vendedor que vende equipos para un proyecto, suministra energía o suministra materias primas para un proyecto. Dependiendo de la estructura del proyecto y de los acuerdos contractuales relacionados, el precio del equipo, la energía o las materias primas del proyecto vendidos por el proveedor a la empresa del proyecto o al contratista del proyecto puede ser pagado periódicamente por el fiduciario del prestamista en forma de préstamo, formando así un compra de crédito por parte de la empresa del proyecto; el proveedor también puede aplazar el pago de conformidad con el método de crédito a la exportación, lo que obliga al proveedor a proporcionar financiación crediticia a la empresa del proyecto. En la práctica de la financiación de proyectos internacionales, los prestamistas internacionales suelen exigir a los prestatarios que compren sus propios equipos o materias primas como condición importante para los compromisos de préstamo. Esto no sólo respalda la exportación de productos empresariales nacionales, sino que también tiene la función de diversificar los riesgos de financiación de proyectos. .
Verbo intransitivo El comprador del producto del proyecto
El comprador del producto del proyecto se refiere a la parte comercial que comprará el producto del proyecto o utilizará las instalaciones del proyecto durante un largo tiempo de acuerdo con el contrato de compra o contrato de uso del producto del proyecto. Generalmente se requiere un contrato de producto de proyecto típico. ¿Pago contra entrega? Contrato y? ¿Recoger o pagar? Forma de contrato; su función es proporcionar apoyo crediticio para la financiación del proyecto; el comprador suele ser un mayorista con capacidad de ventas al por mayor y solidez financiera. En la práctica de financiación de proyectos de mi país, los patrocinadores de proyectos o las agencias gubernamentales (como en proyectos de transporte o energía) a menudo asumen la responsabilidad de los compradores de productos del proyecto, y la compra tiene la naturaleza de un compromiso predeterminado. Debido a que la compra de productos del proyecto es parte de la estructura de garantía de crédito para la financiación del proyecto, el comprador participa realmente en el proyecto durante la etapa de negociación de la financiación del proyecto.
Siete. Fiduciario del fideicomiso
El fiduciario en la financiación de proyectos internacionales se refiere a una institución financiera independiente que es responsable de administrar los activos del proyecto, los ingresos del proyecto y el flujo de efectivo como garantía de acuerdo con el documento del fideicomiso. En la financiación internacional de proyectos, las garantías de activos del proyecto y las garantías de flujo de efectivo son las partes más importantes de la estructura de garantía de crédito de la financiación de proyectos, que es más típica en el caso de la financiación fuera de balance.
Según el documento del fideicomiso, el fiduciario es responsable de la gestión directa o supervisión de los activos del proyecto establecidos como garantía, por un lado, y por otro lado será responsable de albergar el flujo de caja del proyecto o la parte de gestión encomendada en una cuenta separada para garantizar que la parte reembolsable se utilice primero. Pagar la deuda. La secuencia habitual de gastos es: gastos de costos de producción, gastos de pago de depreciación, gastos de administración, gastos financieros o gastos de intereses de préstamos, gastos tributarios, reembolso del principal del préstamo y distribución de ganancias.
Ocho. Garantes y aseguradores de la financiación de proyectos
En la financiación de proyectos internacionales, los prestamistas no sólo exigen los activos y el flujo de caja del proyecto como garantías, sino que también exigen que la empresa o el patrocinador del proyecto proporcione garantías de crédito limitadas. La parte que proporciona la garantía de crédito limitada es el garante de la financiación del proyecto. En la financiación internacional de proyectos, además del seguro de ingeniería y el seguro de propiedad del proyecto, es más importante suscribir eventos como guerras, conflictos civiles, nacionalizaciones, reformas legales, cambios en el tipo de cambio, etc., que puedan ocurrir en el país donde se realiza el proyecto. situado. Este último tipo de seguro suele ser suscrito por la agencia de seguros oficial o semioficial del país correspondiente. Además de lo anterior, en algunos financiamientos de proyectos internacionales, las concesiones operativas, preferencias fiscales, preferencias cambiarias y compromisos de garantía proporcionados por las agencias gubernamentales del país anfitrión del proyecto o sus agentes (como patrocinadores o inversionistas del proyecto) para la inversión. proyecto, en Las garantías de crédito también juegan un papel importante en la financiación del proyecto.
9. Agencias de consultoría profesional
En la financiación de proyectos internacionales, suele haber muchos intermediarios profesionales para ayudar a los prestamistas del proyecto (consultores financieros) o a los patrocinadores del proyecto, los más importantes de los cuales son los consultores de ingeniería. , asesores financieros y fiscales y asesores legales. Los consultores de ingeniería en financiación de proyectos internacionales suelen ser responsables de ayudar a los prestamistas o patrocinadores de proyectos en el análisis de viabilidad y predicción de riesgos del proyecto, además de las auditorías financieras, los consultores financieros y fiscales en financiación de proyectos internacionales también ayudarán a los prestamistas a realizar análisis financieros y fiscales de las propuestas; proyectos de inversión y pronóstico de flujo de efectivo; en el financiamiento de proyectos internacionales, los consultores legales no solo realizan análisis legales del proyecto de inversión propuesto y el entorno, sino que también ayudan principalmente a los prestamistas y patrocinadores del proyecto a determinar la estructura de financiamiento del proyecto, redactar los documentos legales relevantes y emitir opiniones jurídicas.
Principales características de la financiación de proyectos
En comparación con los métodos de financiación tradicionales, la financiación de proyectos presenta las siguientes características:
1.
La financiación del proyecto se basa principalmente en el flujo de caja futuro del proyecto en sí y los activos formados, en lugar de depender del crédito del inversor o patrocinador del proyecto y de activos distintos del proyecto en sí para organizar la financiación. La exclusividad de la entidad financiera determina que los acreedores se centren en qué parte del flujo de efectivo futuro del proyecto se puede utilizar para el reembolso, y el monto de su financiamiento y la estructura de costos están estrechamente relacionados con el flujo de efectivo futuro y el valor de los activos del proyecto.
2. Limitación del recurso.
En los métodos de financiación tradicionales, como los préstamos, los acreedores prestan más atención al crédito y los activos reales del prestatario del proyecto mientras prestan atención a las perspectivas de inversión del proyecto, con plenos derechos de recurso como se mencionó anteriormente, la financiación del proyecto; El método se basa en el proyecto. A menos que se acuerde lo contrario con las partes contratantes, los acreedores no pueden recuperar ningún tipo de activo distinto del proyecto en sí, lo que significa que la financiación del proyecto depende enteramente de la fortaleza económica futura del proyecto.
Descentralización de la financiación de proyectos
Debido a la exclusividad del sujeto de financiación y al derecho de recurso limitado, determina la visualización completa de diversos factores de riesgo y beneficios como parte contratante del proyecto. Determinar el riesgo máximo que pueden asumir todos los participantes y la posibilidad de cooperación, y aprovechar todas las ventajas para diseñar el plan de financiación más ventajoso.
4. Diversidad del crédito del proyecto
Proporcionar soporte crediticio diversificado para todos los puntos de riesgo futuros del proyecto para evitar y resolver riesgos inciertos del proyecto. ¿Si el artículo es necesario? ¿producto? Algunos compradores firman contratos (acuerdos) de compra a largo plazo y los proveedores de materias primas suministran bienes a precios razonables, lo que garantiza un fuerte respaldo crediticio.
5. Complejidad de los procedimientos de financiación de proyectos
La financiación de proyectos tiene un gran importe, un largo plazo y un amplio alcance. Cubre todos los aspectos del diseño y funcionamiento general de la financiación. plan y requiere muchos documentos legales. Su proceso de financiación es más complejo que el financiamiento tradicional. Además, la proporción de los costos iniciales en el financiamiento total es inversamente proporcional a la escala del proyecto, y su interés de financiamiento también es más alto que el de los préstamos corporativos.
Aunque la financiación de proyectos es más compleja que la financiación tradicional, puede alcanzar objetivos que la financiación tradicional no puede alcanzar.
En primer lugar, la cláusula de recurso limitado garantiza que los inversores del proyecto no arriesgarán otros activos del inversor si el proyecto fracasa;
En segundo lugar, en proyectos de construcción nacionales y gubernamentales, ¿por qué? ¿Viste eso? Para proyectos de construcción a gran escala, el gobierno puede responder al impacto negativo de la deuda en el presupuesto gubernamental a través de métodos de financiamiento flexibles y diversos;
En tercer lugar, que las empresas multinacionales lleven a cabo proyectos de inversión conjunta en el extranjero, especialmente para empresas sin derechos de control operativo o invertir en empresas en países o regiones de alto riesgo puede separar eficazmente los demás negocios de la empresa de los riesgos del proyecto, limitando así los riesgos del proyecto o los riesgos del país.
Se puede observar que la financiación de proyectos, como nuevo método de financiación, tiene mayor atractivo y margen de operación para proyectos de construcción a gran escala, especialmente proyectos intensivos en capital, como infraestructura, energía y transporte.
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