¿A cuánto asciende el aumento fijo?
Según los objetos de la colocación privada y la estructura de la transacción, se puede dividir en los siguientes modelos:
1. Colocación privada de activos mediante fusiones y adquisiciones
>La cotización general ha ganado reconocimiento en el mercado. Calurosamente respaldada. Por ejemplo, después de que Angang y Taigang anunciaran sus planes generales de cotización en bolsa, los precios de sus acciones siguieron aumentando. La razón principal es que la cotización general tiene un fuerte efecto en el rendimiento. Bajo las condiciones generales de cotización, en vista del aumento sustancial en el ratio de participación de los principales accionistas y el mayor potencial de ganancias en el futuro, existe una cierta preferencia por los accionistas circulantes originales en términos del precio de emisión adicional. Si el nivel de PE de los activos adquiridos por Angang a través de su colocación privada alcanza 7,2 veces, lo que es superior a 6,9 veces el nivel promedio del mercado de acero durante el mismo período, considerando el alto estatus industrial y los recursos de mineral de hierro de Anshan Iron and Steel, su desempeño fluctuará ligeramente y el nivel de PE debería exceder el nivel promedio de la industria, entonces el precio de colocación privada mejorará significativamente el nivel de desempeño de la empresa. Reducir las irregularidades en transacciones relacionadas y la competencia horizontal, mejorar la transparencia de los negocios y operaciones de la empresa y reducir los conflictos de intereses entre los accionistas mayoritarios y las empresas que cotizan en bolsa, lo que ayudará a mejorar el valor intrínseco de la empresa. Para algunas empresas con un capital circulante más pequeño, la colocación privada y la cotización general han aumentado el valor de mercado y la liquidez de las empresas que cotizan en bolsa.
2. Capital privado financiero
Se refleja principalmente en la realización de fusiones y adquisiciones externas mediante colocación privada o la introducción de colocación privada financiera por parte de inversores estratégicos. Su importancia es múltiple. facetado. En primer lugar, ayudará a las empresas que cotizan en bolsa a realizar más cómodamente emisiones adicionales y aprovechar oportunidades favorables para la inversión industrial. Por ejemplo, ¿el TFT-LCD de quinta generación de BOE? La construcción de instalaciones de apoyo aguas arriba de la línea de producción se encuentra en un período muy difícil, lo que da como resultado un margen limitado para la reducción de costos de los productos de la empresa. Si la empresa puede emitir con éxito acciones adicionales para el accionista mayoritario y resolver eficazmente los problemas de localización y coincidencia de piezas upstream de la empresa, las condiciones operativas de la empresa mejorarán enormemente. En segundo lugar, la colocación privada se ha convertido en un medio importante para atraer inversores estratégicos y lograr fusiones y adquisiciones. Después de que Ruhuasin Cement emitiera 65.438+600 millones de acciones al segundo mayor accionista, Holcim Group, el segundo accionista se convirtió en el mayor accionista y logró fusiones y adquisiciones en el extranjero. Además, para algunas industrias con un rendimiento estable del capital y una gran demanda de capital, como el sector inmobiliario, las finanzas, etc., los inversores estratégicos pueden reconocer fácilmente la colocación privada debido a su conveniencia, velocidad y bajo costo.
En tercer lugar, la combinación de emisión adicional y adquisición de activos
Se espera que las empresas que cotizan en bolsa adquieran a la inversa activos de alta calidad de los accionistas mayoritarios mientras obtienen fondos. comportamiento de emisión adicional. Obviamente, es difícil salir a bolsa en su conjunto, pero el accionista controlador tiene ciertos activos de alta calidad y, al mismo tiempo, el accionista controlador tiene ciertos requisitos de liquidación financiera. Este tipo de emisión adicional puede adquirir rápidamente los activos de alta calidad del grupo y mejorar el espacio de desempeño o el potencial de desarrollo sostenible de la empresa, por lo que es beneficioso para el desarrollo de la empresa hasta cierto punto. Pero en términos de positividad específica, se deben considerar el precio de emisión y el precio de adquisición de activos. Por ejemplo, Yangguo Xinneng planea recaudar fondos para comprar parte de los recursos de carbón del grupo. Según los recursos que poseen las empresas que cotizan en bolsa, el precio por tonelada de recursos de reserva es de alrededor de 8 yuanes. Las adquisiciones por debajo de este precio serán beneficiosas para las empresas que cotizan en bolsa. Además, cabe señalar que el precio de emisión propuesto en el plan de emisión anunciado por Oceanwide Construction no es ni siquiera inferior al 105% del precio medio de cierre de las acciones de la empresa en los 20 días hábiles anteriores al anuncio de la reunión del consejo de administración. , en el que la suscripción por parte de los principales accionistas no es inferior al capital social emitido. El 75% de los fondos se utilizaron para adquirir los recursos territoriales del holding.