Sitio web oficial de la plataforma de consultoría de información para la industria de mascotas
En 2017, Chewy fue adquirida por Petsmart, la empresa de servicios integrales para mascotas más grande de Estados Unidos, por 3.350 millones de dólares. A diferencia de Chewy, PetSmart opera principalmente fuera de línea, con más de 65.438.0600 tiendas minoristas fuera de línea en los Estados Unidos. ?
Chewy cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York en 2019 con un precio de emisión de 22 dólares. Cerró a 34,99 dólares el primer día de cotización, un aumento del 59%, y fue muy buscado por los inversores.
La economía de las mascotas tiene un gran potencial de mercado y el mercado está fragmentado.
Estados Unidos tiene la economía de mascotas más grande y desarrollada del mundo. Según estadísticas de la Asociación Estadounidense de Productos para Mascotas (APPA), el número de hogares con mascotas en Estados Unidos ha alcanzado los 84,6 millones. Entre ellos, 60,2 millones de hogares en los Estados Unidos crían aproximadamente 89,7 millones de perros; aproximadamente 47.654,38 millones de hogares crían aproximadamente 94,2 millones de gatos. La popularidad de las mascotas domésticas en los Estados Unidos ha aumentado del 56% en 1988 al 68% actualmente.
El informe de APPA muestra que en 2019, las ventas de productos y servicios para mascotas en los Estados Unidos alcanzaron los 95.7 mil millones de dólares, un aumento del 32% en comparación con 2018. La tasa de desarrollo de la industria de las mascotas continúa superando la de ventas minoristas generales. En 2020, con una tasa de crecimiento conservadora de 5, las ventas superarán los 654,38 billones de dólares.
Desde la perspectiva de los segmentos de productos, las ventas de alimentos y snacks para mascotas en EE. UU. en 2019 fueron de 36.900 millones de dólares, un aumento interanual del 22 %, lo que representa el 38,6 % del segmento de mercado, y es el categoría de gasto más grande. Los ingresos por ventas de productos y atención veterinaria ascendieron a 29.300 millones de dólares, un aumento interanual del 62,8%. Los insumos, animales vivos y medicamentos de venta libre ascendieron a 654.38092 millones de dólares. La categoría de otros servicios (todos los servicios médicos excepto alojamiento, aseo, seguros, adiestramiento, cuidado de mascotas y atención veterinaria) fue de 654.380 millones de dólares.
La enorme base de población urbana, la tendencia al matrimonio tardío y a menos hijos, la vida familiar y los buenos niveles educativos han contribuido al creciente número de hogares con mascotas. La gente considera cada vez más a sus mascotas como miembros de la familia. Tener mascotas también se basa en el sustento emocional, y cada vez se gasta más en mascotas, lo que también brinda más oportunidades para el comercio electrónico de mascotas.
Además, el consumo de productos para mascotas es rígido y rara vez se ve afectado por el ciclo económico. Por ejemplo, en 2010, en medio de un desempeño macroeconómico deficiente, el consumo de entretenimiento en Estados Unidos cayó un 7%, el consumo de alimentos cayó un 3,8% y el consumo de mascotas aumentó un 6,2%. En una crisis económica de corto plazo (como el cierre económico causado por la epidemia en 2020), las personas están más dispuestas a quedarse con sus mascotas en casa y comprar menos afuera, lo que también beneficia al comercio electrónico de mascotas.
Aunque toda la industria de las mascotas tiene una escala de casi 100 mil millones, la competencia en el mercado de las mascotas también es muy feroz. Además de la competencia del comercio electrónico, también nos enfrentamos a la competencia de las tiendas físicas fuera de línea. En términos de participación de mercado, la participación de mercado de Amazon es 56, mucho más alta que la de Chewy (25), seguida de 1-800-PetMeds, 5, Petco, 2,7 y PetSmart, 1,7.
Competir de forma diferente y fidelizar a los clientes
Cada vez más personas consideran a las mascotas como un miembro más de su familia, una tendencia que Chewy denomina “humanización de las mascotas”. Para lograr un alto nivel de experiencia del consumidor, Chewy ha adoptado una serie de métodos de competencia diferenciados.
Adoptar un modelo autooperado y construir centros de rendimiento en diferentes regiones para mejorar la eficiencia. Actualmente, Chewy ha establecido siete centros logísticos en Estados Unidos. El servicio de logística de entrega al día siguiente puede cubrir el 80% de los usuarios y el servicio de entrega al día siguiente cubre el 100% del país. Servicio de atención al cliente totalmente tripulado las 24 horas; establecer su propio sistema de información para recopilar y rastrear los nombres y características de las mascotas, y enviar tarjetas escritas a mano a los usuarios en días festivos, cumpleaños, etc.
Trabajar en estrecha colaboración con los proveedores para controlar eficazmente los costos de productos y marketing y ofrecer a los clientes productos con precios más competitivos. Por otro lado, la mayoría de las marcas de alimentos para mascotas de alta gama que se ofrecen en el sitio web de la empresa no se venden ampliamente en supermercados o tiendas masivas, y esta diferenciación ayudará a la empresa a atraer a algunos de los usuarios de la marca.
Desarrollar marcas independientes y ampliar la gama de SKU. En 2016, Chewy lanzó su primera marca de productos duraderos para mascotas, Frisco, que produce y vende principalmente productos para mascotas. En 2017 se crearon dos marcas de consumibles: American Journey y Tylee's, que producen principalmente alimentos y snacks para mascotas. Las marcas privadas son muy populares y las ventas netas están creciendo rápidamente, pero el volumen de ventas sólo representa alrededor del 10%.
En 2018, ampliar el servicio de farmacia online “Chewy Pharmacy”. Las familias de mascotas pueden comprar medicamentos recetados para mascotas en Chewy Pharmacy y consultar con veterinarios calificados sobre el cuidado, la salud y el bienestar de las mascotas. Chewy Pharmacy será otro punto de crecimiento para Chewy.
En 2014 se lanzó el envío automático. Este proyecto está dirigido principalmente a usuarios que compran frecuentemente productos para mascotas. Los usuarios solo necesitan registrarse como miembro del proyecto y agregar los productos comprados regularmente a la lista de entrega automática de acuerdo con sus propias necesidades. La empresa entregará automáticamente los productos a su puerta a tiempo y disfrutará de ciertos descuentos. Desde su lanzamiento, Autoship representó más del 60% de las ventas y contribuyó con el 70% de los ingresos totales en 2019. Esta función se considera un impulsor clave de las ventas y la retención de clientes.
El resultado de enfatizar el servicio y la operación es mejorar efectivamente la confianza y la lealtad de los usuarios a la plataforma. Los usuarios activos de Chewy y las ventas netas promedio por usuario han crecido de manera constante. De 2016 a 2019, el número de usuarios activos aumentó de 3,03 millones a 13,46 millones, un aumento de 4,4 veces en el número de usuarios.
Durante el mismo período, las ventas netas por usuario activo aumentaron de 223 dólares por persona a 360 dólares por persona. Y a medida que los usuarios permanecen en contacto con la plataforma cada vez más, su poder adquisitivo aumenta gradualmente. Según las estadísticas de la empresa, el consumo medio de los nuevos usuarios en el segundo año alcanzó los 500 dólares estadounidenses. El crecimiento en los años siguientes ha sido relativamente moderado, lo que indica que la fidelidad de los clientes se ha ido consolidando gradualmente y el consumo se ha estabilizado.
Las ventas netas crecieron rápidamente y las pérdidas netas disminuyeron.
Desde que comenzó a funcionar en 2011, las ventas netas de Chewy han crecido rápidamente. Las ventas netas en 2019 alcanzaron los 4.847 millones de dólares, un aumento interanual del 37%. En comparación con los datos de años anteriores, el ritmo de crecimiento se ha ralentizado. Pero de 2014 a 2019, la tasa de crecimiento compuesta de las ventas netas alcanzó 70.
En términos de beneficios, aunque las ventas netas crecen de forma constante, todavía no hay beneficios. La pérdida neta en 2019 fue de 252 millones de dólares, cifra menor que la pérdida de 268 millones de dólares en 20186.
El bajo margen de beneficio bruto es un problema en la industria de las mascotas porque los consumibles, como los principales elementos de ingresos (comida, arena para gatos), son voluminosos, lo que resulta en bajos costos de transporte y eficiencia. ¿Correoso? Los márgenes de beneficio bruto en 2017, 2018 y 2019 fueron 17, 20 y 24 respectivamente. Los márgenes de beneficio bruto aumentaron año tras año, principalmente porque Chewy amplió sus servicios en alimentos, bienes de consumo duraderos (distintos de juguetes, etc.) y sus propios. marcas. En particular, la recién incorporada Chewy Pharmacy ha obtenido un beneficio medio por pedido.
El último informe financiero de Chewy muestra que los ingresos netos en el cuarto trimestre de 2019 fueron de 135.500 millones de yuanes, un aumento interanual del 24,48%; el beneficio bruto fue de 326 millones de yuanes, un aumento interanual; aumento del 43,74% y las pérdidas disminuyeron. Los servicios de suscripción destacados aumentan la fidelidad de los usuarios. Con la transformación de bienes de consumo de rápido movimiento en bienes duraderos, las ventas han crecido rápidamente y la contribución de los usuarios individuales a las ganancias ha aumentado.
La compañía dijo que las ventas comenzaron a acelerarse a fines de febrero debido a la política de aislamiento epidémico, y esta tendencia continuó hasta abril. La compañía prevé que los ingresos del primer trimestre de 2020 crezcan entre un 35% y un 37%, oscilando entre 65.438 y 65.438 millones de dólares.
Oportunidades de inversión de Hewy
Actualmente, la proporción del total de ventas minoristas en línea en los Estados Unidos es solo de aproximadamente 10, y la tasa de penetración minorista en línea de productos para mascotas es de 14.
Los datos del Departamento de Comercio de EE. UU. muestran que en los cinco años comprendidos entre 2065.438 03 y 2065.438 08, la tasa de crecimiento compuesta de las ventas minoristas en línea alcanzó 65.438 04, mientras que la tasa de crecimiento compuesta de las ventas minoristas totales de EE. UU. durante el mismo período solo eran 2. Al mismo tiempo, la Asociación Estadounidense de Mascotas predice que para 2022, la tasa de penetración del comercio electrónico de mascotas alcanzará el 25%. El rápido desarrollo de la industria y la transformación gradual de los hábitos de consumo de fuera de línea a en línea han brindado un enorme espacio de desarrollo y oportunidades para el comercio electrónico vertical de mascotas.
Suponiendo que el crecimiento de los ingresos de Chewy se desacelere gradualmente de 35 en 2020 a 30, 25, 22 y 20 en 2024, las ventas de Chewy crecerán de 4.800 millones de dólares a 654,38 dólares en 5 años 05.600 millones de dólares estadounidenses. Se espera que su valor supere los 50 mil millones de dólares.
Según la información de cierre del viernes pasado, el precio de cierre de Chewy fue de 465.438 dólares, 0,75 dólares, y su valor de mercado fue de 65.438 dólares, 0,765438 dólares, 60 millones de dólares. Las acciones pueden ser costosas según las métricas convencionales, pero Chewy tiene muchas ventajas competitivas en una industria de rápido crecimiento, incluido un modelo comercial de suscripción, una alta satisfacción del cliente y una red completa de comercio electrónico. ?
El Royal Bank of Canada (RBC) mejoró la calificación de Chewy a "superior", y el analista Mark Mahaney cree que el año fiscal 2020 puede ser un año potencial de inflexión en las ganancias para Chewy debido al fuerte crecimiento de clientes. El banco mantuvo su precio objetivo para Chewy en 38 dólares. Nomura Securities mantiene una calificación de Compra en Chewy y su último precio objetivo es de 40,00 dólares.