Cómo interpretar los estados financieros publicados por las empresas que cotizan en bolsa

El análisis financiero comienza con tres tablas, el estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y el balance general. Si usted es un investigador destacado o un investigador de base en una gran corredora, debe consultar estas tres tablas. Pero para los pequeños y medianos inversores minoristas comunes, muchos datos de los informes son incomprensibles e incluso el personal financiero profesional tiene que dedicar mucho tiempo a estudiarlos. Hoy me gustaría presentarles algunos indicadores financieros. Mientras domines estos indicadores, creo que también te convertirás en un experto financiero.

Cómo entender el análisis-solvencia del informe

1. Ratio activo-pasivo: pasivo total dividido por activo total. En circunstancias normales, la relación activo-pasivo de una empresa no puede ser demasiado alta (¡ni demasiado baja!), generalmente alrededor del 50% (en la operación real, generalmente la limitamos al 50%-70%, y debemos estar atentos si esto sucede). es superior al 100%). En otras palabras, si los activos netos de una empresa son 100 millones de yuanes, entonces también tiene 100 millones de yuanes de pasivos externos, lo que equivale a utilizar 200 millones de yuanes de activos. Por supuesto, esto depende de las diferentes circunstancias de la empresa.

2. Ratio circulante: El ratio circulante es el activo circulante dividido por el pasivo circulante, lo que refleja la seguridad de los activos corporativos. Este ratio no puede ser menor que 1, y preferiblemente mayor que 2, lo que indica que su nivel de manejo de pasivos a corto plazo es lo suficientemente grande.

3. El ratio rápido puede reflejar fielmente la solvencia de la empresa. Debido a que deduce el inventario, es decir, los activos circulantes menos el inventario dividido por los pasivos circulantes, el índice rápido generalmente no puede ser inferior a 1.

Cómo entender el análisis de informes: capacidades operativas

1. Tasa de rotación del inventario: es el resultado de los costos comerciales principales divididos por el inventario, donde los datos del inventario generalmente son el promedio del inicio. y fin de año. Este indicador no es intuitivo. El método utilizado en esta colocación privada es el monto del inventario final dividido por los ingresos por ventas del año en curso. Este número no puede exceder el 20%. Es decir, el inventario de una empresa equivale a más de dos meses de ventas. Si hay demasiados, significa que hay una acumulación de productos y demasiado capital ocupado, lo que puede ser una señal de alerta temprana para la empresa. Lo mejor es que no importa si se trata de productos terminados, productos semiacabados o materias primas, no puede exceder los ingresos por ventas de un mes.

2. Tasa de rotación de cuentas por cobrar: Generalmente, los ingresos por ventas se dividen entre las cuentas por cobrar. Por supuesto, cuanto mayor sea la proporción, mejor. Si desea juzgar el monto de las cuentas por cobrar de una empresa, depende principalmente de su proporción en los ingresos por ventas. Generalmente, entre el 5% y el 20% es lo mejor.

Cómo entender el análisis de estados financieros: rentabilidad (importante)

La rentabilidad es definitivamente el factor más importante en la rentabilidad de una empresa.

1. Tasa de marketing: en comparación con la relación precio-beneficio, este indicador es la relación entre el valor de mercado de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa y los ingresos por ventas de la empresa. Una empresa de capital privado ha elaborado un modelo de seguimiento para estudiar la relación entre la relación precio-beneficio y la relación de marketing de las empresas que cotizan en bolsa sobre las fluctuaciones del precio de las acciones. La relación de marketing es más fiable que la relación precio-beneficio. Según estadísticas extranjeras, en circunstancias normales, una tasa de comercialización igual a 1 es la más adecuada.

En este indicador, los ingresos por ventas son los más importantes. Si los ingresos por ventas de la empresa continúan aumentando pero las ganancias no aumentan, entonces se reevaluará el valor de la empresa. En circunstancias normales, las empresas siempre aumentan los ingresos primero y luego las ganancias, por lo que los ingresos son más reales que las ganancias, la tasa de marketing es más efectiva que la relación precio-beneficio y los ingresos reflejan la situación de la empresa más rápidamente que las ganancias.

Como recordatorio, la tasa de marketing debe ser mucho mayor que 1 y debe ser superior a 1 durante mucho tiempo. ¿Por qué? Debido a que hay muchos informes financieros falsos y las empresas informan falsamente sus ingresos, debe ser mucho mayor que 1 para reflejar verdaderamente el desempeño de la empresa, y debe ser mayor que 1 durante mucho tiempo, porque vender subsidiarias, comprar casas y vender acciones aumentar los beneficios de la empresa, y este no es el objetivo principal de la empresa. Por lo tanto, la estabilidad a largo plazo aquí es un factor importante para juzgar la tasa de ventas del mercado.

2. Margen de beneficio bruto: es decir, beneficio bruto de ventas dividido por los ingresos por ventas. Para seguir los cambios en el margen de beneficio bruto, observe las condiciones históricas. El fenómeno del alto margen de beneficio bruto no durará mucho (excepto en el caso de las industrias monopolísticas), y el fenómeno del bajo margen de beneficio bruto tampoco durará mucho. Por tanto, si una empresa tiene un rendimiento estable con un margen de beneficio bruto bajo, una vez que suba el precio, el aumento de los beneficios será muy evidente. Por otro lado, si el margen de beneficio bruto es demasiado alto, significa que el rendimiento de la empresa ha sido estable y los inversores buscarán industrias con márgenes de beneficio bruto estables.

3. Rentabilidad sobre el capital: Es la relación entre el beneficio neto y los activos netos, que refleja la capacidad de la empresa para utilizar los activos netos para ganar dinero. En términos generales, el ROE es superior al 10%. Por cierto, el rendimiento de los activos netos debe compararse con el período histórico de la empresa y con empresas de la misma industria para reflejar con precisión su estado industrial y su fuerza competitiva en el mercado.

Cómo entender las capacidades de cultivo de análisis de informes

En pocas palabras, se trata de si la empresa puede desarrollarse de manera sostenible en el futuro. Los inversores invierten con anticipación y el desarrollo empresarial es en realidad una expectativa. Las buenas expectativas y el mayor impulso inversor afectarán la tendencia de las acciones corporativas.

Las capacidades de desarrollo pueden centrarse en dos indicadores, la tasa de crecimiento interanual del beneficio neto y la tasa de crecimiento interanual de los ingresos operativos.

En términos generales, si una acción puede mantener una tasa de crecimiento superior al 15% durante tres o incluso cinco años consecutivos, la definimos como una empresa de alto crecimiento. Cuando el mercado da un valor razonable, esto. es muy atractivo.