Algunas reflexiones sobre la mejora del sistema prioritario de compensación civil
El sistema de prioridad de compensación civil ha estado estipulado por ley durante mucho tiempo, pero debido a la falta de sistemas de apoyo específicos, no ha podido desempeñar plenamente su papel. La enmienda a la Ley de Sanciones Administrativas añade la disposición de que "excepto en el caso de cosas que deban ser devueltas o reembolsadas de conformidad con la ley, el departamento financiero no devolverá multas, ganancias ilegales confiscadas o ganancias de subastas de propiedades ilegales confiscadas en ninguna forma a la autoridad administrativa". agencia que tomó la decisión sobre las sanciones administrativas." La prioridad de la responsabilidad civil proporciona un camino factible. La Comisión Reguladora de Valores de China y el Ministerio de Finanzas emitieron inmediatamente el "Reglamento sobre cuestiones relativas a la prioridad en la asunción de la responsabilidad de indemnización civil por la propiedad de los infractores de valores" (en adelante, el "Reglamento"), que aclara el mecanismo de trabajo específico para los infractores. pagar multas administrativas y asumir la responsabilidad civil por compensación. Proteger eficazmente los derechos e intereses legítimos de los inversores es de importancia trascendental y refleja plenamente la naturaleza popular del mercado de capitales. Como parte clave del mecanismo sistemático de compensación y alivio para los pequeños y medianos inversores, el Reglamento debe mejorar aún más el sistema para que pueda ejercer plenamente sus funciones.
Fortalecer la cohesión institucional es la base. Las violaciones de los mismos valores pueden dar lugar a responsabilidad civil, responsabilidad administrativa y responsabilidad penal al mismo tiempo. El Código Civil, la Ley de Sanciones Administrativas, el Derecho Penal y la Ley de Valores estipulan el principio de prioridad de la indemnización civil, y las disposiciones estipulan la conexión entre responsabilidad civil y responsabilidad administrativa, pero no especifican los procedimientos de prioridad para la coexistencia de las tres. responsabilidades. En el caso Xianyan, el Tribunal Financiero de Shanghai conservó los fondos correspondientes en el caso penal de conformidad con los principios estipulados en la Ley de Valores, destacando aún más la importancia de la conexión entre responsabilidad civil y responsabilidad penal. Es necesario perfeccionar las normas para abordar la intersección de responsabilidades civiles, administrativas y penales, y aclarar la relación de prioridad entre multas penales, confiscación de bienes, multas administrativas, confiscación de ingresos ilegales y compensación civil.
Fortalecer la rendición de cuentas es el núcleo. Dar prioridad a la responsabilidad civil es un paso importante en la lucha contra las violaciones de valores. Para aprovechar al máximo el efecto del sistema, es necesario trabajar junto con la cadena de investigación y ejecución para fortalecer la investigación de responsabilidad administrativa y penal. Aunque las "Varias Disposiciones del Tribunal Popular Supremo sobre el Juicio de Casos de Compensación Civil por Infracciones de Declaraciones Falsas en el Mercado de Valores" han eliminado los procedimientos preliminares, desde la perspectiva de la aplicación de la ley y la práctica judicial, la determinación de la responsabilidad civil aún está estrechamente relacionada relacionados con la persecución de la responsabilidad administrativa y la responsabilidad penal. Los hechos ilegales de responsabilidad administrativa y responsabilidad penal afectan directamente los resultados del juicio de responsabilidad civil; el momento de perseguir la responsabilidad administrativa y la responsabilidad penal afecta directamente la asunción de la responsabilidad civil de los acusados registrada en documentos legales como la decisión de sanción administrativa y la sentencia civil; sentencia civil incidental penal, etc. La coherencia de los asuntos ilegales afectará directamente la posibilidad de que los inversores puedan solicitar prioridad para la compensación civil. Por lo tanto, es necesario aumentar continuamente la represión contra las violaciones de valores, unificar aún más los estándares de aplicación de la ley y de juicio, mejorar la eficiencia de la investigación y el castigo, y aclarar los hechos ilegales. Fortalecer la comunicación y la coordinación entre los departamentos policiales y judiciales, establecer mecanismos de intercambio de información y retroalimentación, hacer un uso profundo de los macrodatos policiales, mejorar la coordinación de procesos y promover la unificación de efectos legales y efectos sociales.
La solicitud de prioridad de indemnización civil no tiene carácter indefinido. El "Reglamento" establece un período de presentación de un año para instar a los inversores perjudicados a ejercer sus derechos de manera oportuna, equilibrando así mejor la protección de los derechos e intereses legítimos de los inversores y la estabilidad de las relaciones jurídicas. Por lo tanto, es crucial proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores para mantener informados a los inversores perjudicados sobre la investigación y el castigo de las violaciones de valores y la implementación de multas. Se recomienda que los organismos encargados de hacer cumplir la ley refinen aún más los requisitos para los documentos legales, fortalezcan la elaboración y el razonamiento fáctico y proporcionen una base suficiente para que los inversores perjudicados salvaguarden sus derechos. Continuar divulgando sanciones administrativas, medidas de supervisión administrativa y otra información policial, estandarizar estándares y formatos de divulgación de información y explorar la divulgación de multas e información de pago de decomiso. Al mismo tiempo, se recomienda que los departamentos pertinentes fortalezcan la publicidad y explicación del sistema de prioridad de compensación civil, orienten a los inversores para que presten atención activamente a las condiciones de solicitud y los plazos para la compensación de sus propios derechos y transmitan al mercado las medidas de largo alcance. consideraciones del Reglamento para proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores.
Reglas y directrices refinadas son clave. El "Reglamento" estipula la prioridad de la responsabilidad de compensación civil durante todo el proceso desde aspectos como las circunstancias de la solicitud, los sujetos de la solicitud, los materiales de la solicitud, los procedimientos de revisión, los procedimientos de retiro y las responsabilidades de cobro continuo. Es de importancia innovadora, pero aún es necesario. perfeccionarse aún más en la práctica específica. Normas y directrices para mejorar la operatividad del sistema. Por ejemplo, la determinación del "mismo acto ilegal" es un factor clave para determinar el alcance del solicitante, pero no está claro si "el mismo acto ilegal" se refiere al mismo acto ilegal o al mismo acto ilegal.
Mejorar el sistema de seguros es la clave. El sistema de prioridad de compensación civil es una parte importante del mecanismo de compensación y alivio para los pequeños y medianos inversores. Junto con la compensación anticipada y la conciliación administrativa, constituye el sistema de protección de los inversores. Ya sea prioridad de compensación civil, compensación anticipada o acuerdo administrativo, todos están diseñados para garantizar que las pérdidas de los inversores sean compensadas de manera oportuna. Cada sistema desempeña un papel en la protección de los derechos e intereses legítimos de los inversores en diferentes aspectos. Para maximizar las funciones de estos sistemas, se requiere cooperación y coordinación dentro del sistema para resolver gradualmente los problemas en la conexión del sistema. Por ejemplo, ¿puede el primer pagador solicitar prioridad en la indemnización civil basándose en su derecho de recurso contra el emisor y otras personas solidariamente responsables? Según el "Reglamento" actual, los solicitantes prioritarios de indemnización civil son principalmente inversores perjudicados, por lo que quienes pagan la indemnización primero no tienen derecho a solicitar prioridad en la indemnización civil. Sin embargo, desde la perspectiva de alentar a las entidades pertinentes a tomar la iniciativa de compensar a los inversores, se recomienda explorar gradualmente la expansión de los solicitantes prioritarios de compensación civil y fortalecer la conexión entre el sistema de compensación actual y el sistema de compensación civil prioritario. Una vez que se da prioridad a la compensación civil, los infractores aún deben pagar multas, y el enorme costo de violar la ley puede llevar a los infractores a buscar de manera proactiva un acuerdo administrativo.
También merece mayor atención cómo ejercer mejor la función de reconciliación administrativa.