Cómo combinar análisis fundamental y análisis técnico (4)
Cinco. Diferentes interpretaciones de la corrección del mercado
A través de los aspectos anteriores, entendemos que las deficiencias de las escuelas técnicas y fundamentales que se atacan entre sí son insostenibles hasta cierto punto, por lo que tanto Hay investigadores fundamentales como analistas técnicos. Hay muchos casos de operaciones exitosas que se basan en los fundamentos, y también hay muchos casos de supervivencia a largo plazo que se basan en el análisis técnico.
El análisis fundamental y técnico existe desde hace más de cien años. Ninguno de los dos ha sido eliminado y las generaciones más jóvenes lo han perseguido y estudiado continuamente. Esto demuestra que ambas teorías tienen una gran vitalidad y autoestima; de lo contrario, una de ellas habría sido eliminada hace mucho tiempo. Por tanto, es insostenible atacar ciegamente las deficiencias de la otra parte.
Ambos tienen ventajas. Si puede combinar sus ventajas y tratar de evitar sus deficiencias, la tasa de éxito de la inversión mejorará enormemente. Ahora analicemos las diferencias entre estas dos teorías.
¿Comprensión de la corrección del mercado
? Los analistas técnicos creen que el mercado siempre es correcto, por eso la primera regla de la escuela técnica es: seguir el mercado, no predecir ni adivinar.
? Los fundamentalistas creen que el mercado no siempre tiene razón, e incluso se equivoca la mayor parte del tiempo. La oportunidad que tiene el mercado de cometer errores es la mayor oportunidad para los investigadores fundamentales. Soros es un experto en encontrar oportunidades para que el mercado cometa grandes errores y obtenga enormes beneficios, y Buffett también gestiona sus inversiones encontrando empresas que están gravemente infravaloradas.
Sus diferentes interpretaciones de la corrección del mercado parecen ser completamente opuestas, y las dos teorías son completamente opuestas. Entonces, ¿por qué ambas teorías pueden tener éxito en el combate real? De hecho, la comprensión del mercado por parte de las dos principales escuelas teóricas se basa en sus respectivas teorías y puntos de vista sobre el mercado. En otras palabras, sus perspectivas son diferentes o los atributos de las dos teorías determinan que sus puntos de vista sean diferentes.
En lo que respecta al análisis técnico, debido a que el análisis técnico va por detrás del precio, solo se puede realizar el análisis cuando sale el precio. Esto determina que el análisis técnico no puede predecir el futuro. Esto está determinado por los atributos. del análisis técnico en sí, por eso la escuela técnica se enfoca en seguir el mercado, porque es imposible predecir el futuro, por eso enfatizan no predecir el mercado si eres un experto técnico, lo que predices es el futuro, lo que determina eso; Su supuesta predicción es en realidad una conjetura, en gran medida. Adivinar es un juego de azar. Si hace un trato basado en conjeturas, perderá. Por eso, para evitar la especulación, la escuela técnica hace hincapié en no predecir el mercado. Si los mercados son impredecibles, entonces los mercados son impredecibles. La premisa es que debes asumir que la tendencia del mercado siempre es correcta para poder seguirla. Si cree que la tendencia del mercado no es necesariamente correcta, ¿todavía está dispuesto a seguir el mercado? La tendencia del mercado es incorrecta y su seguimiento también es incorrecto. Entonces, si no estamos dispuestos y no estamos dispuestos a seguir el mercado, todo el sistema teórico de las escuelas técnicas naturales será insostenible. Por lo tanto, si el sistema teórico de las escuelas técnicas quiere ser sostenible, debe asumir que el mercado siempre es correcto.
Desde la perspectiva del análisis fundamental, porque los fundamentos buscan las razones detrás de las tendencias del mercado, es decir, cosas que no se pueden ver en las tendencias del mercado en el disco, y detrás de las tendencias del mercado hay razones fundamentales (intradiario ( Excluyendo tendencias aleatorias), la oferta supera la demanda, los precios aumentan, el rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa aumenta y las acciones suben. Dado que los fundamentos determinan la tendencia de los precios, es decir, los fundamentos determinan el futuro de los precios, lo que significa que los fundamentos pueden predecir el futuro. Dado que los fundamentos pueden predecir el futuro, los investigadores o analistas fundamentales no dirán que el mercado es impredecible. Esto está determinado por la naturaleza de los fundamentos. De lo contrario, ¿cuál es el sentido de su existencia? El sistema teórico fundamental puede predecir el futuro. Si no puedes predecir el futuro, es un problema de tu capacidad, no un problema fundamental, sino una falta de experiencia, reservas de conocimiento o lógica. Los fundamentalistas no pueden predecir el futuro y los fundamentos no pueden predecir el futuro. Son dos conceptos diferentes. Al igual que un maldito BMW, a menudo es rebelde y no es posible domarlo. No es que este caballo no sea un buen caballo, sino tu propia habilidad, porque este caballo obviamente es mejor que otros caballos en términos de velocidad, resistencia, valentía, etc. Naturalmente, es un excelente caballo de guerra. La mayoría de las tendencias del mercado son causadas por fundamentos, pero su capacidad es limitada y es posible que no pueda encontrar la razón, pero realmente existe, como el aire. Si no puedes ver el aire, no puedes negar que no existe.
Especialmente en el caso de las tendencias o tendencias de mediano y largo plazo, las razones detrás de ellas deben ser la contradicción entre la oferta y la demanda de materias primas, o el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa, o las monedas macroeconómicas. De lo contrario, los fondos no pueden impulsar la tendencia. Los fondos generalmente influyen en las tendencias a corto plazo, pero no pueden determinar las tendencias a mediano y largo plazo, porque hay muchas instituciones y fondos en el mercado que siempre están atentos a las oportunidades de errores del mercado. Una vez que las instituciones intenten impulsar la tendencia, inevitablemente los precios se desviarán de los fundamentos.
? Dado que los fundamentos se utilizan para predecir el futuro, ¿por qué predecir el futuro? Naturalmente, debemos comprender la tendencia futura del precio, es decir, el precio subirá o bajará, lo que significa que el precio actual no es razonable, está sobrevaluado o infravalorado, o el precio se desvía de los fundamentos. De lo contrario, si el precio es razonable ahora, no habrá subidas ni bajadas futuras. Esto significa que los fundamentos deben descubrir oportunidades de errores en el mercado actual para encontrar oportunidades de inversión futuras. Por tanto, la responsabilidad del investigador fundamental es estudiar las oportunidades de error en el mercado. Los fundamentalistas buscan oportunidades para cometer errores en el mercado. Dado que está buscando oportunidades para que el mercado cometa errores, su credo debe ser creer que las tendencias del mercado son incorrectas y que muchas están equivocadas, de modo que tenga la motivación para aprovechar las oportunidades para que el mercado cometa errores. Si cree que la tendencia del mercado es correcta, ¿por qué estudia el mercado? Por lo tanto, el alma de la existencia de la secta básica es explorar oportunidades para cometer errores en el mercado. Es necesario asumir que las tendencias del mercado a menudo son erróneas, y sólo entonces podremos tener la motivación para explorar de todo corazón las oportunidades para cometer errores y encontrar oportunidades de mercado.
Los fundamentos teóricos del análisis fundamental y técnico tienen las características de la cooperación mutua. Cuando los mercados cometen errores, es esencialmente lo que Soros llama reflexividad. Para decirlo sin rodeos, en economía se trata de retroalimentación positiva o retroalimentación negativa. A medida que el precio sube, más y más gente comprará, lo que hará que el precio suba aún más. Cuando los precios caen, cada vez más personas se quedarán cortas, lo que acelerará la caída de los precios. En otras palabras, la tendencia de la escuela técnica conducirá a la reflexividad del mercado, es decir, retroalimentación positiva o negativa, lo que hará que el mercado suba o baje demasiado, y el mercado tendrá la oportunidad de ser subvaluado o subvaluado. sobrevalorado Los investigadores fundamentales podrán aprovechar esta oportunidad para cometer errores en el mercado y construir gradualmente una posición. La construcción de posiciones de los fundamentalistas hará que los precios vuelvan a los fundamentos, formando así una tendencia. Una vez que se forma la tendencia, la escuela técnica tendrá la oportunidad de seguir la tendencia e ingresar al mercado. Nuevamente, se puede decir que la escuela de análisis técnico crea una oportunidad de apertura de posiciones para la escuela fundamental, y la escuela fundamental también proporciona una oportunidad. oportunidad para que la escuela técnica construya un puesto.