¿Qué incluye el sistema de emisión de valores de mi país?

Se puede dividir a grandes rasgos en dos sistemas básicos de gestión de emisiones:

1. Sistema de registro de emisiones de valores, también conocido como sistema de registro, sistema de registro.

2. Sistema de aprobación de emisión de valores

El sistema de registro se basa en leyes y regulaciones sólidas para restringir el comportamiento de emisión de los emisores. Según el sistema de aprobación, dado que las autoridades gubernamentales tienen derecho a rechazar solicitudes de emisión de valores que no cumplan las condiciones prescritas durante el proceso de revisión de "condiciones sustanciales", pueden rechazar algunos emisores de baja calidad que no cumplan los requisitos establecidos en el condición de divulgación de información fuera del mercado de valores para proteger los intereses de los inversores.

La transición del sistema de aprobación al sistema de registro es una señal del desarrollo cada vez más maduro del mercado de valores. China adopta básicamente el sistema de aprobación, que ha pasado sucesivamente por diferentes etapas como la etapa piloto, el sistema de cuotas, el sistema de canales y la coexistencia del sistema de patrocinadores y el sistema de patrocinio.

Información ampliada:

Principios del sistema de emisión de valores:

1. Principio de publicidad: El principio de publicidad es el principio básico de la ley de valores y el principio. de revisión de emisiones de valores. Incluye dos aspectos:

1. Los emisores de valores divulgan información relevante al público, es decir, los emisores de valores deben revelar al público de manera pronta, veraz, total y completa toda la información que pueda afectar las decisiones de los inversionistas.

2. Los estándares de supervisión del supervisor se hacen públicos y los resultados del castigo se anuncian al público. El sistema de divulgación de información de los emisores de valores es la base del principio de divulgación de información. El ejemplo más típico de adhesión al principio de apertura es Estados Unidos. Estados Unidos implementa un sistema de registro para la emisión de valores y su concepto básico es la divulgación de información. Este es el principio básico establecido por la Ley de Valores de 1933 de los Estados Unidos.

Las empresas que realicen una oferta pública inicial deben registrarse y utilizar un prospecto. En los países que implementan el sistema de aprobación de emisiones de valores, aunque las agencias reguladoras realizan revisiones sustanciales de los emisores de valores, también otorgan importancia al principio de divulgación de información. Solo agregan una puerta de revisión gubernamental a la divulgación de información, lo que crea un impacto negativo en la divulgación de información. intereses de los inversores.

2. Principio de equidad:

La equidad tiene diferentes connotaciones en las leyes de valores, el estándar de juicio de valor razonable debe inclinarse hacia los inversores. Esto se debe a que existe una desigualdad de facto entre inversores y emisores de valores, ya que los emisores tienen más ventajas que los inversores, especialmente los pequeños y medianos inversores, en cuanto a poseer información, recursos financieros, recursos humanos y otros recursos, por lo que la situación comercial o de negociación. La capacidad de los dos es desigual.

Es precisamente por la existencia de esta desigualdad que es necesario utilizar el principio de equidad para equilibrar la brecha entre emisores e inversores. Las leyes de valores, especialmente en la emisión de valores, imponen más obligaciones a los emisores, como obligaciones de divulgación de información, prohibición de fraude, etc., mientras que los inversores casi no tienen otras obligaciones excepto la obligación de pagar acciones.

3. Principio de justicia:

En sentido general, la justicia jurídica puede entenderse desde dos perspectivas: En primer lugar, la justicia sustantiva se refiere a diversos recursos sociales, La cuestión de la justicia en el distribución de beneficios y cargas de la cooperación social; en segundo lugar, la justicia procesal (justicia de litigio) es una cuestión de justicia en la resolución de disputas y conflictos sociales.

Enciclopedia Baidu - Emisión de valores

Enciclopedia Baidu - Sistema de revisión de emisión de valores