Métodos de transacción para la enajenación de activos
1. Recuperación directa
Las empresas de arrendamiento financiero pueden cobrar y recuperar directamente del arrendatario, ejercer garantías reales o recuperar los activos arrendados para su disposición, o también pueden recurrir a litigios (recuperación directa mediante arbitraje) y confiar a un tercero la recuperación.
Este método de enajenación de activos es adecuado para situaciones en las que la empresa de leasing tiene dificultades operativas pero no ha perdido por completo su capacidad de pago y tiene ciertas fuentes de pago de deuda. El método de reciclaje directo tiene las características de bajo costo, alta eficiencia, alta dificultad y medios limitados. Sin embargo, aumentar el comportamiento de desempeño del arrendatario a través de cobros especiales o recuperación de litigios también puede evitar la inversión de costos y procedimientos engorrosos como la diligencia debida y la aprobación en otros métodos de enajenación, debido al imperfecto sistema crediticio de mi país y la evasión maliciosa de la deuda por parte del arrendatario. arrendatario, etc. afectarán el efecto de recuperación.
La clave para la implementación específica de la recuperación directa es mejorar la motivación de desempeño de los arrendatarios y garantes en términos de costos de incumplimiento, buena voluntad, oportunidades de cooperación a largo plazo y otros aspectos. , y crear condiciones de negociación para obligar al arrendatario y al garante a reembolsar lo máximo posible. Si se adopta un litigio, se debe seleccionar el momento, el método y el objeto del litigio, se deben hacer preparativos para el litigio y la propiedad del arrendatario y garante debe preservarse y ejecutarse de manera oportuna. Para un tercero que confía a un agente la recuperación, generalmente se confía a un bufete de abogados para que participe en la ejecución.
2. Transferencia de activos
Las empresas de leasing financiero pueden transferir activos dudosos a inversores para lograr salida de efectivo. La transferencia de activos incluye métodos de disposición pública, como subastas públicas, licitaciones y negociaciones competitivas, así como métodos de disposición no públicos, como la transferencia por acuerdo, que puede manejarse individualmente o en un paquete;
En general, las subastas y licitaciones públicas son adecuadas principalmente para activos dudosos con mayor valor, mayor demanda de mercado y mayor versatilidad, como terrenos, inmuebles, maquinaria y equipo, vehículos y materiales. El método de enajenación por negociación competitiva es adecuado para diversos tipos de activos con poca demanda en el mercado, pocos postores, malos resultados de subasta o que no pueden subastarse de conformidad con la ley, y no es adecuado para la transferencia de ofertas; el método de enajenación por acuerdo de transferencia es adecuado para activos; con una demanda de mercado muy insuficiente, pocos inversores adecuados y ninguna competencia, activos que no se pueden comparar y seleccionar, el método de enajenación en paquete es adecuado para activos dudosos que son difíciles de enajenar y tienen un largo ciclo de enajenación.
La clave para la implementación específica de métodos de transferencia de activos son los precios de los activos. Podemos descubrir los valores de los activos de la mejor manera, seleccionar a los mejores inversores y maximizar los beneficios de su venta. Los métodos de disposición pública, como subastas públicas, licitaciones y negociaciones competitivas, deben garantizar el cumplimiento de leyes y regulaciones, como subastas y licitaciones, y evitar la reducción de precios y la colusión en las transferencias de acuerdos de licitación. Deben implementar plenamente procedimientos de demostración y aprobación para maximizar la comercialización de la transferencia; precios para transferencias El pago, en principio, requiere un pago único. Si realmente es necesario adoptar el método de pago a plazos, el período y la frecuencia del pago deben usarse como factores para determinar el objeto y el precio de la transferencia, y deben implementarse medidas efectivas de garantía de desempeño.
3. Indemnización por quiebra
La compensación por quiebra significa que el deudor solicita la quiebra de conformidad con lo dispuesto en la Ley Concursal. En última instancia, la empresa de arrendamiento financiero puede obtener una compensación mediante. participar en el procedimiento de quiebra del deudor.
Este método de enajenación de activos es adecuado para situaciones en las que el arrendatario es insolvente y no puede pagar el alquiler y otros fondos, no se pueden implementar medidas de garantía, la propiedad arrendada está dañada y no puede recuperarse para otras enajenaciones, y el arrendatario no puede seguir funcionando.
La clave para la implementación específica de la indemnización por quiebra reside en la transparencia del procedimiento. Las empresas de arrendamiento financiero deben participar oportunamente en las reuniones de acreedores, prestar mucha atención al proceso de liquidación de quiebras y hacer todo lo posible para evitar que los deudores utilicen los medios de la quiebra para evadir deudas. En el caso de conductas que perjudiquen los intereses de los acreedores y decisiones injustas durante los procedimientos de quiebra, los propios derechos e intereses deben protegerse de manera oportuna y de conformidad con la ley. Para los terceros encargados de participar en el procedimiento de quiebra, generalmente se confía la participación en la ejecución a un despacho de abogados.
4. Canje de deuda por acciones
Las empresas de arrendamiento financiero pueden convertir créditos vencidos contra arrendatarios o garantes en capital de inversión para la formación de empresas de acuerdo con las leyes, regulaciones y políticas nacionales pertinentes. En el patrimonio, la empresa de arrendamiento financiero tendrá acciones a plazos y participará en la operación y gestión de la empresa como accionista.
Este método de enajenación es adecuado para empresas donde se encuentra el arrendatario o garante, como industrias y productos que todavía tienen perspectivas de desarrollo de mercado, y las deudas se contraen solo debido a una rotación cíclica deficiente del capital. Debe quedar claro que el canje de deuda por acciones no es un mecanismo a largo plazo. Su verdadero propósito no es convertirse en accionista corporativo, sino eventualmente vender acciones y recuperar deuda.
Por tanto, el resultado final del canje de deuda por acciones será la salida cuando el negocio madure.
La clave para la implementación específica de canjes de deuda por acciones son los factores de política y las operaciones específicas. Dado que el canje de deuda por acciones es una tarea financiera completamente nueva en la transformación industrial del país, tiene fuertes implicaciones políticas. En la actualidad, los canjes de deuda por acciones de los bancos comerciales todavía enfrentan obstáculos legales, como los Principios Generales de Préstamos y la Ley de Bancos Comerciales. Actualmente no existen leyes ni reglamentos que prohíban a las empresas de arrendamiento financiero realizar canjes de deuda por acciones, pero desde la perspectiva del control del riesgo del arrendamiento financiero, no se descartan impactos políticos adversos. Por lo tanto, las empresas de arrendamiento financiero deben seguir de cerca las tendencias de las políticas nacionales y ajustar el trabajo de activos improductivos de manera oportuna. Al mismo tiempo, actualmente no existe un estándar unificado para el modelo operativo de canjes de deuda por acciones, y la operación es difícil. Implica mucho trabajo de demostración, diligencia debida y evaluación, e involucra estructuras de relaciones legales complejas. la firma de documentos legales, en particular, el mecanismo de salida es muy difícil de operar. En el caso de entidades a las que terceros han confiado la participación en el procedimiento de canje de deuda por acciones, generalmente se confía la participación en la ejecución a despachos de abogados.
5. Reestructuración de activos
Como método ampliamente utilizado para enajenar activos improductivos, las empresas de arrendamiento financiero pueden reorganizar sus propios activos o participar en ellos, incluyendo reestructuraciones de deuda, reestructuraciones corporativas. , reestructuración de activos, etc. Reposición, expropiación de deudas, modificación de plazos de deuda, fusiones y adquisiciones, etc. (En un sentido amplio, los canjes de deuda por acciones y las transferencias de acuerdos también pertenecen a la categoría de reestructuración de activos, y este artículo sólo los entiende en un sentido restringido).
Este método de enajenación de activos es adecuado para empresas con producción y funcionamiento normales y perspectivas de desarrollo prometedoras, o franquicias, empresas cotizadas o grandes empresas. Puede mejorar la capacidad de pago y la capacidad de garantía mediante la reestructuración, y las empresas de arrendamiento financiero también pueden convertir directamente activos improductivos en efectivo, activos físicos o activos de capital para realizar intereses de reestructuración.
La clave para la implementación específica de la reestructuración de activos es la investigación preliminar y los requisitos procesales. El núcleo de la reestructuración de activos es el cambio en el desempeño, y los nuevos métodos de desempeño, como el pago de deudas, el reemplazo de activos o divisiones corporativas, las fusiones y la reorganización por quiebra, implican reiniciar una gran cantidad de demostraciones, diligencias debidas y evaluaciones, y redefiniendo los términos de ejecución. Objeto, forma y plazo. Sin embargo, los procedimientos de aprobación o divulgación para entidades especiales como empresas que cotizan en bolsa y empresas estatales involucradas en cambios de desempeño son complicados. Se recomienda confiar la participación en la enajenación a un bufete de abogados. Además, también se debe prestar atención al gobierno. factores impulsados que son más comunes en la práctica actual.
6. Custodia de activos
Para las empresas de arrendamiento financiero que enfrentan problemas como mala capacidad de disposición de activos improductivos, largos procesos de cobranza y talentos insuficientes, pueden considerar confiar la custodia de activos. activos productivos a profesionales Implementación institucional para resolver las preocupaciones de las empresas de arrendamiento financiero sobre la disposición de activos dudosos a través de servicios socializados. Dependiendo de la categoría de activos dudosos, se pueden considerar diferentes organizaciones profesionales. En el caso de reclamaciones vencidas, se puede confiar la recuperación a empresas de gestión de activos y bufetes de abogados, mientras que los bienes inmuebles y terrenos se pueden confiar a empresas de gestión inmobiliaria y de propiedades para su gestión. Las máquinas, equipos, materiales y materiales pueden venderse y arrendarse en nombre de los fabricantes; los vehículos, aviones y otros medios de transporte también pueden confiarse a empresas de alquiler de automóviles y aerolíneas para su operación y gestión desde la perspectiva del desarrollo a largo plazo; La profesión colectiva, familiarizada con los derechos de arrendamiento financiero, la gestión de activos y las empresas profesionales de gestión de activos para la enajenación y el control de riesgos de arrendamiento financiero serán las principales instituciones para la cooperación en custodia de activos con las empresas de arrendamiento financiero.
La clave para la implementación específica del modelo de custodia de activos es cómo garantizar que el fiduciario tenga la capacidad de realizar una gestión y un desempeño razonables. En primer lugar, se debe realizar una investigación detallada de la empresa fiduciaria y, en segundo lugar, se debe llevar a cabo una supervisión razonable y eficaz de las capacidades y activos de gestión del fiduciario durante el proceso de gestión.
7. Titulización de activos
Las empresas de arrendamiento financiero pueden recolectar activos con iliquidez pero flujo de caja futuro, como alquileres y otras cuentas por cobrar, y venderlos a través del mercado de negociación mediante mejoras crediticias, de ese modo. financiación y retiro de fondos. Las entidades involucradas en la estructura de transacciones de titulización de activos incluyen principalmente a las siguientes partes: originadores, fideicomisarios, agencias de mejora crediticia, agencias de servicios crediticios, agencias de custodia de fondos e instituciones de inversión en valores.
La clave para la implementación específica de la titulización de activos son los requisitos para la titulización de activos dudosos. En términos generales, los activos titulizados deben tener buenos rendimientos futuros esperados y estar garantizados por flujos de efectivo futuros.
Específicamente: el activo puede generar flujos de efectivo predecibles y estables en el futuro; el reembolso del principal y los intereses puede dispersarse a lo largo de la duración del activo; la garantía del activo tiene un alto valor realizable o es segura; el deudor. Alta utilidad; los activos tienen condiciones contractuales estandarizadas y de alta calidad.
Por tanto, no todos los activos dudosos pueden titulizarse. Las empresas de arrendamiento financiero deben desarrollar procedimientos y normas para clasificar los activos improductivos, separar los activos efectivos de los activos improductivos y atraer inversores para implementar la titulización mediante la mejora del crédito.
Se recomienda confiar a un despacho de abogados la participación en el inicio de la titulización de activos, la coordinación y negociación del proceso de titulización de activos, y la redacción y formulación de diversos documentos legales para asegurar la calidad de los activos. puesta en seguridad.
1. ¿Se pueden transferir y enajenar los activos dudosos?
Los activos dudosos pueden ser transferidos y enajenados. Si los bienes personales malos son deudas, pueden transferirse con el consentimiento del acreedor. Si el acreedor no está de acuerdo, la transferencia no es oponible al acreedor.
Si un deudor transfiere total o parcialmente su deuda a un tercero, deberá obtener el consentimiento del acreedor. El deudor o un tercero podrá instar al acreedor a aceptarlo dentro de un plazo razonable. Si el acreedor no manifiesta su consentimiento, se entenderá que no está de acuerdo.
2. ¿Qué son los activos intangibles?
Los activos intangibles incluyen los activos intangibles sociales y los activos intangibles naturales. Entre ellos, los activos sociales intangibles suelen incluir patentes, tecnologías no patentadas, marcas, derechos de autor, franquicias, derechos de uso de la tierra, etc. Los activos naturales intangibles incluyen recursos naturales como el gas natural que no tienen forma física.
“Gestión y enajenación de activos dudosos” se refiere al uso integral de todos los medios y métodos por parte de los propietarios o empresas de arrendamiento financiero (en su mayoría de esta industria) para administrar sus propios activos dudosos o participar en otras empresas dentro del alcance permitido por la ley, activos y actividades improductivos para realizar y mejorar su valor. A juzgar por los efectos de la enajenación de activos dudosos, se puede dividir en dos categorías: enajenación de activos por única vez y enajenación por fases.
Base jurídica:
Código Civil de la República Popular China
Artículo 246 La ley estipula que los bienes propiedad del estado pertenecen al estado, es decir , propiedad de todo el pueblo.
La propiedad estatal es propiedad del Consejo de Estado en nombre del país. Si la ley dispusiera lo contrario, prevalecerán tales disposiciones.
Artículo 410: Si el deudor incumple sus deudas vencidas o las partes convienen en realizar los derechos hipotecarios, el acreedor hipotecario podrá acordar con el deudor hipotecario recibir prioridad en el pago descontando el valor del bien hipotecado o mediante utilizando el producto de la subasta o venta del inmueble hipotecado. Si el acuerdo perjudica los intereses de otros acreedores, los demás acreedores pueden solicitar al Tribunal Popular que revoque el acuerdo.
Si el acreedor hipotecario y el deudor hipotecario no pueden llegar a un acuerdo sobre el método de realización del derecho hipotecario, el acreedor hipotecario podrá solicitar al Tribunal Popular la subasta o venta del bien hipotecado.
Si el inmueble hipotecado se rebaja o se vende, se hará referencia al precio de mercado.