Prohibiciones generales en el Código de conducta para profesionales de valores

Uno de los contenidos principales del "Código de conducta para profesionales de valores" (en adelante, el "Código") son las disposiciones específicas sobre la prohibición de entrada de profesionales de valores en el Capítulo 3. Los "Estándares" no solo estipulan las normas profesionales que todos los profesionales de valores deben cumplir, sino que también enumeran compañías de valores, compañías de administración de fondos, agencias de consultoría de inversión en valores, agencias de consultoría financiera, agencias de calificación crediticia de valores y compañías de valores según las características de los valores. practicantes en diferentes tipos de instituciones. Conductas prohibidas por parte de los empleados. Las prohibiciones generales para los profesionales incluyen once elementos, que se basan principalmente en el contenido del Capítulo 3 y la Sección 4 de la Ley de Valores. Son un refinamiento adicional de las prohibiciones para los profesionales en la Ley de Valores y otras leyes y regulaciones relevantes.

(1) Está prohibido participar o colaborar con otros para participar en actividades ilegales como fraude, uso de información privilegiada y manipulación de los precios de negociación de valores.

El fraude se puede dividir en sentido amplio y restringido. El fraude de valores en un sentido amplio incluye el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado de valores. El fraude de valores en un sentido estricto se refiere al acto de aprovechar la oportunidad de comerciar con un cliente o la identidad de su fideicomisario, agente o gerente para engañar a otros para que compren y vendan valores mediante el uso de información que se sabe que es incorrecta, falsa u oculta. hechos importantes. Según el artículo 73 de la Ley de Valores, el uso de información privilegiada se refiere a transacciones de valores realizadas por personas con información privilegiada y personas que obtienen ilegalmente información privilegiada. El artículo 75 de la Ley de Valores también estipula que la información no divulgada en las actividades de negociación de valores que involucran las operaciones y finanzas de una empresa o que tiene un impacto significativo en el precio del mercado de valores de la empresa es información privilegiada. La siguiente información es información privilegiada: (1) Eventos importantes que pueden tener un impacto significativo en el precio de negociación de las acciones de las empresas cotizadas. (2) El plan de la sociedad para la distribución de dividendos o aumento de capital. (3) Cambios importantes en la estructura patrimonial de la empresa. (4) Cambios importantes en las garantías de deuda de la empresa. (5) La hipoteca, enajenación o desguace de los principales activos comerciales de la empresa supere en una sola vez el 30% del activo. (6) Las acciones de los directores, supervisores y altos directivos de la empresa pueden conllevar una responsabilidad importante por daños y perjuicios de conformidad con la ley. (7) Planes relevantes para la adquisición de sociedades cotizadas. (8) Otra información importante que tenga un impacto significativo en los precios de negociación de valores según lo determine la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado.

En términos generales, la manipulación de los precios de negociación de valores se refiere al uso de fondos, participaciones, información y otros medios para subir, bajar o arreglar artificialmente el mercado de valores, solo o en connivencia con otros, para inducir a otros a participar en adquisiciones. o Comportamiento de los Valores. Según las disposiciones de la Ley de Valores, los medios para manipular el mercado de valores, como la manipulación de los precios de las transacciones de valores, incluyen: manipular los precios de las transacciones de valores por sí solo o en colusión, concentrar ventajas de capital y ventajas accionarias, o aprovechar ventajas de información para comerciar de forma conjunta o continua; colusión con otros para negociar valores entre sí en el momento, precio y método acordados de antemano, o comprar y vender valores no poseídos entre sí, afectando el precio o el volumen de negociación de las transacciones de autocompra y venta sin transferir la propiedad de; valores, que afectan el precio o el volumen de negociación de valores de otras maneras El acto de manipular el mercado de valores.

El comportamiento antes mencionado destruye el entorno y el orden de la competencia leal, distorsiona la relación normal de oferta y demanda en el mercado de valores, es extremadamente destructivo para el orden del mercado de valores y debe prohibirse. De acuerdo con las disposiciones pertinentes del derecho penal de mi país, quienes realicen operaciones con información privilegiada y manipulen los precios de las transacciones de valores serán sentenciados a hasta 10 años de prisión y multados.

(2) Está prohibido fabricar o difundir información falsa o engañar a los inversores.

La fabricación se refiere al acto de fabricar información sin ningún hecho. La comunicación se refiere a la difusión de información al público a través de medios como la radio, la televisión, los periódicos, las revistas e Internet. La desinformación es ficción e información fabricada que se desvía de la verdad. Aunque la información que engaña a los inversores no se desvía de la verdad, tiene defectos evidentes o expresiones inadecuadas, lo que hace imposible que los inversores comprendan y juzguen de forma objetiva, completa y precisa, y puede dar lugar fácilmente a malentendidos y desinformación que sean incompatibles con la realidad. situación objetiva.

(3) Está prohibido dañar intereses públicos, instituciones o derechos e intereses legítimos de terceros.

El interés público es el interés común de todos los miembros de la sociedad, o el interés de ninguna persona en concreto. Los intereses públicos cubren una amplia gama de áreas, incluida la defensa nacional, el transporte, la conservación del agua, la salud pública, la educación, las agencias gubernamentales, la caridad, etc. Es deber de todo ciudadano salvaguardar los intereses públicos, y los profesionales de la industria de valores no son una excepción.

Los profesionales de valores son empleados de instituciones, llevan a cabo diversos negocios de valores en nombre de la institución y tienen el deber de integridad hacia la institución. Y los intereses de los empleados y sus organizaciones son básicamente los mismos. Por lo tanto, los profesionales de valores deben cumplir con sus deberes, actuar dentro del alcance de las responsabilidades especificadas por sus instituciones, cumplir estrictamente con las reglas y regulaciones internas de sus instituciones y salvaguardar conscientemente los derechos e intereses legítimos de sus instituciones.

Cabe señalar que los empleados no pueden dañar los derechos e intereses legítimos de su organización, pero eso no significa que los empleados deban obedecer las instrucciones de su organización en todo. Cuando se sospeche que asuntos requeridos por la organización son ilegales, los empleados deben negarse a llevar a cabo instrucciones relevantes para salvaguardar fundamentalmente los derechos e intereses legítimos de la organización donde trabajan.

Los derechos e intereses legítimos de otros incluyen los derechos e intereses legítimos de cualquier persona que no sea el propio empleado. No dañar los derechos e intereses legítimos de los demás es la premisa y base para que todos los miembros sociales lleven a cabo un comportamiento social. Los profesionales deben proteger los intereses legítimos de los clientes o partes interesadas mientras practican, y no deben dañar los derechos e intereses legítimos de otros. Sólo sobre la base de no dañar los derechos e intereses legítimos de otros, los profesionales pueden llevar a cabo diversas actividades comerciales y garantizar el funcionamiento ordenado del mercado de valores.

(4) Está prohibido realizar negocios que entren en conflicto con el desempeño de sus funciones.

Para proteger los intereses legítimos de los clientes y garantizar que sus intereses sean tratados de manera justa, los profesionales de valores no pueden participar en negocios que entren en conflicto con el desempeño de sus funciones. Por ejemplo, es posible que las personas que desempeñan funciones en puestos de investigación y consultoría no se dediquen también a la banca de inversión. Las leyes y reglamentos pertinentes de nuestro país también han establecido las disposiciones correspondientes para evitar conflictos de intereses. La mayoría de las instituciones cuentan con reglas y regulaciones específicas para abordar los conflictos de intereses. Cuando los empleados no pueden saber si su comportamiento implica un conflicto de intereses o tienen preguntas sobre cómo manejar un conflicto de intereses, deben informarlo al departamento o al personal correspondiente de acuerdo con las normas internas y buscar apoyo profesional interno.

(5) Está prohibido utilizar otros métodos de competencia desleal para menospreciar a sus pares o competir por negocios.

A medida que el mercado de valores se abre y madura gradualmente, la competencia de la industria se vuelve cada vez más intensa. La competencia normal de la industria favorece el desarrollo sano y rápido del mercado de valores y protege los derechos e intereses legítimos de los inversores. La competencia desleal no sólo perjudicará los intereses de los competidores, sino que también tendrá un grave impacto en la estabilidad de todo el orden del mercado.

La competencia desleal puede adoptar muchas formas y menospreciar a los pares es una de ellas. Los métodos comúnmente utilizados para menospreciar a sus pares incluyen: fabricar y difundir hechos falsos para dañar la reputación comercial y de producto de los competidores, y menospreciar o atacar a los competidores mediante comparaciones inapropiadas con otros. Los profesionales del mercado de valores deben poner fin resueltamente a los comportamientos que utilizan diversos medios injustos para captar clientes, perjudicar los intereses de los competidores y perturbar el orden del mercado.

(6) Está prohibido aceptar u ofrecer sobornos a partes interesadas.

El soborno generalmente incluye dar y recibir sobornos. El delito de aceptar sobornos se refiere a la conducta en la que el actor se aprovecha de su posición para pedir bienes ajenos, o acepta ilegalmente bienes ajenos para buscar beneficios para otros que no pueden obtenerse por vías legales. El soborno es el acto de dar dinero u otros beneficios a otros con el fin de obtener los beneficios antes mencionados.

Tanto el soborno como el soborno de los empleados de la industria de valores tendrán un impacto negativo. No sólo corromperán la atmósfera social, sino que también distorsionarán la competencia del mercado, perjudicarán los intereses de los inversores y obstaculizarán el sano desarrollo de la sociedad. el mercado de valores. Por lo tanto, los profesionales de valores deben resistir resueltamente todo tipo de soborno.

(7) Queda prohibida la compra o venta de valores que estén expresamente prohibidos por la ley.

Debido a la naturaleza especial de la profesión de los profesionales de valores, pueden tener conflictos de intereses con su propio negocio al comprar y vender valores, y también pueden estar expuestos a cierta información que afecta los precios de los valores por adelantado. . Para proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores y brindar oportunidades comerciales justas a los participantes del mercado, la ley china prohíbe expresamente a algunos profesionales comprar y vender valores especificados en el Reglamento. Por ejemplo, el artículo 43 de la Ley de Valores de mi país estipula que los empleados de las bolsas de valores, las compañías de valores, las instituciones de registro y compensación de valores, el personal de las agencias reguladoras de valores y otras personas a las que las leyes y reglamentos administrativos les prohíban participar en transacciones bursátiles no podrán Durante el Durante el mandato o dentro del plazo legal, no se permite tener, comprar o vender acciones directamente o bajo seudónimo o a nombre de otra persona, ni aceptar acciones donadas por otros. Las "Opiniones orientativas sobre la gestión de los administradores de inversiones de las empresas de gestión de fondos" revisadas que entraron en vigor el 1 de abril de 2009 también estipulan que, a menos que las leyes y reglamentos administrativos dispongan lo contrario, los empleados de las empresas de gestión de fondos no pueden comprar ni vender. cepo. Los profesionales de valores no pueden comprar ni vender valores prohibidos por la ley. Esto incluye no sólo la compra y venta de valores relevantes directamente en su propio nombre, sino también la compra y venta de valores prohibidos bajo un seudónimo o en nombre de otra persona. Los profesionales de valores tienen prohibido comprar y vender valores relevantes a través de cuentas realmente controladas por ellos.

(8) Está prohibido hacer promesas a los clientes de que las inversiones no sufrirán pérdidas ni garantizarán rendimientos mínimos.

El mercado de valores es impredecible. No importa cuán rica sea su experiencia inversora y sus conocimientos profesionales, mientras invierta, existe la posibilidad de perder dinero. Si a un cliente se le promete que no habrá pérdida de la inversión o se le garantiza un rendimiento mínimo, una vez que se produce una pérdida, sólo puede ser asumida por la institución.

Cuanto mayores sean los activos de valores bajo gestión, mayor será el riesgo para la institución. Una vez que una institución quiebra y los riesgos explotan, los derechos e intereses de los clientes no pueden protegerse y los riesgos institucionales pueden convertirse en riesgos sociales. Por lo tanto, los empleados tienen estrictamente prohibido hacer promesas a los clientes de que no sufrirán pérdidas de inversión o garantizarán rendimientos mínimos en violación de las regulaciones.

(9) Está prohibido ocultar, falsificar, alterar o destruir registros de transacciones.

Los registros de transacciones son materiales y pruebas importantes que registran y reflejan las actividades de negociación de valores. A través de los registros de transacciones, no solo podemos comprender las situaciones relevantes de las transacciones de valores, sino también verificar el cumplimiento de las instituciones relevantes con las leyes y regulaciones nacionales. Para comprender verdaderamente la situación relevante, reducir y prevenir disputas entre clientes e instituciones y proporcionar pruebas confiables para manejar las disputas. Las obligaciones de los profesionales de valores de mantener registros de transacciones relevantes de conformidad con la ley se reflejan en: 1. Las instituciones y los profesionales deben mantener adecuadamente los registros de transacciones relevantes. 2. Nadie podrá ocultar, falsificar, alterar o destruir registros de transacciones. La ocultación se refiere a la transferencia y ocultación de registros de transacciones. La falsificación se refiere a la creación deliberada de registros de transacciones falsos. La manipulación se refiere a cambiar los registros de transacciones reales originales de varias maneras para cambiar la autenticidad de estos registros de transacciones. La destrucción se refiere a la destrucción o destrucción intencional de registros de transacciones reales. Varios tipos de registros de transacciones son datos y pruebas importantes que registran y reflejan las actividades de negociación de valores, las condiciones operativas institucionales y las condiciones comerciales. Ningún profesional puede ocultar, falsificar, alterar o destruir registros de transacciones.

(10) Está prohibida la divulgación de información del cliente.

La información del cliente incluye la información del cliente y la privacidad del cliente. La información del cliente se refiere al nombre del cliente, dirección, número de contacto, estado inmobiliario y financiero, perfil de la empresa, información de registro, información financiera, información bancaria, información de litigios, evaluación de proveedores, información de empresas afiliadas, información pública, análisis de la industria, calificaciones corporativas, etc. . Cuando los clientes participen en actividades económicas de mercado de diversos negocios de valores. La privacidad del cliente se refiere principalmente al estado civil, domicilio, número de identificación, propiedad, vivienda y otra información de identidad, financiera y de transacciones del cliente que los clientes no quieren que otros sepan ni dominen. La protección de los datos de los clientes es una obligación importante para los profesionales de valores y las instituciones relacionadas. Las agencias reguladoras también considerarán el establecimiento de un sistema completo de protección de datos de los clientes como un indicador importante para evaluar si la institución está funcionando de manera estable.

(11) Otras conductas prohibidas por la Comisión Reguladora de Valores de China y la Asociación.