¿Qué es el margen?

¿Cuál es el margen? Valores es un término general para varios certificados de acciones económicas y también se refiere a productos especializados. Hay muchos tipos de valores y existen ciertos riesgos. Permítanme compartir con ustedes qué es el margen de valores. vamos a ver.

¿Qué es el margen de valores? 1¿Qué es el margen de valores?

El llamado margen, en el mercado de valores real, se refiere a una cierta cantidad de fondos depositados por los clientes en cuentas comerciales designadas para transacciones in situ, como garantía para que los corredores de valores y los intermediarios compren y vender valores en su nombre. La esencia del margen es que el cliente promete a la compañía de valores que tiene fondos suficientes para que la compañía de valores compre y venda valores en su nombre, y que soportará las consecuencias adversas de las transacciones designadas dentro del alcance del margen, de modo que Se trata esencialmente de una garantía de crédito en forma de límite de capital.

Información básica sobre el margen de valores

El margen de negociación de valores es un caso especial de propiedad en la teoría del derecho civil de mi país. La teoría tradicional del derecho civil se adhiere al principio de unidad de propiedad y posesión, pero la propiedad del margen de negociación de valores pertenece al cliente y, cuando se encuentra en estado de margen, lo ocupa la compañía de valores. Mientras los fondos estén en estado de margen, la posesión de los fondos por parte del corredor no puede afectar la forma de propiedad del cliente. En este estado, cualquier entidad, incluidas las compañías de valores, que disponga de fondos sin el consentimiento del cliente viola la propiedad del margen del cliente.

Relación de margen de valores

El papel del margen de valores

El banco central de un país puede controlar la escala del crédito bancario cambiando la relación de margen de valores, con lo que controlar la moneda en la oferta del mercado. El aumento del ratio de margen de valores significa que la proporción de bancos comerciales que solicitan préstamos garantizados por valores al banco central disminuirá, reduciendo así la escala del crédito social.

Cuanto mayor sea el ratio de margen, menor será el tamaño del crédito. Cuando el banco central cree que la especulación con valores es excesiva y los precios de los valores son demasiado altos, aumentar el ratio de margen puede suprimir la demanda del mercado y provocar una caída de los precios. Por el contrario, cuando el mercado de valores está deprimido, el ratio de margen se reducirá.

Leyes y reglamentos pertinentes

Capítulo 4 Margen y préstamo de valores

Artículo 32 Los miembros que participen en operaciones de margen y préstamos de valores deberán cobrar un determinado porcentaje del margen de los clientes. . El margen podrá ser compensado con los valores subyacentes y otros valores reconocidos por la Bolsa.

Artículo 33 Al calcular el monto del margen de los valores que pueden utilizarse como margen, el valor de mercado o el valor neto del valor se convertirá de acuerdo con la siguiente tasa de conversión:

(1) SSE La tasa de descuento más alta para 180 acciones que constituyen el índice no excede 70, la tasa de descuento más alta para otras acciones de acciones A no excede 65 y la tasa de descuento para acciones de acciones A cuya cotización ha sido suspendida bajo condiciones especiales el tratamiento es 0;

(2) Tipo negociado en bolsa La tasa de conversión máxima de los fondos indexados abiertos no excederá 90

(3) La tasa de conversión máxima de los bonos gubernamentales; no excederá 95;

(4) La tasa de conversión máxima de otros valores, fondos de inversión y bonos cotizados no excederá 80;

(5) La tasa de conversión de warrants es 0.

¿Qué es el margen de valores? 2¿Qué son los valores?

Valores es un término general para diversos certificados de patrimonio económico, y también se refiere a productos especializados. Es un documento legal que se utiliza para demostrar que el portador tiene ciertos derechos. Incluyen principalmente valores de capital, valores en divisas y valores sobre materias primas. Los valores en un sentido estricto se refieren principalmente a productos de valores en el mercado de valores, incluidos productos del mercado de valores, como acciones, productos del mercado de deuda, como bonos, y productos del mercado de derivados, como futuros sobre acciones, opciones y futuros sobre tipos de interés. El sistema de materias de la ciencia de los valores es un sistema orgánico compuesto por varias ramas que estudian las características de comportamiento y las reglas de funcionamiento del mercado de valores desde diferentes ángulos. Incluye principalmente dos campos de investigación: la teoría de los valores tradicionales y la teoría de los valores evolutivos.

Valores

Los valores son documentos legales con un cierto valor nominal que prueban la propiedad o los derechos del titular de los valores o de la entidad específica designada por los valores. Los billetes de banco, las estampillas, las estampillas fiscales, las acciones, los bonos, las letras del tesoro, los pagarés comerciales y las letras de aceptación son todos valores. Sin embargo, las transacciones de valores en el mercado general deberán referirse específicamente a valores regulados por la Ley de Valores, tales como billetes, timbres, timbres fiscales, etc. , no está dentro de este rango. Las transacciones con valores se limitan a los valores mencionados en la Ley de Valores.

Hay dos métodos principales para juzgar y predecir los precios del mercado de valores: análisis fundamental y análisis técnico. Debido a que los usuarios de los dos métodos son completamente diferentes en teoría y funcionamiento, también se les llama dos escuelas.

Los valores son diversos certificados de propiedad o deuda, que se utilizan para demostrar que los tenedores de valores tienen derecho a obtener derechos e intereses relevantes según el contenido del anverso del billete.

Por lo tanto, la esencia de los valores es una escritura o contrato de transacción, que otorga al titular del contrato el derecho de realizar las acciones correspondientes y obtener los beneficios correspondientes con base en las disposiciones del contrato y las normas estipuladas en el contrato.

La esencia de los valores es un contrato de transacción. El contenido principal del contrato generalmente incluye: el objeto de la transacción entre las dos partes, la cantidad y calidad del objeto, el precio del objeto de la transacción, la hora y lugar del objeto de la transacción, etc.

Por supuesto, si estos contenidos se aplican a diferentes valores específicos, los contenidos en ellos estipulados serán diferentes. Por ejemplo, los contenidos de los contratos a término y de los contratos de futuros son diferentes.

Clasificación

Según sus diferentes propiedades, los valores se pueden dividir en tres categorías: valores certificados, valores certificados y valores negociables. Los títulos de prueba son simplemente documentos escritos que prueban un hecho, como cartas de crédito, pruebas, conocimientos de embarque, etc. Los valores tipo certificado se refieren a documentos escritos, como certificados de depósito, que prueban que el titular es el titular legal de un determinado derecho privado y prueban la validez de las obligaciones cumplidas por el titular.

Un valor es un documento que demuestra la propiedad de una propiedad o bono específico por parte del tenedor o de una persona específica nombrada por el valor. Su principal característica que lo distingue de los dos valores anteriores es que puede transferirse.

Características básicas

Los valores son esencialmente derechos civiles con atributos de propiedad. La característica de los valores es que los derechos civiles están incorporados en valores, de modo que los derechos se combinan con los valores y los derechos están incorporados. en valores, es decir, Titulización de derechos. Es un fenómeno jurídico que aparece en forma de valores en la forma y proceso de los titulares de derechos en el ejercicio de sus derechos. Es un fenómeno social que simboliza la propiedad de inversión de los inversores. Es un signo y resultado del crédito social desarrollado.

Los valores deben estar asociados a una forma de expresión específica. En el proceso de desarrollo de los valores, la primera forma básica de reconocer los derechos sobre valores fue el papel, y los derechos específicos se representaban mediante texto o gráficos en un papel especial.

Por eso, los valores también se denominan “certificados documentarios” y “certificados documentarios”. Sin embargo, con el rápido desarrollo de la economía, especialmente el desarrollo de la tecnología electrónica y las redes de información, han surgido valores "sin papel" en la sociedad moderna. Los inversores en valores ya casi no poseen valores en forma de valores físicos y, por lo tanto, el número de valores que poseen o los derechos sobre los valores se registran en la cuenta del inversor. El proceso de desarrollo de "valores en papel" a "valores sin papel" revela la enorme diferencia entre los conceptos de valores modernos y los conceptos de valores tradicionales.

Como documentos escritos que reconocen ciertos derechos civiles, los valores tienen las siguientes características básicas:

Los valores son certificados de derechos de propiedad.

Los valores son certificados de derechos con valor de propiedad. En la sociedad moderna, la gente ya no se contenta con la posesión directa, el uso, los ingresos y la disposición de la riqueza, sino que prestan más atención al dominio y control final de la riqueza. Los valores, una nueva forma de propiedad, surgió como los tiempos lo requieren. Tener un valor significa que el tenedor tiene control sobre la propiedad representada por el valor, pero este control no es un control directo, sino un control indirecto.

Por ejemplo, si un accionista posee acciones de una empresa, tendrá control sobre la propiedad de la empresa en función de la proporción de sus participaciones con respecto al total de acciones en circulación de la empresa. Sin embargo, no puede reclamar el derecho a la posesión directa, el uso, los ingresos y la disposición de propiedades específicas de la empresa, y sólo puede disfrutar de los derechos de beneficio de los activos del propietario, de los derechos de toma de decisiones importantes y del derecho a seleccionar administradores en proporción. En este sentido, los valores son producto de la acumulación de capital con la ayuda de la economía de mercado y el desarrollo del crédito social, y los derechos sobre valores muestran la naturaleza de los derechos de propiedad.

Los valores son certificados de derechos negociables.

La vitalidad de los valores reside en la liquidez de los mismos. Los derechos civiles tradicionales siempre han enfrentado muchos obstáculos al transferirse. En lo que respecta a los derechos de propiedad civil, al no involucrar personalidad e identidad, es de naturaleza innecesaria, pero su transferencia es un acto civil complejo.

Por ejemplo, debido a la regla civil de "relatividad de los créditos", los créditos como forma de propiedad pueden transferirse, pero el acreedor debe notificar al deudor cuando transfiere el crédito.

Este tipo de transferencia que involucra los intereses de tres partes está sujeta a regulaciones legales y es inconveniente y rápida. Sin embargo, una vez que los derechos civiles se titulizan y los derechos de propiedad se dividen en varias partes de igual calidad, creando una "mercancía de especificaciones uniformes", este tipo de transferencia de propiedad ya no se limita al acuerdo entre el cedente y el cesionario. las transferencias se realizan a mayor escala y con mayor frecuencia, e incluso a través de mercados abiertos, lo que da como resultado un sistema de transferencia de propiedad altamente desarrollado. Los valores pueden transferirse varias veces para constituir circulación, y su función de evitar riesgos puede realizarse convirtiéndolos en moneda. La liquidez de los valores es la base para el buen desarrollo del sistema de valores.

Los valores son prueba de derechos sobre la renta.

El objetivo final de los tenedores de valores es obtener ingresos, que es la motivación directa para que los tenedores de valores inviertan en valores. Por un lado, el valor en sí es un tipo de derecho de propiedad, que incorpora un derecho de propiedad específico. El titular del valor puede obtener beneficios mediante el ejercicio de este derecho de propiedad, como ingresos por dividendos (acciones) o ingresos por intereses (bonos); Por otro lado, los tenedores de valores pueden obtener ingresos transfiriendo valores, como comprarlos a bajo precio y venderlos a alto precio en el mercado secundario. Pueden obtener ingresos de la diferencia de precios, especialmente ingresos por especulación.

Los valores son certificados de derechos riesgosos.

El riesgo de los valores es que los inversores no puedan obtener los rendimientos esperados o incluso sufrir pérdidas debido a cambios en el mercado de valores o cuestiones provocadas por el emisor. Los riesgos y rendimientos de las inversiones en valores están relacionados. En el mercado real, existen riesgos en cualquier actividad de inversión en valores y no existe ninguna inversión que sea completamente adversa al riesgo.

Compañía de valores

Compañía de valores: proporciona a los inversores canales para comprar y vender acciones.

Como inversor corriente, de hecho, las personas que tienen más contacto son las sociedades de valores. Abrimos una cuenta en una sociedad de valores y compramos y vendemos acciones a través de sus intermediarios. De hecho, el posicionamiento de las compañías de valores en el mercado de valores es muy parecido al de los grandes almacenes, lo que hace que sea conveniente para los consumidores comprar y vender. ¡Así que puedes ir a la compañía de valores de al lado para observar las transacciones sin tener que ir a la bolsa de valores para negociar en persona!

Entonces, ¿pueden todas las compañías de valores ayudar a los inversores a comprar y vender acciones? Respuesta: No.

Los inversores comunes deben comprar y vender acciones a través de compañías de valores, pero esto no significa que todas las compañías de valores se dediquen al negocio de intermediarios de negociación de acciones. Según la clasificación de los proyectos comerciales de las compañías de valores, las compañías de valores se pueden dividir en cuatro categorías:

Primero, corredores de valores, es decir, compañías de valores que ayudan a los inversores a comprar y vender acciones.

En segundo lugar, los suscriptores de valores ayudan a las empresas a cotizar y emitir acciones. Si los inversores quieren comprar nuevas acciones emitidas por la empresa, deben encontrar este tipo de sociedad de valores.

En tercer lugar, las empresas de valores, al igual que los inversores comunes, también son compradoras y vendedoras de acciones. Generalmente las llamamos personas jurídicas, una de las cuales es un corredor de valores.

En cuarto lugar, las sociedades de valores integrales son sociedades de valores que operan simultáneamente los tres negocios anteriores.

Las sociedades de valores compran y venden valores por cuenta de los clientes y son intermediarias para que los inversores en valores participen en el mercado de valores. La fuente de ganancias de los corredores de valores son los ingresos por honorarios cobrados a los inversores que confían transacciones de valores, llamados comisiones. En términos generales, varios países tienen ciertas regulaciones sobre los ingresos por comisiones. Los corredores de valores tienen amplios conocimientos profesionales y experiencia en la inversión en valores, amplias fuentes de información y una alta eficiencia. Los inversores comunes saben poco sobre el mercado de valores, tienen pequeñas inversiones y no pueden ingresar directamente al mercado de negociación de valores. Comprar y vender a través de un corredor de bolsa es un método aconsejable.

Análisis de riesgos

1. Riesgo operativo

Dado que los ingresos por comisiones del negocio de corretaje representan una gran proporción de los ingresos totales de las sociedades de valores, las sociedades de valores son dependientes. En el negocio de corretaje, las fluctuaciones del mercado secundario tienen un mayor impacto en los ingresos de las sociedades de valores. Cuando el mercado está lento, los costos fijos (como las tarifas de comunicación y el alquiler de locales) siguen siendo altos y los riesgos comerciales se vuelven más prominentes.

Los resultados de la inspección anual de miembros de la Bolsa de Valores de Shanghai en 2000 mostraron que sólo 32 de las 96 compañías de valores figuraban como buenos miembros. En comparación con 1999, la escala general y la rentabilidad han mejorado hasta cierto punto, pero cerca de 10 compañías de valores todavía están en pérdidas o cerca de ellas. Los activos netos de un número considerable de sociedades de valores son inferiores al nivel medio y aún deben mejorarse en aspectos como la seguridad de la gestión de activos, la gestión del cumplimiento legal y el control interno.

2. Expansión de los riesgos empresariales

Con la profundización de las reformas de normalización, mercantilización e internacionalización del mercado de valores, se han ido adoptando una serie de medidas por parte de las sociedades de valores para ampliar sus negocios en el mercado. Una competencia feroz se enfrenta a mayores riesgos:

(1) Financiación al cliente. Dado que el método de sobregiro de fondos a los clientes ha sido estrictamente prohibido, de vez en cuando se producen sobregiros de fondos encubiertos (por ejemplo, utilizando bonos del tesoro para financiar a los clientes, etc.), y algunos incluso cooperan con los bancos, lo que dificulta la detección de comportamientos financieros. .

(2) Reembolso de comisiones. Los reembolsos aumentan los costos operativos una vez que el mercado no es bueno, los reembolsos se convierten en una carga para ahorrar dinero; algunas cuentas de reembolso son reembolsos en efectivo y existen muchas lagunas en la gestión, lo que aumenta la dificultad de la gestión estandarizada; al mismo tiempo, las devoluciones de impuestos La recaudación solo retuvo el impuesto sobre la renta personal y no dedujo el impuesto sobre la renta ni el impuesto empresarial, dejando peligros ocultos.

(3) Proporcionar garantía. Las sucursales de algunas sociedades de valores ofrecen garantías para los fondos de préstamos de los clientes. Dado que el garante está relativamente oculto y sólo puede ser descubierto cuando se rompe la cadena de capital, los riesgos que enfrentan las compañías de valores ya son muy graves.

(4)Supervisión tripartita. Algunas sucursales de compañías de valores implementan una supervisión tripartita (un cliente proporciona fondos para que otro cliente compre acciones, y la sucursal de la compañía de valores supervisa las acciones del cliente para garantizar la seguridad de los fondos del otro cliente), lo cual no está permitido por la Ley de Valores. Los acuerdos de supervisión no están protegidos por la ley y las conductas de supervisión no están reconocidas por las leyes y reglamentos. Una vez que ocurre una disputa, las compañías de valores son muy pasivas.

(5)Innovación empresarial. Para lograr una expansión de escala y aumentar la participación de mercado, las compañías de valores han llevado a cabo una serie de innovaciones comerciales y formado asociaciones estratégicas con bancos, seguros y otras instituciones. La innovación empresarial ha enfrentado desafíos en muchos aspectos, incluida la tecnología, la consultoría, la capacitación y la promoción, y el control de riesgos se ha vuelto más difícil.

3. Riesgo de la red del sistema

Con la aplicación generalizada de la tecnología de la información de red en la industria de valores y la continua profundización de la innovación empresarial en la industria de valores, si la red es segura y confiable. , conveniente y eficiente se ha vuelto cada vez más importante. Sin embargo, las capacidades de control de riesgos y anti-riesgos de las sociedades de valores aún no son optimistas.

El negocio de suscripción de valores es uno de los principales negocios de las sociedades de valores. Debido al largo ciclo del proyecto, se ve muy afectado por factores de mercado impredecibles. Con el fortalecimiento de la supervisión, la responsabilidad solidaria de las sociedades de valores ha aumentado y los riesgos de la empresa han aumentado.

Si no hay suficiente investigación sobre las condiciones operativas y las perspectivas de desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa, el hecho de que las empresas recomendadas no emitan valores hará que las empresas de valores sufran el riesgo de pérdida de beneficios y reputación. Un juicio erróneo sobre la tendencia del mercado secundario conduce a posicionamientos irrazonables de los precios de las acciones o tipos de interés de los bonos y diseños de plazos que no satisfacen la demanda del mercado. Las acciones suscritas por las compañías de valores no se pueden vender o se convierten en el principal accionista de una compañía que cotiza en bolsa; la emisión adicional, y una gran cantidad de fondos de la sociedad de valores se ocupan, lo que resulta en pérdidas financieras.

A medida que el mercado de acciones B tome la delantera para convertirse en un mercado de plena circulación, el negocio de suscripción de acciones B se desarrollará significativamente. Si se cumplen las responsabilidades de suscripción, puede haber riesgos cambiarios. El empaquetado excesivo por parte de las empresas que cotizan en bolsa conduce a una divulgación errónea de información, engaña a los inversores y crea riesgos de violaciones de las leyes y reglamentos.