¿Quién puede decirme cuál es el modelo de reestructuración de las empresas estatales?
1. Modelo de reorganización general
Una forma de reestructuración y cotización general es transformar la empresa. toda la empresa estatal en un sistema de acciones conjuntas para cumplir con los requisitos para que las empresas que cotizan en bolsa emitan nuevas acciones. Este modelo es adecuado para empresas estatales cuyos negocios son únicos y concentrados y cuyos activos son difíciles de dividir de manera efectiva.
Otra forma es que una empresa de un grupo empresarial estatal absorba a sus empresas subordinadas que cotizan en bolsa y, finalmente, consiga una cotización general.
Caso 1: El Banco de China se reestructuró en Bank of China Co., Ltd.
El 26 de agosto de 2004, el Banco de China anunció que pasaría de ser un banco comercial de propiedad totalmente estatal a un banco por acciones controlado por el Estado, Bank of China Co., Ltd., aprobado por el Consejo de Estado, y Central Huijin Investment Co., Ltd. poseía las acciones en nombre del estado. Tiene el 100% del capital social de Bank of China Co., Ltd. y ejerce los derechos y obligaciones del inversor del Bank of. China Co., Ltd. de conformidad con la ley.
El capital social de Bank of China Co., Ltd. es de 65.438.086.390 millones de yuanes, equivalente a 65.438.086.390 millones de acciones.
La ventaja de este modelo de reorganización es que evita la posibilidad de transacciones vinculadas entre la sociedad matriz y la sociedad anónima. Debido a la naturaleza del negocio de un banco, la información pública será más difícil de revelar. La reestructuración general y la cotización en bolsa pueden evitar este problema.
Caso 2: TCL Group Co., Ltd. absorbió y fusionó su filial TCL Communication Equipment Co., Ltd. para salir a bolsa en su conjunto.
TCL Group Co., Ltd. es una sociedad anónima establecida sobre la base del TCL Group Co., Ltd original. Debido a que TCL Group Co., Ltd. todavía era propietario de TCL Communication Equipment Co., Ltd. antes del cambio general y la cotización en bolsa, adoptó una fusión por absorción. De esta manera, TCL Group Co., Ltd. emite una cierta cantidad de nuevas acciones de TCL Group Co., Ltd. a los accionistas de acciones negociables de TCL. Communication Equipment Co., Ltd. Como contraprestación por la fusión de TCL Communication Equipment Co., Ltd., cada acción de TCL Communication Equipment El número de acciones finalmente convertidas en acciones de TCL Group Co., Ltd. se determina de acuerdo con el correspondiente relación de conversión. Con base en el índice de descuento, TCL Group no solo emitirá acciones negociables a inversores públicos por primera vez, sino que también emitirá acciones negociables a accionistas de TCL Communication Equipment Co., Ltd. Al final, TCL Group logró cotizar en bolsa global a través de la cotización pública inicial. oferta y fusiones y adquisiciones.
2. El modo de escisión y reorganización.
La división y la reorganización transformaron un gran grupo empresarial estatal con activos comerciales subordinados en un sistema por acciones. Después de la transformación, el grupo se convirtió en el mayor accionista de la sociedad anónima. Este modelo es actualmente relativamente común entre las empresas que cotizan en bolsa. La mayoría de los grandes grupos empresariales estatales de China han elegido este modelo para realizar la reestructuración y la cotización en bolsa de sus filiales.
Caso 3: Shanghai Baosteel Group Co., Ltd. fue parcialmente reestructurada e inició exclusivamente el establecimiento de Baosteel Co., Ltd.
El fundador de Baoshan Iron and Steel Co., Ltd. es Shanghai Baosteel Group, anteriormente Baoshan Iron and Steel (Group) Company. Baoshan Iron and Steel (Group) Company pasó a llamarse Shanghai Baoshan Iron and Steel Plant en 1993. 1998 165438 El 17 de octubre, con la aprobación del Consejo de Estado, Baosteel (Group) Company absorbió y fusionó Shanghai Metallurgical Holding (Group) Company y Shanghai Meishan (Group) Co., Ltd. y cambió su nombre a Shanghai Baosteel Group Company ( en lo sucesivo denominado Grupo Baosteel). Su plan de reorganización es colocar la mayoría de los activos de producción y operación del Grupo Baosteel y algunos activos auxiliares en Baosteel Co., Ltd., y también colocar algunos de los departamentos funcionales de producción del Grupo Baosteel en la sociedad anónima, de modo que la sociedad anónima Contará con un proceso de producción completo y un sistema completo de investigación científica, producción, compra y venta. Finalmente, Baosteel Co., Ltd. fue establecida exclusivamente por Baosteel Group y cotiza en la Bolsa de Valores de Shanghai.
3. Formas de separación y reorganización
La separación y reorganización separará una gran empresa estatal en dos empresas independientes, una de las cuales cotizará en un sistema de acciones.
Caso 4: La Planta General Petroquímica de Shanghai se separó de Shanghai Petrochemical Co., Ltd.
La predecesora de Shanghai Petrochemical Co., Ltd. fue la Planta General Petroquímica de Shanghai.
De acuerdo con el principio de transformar el mecanismo operativo empresarial y establecer un nuevo sistema empresarial orientado al mercado, se reorganizó la antigua Planta General Petroquímica de Shanghai y se completó la división y definición de activos, pasivos y personal en el trabajo de reorganización. Después de la reorganización, los departamentos y unidades de producción, producción auxiliar, operación, comercio, ciencia y tecnología, gestión de la Planta General Petroquímica de Shanghai original y los activos y deudas relacionados se transfirieron a Shanghai Petrochemical Co., Ltd. Empresas e instituciones como la construcción, el diseño, la fabricación de maquinaria y los servicios de vida que no han sido transferidas a la Planta General Petroquímica de Shanghai, así como los departamentos y unidades que ejercen funciones gubernamentales, están asociados con la recién creada China Petroleum & Chemical ( Foro de información) Shanghai Jinshan Industrial Company Activos y pasivos relevantes en una reorganización. Shanghai Petrochemical Co., Ltd. está controlada por China Petrochemical Corporation en nombre del Estado y ejerce los derechos y obligaciones de los accionistas estatales. Sinopec Shanghai Jinshan Industrial Co., Ltd. es una subsidiaria de propiedad absoluta de Sinopec, una persona jurídica independiente que opera de forma independiente y es responsable de sus propias pérdidas y ganancias. Por lo tanto, la Planta General Petroquímica de Shanghai original canceló su condición de persona jurídica independiente y se dividió en dos empresas con persona jurídica independiente, Shanghai Petrochemical Co., Ltd. y Sinopec Shanghai Jinshan Industrial Company. Shanghai Petrochemical Co., Ltd. cotiza en la Bolsa de Valores de Shanghai.
4. Forma de reorganización conjunta
La reorganización conjunta significa que varias empresas estatales unen fuerzas para formar una nueva sociedad anónima y llevar a cabo una reorganización y cotización conjuntas. Este modelo es más adecuado para algunas pequeñas empresas estatales con negocios similares que desean cotizar en bolsa.
Caso 5: Varias empresas * * * financiaron conjuntamente el establecimiento de Huayuan Marco Machinery Co., Ltd..
El principal patrocinador de Huayuan Marco Machinery Co., Ltd. es China Huayuan Group Co., Ltd. La empresa fue financiada conjuntamente por el antiguo Ministerio de Industria Textil (ahora Administración Estatal de la Industria Textil), el Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica y la Oficina Central del Banco de Comunicaciones. Comisión Estatal de Economía y Comercio en 1992 y registrada como empresa de grupo integral en la Nueva Área de Pudong. A finales de 1996 y principios de 1997, China Huayuan Group Co., Ltd. cooperó sucesivamente con Jiangsu Planet Machinery Group Company, Shandong Donglai Internal Combustion Engine Co., Ltd., Shandong Weifang Tractor Group Company, Shandong Guangming Machinery Factory, Fábrica general de vehículos agrícolas Shandong Shouguang Jubao, Wuxi Huayuan Planet Power Co., Ltd. (en adelante, "Planeta"), Shandong Huayuan Donglai Internal Combustion Engine Co., Ltd. (en adelante, "Donglai"), Shandong Weifang Huayuan Tractor Co., Ltd. (en adelante, "Weituo Shandong Huayuan Guangming Machinery Manufacturing Co., Ltd.") (en adelante, "Guangming") y Shandong Shouguang Huayuan Jubao Agriculture Vehicle Co., Ltd. (en adelante, "Jubao") se establecieron como una empresa conjunta. Además, en abril de 1997, China Huayuan Group Co., Ltd. estableció una empresa conjunta con China Textile Technology Development Corporation. La empresa se transformó en Shanghai Huayuan Machinery Power Import and. Export Co., Ltd.
El 16 de febrero de 1998, China Huayuan Group Co., Ltd., Jiangsu Planetary Machinery Group Co., Ltd., Shandong Donglai Internal Combustion Engine Co., Ltd. y Fábrica de Maquinaria de Shandong Guangming, Fábrica General de Vehículos Agrícolas de Shandong Shouguang Jubao, Compañía del Grupo de Tractores Shandong Weifang, Fábrica de Tractores de Shandong, Corporación de Desarrollo de Tecnología Textil de China, Corporación de Maquinaria Agrícola de China, Instituto de Investigación de Motores de Combustión Interna de Shanghai del Ministerio de Industria de Maquinaria y el Se patrocina el Cuarto Instituto de Diseño del Ministerio de Industria de Maquinaria. La unidad combinará todos los activos y pasivos de las seis compañías de maquinaria controladas por China Huayuan Group Co., Ltd.: Xingxing, Donglai, Weituo, Guangming, Jubao, Importación y Exportación de Maquinaria. , y todos los activos de la mayor parte de los tractores de potencia en la producción y operación de Shandong Tractor Factory y pasivos, parte de los activos de China Agriculture Machinery Corporation, el Instituto de Investigación de Motores de Combustión Interna de Shanghai del Ministerio de Industria de Maquinaria, y el Cuarto Instituto de Investigación de Diseño del Ministerio de Industria de Maquinaria se convirtió en acciones y se estableció Huayuan Marco Machinery Co., Ltd. Las acciones extranjeras cotizadas en el país (acciones B) se emiten en el extranjero y se cotizan y negocian en la Bolsa de Valores de Shanghai. p>
5. Forma de las empresas de chip rojo en el extranjero
La cotización de chip rojo se refiere a la cotización de la empresa en el extranjero, generalmente en las Islas Caimán, Bermudas o las Islas Vírgenes Británicas (también conocidas como las Islas Vírgenes Británicas). , BVI), se aplican las leyes y los sistemas contables locales, pero los principales activos y negocios de la empresa se encuentran en China continental una vez finalizado el período de bloqueo. Todas las acciones pueden cotizar y circular.
Caso 6: New Netcom. figura como "chip rojo"
China Network Communications Group Corporation (en lo sucesivo, Netcom) es una empresa a gran escala administrada por el grupo empresarial de operaciones de comunicaciones de propiedad estatal.
65438 de junio 65438 de octubre En agosto de 2004, se publicó oficialmente el prospecto de Netcom presentado a la Bolsa de Valores de Estados Unidos. Según el prospecto, Netcom planea cotizar en las bolsas de valores de Nueva York y Hong Kong el 16 de junio, 16 de octubre y 17 de junio de 2004. La entidad cotizada de China Netcom se estableció sobre la base de una inyección de capital de China Netcom Hong Kong Company. Netcom inyectará el negocio de seis provincias del norte, dos provincias del sur, sucursales internacionales y Asia Netcom en empresas que cotizan en bolsa, lo que se denomina (6 2 2).
La ventaja de este plan de reestructuración es que, dado que la entidad cotizada del modelo de chip rojo es una empresa de Hong Kong registrada en Hong Kong, puede resolver eficazmente el problema de las acciones extranjeras de Netcom y preservar a sus accionistas como como News Corporation y Goldman Sachs evitan pagar enormes sumas de dinero para pagar a los accionistas extranjeros y comprar sus acciones. Sin embargo, si elige el modelo de acciones h, su entidad que cotiza en bolsa es una empresa registrada en el país, lo que dificulta la realización de las operaciones anteriores.
Revisión de la reestructuración y cotización de empresas estatales
La selección de modelos de las grandes empresas estatales debe adaptarse a los requisitos y al nivel de comercialización.
El modo de reestructuración de las grandes empresas estatales debe diversificarse, por un lado dependiendo del desarrollo de estas empresas y, por otro, adaptándose a las condiciones del mercado de capitales. Incluso en los países desarrollados, los mercados de capitales son multinivel, incluidos los mercados de negociación de valores, los mercados de negociación extrabursátil y los mercados de negociación de acciones. La decisión de la Tercera Sesión Plenaria del XVI Comité Central del Partido Comunista de China señaló: "Establecer un sistema de mercado de capitales multinivel, mejorar la estructura del mercado de capitales y enriquecer los productos del mercado de capitales multinivel". ofrece una variedad de posibilidades para la selección de modelos para la reestructuración de grandes empresas estatales. Cómo utilizar eficazmente el sistema del mercado de capitales para encontrar un modelo más eficaz para la reorganización de grandes empresas estatales es un factor importante para el éxito de la reorganización.
Para las grandes empresas estatales, elegir un modelo de reestructuración es encontrar un sistema empresarial que se adapte a las características y al nivel de gestión de la empresa, de modo que la empresa pueda desarrollarse de manera más eficiente después de la reestructuración. Por tanto, es muy importante juzgar con precisión la situación de la empresa y del mercado y analizar correctamente los modelos de reestructuración disponibles.
En un futuro próximo, el modelo general de reestructuración y cotización en bolsa de las empresas estatales estará más en consonancia con la dirección política actual y las necesidades de la época.