¿Cuáles son las técnicas de análisis de informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa?
El análisis financiero de las empresas que cotizan en bolsa es una parte muy importante del estudio de los fundamentos de las acciones, pero muchos accionistas no saben mucho sobre análisis financiero. De hecho, estudiar las finanzas de las empresas que cotizan en bolsa requiere ciertas habilidades. Entonces, ¿cuáles son las técnicas para analizar los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa?
1. Mire los ingresos
Para una empresa que cotiza en bolsa que goza de buena salud y tiene un crecimiento estable, sus ingresos provienen principalmente de los "ingresos del negocio principal" y los ingresos del negocio principal los ha logrado. crecimiento sostenido durante tres años consecutivos. Y si una gran parte de los ingresos proviene de ingresos temporales únicos, por ejemplo, algunas empresas que cotizan en bolsa siempre aumentan sus ingresos vendiendo activos y filiales, la capacidad operativa sostenible de dichas empresas que cotizan en bolsa es cuestionable.
Por ejemplo, una empresa cotizada no pertenece al sector inmobiliario, pero tiene una filial de promoción inmobiliaria. En los primeros años, cuando el sector inmobiliario estaba en auge, aunque el rendimiento comercial principal de muchas empresas cotizadas relacionadas con el sector inmobiliario era medio, la rentabilidad de sus filiales inmobiliarias era bastante sorprendente. Estos ingresos comerciales blanquearon directamente los estados financieros de todas las empresas que cotizan en bolsa. compañía. Sin embargo, el negocio inmobiliario no es el negocio principal de la empresa, si la empresa quiere realmente crecer, todavía necesita desarrollar su negocio principal.
Al mismo tiempo, existe otra situación que también es más común, es decir, depender de los ingresos por intereses para respaldar la rentabilidad de toda la empresa. Después de que muchas empresas recaudan dinero, a menudo depositan enormes cantidades de mil millones de yuanes en los bancos. Si los fondos recaudados son mil millones de yuanes, se registrarán en la cuenta decenas de millones de dólares de intereses al año. Un componente importante de los ingresos y beneficios operativos de la empresa, pero es un pobre reflejo del crecimiento de una empresa. Por lo tanto, mientras "moldeamos", no debemos olvidarnos de "limpiar minas" y descubrir el velo de los ingresos "falsos".
2. Observe el flujo de caja
El flujo de caja es, en cierto sentido, más importante y más real que los ingresos y las ganancias. Es más fácil manipular los ingresos y beneficios contables, pero el flujo de caja real aumenta en gran medida la dificultad de distorsionar el rendimiento y determina la vida o la muerte de una empresa. Desde este punto de vista, la afirmación "el efectivo es el rey" no es una exageración en absoluto.
Aunque los estados financieros de algunas empresas que cotizan en bolsa muestran que son rentables y el monto de las ganancias es bastante alto, las empresas que cotizan en bolsa expresan falta de dinero. ¿Cuál es la razón? entonces el análisis El flujo de caja de las empresas que cotizan en bolsa es útil para comprar y vender acciones.
Aunque algunas empresas cotizadas son rentables, estos beneficios se reflejan en los informes financieros como "cuentas por cobrar". Es decir, aunque estas empresas cotizadas han logrado ventas, un número considerable de ventas no han sido reembolsadas. , lo que provocó que las empresas que cotizan en bolsa adelantaran una gran cantidad de fondos, generando así la vergonzosa situación de que "aunque las empresas que cotizan en bolsa son rentables, no pueden ver el dinero".
Por lo tanto, si bien los inversores prestan atención a la cuenta de resultados, también deben prestar atención al estado de flujo de caja. Si el flujo de caja de la empresa al final del período es negativo, entonces la empresa que cotiza en bolsa suele estar dentro. un estado de escasez de efectivo.
Sin embargo, cabe señalar que las razones del escaso flujo de caja de las empresas que cotizan en bolsa a pesar de los importantes beneficios no son sólo la situación anterior, sino también la posibilidad de grandes inversiones externas por parte de las empresas que cotizan en bolsa durante el período del informe. Por supuesto, todos estos se consideran por separado.
3. Fíjate en la rentabilidad
Este indicador refleja directamente la rentabilidad de las empresas cotizadas. Este indicador debe analizarse en profundidad y analizarse dialécticamente. Es necesario prestar atención a si la principal fuente de beneficios de las empresas que cotizan en bolsa proviene de "los principales beneficios empresariales" y la proporción de fuentes de beneficios temporales únicas (como los ingresos por inversiones); , ingresos y gastos netos no operativos, subsidios financieros, etc.) Si es demasiado alto, solo aumentará la inestabilidad de la empresa y aumentará los riesgos de la empresa.
4. Mire los activos y pasivos
En los tres estados financieros principales, algunos indicadores importantes de ganancias y flujo de caja se han analizado anteriormente en el balance, qué indicadores también. ¿Qué pasa con ciertos engaños? La respuesta es el inventario.
El inventario de una empresa que cotiza en bolsa incluye el inventario de productos, el inventario de materias primas de producción, etc. El inventario excesivo de bienes en una empresa que cotiza en bolsa afectará la producción y operación de la empresa que cotiza en bolsa en el próximo período del informe.
Si una empresa que cotiza en bolsa tiene un gran inventario de productos, es probable que indique que la empresa que cotiza en bolsa ha encontrado dificultades en las ventas de productos y que la empresa está bajo una fuerte presión para liquidar existencias, y será relativamente difícil continuar ampliando la capacidad de producción en el próximo período del informe y, lo que es más importante, el alto inventario también conlleva un alto riesgo de caída del precio del producto, lo que afectará directamente el desempeño de la empresa;
Es precisamente debido al riesgo de fluctuaciones de precios en los bienes inventariados que las normas contables actuales exigen la provisión de reservas de depreciación (o apreciación) para el inventario. Vale la pena mencionar que, aunque algunas empresas que cotizan en bolsa se encuentran en un estado de inventario elevado, no han hecho o han hecho menos provisiones para las caídas de precios. Dichos estados financieros no son lo suficientemente precisos y objetivos, se sospecha que son un blanqueo financiero y también afectarán a las acciones. fluctuación de precios.
Los informes financieros son una de las formas importantes de comprender el estado operativo de una empresa. Debe centrarse en analizar los datos de los informes financieros, ver la esencia de la empresa a través de los datos y aumentar la probabilidad. de una inversión exitosa (selección de acciones)!