¿Por qué es posible que la India alcance a China?
Este artículo publicado en la revista "Foreign Policy" por el profesor Tarun Kenner de la Escuela de Negocios de Harvard y el profesor asociado del MIT Yasheng Huang no sólo explica poderosamente el crecimiento actual de la India y predice su impresionante potencial de crecimiento futuro.
El análisis de los dos profesores muestra que el mercado primario es mucho menos próspero que China, pero es más eficiente que China en el mercado avanzado de capital monetario.
Creo que su sentencia está bien fundada. Puede que los bancos indios no sean modelos a seguir para las finanzas globales, pero cometen muchos menos errores que los bancos chinos. Según un informe de investigación de McKinsey & Company, hasta 2001, sólo alrededor del 10% de los activos de los bancos indios eran préstamos morosos. Esta cifra es casi tan alta como la India está dispuesta a admitir. Según un informe del "Economic Times" de la India del 5438 de junio+065438+18 de octubre de 2003, a finales de marzo de ese año, el total de activos improductivos del sistema bancario indio había disminuido en más de 20 mil millones de rupias, contabilizando el 4,4% del patrimonio neto. Hasta donde puedo recordar, el ratio de activos improductivos que los bancos chinos están dispuestos a admitir es de al menos el 25%.
En comparación con el mercado de capitales indio, existe una brecha entre China e India. En los últimos dos años, la prosperidad del mercado de trueque de China ha asombrado al mundo, pero el mercado de valores ha protagonizado un fraude atroz y una caída única en el mundo. Según las estadísticas, se han perdido al menos 800 mil millones de yuanes en valor de mercado. En 2003, el desempeño del mercado de valores indio reflejó su crecimiento económico, haciendo sonreír a los inversionistas nacionales y extranjeros. Sanjif Duga, gestor de fondos de India en HSBC Investment Management, señaló que el mercado de valores indio sigue subiendo, atrayendo a un gran número de inversores extranjeros. En junio de 2003, las entradas de capital alcanzaron un nivel récord y la situación en junio de 5438+2 era igualmente optimista. Como punto de referencia para el mercado de valores indio, el índice BSE de Bombay cerró en 55.465.438+0,3 puntos el 65.438+09 de febrero, un aumento del 64,19% con respecto a los 3.374,9 puntos a finales de 2002, lo que hizo que todos los fondos indios obtuvieran una cosecha excelente. Los rendimientos de los seis fondos indios que pueden invertir en Hong Kong oscilaron entre el 3,76% y el 106,38% en 2003, y la tendencia alcista no se ha detenido.
Las diferencias en los mercados de alto nivel entre China e India indican que las operaciones de mercado de China tienen costos y gastos más altos, y que India puede reducir los gastos de mercado de manera más efectiva que China. En este sentido, se puede considerar a la India como el maestro de China.
Muchos ahorros del pueblo chino se han desperdiciado. Según el análisis de expertos extranjeros, la tasa de crecimiento anual promedio de China en los últimos diez años fue del 7%, mientras que la tasa de crecimiento de la India fue del 6%. Sin embargo, la tasa de ahorro de China llega al 40% y la inversión extranjera se invierte en el desarrollo económico; la tasa de ahorro de la India es sólo del 24% y su inversión extranjera es relativamente pequeña. Por lo tanto, de hecho, China sólo gana 7 dólares al año invirtiendo 40 dólares, mientras que India gana 6 dólares invirtiendo 24 dólares.
Como base del crecimiento económico en China y la India, la calidad de las empresas difiere mucho. India ha producido con éxito un gran número de empresas privadas que pueden competir internacionalmente con las mejores empresas de Europa y Estados Unidos. Muchas de estas empresas pertenecen a industrias de vanguardia basadas en tecnologías de la información. Al mismo tiempo, los analistas extranjeros dicen que en los últimos 20 años, la economía de China ha despegado, pero las empresas privadas de China no han despegado con ella. Hasta el momento, no existe en China ninguna empresa privada de talla mundial que pueda competir con las grandes empresas multinacionales.
Los ricos son intolerables para China.
Estos comentarios son duros, pero se ven confirmados hasta cierto punto por la siguiente encuesta internacional.
La encuesta de CLSA Asia realizada en 2000 entre 25 economías de mercados emergentes de todo el mundo mostró que la India ocupaba el sexto lugar en gestión de normalización, mientras que China ocupaba sólo el puesto 19.
En 2002, la revista "Forbes" clasificó las 200 pequeñas empresas del mundo. Hay 13 empresas indias en la lista, mientras que China tiene sólo 4, y todas están en Hong Kong.
En la encuesta de 2003 realizada por Far Eastern Economic Review a las principales empresas asiáticas, la puntuación general de la India fue más alta que la de cualquier país y región del este de Asia, incluida China.
Entonces, ¿en qué depende la India para reducir costos en los mercados avanzados? Tarun Kenna y Huang Yasheng señalan: "A pesar de sus importantes defectos, el sistema legal de la India sigue siendo mucho más avanzado que el de China... En los mercados de acciones y bonos de la India, la distorsión de la verdad sigue siendo bastante común, pero el capital indio El mercado es más eficiente y transparente que China, y los mercados de acciones y bonos generalmente permiten que empresas con perspectivas brillantes y reputaciones confiables obtengan los fondos que necesitan".
Todos los que en China han leído este artículo se dan cuenta de que la India. El mercado final, bajo las limitaciones de un sistema legal relativamente bueno, obviamente ha formado una infraestructura mucho más fuerte que China para apoyar y proteger a las empresas verdaderamente orientadas al mercado. Dicha infraestructura y sistemas básicos no sólo permiten a las personas con talento empresarial potencial obtener recursos fácilmente, sino también cultivar la conciencia social, incluso si algunos gigantes corporativos como Murthy (el fundador de Information Systems Company y Bill Gates de la India) todavía los consideran; como héroes populares.
Lo que el pueblo chino no puede entender es a sí mismo: ¿Por qué todavía carecemos de suficiente sistema legal y conciencia para tratar correctamente la riqueza privada y los ricos y empresarios que parecen "sucios" bajo ciertas condiciones? Los ricos son culpables de los mismos delitos que los pobres, pero eso no significa que los ricos sean culpables de delitos graves según los mismos estándares que los pobres, el rico es culpable e inocente, pero nunca debe ser condenado a una pena; sentencia severa sólo porque es rico. Pero me temo que la carga que pesa sobre los ricos sigue siendo demasiado pesada y China no puede soportarla. Es posible que sufra un ataque de nervios antes de alcanzar el nivel de desarrollo como el de Bill Gates.
Es más, India todavía tiene una reserva de crecimiento que no se ha utilizado hasta ahora. Si la India dejara de llamar a sus 20 millones de compatriotas de ultramar "indios no deseados" y atrajera hasta el 50% de la inversión extranjera directa de ciudadanos extranjeros en China en lugar del 10% actual, la India podría convertirse en una potencia tecnológica mundial... tal como lo ha hecho China con éxito. convertirse en la "fábrica del mundo" con la ayuda de los chinos de ultramar.
China lidera
Tasa de crecimiento: en los últimos 10 años, el PIB de China ha crecido a una tasa anual promedio de alrededor del 8%, mientras que el de la India es sólo del 6%.
Infraestructura: China cuenta con carreteras de alto nivel, puertos, sector energético y parques industriales.
Inversión extranjera: China puede atraer más de 50 mil millones de dólares estadounidenses en inversión extranjera al año, mientras que la inversión de la India es de sólo 4 mil millones de dólares estadounidenses.
Exportaciones: En 2002, las exportaciones totales de China alcanzaron los 266 mil millones de dólares, aproximadamente cuatro veces las de la India.
¿Qué ventajas tiene la India?
Idioma: la popularidad del inglés otorga a la India una ventaja en servicios de tecnología de la información y trabajo administrativo.
Mercado de capitales: los canales de financiación para las empresas privadas son relativamente fluidos, mientras que China prefiere las empresas estatales.
Sistema judicial: en comparación con China, el derecho contractual y el sistema de protección de derechos de autor de la India son más completos.
Población: Alrededor del 35% de la población de la India tiene menos de 25 años, en comparación con el 45% en China.
(Fuente: Business Week)
El problema está en la población, especialmente en los cientos de millones de agricultores.
Sin embargo, si el eficiente crecimiento económico de la India ha aprovechado al máximo los recursos y ha elegido un camino de desarrollo que puede ser más sostenible que el de China, entonces es posible superar a China, creo que la investigación de Talen Kenna y Huang Yasheng Se ignora una restricción importante.
Como declararon: "La pregunta realmente importante no es dónde están China e India ahora. La pregunta es ¿dónde estarán en el futuro? ¿India está siguiendo un mejor camino de desarrollo económico que China?"
p>De hecho, no se puede decir que el futuro de China tenga más potencial que el de la India simplemente porque China es ahora mucho más grande que los múltiples agregados económicos de la India; de manera similar, no se puede decir que los mercados de alta gama y de uso intensivo de tecnología de la India sean más grandes; eficiente que el de China, prediciendo que el crecimiento de la India será más sostenible. Un mercado de alto nivel con alta eficiencia y bajos costos ciertamente ayudará al crecimiento económico, pero su importancia para el crecimiento económico depende de cuán relevante sea el mercado para los problemas más apremiantes del país.
Al igual que China, como país en desarrollo con una gran población, el crecimiento económico de la India no puede escapar de las limitaciones del excedente de mano de obra rural. Los académicos y políticos de los países desarrollados a menudo carecen de experiencia personal al respecto y rara vez lo toman en serio como una limitación de precios o costos.
Al igual que China, India también tiene un enorme excedente de fuerza laboral y cientos de millones de agricultores al margen del mercado. El mercado de alta gama de la India, así como la industria de la información de software, la industria farmacéutica y la industria de la biotecnología en el mercado primario, en realidad no pueden acomodar mucha mano de obra, especialmente mano de obra intensiva. Encontrar empleo para la mano de obra excedente es un gran problema en la India, pero sus mercados intensivos en capital y tecnología no están bien conectados. De hecho, India aún no ha creado una industria que pueda igualar y acomodar la mano de obra intensiva a gran escala.
En el mercado primario, China ha integrado exitosamente la manufactura con mano de obra intensiva, lo que obviamente da cabida a una mano de obra más intensiva que la India. También está claro que el desarrollo del mercado primario de China está altamente correlacionado con sus mayores problemas. Existe un mercado que puede acomodar una fuerza laboral cada vez más intensiva, permitiendo que cientos de millones de personas obtengan ingresos y aumenten sus compras. Esta es la plataforma básica para que los países en desarrollo con grandes poblaciones como China e India sigan creciendo de manera constante. Obtener esta plataforma no fue fácil y fue fruto de la tormenta.
Afortunadamente, China no rechaza a la Coca-Cola.
Sin embargo, todavía hay algunos economistas nacionales que desprecian el mercado primario. Francamente, es perjudicial para el capital extranjero trabajar en él. Obviamente, tienen expectativas más sagradas para la vida humana. Sugirieron que India boicoteara la inversión extranjera directa en China. No hace mucho, el académico Li escribió en un artículo que había estado en la India con un académico famoso y creía que los intelectuales chinos estaban muy por detrás de la India y que China debería aprender de la India.
Li dijo que él y ambos sienten una profunda "admiración" por el nacionalismo de la India. Dijo que el profesor indio que lo acompañaba siempre utilizaba sólo productos nacionales. Tenían hambre y compraron galletas, pero el profesor indio no se las comió. Sólo comía panqueques hechos por los propios indios. Al ver que tenían sed y querían beber Coca-Cola o agua mineral, les sugerí amablemente que bebieran agua de coco. Los profesores indios no sólo predican con el ejemplo, sino que también intentan influir en más personas. El profesor y sus alumnos están lanzando una campaña nacional "No a la Coca-Cola". Su lema es: "No bebas Coca-Cola, bebe agua de coco; no comas nieve ni carreteras, come agua de pozo; si compras un coche, compra sólo coches de producción nacional, básicamente no hay". automóviles extranjeros en la India.
Li se siente avergonzado de China: "McDonald's y KFC llevan muchos años operando en la India, devanándose los sesos, pero sin conseguir ningún progreso. KFC incluso se vio obligado a retirarse completamente del mercado indio el año pasado, y Hasta ahora, McDonald's solo ha abierto más de 20 sucursales. En China, McDonald's y KFC han entrado en el mercado sin ningún obstáculo y se han apoderado de casi todas las ciudades grandes y medianas de China. Wang Shaoguang se lamentó: “En comparación con el profesor indio, se puede decir que China no tiene verdaderos nacionalistas. ""
Creo que si la superioridad moral de los intelectuales indios se considera una ventaja de su crecimiento económico, puede perjudicar a otros y a nosotros mismos.
El 70% de la fuerza laboral de la India son agricultores. Al igual que China, existe un enorme excedente de fuerza laboral que necesita mercados nacionales e internacionales más grandes para acomodarlo y digerirlo. Las empresas nacionales no podrán abrir un mercado tan grande por un tiempo, entonces, ¿qué hay de malo en utilizar capital extranjero? En 2003, casi el 60% de los 400 mil millones de dólares exportados por China fueron creados por empresas con inversión extranjera. En otras palabras, sólo el mercado internacional completó casi 2 billones de yuanes en negocios de exportación, lo que significa cuántas personas estaban empleadas. ¿Cuántas personas obtienen ingresos a través del empleo, cuántas personas compran a través de los ingresos y cuánto crecimiento económico se genera con las compras?
No hace mucho se celebró en la India una conferencia mundial contra la globalización. No creo que China acepte que una reunión de este tipo se celebre en su propio territorio, lo que enviaría una señal contradictoria a los inversores extranjeros. Cuando veo en la televisión a gente de todo el mundo marchando por las calles de la India, siento que la India es un país muy problemático.
Li también recomendó los sentimientos religiosos de los intelectuales indios a China, elogiando cómo los intelectuales indios echaron raíces en el campo, ayudaron a los agricultores de diversas maneras y los organizaron para resistir la globalización. He leído la predicción de un alto funcionario indio de que se necesitarán 10 años para que la inversión extranjera directa de la India alcance a la de China. Verifiqué la información: la inversión extranjera directa de China en 2003 fue de 57 mil millones de dólares, mientras que la de la India fue menos de una fracción de la de China.
Después de ver las noticias anteriores, estoy profundamente agradecido de que los expertos y académicos que defienden el nacionalismo en China no dominen las políticas. De lo contrario, India superará definitivamente a China. Como material didáctico negativo, China también podría "aprender" de la India.
Dale un látigo al caballo y cabalga sobre el polvo.
Si hablamos de la apertura a la inversión extranjera directa, especialmente a la aparentemente discreta industria procesadora y manufacturera como "tres suplementos y un suplemento", China ha ganado un mercado nacional e internacional que puede acomodar a una demanda cada vez mayor. La mano de obra intensiva es la habilidad única de China, por lo que el mercado indio también enfrenta enormes costos de transacción y los costos del nacionalismo y la religión. Y en términos de demanda interna, es obvio que India todavía es como China hace unos años. La inversión extranjera directa no espera vender mucho aquí, sino que vende lo que produce su fuerza laboral competitiva. China ya ha superado esta etapa. La situación general es que India tiene costos insuperables al competir con China en mercados intensivos en mano de obra y, naturalmente, es difícil atraer los recursos correspondientes de todo el mundo.
De hecho, India todavía tiene un costo casi insuperable. Está ubicado en el sur de Asia. En los últimos años, las temperaturas estivales suelen rondar los 50 grados centígrados. El académico británico Toynbee describió el impacto de los costos climáticos en el comportamiento humano antiguo en su magnífica obra "Un estudio de la historia". Hace unos años leí un estudio extranjero sobre por qué la mayoría de los países desarrollados están ubicados a unos pocos grados de latitud norte y sobre el impacto del clima en el crecimiento económico. Desde una perspectiva de costos, es casi imposible de eliminar.
Mi conjetura personal es que mientras China crea firmemente que la construcción de la llamada economía de mercado consiste en ampliar el mercado para dar cabida a la mano de obra intensiva a largo plazo e integrarse en el proceso de globalización lo antes posible. , la economía de China seguirá siendo sobresaliente.
En un artículo sobre cómo anclar el renminbi, Zhang Wuchang de Hong Kong dijo una vez que China no debería centrarse sólo en los países desarrollados, sino que siempre debería mirar a los competidores detrás o alrededor de ella, como India.
¿Pero qué tan poderosa será la India?