Cómo identificar legalmente al controlador real de una empresa
(1) La definición de responsable real en la "Ley de Sociedades" Según el párrafo 3 del artículo 216 de la "Ley de Sociedades", "el responsable real se refiere a una persona que no es un accionista de la empresa pero , pero una persona que realmente puede controlar el comportamiento de la empresa a través de relaciones de inversión, acuerdos u otros acuerdos "Los accionistas mayoritarios y los controladores reales son conceptos diferentes. Según el segundo párrafo del artículo 216 de la "Ley de Sociedades Anónimas", "se entiende por accionistas controladores aquellos cuyo capital represente más del 50% del capital total de una sociedad de responsabilidad limitada o cuyas acciones representen el 50% del capital total de una sociedad anónima." Los accionistas mayores de cincuenta años; los accionistas cuya aportación de capital o proporción de participación sea inferior al 50%, pero que tengan derechos de voto suficientes para la junta general de accionistas y las resoluciones de la junta general de accionistas en función de su aportación de capital o participaciones accionarias.” Por lo tanto, con base en las disposiciones de la Ley de Sociedades, la diferencia fundamental entre un accionista controlador y un controlador real es si el accionista controlador posee directamente las acciones de la empresa, mientras que el controlador real no posee directamente las acciones de la empresa. (2) La Comisión Reguladora de Valores de China amplió la connotación de controlador real. En la práctica, la Comisión Reguladora de Valores de China ha ampliado la connotación de controladores reales y los ha definido como aquellos que tienen control sobre la empresa y ya no están sujetos a la restricción de "no ser accionista de la empresa". Según la comprensión y aplicación del artículo 12 de las "Medidas de gestión de la oferta pública inicial y la cotización", el controlador real no ha cambiado: No. 1 (Fa Zi [2007] No. 15, en adelante denominado No. 1), la Comisión Reguladora de Valores de China controlará la empresa. El derecho se define como "No. 1". Según las disposiciones anteriores, cualquiera que posea directa o indirectamente la propiedad puede definirse como el controlador real. En la práctica, la Comisión Reguladora de Valores de China define al accionista controlador y al controlador real como la misma persona. Las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen tienen definiciones inconsistentes de controladores reales. Las reglas de cotización de acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai siguen siendo consistentes con la Ley de Sociedades, y el controlador real se define como una persona que no es accionista de la empresa. Sin embargo, las Reglas de cotización de acciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen definen a los controladores reales como “personas físicas, personas jurídicas u otras organizaciones que pueden controlar o realmente controlar el comportamiento de la empresa a través de relaciones de inversión, acuerdos u otros acuerdos. En resumen, los controladores reales en la práctica”. se refiere a una persona física, persona jurídica u otra organización que realmente puede controlar el comportamiento de la empresa a través de relaciones de inversión, acuerdos u otros acuerdos, aunque no posea directamente las acciones de la empresa, o las acciones que posee directamente no alcancen la proporción requerida por el accionista controlador. (3) Requisitos para la divulgación de información De acuerdo con los requisitos de las "Directrices sobre el contenido y el formato de la divulgación de información por parte de empresas que ofrecen públicamente valores No. 1 - Folleto" (revisada en 2006), el controlador real debe divulgarla al estado final. -Entidad controladora de propiedad o persona natural. dos. Principales leyes y reglamentos pertinentes (1) Ley de Sociedades El artículo 216 de la Ley de Sociedades estipula: "Accionista mayoritario" se refiere a una sociedad de responsabilidad limitada cuyo aporte de capital representa más del 50% del capital total de la empresa, o una sociedad anónima cuyas acciones Los accionistas que representen más del 50% del capital social total, aunque su aportación de capital o proporción de participación sea inferior al 50%, tengan derechos de voto suficientes para la junta general de accionistas. y acuerdos de la junta general de accionistas en función de su aporte de capital o participación accionaria. "Controlador real" se refiere a "una persona que no es accionista de la empresa, pero que realmente puede controlar el comportamiento de la empresa a través de relaciones de inversión, acuerdos u otros arreglos (2) Medidas de gestión de oferta pública inicial y cotización "Oferta pública inicial". y medidas de gestión de cotización" El artículo 12 estipula que "el negocio principal, los directores y los altos directivos del emisor no han cambiado significativamente en los últimos tres años, y el controlador real no ha cambiado". (3) "Medidas provisionales para la administración de la cotización inicial Ofertas Públicas y Cotizaciones en el GEM" El artículo 13 de las Medidas Provisionales para la Administración de las Oferta Públicas Iniciales y Cotizaciones en el GEM estipula que "el negocio principal, los directores y altos directivos del emisor no han sufrido cambios importantes en los últimos dos años, y el controlador real no ha cambiado." (4) Oferta pública No. 1 Directrices para el contenido y formato de la divulgación de información por parte de empresas que ofrecen valores al público - Folleto "No. 1 Directrices para el contenido y formato de la divulgación de información por parte de empresas. "Oferta de valores al público - Folleto" estipula que "el emisor deberá revelar el patrocinador. La información básica de los principales accionistas y controladores reales que poseen más del 5% de las acciones del emisor incluye principalmente: (1) Si el patrocinador, los principales accionistas que poseen más del 5% de las acciones del emisor" más del 5% de las acciones del emisor, y los controladores reales son personas jurídicas, se debe revelar el momento de constitución, el capital social, el capital pagado, el lugar de registro y el lugar principal de producción y operación, la composición accionaria, el negocio principal, los activos totales, neto activos y utilidad neta en el año y período más reciente, e indicar si los datos financieros relevantes han sido auditados y auditados. El nombre de la organización si es una persona natural, la nacionalidad, si tiene residencia permanente en el extranjero, número de identificación; y domicilio deben ser revelados (2) El momento del establecimiento, el capital social, el capital pagado, el lugar de registro del accionista controlador y otras empresas controladas por el controlador real y los principales sitios de producción y operación, el negocio principal, los activos totales, los activos netos; , y ganancias netas, e indicar si estos datos han sido auditados (3) Si las acciones del emisor mantenidas directa o indirectamente por el accionista controlador o el controlador real están pignoradas u Otras disputas El controlador real deberá revelarlo a la propiedad estatal final. entidad o persona natural” (5) Comprensión y Aplicación del Artículo 12 de las “Medidas de Gestión de Oferta Pública Inicial y Cotización” – Dictámenes sobre la Aplicación de las Leyes de Valores y Futuros 13.
Los estándares relevantes para la identificación de los controladores reales se explican a continuación de acuerdo con las "Medidas administrativas para adquisiciones de empresas cotizadas" de la Comisión Reguladora de Valores de China: Artículo 84 Si ocurre una de las siguientes circunstancias, se considerará que el inversor tiene control sobre la empresa que cotiza en bolsa: (1) (2) El control real del inversor Capaz de controlar más del 30% de los derechos de voto de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa (3) Los inversores pueden decidir nombrar a más de la mitad de los miembros del consejo de administración de la empresa; directores al controlar realmente los derechos de voto de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa (4) Los derechos de voto de las acciones de la empresa que cotizan en bolsa que el inversor realmente puede controlar son suficientes. Tiene un impacto significativo en las resoluciones de la junta de accionistas de la empresa; de acuerdo con la comprensión y aplicación del artículo 12 "Sin cambios en el controlador real" de la "Ley de Valores y Futuros [2007] No. 1 Opiniones sobre la aplicación" emitidas por la Comisión Reguladora de Valores de China, los derechos de control de la empresa Es el poder que puede tener un impacto significativo en las resoluciones de la junta de accionistas o incluso controlar las acciones de la empresa, y su fuente es una relación directa o indirecta de inversión de capital con la empresa. Al mismo tiempo, las opiniones también proporcionan ideas para determinar los derechos de control de la empresa: para determinar la propiedad de los derechos de control de la empresa, es necesario no sólo revisar las relaciones de inversión de capital correspondientes, sino también analizar y juzgar el impacto sustancial en el resoluciones de la asamblea de accionistas y del consejo de administración del emisor con base en las circunstancias reales del caso, nominación y nombramiento de directores y altos directivos y otros factores. Según la interpretación de los derechos de control de la empresa en las dos leyes y reglamentos anteriores, una persona con derechos de control de la empresa se refiere a una persona que puede influir en la resolución de la junta de accionistas mediante la posesión directa de acciones de la empresa, mediante relaciones de inversión, acuerdos u otros. acuerdos, o a través de los dos métodos anteriores. Una persona que influye significativamente o realmente controla las acciones de la empresa. En la práctica, para juzgar si tiene control sobre la empresa (es decir, si puede tener un impacto significativo en la toma de decisiones de la empresa o si realmente puede controlar el comportamiento de la empresa), además de la relación indirecta de inversión de capital entre la empresa. inversor y la empresa, también debe basarse en las circunstancias específicas analizar y juzgar los siguientes factores: ① su impacto en la junta de accionistas (2) su impacto en la junta directiva (3) el nombramiento, nombramiento y destitución; de directores y altos directivos; (4) participaciones accionarias de la empresa y cambios; ⑤ directores de la empresa, cambios en el personal de alta dirección; 6. Otra información relevante determinada por el departamento de emisión y revisión de la certificación.
Objetividad jurídica:
El artículo 216 de la “Ley de Sociedades” significa los siguientes términos de esta ley: (1) Personal de alta dirección se refiere a los gerentes, subgerentes, interventores financieros de la empresa. , secretario del consejo de administración de las sociedades cotizadas y demás personal especificado en los estatutos de la sociedad. (2) Los accionistas mayoritarios se refieren a los accionistas cuyo aporte de capital representa más del 50% del capital total de una sociedad de responsabilidad limitada o cuyas acciones de una sociedad anónima representan más del 50% del capital social total; la aportación o proporción de acciones poseídas es inferior al 50%, su aportación de capital o proporción de participación es inferior al 50%. Las acciones en poder de los accionistas tienen derechos de voto suficientes para la junta general de accionistas y las resoluciones de la junta general de accionistas. (3) "Controlador real" se refiere a una persona que, aunque no sea accionista de la empresa, en realidad puede controlar las acciones de la empresa a través de relaciones de inversión, acuerdos u otros arreglos. (4) Las relaciones relacionadas se refieren a las relaciones entre los accionistas mayoritarios, los controladores reales, los directores, supervisores y altos directivos de la empresa y las empresas que controlan directa o indirectamente, así como otras relaciones que puedan conducir a la transferencia de los intereses de la empresa.