Comparación de las condiciones para el establecimiento de bancos con financiación extranjera y las condiciones para la inversión y la participación accionaria.
Para que los inversores extranjeros establezcan bancos de propiedad absoluta o bancos de empresas conjuntas en China, además del capital registrado mínimo de 300 millones de yuanes en moneda libremente convertible (el capital registrado es capital pagado), Deben cumplirse las siguientes condiciones:
1. El solicitante es una institución financiera;
2. El solicitante ha establecido una oficina de representación en China (totalmente). el banco de propiedad extranjera debería haber establecido una oficina de representación durante más de dos años);
3. Los activos totales del solicitante al final del año antes de solicitar el establecimiento de un banco con financiación extranjera no deberán ser inferiores a. 654.380 millones de dólares estadounidenses;
4. El país o región donde se encuentra el solicitante tiene un sistema regulatorio financiero sólido, y el solicitante está sujeto a una supervisión efectiva por parte de las autoridades competentes pertinentes del país o región donde se encuentra el solicitante. se encuentra;
5. Las autoridades competentes pertinentes del país o región del solicitante aprueban su solicitud para establecer un banco en China;
6. La persona cumple con otras condiciones prudenciales prescritas por el Banco Popular de China.
Análisis de modelos de inversión accionarial viables en la industria bancaria china
Ba Shusong.
La situación actual y las características de la inversión en la industria bancaria de China
Aunque las instituciones financieras extranjeras pueden ingresar al mercado bancario chino mediante el establecimiento de bancos de propiedad totalmente extranjera, se pueden crear empresas conjuntas para establecer nuevos bancos, etc., mediante la compra y tenencia de acciones en instituciones bancarias nacionales chinas se ven favorecidas gradualmente por las instituciones financieras extranjeras.
En junio de 2003, la Comisión Reguladora Bancaria de China anunció que la proporción de una sola institución con financiación extranjera aumentaría del 15% al 20%, y que la proporción del capital extranjero total no excedería el 25%. La naturaleza de la institución en la que se invierte y el alcance del negocio permanecen sin cambios.
Además, hay muchos bancos comerciales y cooperativas de crédito con intenciones claras, como Jinan Commercial Bank y Commonwealth Bank of Australia, Bohai Bank y Standard Chartered Bank, German Development Bank Group y Nanchong Commercial Bank, Commonwealth. Banco de Australia, Rabobank, Cooperativa de Crédito Rural de Hangzhou, etc. La Cooperativa de Crédito Rural de Shanghai, el Everbright Bank, el Suzhou Commercial Bank, el Hangzhou Commercial Bank, el Harbin Commercial Bank y los cuatro principales bancos estatales también están negociando intensamente para introducir inversores estratégicos.
En realidad, las ventajas de participar en la industria financiera china a través de acciones de inversión son:
Costes de entrada más bajos. En comparación con las empresas unipersonales y las empresas conjuntas, la participación accionaria evita numerosas restricciones regulatorias y políticas y diversas barreras. Además, las instituciones financieras extranjeras pueden obtener mayor capital con menores costos de capital al invertir en algunas instituciones financieras pequeñas y medianas.
Desempeña un papel importante en el desarrollo y la gestión empresarial y puede combinar el desarrollo y la innovación de nuevos productos con la red de distribución y la escala empresarial en RMB de los bancos chinos para lograr una penetración más específica de objetivos y campos. Ampliar la participación empresarial en el mercado local.
En términos de tiempo, hemos evitado las restricciones horarias y geográficas de la apertura del negocio del RMB en China, hemos entrado plenamente y por adelantado en el mercado bancario nacional y hemos utilizado la red de sucursales y la amplia base de clientes de los bancos nacionales para promover los productos de bancos y servicios extranjeros.
En el proceso de inversión de capital extranjero en el Banco de China, con el desarrollo y la desregulación del mercado financiero, el papel del capital extranjero también está en constante evolución: desde el principio como inversor financiero hasta inversor estratégico. ; Inicialmente sólo buscaba la opinión de la junta directiva, ha evolucionado para intentar diversas cooperaciones a nivel empresarial.
Desde el punto de vista actual, la forma de invertir en acciones presenta las siguientes características:
La dirección de la inversión extranjera se ha dividido. Entre las instituciones financieras extranjeras que han invertido en el mercado financiero de China, el primer equipo de bancos extranjeros representado por Citigroup y HSBC tiene la fuerza real para participar en gran proporción en el primer grupo de bancos chinos; otros bancos no son tan grandes como los de China; Los bancos mencionados anteriormente, pero este tipo de bancos extranjeros con características comerciales obvias en China serán principalmente bancos comerciales por acciones. Además, el capital extranjero en los niveles tercero y cuarto apuntará a objetivos que puedan ganar; El principio de “idoneidad para cada hogar” se refleja más vívidamente en el caso de la participación accionaria complementaria.
Los bancos pequeños y medianos, especialmente los bancos comerciales urbanos, son el próximo punto caliente para que las instituciones financieras extranjeras inviertan en acciones. Todas las instituciones financieras extranjeras también favorecen a las instituciones financieras pequeñas y medianas, incluidos los bancos comerciales por acciones, los bancos comerciales urbanos y las cooperativas de crédito rurales. La razón es:
Las necesidades reales de las pequeñas y medianas instituciones financieras. Actualmente China está reformando y reorganizando 112 bancos comerciales urbanos y más de 50.000 cooperativas de crédito rurales, que actualmente son las instituciones bancarias más diferenciadas. Además de un grupo de instituciones morosas que tuvieron que ser retiradas de la lista, un número considerable de ellas necesita urgentemente reponer capital, mejorar la calidad de los activos y los estándares operativos, y la introducción de capital extranjero es su primera opción.
Apoyo político por parte de las autoridades reguladoras. A medida que los efectos positivos de la participación del capital extranjero en instituciones financieras pequeñas y medianas de mi país se han vuelto más prominentes, los conceptos de supervisión y los niveles de las autoridades reguladoras han mejorado, y el gobierno ha apoyado la participación del capital extranjero en instituciones financieras pequeñas y medianas. instituciones y han surgido muchos casos de "emparejamiento". El 7 de septiembre de 2004, la Comisión Reguladora Bancaria de China declaró que alentaría y apoyaría a los bancos comerciales de las ciudades para que introdujeran activamente inversionistas estratégicos extranjeros y llevaran a cabo cotizaciones y reorganizaciones conjuntas con los bancos comerciales de las ciudades.
Ventajas, dificultades y riesgos de los métodos de inversión y participación accionaria
A medio y largo plazo, es poco probable que las instituciones financieras extranjeras se conformen simplemente con poseer acciones minoritarias en los bancos participantes como inversores estratégicos. , pero hará todo lo posible para obtener una posición de control absoluto o relativo. Incluso si es temporalmente imposible lograr el control, los bancos extranjeros ejercerán una mayor influencia sobre los bancos participantes enviando directores y otros altos directivos para servir mejor a sus objetivos estratégicos generales en China. A juzgar por las estrategias existentes de los bancos extranjeros que invierten en acciones, se pueden dividir a grandes rasgos en los siguientes métodos:
1. Controlar relativamente las acciones, controlar la junta directiva e implementar una reingeniería de procesos.
Estudio de caso de inversión en Xinqiao del Banco de Desarrollo de Shenzhen
El proceso de entrada de Xinqiao en SDB estuvo lleno de giros y vueltas. Al final, el ratio de participación de Xinqiao fue de 65.438+07,89%, convirtiéndose en el primer banco comercial de China con financiación extranjera y en el banco por acciones nacional que cotiza en bolsa. La primera asamblea general extraordinaria de accionistas celebrada en el Banco de Desarrollo de Shenzhen en 2004 eligió a 65.438+05 nuevos miembros de la junta directiva. Entre los 65.438+00 directores ejecutivos no independientes, 5 eran de la empresa de propiedad extranjera Xinqiao. Dos de los cinco directores independientes son banqueros extranjeros. Claramente, Newbridge tiene una ventaja con la nueva junta.
Después de que Xinqiao se hizo cargo del Banco de Desarrollo de Shenzhen, comenzó a transformar el banco: primero, optimizando la estructura organizativa y la dotación de personal. Después de que se estableció Xinqiao Holdings, gastó una gran suma de dinero para contratar una firma consultora internacional para investigar a los presidentes de cada sucursal e implementó cambios en la gerencia de nivel medio y alto. Después de retener adecuadamente a parte del personal aplicable, es probable que Newbridge vuelva a contratar gerentes profesionales a nivel mundial. El segundo es fortalecer la toma de decisiones sobre riesgos. SDB está contratando a un director general del departamento de gestión de riesgos de la sede central, cuatro miembros de tiempo completo del comité de revisión de riesgos de la sede central y varios gestores de crédito de sucursales o líneas de negocio en todo el país. El núcleo de la contratación es establecer una cadena de control vertical para el negocio crediticio desde el director ejecutivo de riesgo crediticio en la oficina central hasta el director senior de crédito de una sucursal o línea de negocio. El departamento de control de riesgos del banco será relativamente independiente. Xinqiao establecerá controles de riesgos y restricciones mutuas sobre las actividades comerciales de varios departamentos funcionales internos y su personal y, en última instancia, establecerá un mecanismo de restricción eficaz entre los ejecutivos de crédito y los presidentes de sucursales.
Análisis de ventajas Esta es la forma más esperada por muchas instituciones financieras extranjeras de ingresar a la industria bancaria china. Las instituciones financieras extranjeras pueden utilizar sus posiciones favorables en los consejos de administración y en la gerencia para implementar su propia filosofía empresarial, transformar completamente los bancos y convertirse verdaderamente en bancos con niveles de gestión internacionalmente avanzados.
Análisis de dificultad
A. Los requisitos de los bancos participantes son más estrictos. El capital contable debe estar disperso y puede ser necesario comprar capital de más de un accionista, por lo que los costos de negociación son altos.
B. Debe contar con el apoyo del gobierno. La industria financiera siempre se ha considerado un área que el gobierno debería controlar y la transferencia de acciones controladoras es obviamente muy cautelosa.
C. Debería haber regulaciones complementarias sobre las empresas que continúan. Para el imperfecto mercado financiero de China, las operaciones especulativas a corto plazo siempre han sido impopulares.
D. Es un desafío fijar el precio de las acciones y captar con precisión la verdadera situación de los activos dudosos.
Análisis de riesgos
A. Puede provocar la reacción más fuerte de la dirección china. Durante la transacción con SDB, la relación entre los altos directivos del antiguo consejo de administración y el cedente fue extremadamente tensa, lo que llevó a un punto muerto en las negociaciones.
B. Bajo estricta supervisión por parte de las autoridades.
2. La junta directiva del banco principal busca el derecho a hablar, exportar experiencia de gestión avanzada y filosofía empresarial, y reconstruir el banco, mejorando así el control.
Caso HSBC Shanghai Bank
En enero de 2001 y febrero de 2006, HSBC compró el 8% del capital del Bank of Shanghai por 62,6 millones de dólares, convirtiéndose en el segundo mayor activo estatal después Shanghai El segundo mayor accionista de Operating Co., Ltd., IFC, ya había aportado una influencia sustancial al Banco de Shanghai a través del método integral de entrada y penetración en múltiples niveles elegido por HSBC.
HSBC envió un director a la junta directiva (otro accionista, IFC, también envió un director) y a menudo votó en contra de la expansión ciega de activos del banco, independientemente de las limitaciones de capital, lo que hizo que el Banco de Shanghai lo aceptara antes. El concepto de gestión de capital ha logrado un desarrollo constante. HSBC también ha colaborado con el Banco de Shanghai en materia de gobernanza bancaria, estructura organizativa, marketing, servicios y creación de marca. Siguiendo las prácticas de HSBC, el Banco de Shanghai creó un "centro de llamadas". Actualmente, Bank of Shanghai está atravesando una transformación profunda de su sistema organizativo y procesos comerciales, y formará una estructura organizativa matricial, profesional, intensiva y plana. La oficina central contará con más de 200 puntos de venta al mismo tiempo, y estas sucursales se convertirán en puntos de venta que brindarán servicios consistentes y servicios simples de venta y mostrador. Al mismo tiempo, desarrollarán el marketing empresarial y de productos mediante la creación de múltiples centros de marketing y el establecimiento de un sistema de gestión de cuentas. A finales de 2003, el índice de adecuación de capital del Banco de Shanghai alcanzó el 10,6 por ciento, y el índice de préstamos morosos fue sólo del 3 por ciento.
Análisis de ventajas
La mayoría de las instituciones financieras extranjeras han adoptado esta estrategia al ingresar a instituciones financieras pequeñas y medianas, como los bancos comerciales urbanos, pero no han logrado una posición de control en el capital. Las ventajas de este modelo son:
A. Puede utilizar sus propias ventajas para ejercer influencia en la empresa, implementar mejor su propia filosofía empresarial y permitir que el banco transforme rápidamente su mecanismo operativo y mejore su gestión. nivel.
B. En buenas condiciones de rodaje, ambas partes pueden controlar el banco de manera integral y multinivel, implantar lentamente sus propios genes en el banco y utilizar sus propias fortalezas en la gestión. Tecnología, red global, etc. Ventajas, dominar gradualmente los principales derechos de control y lograr el control mediante aumento de capital y expansión de acciones en el momento adecuado.
Análisis de dificultades
A. Obtener pleno apoyo y cooperación de los accionistas. Aunque la mayoría de los bancos expresan la esperanza de que las instituciones financieras extranjeras aporten experiencia avanzada a la hora de introducir capital extranjero, cuando las instituciones extranjeras intervengan plenamente en la empresa, inevitablemente encontrarán diferentes resistencias. En este punto, deben contar con el pleno apoyo y cooperación de sus accionistas.
B. Se requiere que las instituciones financieras extranjeras tengan suficiente experiencia en gestión. Los bancos chinos están arraigados en la cultura corporativa china. Bajo la condición de que el capital no domine, las instituciones financieras extranjeras deben tener una experiencia convincente si quieren ejercer una gama completa de influencia sobre los bancos a través de la intervención.
C. Exigir que los miembros de la junta directiva y los ejecutivos asignados a los bancos tengan un fuerte control. Las habilidades personales suelen tener peso en situaciones clave. Por ejemplo, Lan Dezhang, director de la Corporación Financiera Internacional de la Banca de Shanghai y del Banco Comercial de Nanjing, es un experto en cuestiones de China. Nunca ha tenido miedo de los debates feroces con la junta directiva, por lo que puede tener una gran influencia en el país. la alta dirección del banco.
Análisis de Riesgos
A. Puede haber conflictos de filosofía y cultura empresarial con los accionistas. La profunda participación de accionistas extranjeros afectará inevitablemente los conflictos y disputas profundamente arraigados entre bancos y accionistas. Si este conflicto no se maneja adecuadamente, puede conducir a la marginación de los accionistas.
B. Manejar la relación con el gobierno local. En cuanto al posicionamiento y la dirección de desarrollo de los bancos comerciales urbanos, los gobiernos locales suelen tener más voz. Si la relación con los gobiernos locales no se maneja bien, el desarrollo del banco puede verse afectado. Además, el poder de nombrar y destituir al personal importante de los bancos nacionales sigue en manos del gobierno.
3. Intervenir profundamente y controlar un determinado negocio del banco, y extenderlo gradualmente a otros niveles del banco.
Estudio de caso Citibank-Shanghai Pudong Development Bank
A finales de 2002, Shanghai Pudong Development Bank y Citibank llegaron a un acuerdo para formar una asociación estratégica exclusiva. El acuerdo incluye cooperación en capital, negocio de tarjetas de crédito, control de riesgos y otros aspectos. En términos de participación accionaria, Citigroup se divide en tres pasos: el primer paso es del 5%; el segundo y el tercero son antes de 2008. Si la política lo permite, Citigroup puede aumentar su participación al 14,9% y, en última instancia, a no más del 24,9%.
Pero para Citigroup, toda la cooperación se centra casi por completo en el negocio de las tarjetas de crédito. El Centro de Tarjetas de Crédito del Banco de Desarrollo de Shanghai Pudong está nominalmente ubicado bajo el Banco de Desarrollo de Shanghai Pudong, pero en realidad es un centro de operaciones semiindependiente operado por la empresa. Una vez que la política lo permita, el centro de tarjetas de crédito definitivamente se independizará y establecerá una empresa conjunta. Antes de esto, ambas partes asumen los mismos riesgos, derechos y obligaciones. Según el acuerdo, Citigroup proporciona tecnología y gestión. Actualmente, todos los salarios del personal se pagan en el Centro de Tarjetas de Crédito y se incluyen en los costos del Banco de Desarrollo de Shanghai Pudong. El director ejecutivo del Centro de Tarjetas de Crédito y los puestos principales de los cuatro departamentos son todos de Citigroup, mientras que los subdirectores son todos del Banco de Desarrollo de Shanghai Pudong.
El CEO reporta al "Comité de Gestión del Centro de Tarjetas de Crédito" compuesto por tres personas de Citigroup y Shanghai Pudong Development Bank. Además, Citigroup también proporciona la última versión de los sistemas comerciales dentro del grupo, y todo el procesamiento de datos se concentra en el centro de procesamiento de datos de Asia Pacífico de Citigroup en Singapur. En términos de gestión, Citi también exportó un equipo con más experiencia.
A diferencia de su importante participación en el sector de tarjetas de crédito, Citigroup no ha invertido mucho en otros aspectos de la cooperación con el Shanghai Pudong Development Bank por el momento, sino que sólo ha proporcionado algo de ayuda técnica. En el negocio personal en el que Citi es bueno, Citi no coopera ni participa en el desarrollo de productos.
Análisis de ventajas
La cooperación entre Citigroup y Shanghai Pudong Development Bank en el negocio de tarjetas de crédito es un caso típico de estrategia de participación accionaria de bancos extranjeros. Las ventajas de este modelo de participación son:
A. Los inversores pueden ingresar directamente al mercado de un negocio específico de la manera más rápida y efectiva. Es perfectamente posible que los bancos extranjeros con ventajas tecnológicas y de productos se pongan al día aprovechando las ventajas de sus socios chinos en empresas conjuntas. Por ejemplo, Citigroup utiliza su propia experiencia y la combina con las ventajas locales del Shanghai Pudong Development Bank. Después de una cooperación profunda entre las dos partes, rápidamente podrán obtener una posición dominante en este nuevo campo en el que los bancos chinos en el continente acaban de comenzar.
B. Cuando la situación política se abre paso, puede transferirse rápidamente a la empresa conjunta para realizar negocios sin pasar por un período de transición. Aunque Citigroup aparentemente ha renunciado a su condición de emisor de tarjetas independiente en China continental, ha obtenido con éxito el control del Centro de Tarjetas de Crédito del Banco de Desarrollo de Pudong. Una vez que se rompa la política en el futuro, definitivamente se transformará en una empresa conjunta.
C. Evitar conflictos de intereses con los accionistas originales a nivel de la empresa. Este modelo a menudo limita la cooperación y el control a algunas áreas nuevas que recién están comenzando. A través de una serie de limitaciones institucionales en esta área local, las partes extranjeras pueden obtener de manera más ventajosa una posición de control y evitar conflictos con los accionistas chinos.
Análisis de la dificultad
A. Exigir a los inversores que tengan más autoridad en este negocio: en el caso del inmaduro mercado financiero de China, se debe exigir a los inversores extranjeros que tengan más autoridad en este negocio únicamente. Si tenemos grandes ventajas en experiencia, capacidades de control de riesgos y modelos operativos, podremos convencer a la parte china.
B. Se requiere que el negocio tenga nuevos puntos de crecimiento empresarial y un gran potencial de desarrollo, sea técnicamente independiente de los distintos negocios del banco y pueda diferenciarse con certeza.
Evaluación de riesgos
A. La perspectiva de mercado de este negocio es incierta. Una vez que un negocio específico fracasa, será difícil continuar implementando otras medidas de mayor penetración y control del banco.
B. Es difícil controlar este negocio y penetrar en todo el banco. Debido al imperfecto gobierno corporativo y los mecanismos de control interno de los bancos comerciales chinos, incluso si las instituciones con financiación extranjera tienen éxito en este negocio específico, puede resultar difícil involucrarse en otros negocios.
C. Para algunos bancos comerciales locales, como los bancos comerciales de la ciudad, debido al alcance comercial limitado, si deciden intervenir de esta manera, a menudo estarán restringidos.
Otros problemas que puedes encontrar durante el proceso de inversión en acciones
1. Diferencias de precios
El indicador de referencia importante para la transferencia de acciones no negociables de empresas cotizadas en mi país es el patrimonio neto por acción. No existe un estándar de referencia maduro para ello. la prima de las transferencias bancarias de capital. Además, muchos bancos generalmente sólo reservan el 1% del saldo del préstamo como reservas generales, y las provisiones para activos improductivos son mucho más bajas que las normas internacionales.
Durante el proceso de inversión del Shenzhen Development Bank, Bank of Shanghai y Xi'an Commercial Bank surgieron importantes diferencias por cuestiones de precios. Por ejemplo, durante las negociaciones para que los inversores extranjeros adquirieran acciones del Xi'an Commercial Bank, según las normas de contabilidad internacionales, los activos netos por acción del Xi'an Commercial Bank eran muy inferiores a 1 yuan y 0,30 yuanes a finales de 2003 y superiores. de 0,50 yuanes a finales de 2004, pero China insistió en venderlas a 1 dólar por acción. Después de tortuosas negociaciones, finalmente adoptamos una "participación gradual". Según el acuerdo de participación, los inversores extranjeros pueden aumentar el índice de suscripción al 24,9% dentro de los cuatro años posteriores a la primera posesión de acciones, que es también el límite superior de las participaciones de los bancos extranjeros. Entre ellos, Ye Maple Bank posee el 65.438+02,5% de las acciones. y la Corporación Financiera Internacional posee 65.438+02,5% de las acciones 65.438 +02,4%. La parte extranjera tiene plena elección sobre cuándo ejercer el derecho de suscripción, y el precio de suscripción es de 1 yuan por acción. La parte extranjera no puede suscribir hasta que los activos netos por acción del Xi'an Commercial Bank auditados de acuerdo con las normas de contabilidad internacionales alcancen 65.438+0; yuan.
2. Jurisdicción
La cuestión de jurisdicción legal después de que ocurre una disputa durante el proceso de cooperación también es una de las disputas de equidad.
Por ejemplo, durante el proceso de inversión de Citi en la Zona de Desarrollo Pudong de Shanghai, Citi insistió en aplicar la ley estadounidense y China aplicó la ley china, y finalmente decidió aplicar la ley del lugar de registro: la ley china. En caso de disputa, se aplicará la ley del tercero (la ley de Singapur). También surgieron disputas sobre un proyecto de empresa conjunta entre Xi'an Commercial Bank y Scotiabank, y este último finalmente aceptó la aplicación de la ley china.
Formas para que el capital extranjero participe en el mercado financiero de China y cuestiones a las que se debe prestar atención
1. Formas de participar en el mercado financiero de China en el corto plazo
Fomentar activamente la participación institucional calificada en el extranjero en la industria bancaria china. Los principales objetivos de política son: primero, promover el ajuste de la estructura de derechos de propiedad de la industria bancaria; segundo, buscar nuevos canales para la reposición de capital.
El 8 de junio de 2003, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió las "Medidas administrativas para la inversión de instituciones financieras extranjeras en instituciones financieras chinas" para alentar a las instituciones financieras extranjeras a invertir en instituciones financieras chinas a mediano y largo plazo. término. Las "Medidas" permiten a las instituciones financieras extranjeras participar en la reorganización y transformación de las instituciones financieras bancarias chinas de forma voluntaria y comercial, y regulan adecuadamente las condiciones y procedimientos de inversión y participación accionaria, cambiando el requisito anterior para que los inversores extranjeros declaren acciones una por la práctica, reduciendo las diferencias e incertidumbres entre los casos.
Entonces, entre los tres modelos que los bancos extranjeros pueden elegir, la participación accionaria, la empresa conjunta y la empresa unipersonal, la participación accionaria y la empresa conjunta son los más reconocidos recientemente por el gobierno. La participación accionaria y las empresas conjuntas pueden aprovechar las ventajas complementarias de los bancos extranjeros y los países anfitriones y lograr un objetivo en el que todos ganen. En la actualidad, China está reformando más de 50.000 cooperativas de crédito rurales, muchas cooperativas de crédito urbanas y bancos comerciales urbanos. Las oportunidades intermedias son evidentes.
Cooperar con grandes empresas estatales tradicionales es un atajo para ingresar a la industria de seguros de China. La gran mayoría de las compañías de seguros conjuntas existentes eligen a los gigantes no financieros de China como socios, confiando en el capital financiero y la red de mercado de los monopolios nacionales para controlar los derechos de operación. Para estas empresas estatales de gran tamaño, sin duda es una buena opción entrar en el campo financiero e internalizar el gasto en la compra de productos financieros en el extranjero. Además, el enorme mercado empresarial grupal que los socios industriales de estas grandes empresas ofrecen a los inversores extranjeros es inconmensurable.
La industria de fondos de empresas conjuntas tiene amplias perspectivas de desarrollo y también enfrentará una fuerte competencia de mercado por parte de las empresas chinas de gestión de fondos. Sin embargo, después de que China relaje gradualmente los controles de la cuenta de capital, si a los inversores nacionales calificados se les permite utilizar divisas para comprar y vender productos de inversión en el extranjero, las empresas de fondos de riesgo conjunto tendrán una gran ventaja porque cuentan con instituciones de inversión extranjeras que están familiarizadas con los mercados extranjeros.
2. Cuestiones a las que las instituciones financieras extranjeras deben prestar atención al entrar en el mercado chino.
Comencemos con el vínculo más urgente en el desarrollo del sistema de mercado financiero de China. Cuando las instituciones financieras extranjeras ingresan al mercado chino, también deben evaluar objetivamente sus propias ventajas competitivas y analizar si sus ventajas comerciales se necesitan con urgencia para el desarrollo del mercado financiero de China. Por ejemplo, el seguro agrícola es una práctica común en el marco de la OMC para apoyar la agricultura en lugar de subsidios directos. Actualmente nuestro país carece de empresas con experiencia en este ámbito, por lo que, naturalmente, se favorecerán las excelentes compañías de seguros agrícolas.
Aprovechar al máximo las ventajas institucionales de las operaciones mixtas. En la actualidad, nuestro país está en proceso de transformación de operaciones separadas a operaciones mixtas, y las compañías financieras nacionales emergentes son una plataforma representativa. En este sentido, las instituciones financieras extranjeras suelen haber acumulado cierta experiencia. Si podemos aprovechar plenamente las ventajas del sistema de operaciones mixtas y desarrollar productos financieros que satisfagan la demanda del mercado, no sólo promoveremos la transformación del sistema financiero de mi país, sino que también tendrá una importancia positiva para la innovación financiera de mi país y la expansión de espacio vital para las instituciones financieras extranjeras.
Elige cuidadosamente a tus socios. En la actualidad, parece que los socios chinos elegidos por los empresarios extranjeros tienen tres antecedentes: antecedentes políticos, antecedentes internacionales y antecedentes de capital. Los inversores extranjeros creen que elegir una empresa china de este tipo puede permitir que la empresa conjunta obtenga algunos beneficios directos o indirectos en el entorno social específico de China. Debido a que tienen experiencia en cooperación internacional y mercados internacionales, y estas empresas son las más poderosas económicamente de China, es fácil comunicarse sobre conceptos de gestión. Sin embargo, en el entorno de mercado actual de China, hay muy pocas empresas con los tres antecedentes, lo que dificulta a los inversores extranjeros elegir socios compatibles.
Localiza talentos, productos financieros y tecnología financiera lo antes posible. Dado que los productos financieros son productos sociales, no simples productos tecnológicos, su supervivencia debe depender de un determinado suelo social y de mercado, y debe adaptarse a la cultura, las leyes, el mercado de capitales y otros entornos únicos de ese suelo mismo. Después de ingresar al mercado chino, las empresas extranjeras deben invertir mucho tiempo para comprender el mercado local, recopilar datos, diseñar productos, establecer redes de venta de productos y capacitar al personal de ventas.
Especialmente para las compañías de seguros, el grado de localización es un avance importante que afecta directamente a su buen desarrollo en China.
(Autor: Subdirector y Supervisor Doctoral del Instituto de Finanzas, Centro de Investigaciones para el Desarrollo del Consejo de Estado)